වත්කමක් යනු දේපළක් හෝ වටිනා දෙයක්. බොහෝ ස්පර්ශ සහ අද්විතීය දේවල් යනු වත්කම් වන නමුත් ආයෝජනය හා වෙළඳාමෙහි වත්කම්වල වත්කම් තිබේ. ඔවුන්ගේ ප්රාග්ධනය ආයෝජනය හෝ වෙළඳාම සඳහා වත්කම්වල අස්ථාවරත්වය තීරනාත්මක උත්සුකයකි. Volatility යනු කාලයත් සමග වත්කම්වල මිල වෙනස්වීමයි. දිනපතා, සතිපතා, මාසික හෝ දිගුකාලීන පදනම මත පහල සිට ඉහළ මට්ටම දක්වා පුළුල් පරාසයක විචලතාව හා අනෙක් අතට ඉහළ යාම.
සමහර වත්කම් වෙනත් ඒවාට වඩා වාෂ්පශීලී විය හැකි අතර, බොහෝ විට අවදානම් සහිත පැතිකඩක් වන වෙළඳපොළ සහභාගිවන්නන් ආකර්ශනීය හෝ ආකර්ෂණීය නොවන වෙළඳපොළක විචලතාව බොහෝ විට වෙනස් වේ. ආයෝජනයට හෝ වෙළඳාමට කුමන වත්කමක් සලකා බැලීමේදී, වඩාත්ම වැදගත් සලකා බැලීම් අතර එය එහි විචලනයයි.
විචලතාව: වෙළෙන්දාගේ පාරාදීසයක් වන නමුත් ආයෝජකයන්ගේ නින්දිතය
ආයෝජකයින්ට වඩා ක්රියාශීලී වෙළෙඳුන් සිටින අය ආකර්ෂණය කර ගැනීම සඳහා ඉහළ ස්ථාවරත්වයක් ඇති එම වත්කම් ආකර්ෂණය කර ගනී. වත්කමක මිල ඉතා අහිතකර වන විට, එය සමපේක්ෂනීය හා කෙටි කාලීන වෙළඳ කටයුතු ආකර්ෂණය වනු ඇත. එබැවින් ඉහළ මිළ විචක්ෂණශීලීතාවයක් සහිත වෙළෙඳපොළ අනාගතයේ දී වෙළඳාම් පාරාදීසයක් බවට පත්වන අතරම ආයෝජකයන්ගේ නපුරු කාල වකවානුවේදී ආයෝජකයන්ගේ නපුරු සිහිනයක් ලෙස ආයෝඡකයින්ගේ ප්රාග්ධන අගය හෝ අස්වැන්න මගින් ස්ථාවර ඉපැයීම් අපේක්ෂා කෙරේ.
වඩාත් ජනප්රිය වෙළඳ පළට පැමිණෙන විට සහභාගී වූවන්ගේ පුළුල් විථිසංසක වෙළඳපොළක් ඔවුන්ගේ බිත්තර බිත්තර වර්ධනය කිරීමට යොදා ගනී.
කොටස්, බැඳුම්කර, මුදල් වර්ග සහ භාණ්ඩ යනු විවිධ උච්චාවචනයන්ට සරිලන පරිදි වඩාත්ම ජනප්රිය පංති හතරයි.
මූලධන විචලතාව
කොටස් වත්කම් පන්තිය, සමාගම්වල කොටස් මෙන්ම කොටස් වෙළෙඳපොළේ හෝ විවිධ අංශවල කොටස් වෙළෙඳපොළ තුළ අස්ථාවරත්වය පිළිබිඹු කරන දර්ශක ඇතුළත් වේ.
කොටස් වෙළඳපොලේ ආයෝජනය කිරීම හෝ වෙළඳාම ආයෝඡකයින් සඳහා වඩාත් ජනප්රිය තේරීමක් වන අතර,
සියලුම කොටස් සමාන විචලතාවයක් නොමැති අතර, ඩෝ ජෝන්ස් කාර්මික සාමාන්යය හෝ එස් ඇන්ඩ් පී 500 වැනි දර්ශකවල ප්රධාන දර්ශකයන්ට සමාන කාල පරිච්ඡේදයකට සමාන විචලනයකින් හෝ බීටා අත්විඳිය හැකිය. සැබැවින්ම, කොටස් මිල නාටකාකාර ලෙස ගමන් කරනු ඇති කාල සීමාවන් තිබේ. 1929, 1987 කොටස් වෙලඳපොල බිඳවැටීම සහ 2008 ගෝලීය මූල්ය අර්බුදය, කොටස් ඉතාම පහත මට්ටමක පැවතුනි. 2016 වසෙර්දී S & P 500 දර්ශකය සතියකට සති 6 ක කාලයක් තුළ සියයට 11.5 ක් පහල ගියේය. ලෝකයේ වඩාත්ම ස්ථාවර ආර්ථිකය එක්සත් ජනපදය වන අතර එක්සත් ජනපද කොටස් ලෝකය පුරා අනෙකට වඩා අඩු වාෂ්පශීලී විය යුතුය. එස් ඇන්ඩ් පී 500 දර්ශකයෙහි අස්ථාවරත්වය සම්බන්ධයෙන් වන විට E-Mini S & P 500 දර්ශකයෙහි කාර්තුමය ඓතිහාසික අස්ථාවරත්වය සියයට 10 ට වඩා අඩු විය හැකිය. පසුගිය දශක දෙකක කාලය තුළ, 2008 මූල්ය අර්බුදයෙන් පසුව සියයට 5.35 ක ඉහල අගයක් දක්වා සියයට 27.23 ක ඉහල අගයක් ගනී.
බොන්ඩ් වොල්ටීයතාව
බැඳුම්කර යනු අස්වැන්න හෝ කූපන් පත් සපයන ණය උපකරණ වේ. ලෝකය පුරා සෑම රජයක්ම සමාගම් ලෙස බැඳුම්කර නිකුත් කරයි. බැඳුම්කර යනු රටවල් හා ව්යාපාර සඳහා මූල්යකරණය හෝ ණය ලබා ගැනීමේ ආකාරයකි.
බැඳුම්කර වෙළඳපලේ ක්රියාකාරී ආයෝජකයින් සහ වෙළෙන්දෝ ඵලදායිතාවයේ වක්රය තුළ විවිධ කාල පරිච්ඡේදයන් දෙස බලයි. ඉතා දිගුකාලීන බැඳුම්කර ආයෝජකයින් ආදායම් මාර්ගයක් සොයා බැලීමේ දී කෙටි කාලීන ණය උපකරණ වඩාත් වාෂ්පශීලී විය හැකිය.
එක්සත් ජනපදයේ රාජ්ය නය සඳහා වන විට, මහ බැංකුවේ හෝ ෆෙඩරල් රිසර්ව්හි අස්වැන්න වක්රයේ ඉතා කෙටි අවසානය පාලනය කරයි. ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය බැංකු සහ ණය සමිති එක් දිනක් තුලදී සංචිත ශේෂයන් ලබා දෙන පොලී අනුපාතයයි. එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් සංචිතයේ විවෘත වෙළඳ පොළ කමිටුව ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය පාලනය කරයි. අනෙක් බැංකු වලට ණය දීම සඳහා එක්සත් ජනපදයේ ෆෙඩරල් සංචිතය විසින් සකස් කර ඇති අවම පොලී අනුපාතය වට්ටම් අනුපාතයයි. මහ බැංකුව විසින් ෆෙඩරල් අරමුදල් සහ වට්ටම් අනුපාතය පාලනය කරන අතර තවත් බැඳුම්කරයන්ගේ බැඳුම්කර සහ ණය උපකරණවල වෙළෙඳපොළ බලවේගවල කාර්යයක් වේ.
මධ්ය කාලීන සහ දිගුකාලීන අනුපාතයන්ට අනුව කෙටිකාලීන පොලී අනුපාතවලට බලපෑම් කළ හැකිය. බොන්ඩ් වෙළඳුන් බොහෝ විට පොලී අනුපාත මත ඔවුන්ගේ මතය අනුව දිගු හෝ කෙටි ආස්ථානයන් ගනී. දිගු කාලීන බැඳුම්කර අනුපාතය අනුපාතය පහත වැටෙනු ඇත. කෙටි ආස්ථානයක් ගනු ලබන්නේ ගාස්තු ඉහළ යන බවයි. බොහෝ බැඳුම්කර වෙළඳුන් විසින් අස්වනු විචල්යය, කෙටි කාලීන පරිණතභාවය සහ දිගුකාලීනව විවිධාකාරයේ විෂමතාවන් ප්රයෝජනයට ගැනීම සඳහා ස්ථානගත කරනු ඇත. බැඳුම්කර වෙළඳ පොළේ ආයෝජකයින් ඔවුන්ගේ ආයෝජන බිත්තර බිත්තර සඳහා සුරක්ෂිත හා ස්ථාවර අස්වැන්නක් සොයයි. එක්සත් ජනපද රජයේ 30-අවුරුදු බැඳුම්කර වෙළඳ පොළේ කාර්තුමය ඓතිහාසික අස්ථාවරත්වය දශක දෙකකට වැඩි කාලයක් සඳහා සියයට 6.22 සිට සියයට 17.5 දක්වා පරාසයක පවතී. 2008 මූල්ය අර්බුදයෙන් පසු උච්චාවචනය ඉහල ගියේය.
ව්යවහාරික විචලතාව
එක්සත් ජනපදය ලොව ධනවත්ම හා වඩාත්ම ස්ථාවර ආර්ථිකයක් බැවින්, ඩොලරය යනු සංචිත මුදලයි. මුදල් අච්චු ගැසීම සහ එහි මුදාහැරීම සහ ගෝලීය මූල්ය පද්ධතියට ගලා එන නිසා ව්යවහාර මුදල් අස්ථාවරත්වය බොහෝ අනෙකුත් වත්කම් පරාසයන්ට වඩා අඩුය. ආණ්ඩු විශාල වශයෙන් මුදල් සැපයුම පාලනය කරයි. මුදල්වල විචලතාවයන් ආණ්ඩුවේ ස්ථාවරත්වය මත රඳා පවතී. එබැවින් ඩොලරය අඩු රුචිකත්වයකින් යුත්, රුසියානු රුවල්, බ්රසීලියානු සැබෑ හෝ වෙනත් විදේශ විනිමය උපකරණයන් වඩා අඩු ද්රවශීලතාවයකින් හා අඩු මිළක් යටතේ පවතින රාජ්ය භාන්ඩාගාර විසින් පවත්වාගෙන යන සංචිත මුදල් ප්රමාණය අඩු වේ.
1988 දක්වා දිවෙන මිල දර්ශකයේ කාර්තුමය ඓතිහාසික අස්ථාවරත්වය සියයට 4.37 සිට සියයට 15 දක්වා පරාසයක පැවති නමුත් සාමාන්යය සියයට 10 ට වඩා අඩු අගයක් ගනී.
වෙළඳ ද්රව්ය
භාණ්ඩයේ අස්ථාවරත්වය මෙම ලිපියේ විස්තර කරන වත්කම් පන්තියේ ඉහළම අගයයි. 1983 සිට මේ දක්වා බොරතෙල් සියයට 12.63 සිට සියයට 90 ට වඩා වැඩි වූ අතර, බොරතෙල් ප්රමාණය සියයට 22.56 සිට සියයට 80 දක්වා වැඩි වී ඇති අතර ස්වාභාවික වායු විචලනය සියයට 100 ඉක්මවා ඇත. අවස්ථා කිහිපයකදී.
සෝයා බෝංචිවල දී කාර්තුමය ඓතිහාසික අස්ථාවරත්වය 1970 සිට 75% දක්වා සියයට 10 සිට 75 දක්වා වූ අතර, එම කාලය තුළ සියයට 12 කට වඩා සියයට 12 ක් පමණ සිට සියයට 48 ක් පමණ දක්වා වර්ධනය වී තිබේ. සීනි අනාගත වෙළඳ පළේ කාර්තුවක වාෂ්පශීලීත්වය 10.5% සිට 100% දක්වා වූ අතර කෝපි අනාගතයේදී සියයට 11 සිට සියයට 90 දක්වා වැඩි වී තිබේ. රිදීයේ ප්රමාණය සියයට 10 සිට සියයට 100 දක්වා වැඩි වී තිබේ. අවසාන වශයෙන් රන් යනු දෙමුහුන් භාණ්ඩයකි. ලෝකය පුරා මහ බැංකුවල කහ ලෝහ රක්ෂිත වත්කමක් ලෙස පවතින අතර එය ලෝහයක් හෝ භාණ්ඩයක් සහ මූල්ය වත්කමක් ලෙස ද්විත්ව භූමිකාවක් ඇත. මේ නිසා, 1970 ගණන්වල මැද භාගය වන විට සියයට 4 සිට සියයට 40 දක්වා වූ කාර්තුවේ වාෂ්පශීලීතාවයේ පරාසයක් තුළ රන් මිලෙහි දෙමුහුන් ස්වභාවය පිලිබිඹු කරයි. උදාහරණ පෙන්වා දෙන පරිදි, කාලයත් සමග භාණ්ඩයේ අස්ථායිතාවය ඉහළ මට්ටමක පවතින අතර, වෙනත් දේපල වලට වඩා භාන්ඩ වඩ වඩාත් වාෂ්පශීලී වීමට හේතුව හේතු රාශියක් පවතී.
5 වෙළඳ භාණ්ඩවලට වඩා වාෂ්පශීලී විය හැකි හේතු
වත්කම්, භාණ්ඩ වසර ගණනාවක් ආයෝජකයින්ගේ උනන්දුව ආකර්ෂනය කර ඇති නමුත් එම ක්රියාකාරකම් වලක්වා ගැනීමට වෙලඳපොලවල්වල කාලය පැමිණ තිබේ. පසුගිය දශකය තුළ සාම්ප්රදායික කොටස් විනිමයන්, ETF සහ ETN නිෂ්පාදන වෙළඳාමේ නව වෙළඳපල වාහන හඳුන්වාදීම, වෙළඳපොළ සහභාගිවන්නන් සඳහා තෝරාගැනීම් වැඩි කර ඇත. අනාගතයේදී ඔවුන් හඳුන්වා දීමෙන් පසු අනාගත වෙළඳාමකින් තොරව භාණ්ඩ සඳහා ආයෝජනය කිරීමට ඇති එකම මාර්ගය වූයේ භෞතික භාණ්ඩවල අයිතිය හෝ අමුද්රව්ය නිපදවන සමාගම්වල කොටස්වල හිමිකාරත්වයෙනි. බොහෝමයක්, භාණ්ඩ යනු විකල්ප ආයෝජනයකි. නමුත් ලෝකයේ වෙළඳුන් සඳහා, අස්ථායීතාවයේ ඉහළ මට්ටමේ බොහෝ විට ඒවා කෙටි කාලීන වෙළඳ අවස්ථා සඳහා තෝරා ගැනීමේ වත්කමක් බවට පත්වේ. ප්රධාන හේතු පහක් සඳහා වෙනත් වත්කම්වලට වඩා භාණ්ඩ මාරු කිරීම වඩා වාෂ්පශීලී වේ.
1. ද්රවශීලතාවය:
කොටස්, බැඳුම්කර සහ මුදල් වෙළෙඳපොළ සෑම දිනකම විශාල පරිමාව ආකර්ෂණය කරති. මෙම වත්කම් පන්තියේ මිලදී ගැනීම හා විකිණීම වසර ගණනාවක් පුරා විශාල සංඛ්යාවක් වර්ධනය වී තිබේ. කෙසේ වෙතත් අනාගත වෙළඳාම් පිළිබඳ වෙළඳාම් කරන වෙළඳ භාණ්ඩ බොහෝ සෙයින් අඩු ද්රවශීලතාව හෝ වෙලඳාමේ ප්රමාණය අනෙක් ප්රධාන ධාරාවේ වත්කම් වලට වඩා අඩු ය. තෙල් හා රත්රන් වඩාත්ම ද්රවශීලීව වෙළඳාම් කරන ලද වෙළඳ භාණ්ඩ වන අතර, මෙම වෙලඳපොලවල් අනම්ය හෝ අසංඛ්යාත සිදුවීම් සඳහා විභවතාවයන් ලබා දෙන අවස්ථාවන්හිදී බොහෝ විට අස්ථායීතාවයන් බවට පත්විය හැකිය.
2. මවගේ ස්වභාවය:
කාලයාගේ ඇවෑමෙන් කාලයාගේ ඇවෑමෙන් හා ස්වභාවික ව්යසනයන්ගෙන් වරින් වර ලෝකය පුරා සිදුවන ස්වභාවධර්මයේ ස්වභාවය තීරණය වේ. ලොව විශාලතම තඹ නිෂ්පාදකයා වන චිලීහි භූමිකම්පාව රතු ලෝහයේ මිල ඉහළ යාමක් විය හැකිය. එක්සත් ජනපදයේ නියඟයක් නිසා බෝග අස්වැන්න අඩුවීම නිසා බඩ ඉරිඟු හා සෝයා බෝංචිවල මිල ගණන් ඉහළ යා හැක. 2012 වසරේදී එය අපට දැකගත හැකි විය. සීතල හා ශීත සෘතුමය සමයේ ස්වාභාවික ගෑස් සඳහා වන ඉල්ලුම වැඩිවීම නිසා බලශක්ති භාණ්ඩ සඳහා අහස උසට නැංවීම සඳහා අනාගත කොන්ත්රාත්තු මිල ගනන් යැවීමෙන් වැඩි වනු ඇත. 2005 සහ 2008 දී එක්සත් ජනපදයේ ලුසියානා වෙරළ තීරයට හානි සිදුවූ අතර, ස්වභාවික ගෑස් යටිතල පහසුකම් වලට හානි සිදුවූ අතර, අනාගතයේ මිල අනාගතයේ ඉහල මට්ටම් කරා නැගීමට හේතු විය. මේවා ද්රව්යමය මිල ගනන් වල දැවැන්ත අස්ථායීතාවයක් ඇති කිරීමට ස්වභාවික ක්රියාවලීන් හැකි ආකාරය පිළිබඳ උදාහරණ කිහිපයක් පමණි.
3. සැපයුම සහ ඉල්ලුම:
අමු ද්රව්ය මිල සඳහා අවම වශයෙන් ප්රතිරෝධක මාවතේ ප්රධාන සාධකය වන්නේ සැපයුම හා ඉල්ලුමයි . පාංශු හෝ දේශගුණය සඳහා භෝග වගා කර ඇති ලෝකය තුළ භාණ්ඩ නිෂ්පාදනය ප්රචලිතව ඇත. භූමියෙහි කබොලෙහි සංචිත ඇති අතර, වෙලඳපොල මිලයට වඩා අඩු පිරිවැයක් සඳහා උපයෝගී කර ගත හැක. අනික් අතට, ඉල්ලුම වැඩි ය. පෘථිවි පෘථිවිය මත සෑම මිනිසෙකුම පාහේ පාරිභොගික පාරිභොගිකයෙකු වේ. එබැවින්, අමුද්රව්ය සඳහා සැපයුම සහ ඉල්ලුම සමීකරණය බොහෝ විට ඒවා මිල ඉහළ යන විට ලෝකය තුළ වඩාත්ම උච්චාවචනය කළහැකි වත්කම් සමහරක් බවට පත් කරනු ලබයි.
4. භූ දේශපාලනික
අපේ ග්රහලෝකයේ නිශ්චිත ප්රදේශයන්හි භාණ්ඩ තොග රඳා පවතින්නේ එක් කලාපයක දේශපාලන ප්රශ්න බොහෝ විට මිල ගනන් බලපායි. නිදසුනක් ලෙස, 1990 දී ඉරාකය කුවේට් රාජ්යය ආක්රමණය කළ විට, අසල NYMEX හා බ්රෙන්ට් බොරතෙල් අනාගත ගිවිසුම්වල පැවති සතිවලදී බොරතෙල් මිල දෙගුණ විය. එක්සත් ජනපදයේ ජනාධිපති මූලෝපායික ඛනිජ තෙල් සංචිතයෙන් තෙල් මුදාහැරිය විට, එහි අගය අඩකින් යුක්ත විය. අතිරේක වශයෙන් ලෝකය පුරා පරිභෝජන කලාපවලට නිෂ්පාදන ප්රදේශවලින් ප්රවාහනය කිරීම සඳහා ප්රවාහනය සඳහා ප්රබල හෝ අපහසු වේ. අයකිරීම්, රාජ්ය සහනාධාර හෝ වෙනත් දේශපාලන මෙවලම් බොහෝ විට වෙනස්වන භාණ්ඩයක් සඳහා මිල ගතිකය වෙනස් වේ.
5. ලීවරය:
වෙළඳාම සඳහා හෝ පාරම්පරික වෙළඳාම සඳහා සාම්ප්රදායික මාර්ගය වන්නේ අනාගත වෙළඳාම් හරහාය. අනාගතය ඉහළ මට්ටමේ ලීවරයක් සපයයි. අනාගත ගිවිසුම්වල ගැණුම්කරුවෙකු හෝ විකිණුම්කරුවකුට භාණ්ඩයක් සඳහා වඩා විශාල මූල්යමය අවශ්යතාවක් පාලනය කිරීමට කුඩා ගෙවීමක් හෝ හොඳ ඇද තැන්පතු, ආන්තිකය සඳහා පමණක් අවශ්ය වේ. මූලික ආන්තික අනුපාත භාණ්ඩයක් සඳහා සමස්ත කොන්ත්රාත් වටිනාකමෙන් සියයට 5-10 අතර විය යුතුය. එබැවින්, වෙනත් වත්කම්වලට සාපේක්ෂව වෙළඳුන් හා ආයෝජකයින්ට ලබා දෙන වෙළඳ භාණ්ඩ අනාගතයේ දී ලිවීම වඩා බෙහෙවින් වැඩි ය.
Commodities වඩාත් අස්ථායී වත්කම් පන්තිය වනු ඇත. විචලතාව තේරුම් ගැනීම සහ අධීක්ෂණය කිරීම ආයෝජකයින් හා වෙළෙන්දන්ට වැදගත් කාර්යයක් වේ. කිසියම් වත්කමක විපාකයක් හා අවදානම පිළිබඳව තීරණය කිරීමේදී, විචලතාව යනු පරාමිතීන් නිර්වචනය කිරීමට උපකාර වන සංඛ්යානමය මිනුමකි.