විකල්පයක් වන්නේ "OTM" සහ "ITM" යන්න නම්, අනන්ය වටිනාකම තීරණය කරන්නේ කෙසේදැයි දැනගන්න.
එහි වාරිකය ලෙස හැඳින්වෙන විකල්පය වටිනාකමින් යුත් වත්කමේ මිල මත පදනම්ව (කොටස්, ETF හෝ අනාගත කොන්ත්රාත්තුව වැනි) උච්චාවචනය වේ. මෙම විකල්පය මුදල් වශයෙන් මුදල්, මුදල් හෝ මුදලින් විය හැකිය. ITM, OTM සහ ATM ලෙසද හැඳින්වේ. මෙම රාජ්යයන් එක් එක් දෙස බලමු, එය විකල්පයේ අගය / වාරිකය බලපාන ආකාරය බලන්න.
මුදල් වල
විකල්ප වටිනාකමක් ඇතොත් විකල්ප මුදල් කොන්ත්රාත්තුවක් තිබේ.
නිදසුනක් ලෙස, විකල්ප කොන්ත්රාත්තුවේ මිල ගණන් වලට වඩා පාදක වත්කමේ මිල වඩා වැඩි නම්, කෝල් විකල්පයක් වන්නේ මුදල් වේ. අනෙක් අතට, විකල්ප ගිවිසුම් මිල ගණන් යටතේ යටින් ඇති සුරැකුම් මිල අඩු නම්, Put Put විකල්පයක් වේ. කෙටි දැනුම් දීමක් ලෙස, ඇමතුම් විකල්පයන් යනු යටින් පවතින වත්කම මිලෙහි ඉහල නැංවීමක් වන අතර, විකල්ප මාර්ගයක් යනු යටින් පවතින වත්කම් මිල පහත වැටෙනු ඇත.
එය ITM යනුවෙන් හඳුන්වනු ලැබේ. විකල්ප වෙළෙන්ඳෝ සාමාන්යයෙන් වත්කම්වල මිල දිශාව මත සමපේක්ෂණය කරති. කෝල් විකල්පයක වැඩ වර්ජනය ඩොලර් 5 ක් වන අතර, පාදක කොටස් වෙලඳාම දැනට ඩොලර් 4.70 ක් ගනුදෙනු නම්, එම විකල්පය මුදල් වලින් ඉවත් වේ. මිල දී ගැනීම ආරම්භ වන තෙක් $ 5 (ITM) ඉහළ යන තුරු මෙම ඇමතුමේ මිළකරුට සැලකිය යුතු මුදලක් නොලැබෙනු ඇත. ඉහත $ 5 වඩා වැඩි මිල යනවා, එම විකල්පය වැඩි මුදලක්.
මුදල් වලින්
විකල්ප වටිනාකමක් නැති විකල්පයක් කොන්ත්රාත්තුව වන්නේ මුදල් වලින් නොවේ.
උදාහරණ ලෙස, කොන්ත්රාත් වැඩ වර්ජනය මිලකට වඩා අඩු පාදක සුරැකුම්පත්වල මිල අඩු නම්, කෝල් විකල්පයක් මුදල් වලින් ඉවත් වේ. අනෙක් අතට, විකල්ප ගිවිසුම් වර්ජනය මිලයට වඩා යටින් පවතින ආරක්ෂාව ඉහළ යන්නේ නම්, කොන්ත්රාත් මුදලක් වැය වන්නේ මුදල් මගිනි.
OTM යනුවෙන් හැඳින්වේ, විකල්ප වෙළඳුන් සාමාන්යයෙන් වත්කම්වල මිල දිශාව මත සමපේක්ෂණය කරනු ලැබේ.
විකල්ප විකුණුම් මිලක් ඩොලර් 5 ක් නම්, යටින් පවතින කොටස් දැනට ඩොලර් 5.30 ට ගනුදෙනු නම්, එම විකල්පය මුදල් වලින් (OTM) වේ. මිල පහලම පහත වැටෙන තුරු, මිලදී ගත්කරුට කිසිදු සැලකිය යුතු මුදලක් නොලැබෙනු ඇත. අඩු මිල පහලම ඩොලර් 5 ට වඩා අඩුයි. වඩා ඉහළ මිලක් ඩොලර් 5, වැඩි OTM වෙළෙන්දා ය.
රූපය 1 (විශාල පින්තූරයක් සඳහා ක්ලික් කරන්න) මුදලට සාපේක්ෂ ප්රාග්ධනය මුදලට සාපේක්ෂව ප්රචලිතව ඇති බව පෙන්නුම් කරයි.
මුදල් දී
විකල්ප වත්කමක් මත පදනම් වූ වත්කමක් ලෙස විකල්ප වැඩ කිරීමේ කොන්ත්රාත්තුවකට සමාන වන්නේ නම්, විකල්පය නම් මුදල් වේ. ඔබ ඇමතුමක් මිලදී ගන්නා විට හෝ $ 5 වැඩ වර්ජනයකින් විකල්පය එකතු කර ඇති අතර කොටස් දැනට වෙළඳාම් කර ඇති $ 5, එම විකල්පයන් ATM වේ.
ITM සහ OTM නිදසුන්
මුදල් විකල්පයන් සහ මුදල් විකල්පයන් පැහැදිලි කිරීම සඳහා තවත් උදාහරණ කිහිපයක් බලමු.
යම්කිසි භාණ්ඩයක් - පාදක වත්කමක් - නම් ඩොලර් 50 ක් වෙළඳාම් කර ඇත්නම්, ඩොලර් 50 ට අඩු වැඩ වර්ජනයක් සහිත සියළු කෝල් විකල්පයන් මුදල් වේ. ඩොලර් 50 ට වැඩ වර්ජනයක් සහිත ඇමතුම් මනාපයන් මුදල් වලින් ඉවත් වේ. උදාහරණයක් ලෙස, වැඩ වර්ජනයකින් ඩොලර් 30 ක මිලක් සහිත ඇමතුම් විකල්පයක් ඩොලර් 20 ක වටිනාකමකින් යුතු වටිනාකමක් ඇත. වර්ජන මිල ඩොලර් $ 50 ට වඩා අඩු වන නිසාය.
වැඩ වර්ජන මිල 50 ක් ඉක්මවා ඇති සෑම විකල්පයක්ම මුදල් ලබා දී ඇති අතර විකල්ප වැඩිපුර මුදලක් ඩොලර් 50 ට අඩු මුදල් ලබා ගත හැකිය. උදාහරණයක් ලෙස, ඩොලර් 60 වැඩවර්ජනයක මිලක් සහිත විකල්පයක් ඩොලර් 10 ක අගයක් ගනී. කොටස් වෙළඳ පළ වර්ජනය මිලයට වඩා අඩුවෙන් ඩොලර් 50 ක් වන නිසා.
ඇමතුමකින් හෝ විකල්පයක් වන්නේ එය ඩොලර් 50 ක වැඩිවීමේ මිලක් තිබේ නම්, එයට යටින් පවතින කොටස් ද ඩොලර් 50 ක් පමණි.
කාල සිමාව
මනාපය මුදල් හෝ මුදල් වලින් විකල්පයක් තිබේද යන කාරණය මත පදනම්ව විකල්පය මිලකට හා යටිතල පහසුකම්වල වටිනාකම මත රඳා පවතී. මෙම වෙනස්කම් නිසැක අගයක් ලෙස හැඳින්වේ, නමුත් මිල දී ඇති එකම සාධකය නොවේ - වාරික ගෙවීම් - විකල්පයක් සඳහා. තවත් සාධකයක් වන්නේ "කාලය වටිනාකම".
කාලවකවානු යනු කිසියම් පුද්ගලයකු ඉකුත් වීමට පෙර මුදල් බවට මාරු වීමේ හැකියාව සහ සම්භාවිතාව මත විකල්පයක් සඳහා විකල්පයක් සඳහා ගෙවීමට කැමති මුදලයි. (මෙම ග්රීක් යනුවෙන් හැඳින්වෙන මෙම ඇගයීම සඳහා ආධාරක ගණනය කිරීම් තිබේ.)
කල් ඉකුත්වන තෙක් කාලය දිගු වන අතර, දිගු කාල සීමාවක් තුළදී, යම් අවස්ථාවක දී මුදල් ලැබීමට වඩා වැඩි අවස්ථාවක් තිබෙන බැවින්, කාලය වටිනාකම වැඩි වේ.
කල් ඉකුත්වන තෙක් කාලය පවතී නම්, විකල්පයක වාරිකය සැබෑ වටිනාකම සහ කාල ගණනය කිරීම පිළිබිඹු වේ. විකල්පයක් සතුව අනිකුත් වටිනාකමක් නැත (මුදල් වලින්) නම්, එය තවමත් කල් ඉකුත් වන තෙක් කල් පවතින අගයක් ඇත.
විකල්පයක් සඳහා වන පිරිවැය (වාරිකය) යන සියල්ලම ගණනය කිරීම සංකීර්ණ කාර්යයකි. කෙසේ වෙතත් එය සිතිය හැකි සරල ක්රමයකි: නිසැකවම වටිනාකම + කාලය වටිනාකම.
විකල්පයක් මුදල් වලින් ඉක්මවා ගියහොත්, එයට අනිවාර්ය වටිනාකමක් නැත. එබැවින් වාරිකය වැඩි වශයෙන්ම කාලයෙහි වටිනාකමෙන් සමන්විත වේ.
විකල්පයක් ඩොලර් 10 ක අගයක වටිනාකමක් තිබේ නම්, වාරිකය වටිනාකමට වඩා ඩොලර් 10 ට වැඩි වනු ඇත.
එය එකට බැඳීම
ඔබ මිලදී ගන්නා විට මිල ගෙවනු ලබන මුදල වාරිකය ලෙස හැඳින්වේ. මෙමගින් කාලය ගණනය කිරීමේ වටිනාකම මෙන්ම ඕනෑම විකල්පයක් තිබිය හැක. මනාපය පදනම් වන්නේ ITM හෝ OTM විකල්පය වේද යන්න මතය. විකල්පයන් මුදල් වලින් සහ මුදල් වලින් ගමන් කළ හැකි අතර, වාරිකය අවසන් වන තෙක් වාරිකයට බලපෑම් ඇති කරනු ඇත. කල් ඉකුත්වීමේ දිනයේ දී, විකල්පය මුදල් ලෙස හෝ මුදල් වලින් හෝ වේ, එසේම තවදුරටත් කිසිදු වේලාවක වටිනාකමක් නැත.
කෝටි මිචෙල්, CMT විසින් යාවත්කාලීන කරන ලදි.