ශේෂ පත්රයක් විශ්ලේෂණය කිරීම
ශේෂ පත්රයේ යොදන ලද අස්පෘද්ගලික අගය, රැවටිලිකාරිය විය හැකිය යන කාරනය තහවුරු කිරීම සඳහා, මයිකල් එෆ්. ප්රනාන්දුගේ බෙන්ජමින් ග්රැහැම්ගේ "මූල්ය ප්රකාශ අර්ථ දැක්වීම"
"1975 වසන්ත සමයේ අන්යොන්ය කොටස් කොටස් අරමුදලේ මා හට ලබා දුන් වෘත්තීය ජීවිතය ඇරඹූ මාක්ස් හයින් මහතා කුඩා කර්මාන්තශාලාවක් දෙස බැලීම සඳහා F & M Schaefer Brewing Company දෙස බැලූ විට මට ශේෂ පත්රය බැලීම හා + / ඩොලර් මිලියන 40 ක ශුද්ධ වටිනාකමක් සහ "ස්පර්ශ නොවන" ඩොලර් මිලියන 40 ක් මා මැක්ස් වෙත මෙසේ පැවසීය: 'එය ලාභදායකයි. මැක්ස්, 'සමීපව බැලීමි.'
මම නෝට්ටු සහ මූල්ය ප්රකාශයන් දෙස බැලූ නමුත්, ස්පර්ශ්ය නොවන වත්කම් පැමිණියේ කොහේදැයි ඔවුන් අනාවරණය නොකළේය. මම ෂේෆර් භාණ්ඩාගාරිකට කතා කොට, 'මම ඔබේ ශේෂ පත්රය බලන්නෙමි. මට අමතන්න, අමුණනීය නොවන ඩොලර් මිලියන 40 ක මුදල කුමක්ද? ඔහු පිළිතුරු දුන්නේ 'ඔයා අපේ ජින්ජෝන් නෙවෙයි' කියලයි. ෂේෆර් කියන්නේ ඔයා එකකට වඩා ඉන්නකොට බීර එකයි. '
සැබැවින්ම, 1975 දී උපරිමයට වඩා ඉහළ අගයක් ගත් අතර , පොදුවේ , ඉහළ වටිනාකමකින් යුත් වත්කම් වත්කමක් වූ මගේ පළමු විශ්ලේෂණය එයයි. මේ සියල්ලටම වඩා එය ෂේෆර්ගේ කොටස් මිල වැඩි කිරීමට ඉඩ හැරිය යුතුය. අපි එය මිලදී ගත්තේ නැහැ. "
ශේෂ පත්රයක් විශ්ලේෂණය කරන්නේ කෙසේද?
ශේෂ පත්රයක් විශ්ලේෂණය කරන විට, අස්පෘශ්ය වත්කම්වලට පවරා ඇති ප්රමාණය නොසලකා හැර හෝ අවම වශයෙන් ලුණු මිශ්රණයක් සමඟ එය රැගෙන යා යුතුය. මෙම අස්පෘද්ගලිය වත්කම් සැබෑ ජීවිතයේ විශාල වටිනාකමක් ඇති නමුත් වාර්තාගත ගිණුම්කරණ අගය සමහර විට එය අර්ථවත් නිරවද්යතාවකට අනුකූල නොවේ.
කොකා-කෝලා සමාගම ගැන සලකා බලන්න. 2015 තෙවන කාර්තුව අවසන් වන විට එහි ශේෂ පත්රය මත ශුද්ධ දේපළ, යන්ත්රෝපකරණ හා උපකරණ ඩොලර් බිලියන 12.6 ක් පමණ තිබුණත්, සමස්ත සමාගමේ 2015 සම්පූර්ණ සංඛ්යා දත්ත තවමත් නිදහස් කර නැත) හෙට දිනයේ දී දුම් පානය කිරීම සඳහා එහි පවතින යටිතල පහසුකම්, පහසුකම් සහ බෙදා හැරීමේ ජාලය නැවත ප්රතිස්ථාපනය කිරීම සඳහා ඩොලර් බිලියන 100 ක් වැය වනු ඇත. එහි වෙනස ශේෂ පත්රයේ කොතැනකවත් දක්නට නැත. ඒ අතරම, සමාගම විසින් පොදුවේ ඇති අස්පර්ශනීය වත්කම් වල ඩොලර් බිලියන 13 කට වඩා වැඩි ප්රමාණයක් ගෙන එයි. මෙම ඩොලර් බිලියන 13 කොකා කෝලා වෙළඳ නාමය සහ ලාංඡනය වැනි දේ ඇතුළත් ය. හෙට දිනයේ ඔබ අවදි වූයේ නම් ඔබේ වෙළඳ නාමය සඳහා පමණක්ම වත්කමක් නොමැතිව ඔබේ නමට නොලැබුණහොත් ක්ෂණිකවම ඉහළ මිළකට විකුණුම් වලට වඩා ඉහළ මිලක් ලබා දීමෙන් ආයෝජකයින්ට එය මිලදී ගැනීමට හෝ එයට අවසර දෙනු ඇත. අලෙවිකරණය, ධනාත්මක අත්දැකීම් සහ ධනාත්මක සම්බන්ධතා හරහා සියවසක වෙළඳ නාම සාධාරණත්වය ගොඩනැගීම.
අස්පෘශ්ය වත්කම්වල වැදගත්කම
සමහර සමාගම් සඳහා, අස්පෘශ්ය වත්කම් ව්යාපාරය පිටුපස එන්ජිම වේ. පරිපූර්ණ නිදර්ශනයක්: වෝල්ට් ඩිස්නි සමාගම. අනිකුත් පුද්ගලයන්ගේ මුල් චරිත දහස් ගණනක් නිශ්පාදනය හා විකිනීමට ද කිසිවෙකුට නීතිමය අයිතියක් නැත. ඔවුන් වටා ඉදි කර ඇති තේමා උද්යාන විවෘත කිරීමට අයිතියක් ඇති අයිතියක්, දිවා ආහාර පෙට්ටි සහ කෝපි මග් වැනි භාණ්ඩ විකිණීම, සජීවී සංදර්ශන සහ ඇල්බම නිකුත් කිරීම.
ඩිස්නි නොලැබෙන වත්කම් සඳහා එහි ශේෂ පත්රයේ ඩොලර් බිලියන 7.2 ක් ලැජ්ජාවට පත්වේ.
එසේනම්, පුද්ගලෙයකුට වත්කම් වත්කම්වල වටිනාකම තක්සේරු කළ යුත්තේ කෙසේ ද? නිල් චිප තොගයක් රැස්කර ගැනීමෙන් ඔහු හෝ ඇය පාලනය නොකරන සමාගමක කොටස් හිමිකර ගැනීම සඳහා පෞද්ගලික ආයෝජකයෙකු සඳහා බෙන්ජමින් ග්රැහැම් කිසිදු ප්රයෝජනයක් නොලැබෙන රේඛාවන් ඔස්සේ තර්ක කරයි, අස්පෘශ්ය වත්කම්වල සැබෑ වටිනාකම පෙන්නුම් කළ යුතුය ආදායම් ප්රකාශය , ශේෂ පත්රය සහ මුදල් ප්රවාහ ප්රකාශයේ ඉහළ කාර්යසාධනය සංඛ්යා, එසේ නොවුවහොත් ඒවා සියල්ලම වටිනු නැත. නිශ්චිත වත්කමක් ලෙස වටිනාකමින් යුතු වෙනත් වත්කමක් ලෙස සලකනු ලැබීමෙන් එය නිපදවා ඇති මුදල් ප්රවාහයන් කෙරෙහි අවධානය යොමු කිරීම නොව, විශ්ලේෂකයා ඇත්ත වශයෙන්ම, "ප්රතිලාභය දෙගුණ කිරීම" ය. ඔහුගේ වඩාත්ම ප්රසිද්ධ ශිෂ්යයා වන කෝටිපති ආයෝජක වොරන් බුෆෙට් පසුව පසුව ටිකක් වෙනස් ප්රවේශයක් ගැනීමට පටන් ගත්තේය. සමහර වෙලාවට, වෙළඳ නාමයේ වටිනාකම ප්රමාණවත් විය. ආර්ථිකයේ ආතතීන් අවධිවල දී ආදායම පහත වැටීම සාපේක්ෂව පහත වැටිණ. එබැවින් වට්ටම් ලබා ගැනීමට වඩා ව්යවසායය සඳහා වඩාත් ඉහළ, සාධාරණ වටිනාකමකින් යුත් මිලක් ගෙවීමට එය ප්රඥාවන්ත වීම.
වෙනත් වචනවලින් කියනවා නම්, ඔබ නිශ්චිතවම ඩිස්නි හෝ කොක්ස්ගේ අස්පෘද්ගලික වත්කම් සැබෑ වටිනාකම නොදැන සිටියත්, යම් සමාගමක් සාධාරණ වටිනාකමකින් හෝ පහළ මට්ටමක පවත්වා ගෙන ගියහොත්, ඔබට දිගුකාලීන හිමිකම් කාලයක් 5, 10, 25+ අත්යාවශ්ය වත්කම් යනු අතිරේක ආරක්ෂාවක් ලෙස සලකන බව දැන ගැනීම හොඳය.