මුදල් මැදිහත්වීම යනු කුමක්ද?

විදේශ විනිමය වෙළෙඳපොළ තුළ මහ බැංකු මැදිහත්වීම් දෙස බලන්න

විනිමය මැදිහත්වීම් - හෝ විදේශ විනිමය මැදිහත්වීම් - විදේශ විනිමය වෙළෙඳපොළේ දී ශ්රී ලංකා මහ බැංකුව විසින් තම වටිනාකමට බලපෑම් කිරීම සඳහා මහ බැංකුවක් මිලදී ගන්නා හෝ විකිණීම සිදු වේ. ව්යවහාර මුදල් ප්රතිපත්තියේ සාපේක්ෂව නව ක්රමයකි. එහෙත්, මුදල් තක්සේරුකරණය පාලනය කිරීම සඳහා ජපානය, ස්විට්සර්ලන්තය සහ චීනය ඇතුළු රටවල් ගනනාවක් භාවිතා කර ඇත.

බොහෝමයක්, විදේශ විනිමය වලට සාපේක්ෂව දේශීය විදේශ විනිමය වටිනාකම පවත්වා ගැනීම සඳහා විනිමය මැදිහත්වීම් සැලසුම් කර තිබේ.

විදේශ ව්යවහාර මුදලින් මිල දී ගැනීමෙන් පසු භාණ්ඩ මිල වැඩි වන විට, වැඩි මුදලක් ඇගයීම හේතුකොටගෙන අපනයන වඩා අඩු තරගකාරීත්වයක් ඇති වේ. ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, අඩු මුදලක් ඇගයීම මගින් අපනයන වැඩිදියුණු කිරීමට හා ආර්ථික වර්ධනයට දායක විය හැක.

මෙම ලිපියෙන් ඉතිහාසය පුරාවටම විවිධ මුදල් මැදිහත්වීම් දෙස බලා, ඔවුන් ඉටු කරන ආකාරය සහ ඒවායේ ඵලදායීතාවය පිළිබඳව සොයා බලනු ඇත.

ඉතිහාසය පුරා ව්යවහාර මුදල් මැදිහත්වීම්

මහා අවපාත කාලයේදී ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ මුදල් මැදිහත්වීමක ප්රථම අවස්ථාව වූයේ එක්සත් ජනපද ඩොලර් විකුණා දැමීමෙන් ආන්ඩුව රත්රන් ප්රමිති පවත්වා ගැනීම සඳහා යුරෝපයෙන් රන් ආනයනය කිරීමයි. එහෙත්, වර්තමානයේ අප දන්නා පරිදි මුදල් මැදිහත්වීම් සැබැවින්ම ගෝලීයකරණය ආර්ථික විද්යාවට බලපෑවේ ඉතා මෑත කාලයේ ය.

මුදල් මැදිහත්වීමේ වඩාත් ජනප්රිය නිදසුන චීනය විය හැකිය. අපනයන-ආර්ථිකයක් සහිතව, චීනය යුවාන් අගය එක්සත් ජනපද ඩොලරයට සාපේක්ෂව අගය නොකරන බවට සහතික විය. එක්සත් ජනපදය එහි විශාලතම ආනයනකරු විය.

භාන්ඩාගාර වැනි ඩොලර් භාණ්ඩාගාර බිල්පත් මිලදී ගැනීම සඳහා ඩොලර් යේ යූඒඩිය විකිනූ අතර ඩොලරයට වටිනාකමක් නියම කළේය.

මෑතදී, ජපාන බැංකුව (BOJ) සහ ස්විට්සර්ලන්ත ජාතික බැංකුව (SNB) ඔවුන්ගේ මුදල් ආරක්ෂා කර ගැනීම සඳහා විනිමය වෙළෙඳපොළ තුළ මැදිහත් වී ඇත.

දෙරටේ ආයෝජකයින්ට ආරක්ෂිත මාවත ලෙස සලකන බැවින්, යෙන් හා ෆ්රෑන්ක් ආර්ථික අර්බුදයේ කාලපරිච්ඡේදවලදී අගය කරනු ලැබූ අතර, මහ බැංකුවල වෙලඳපොලට මැදිහත් වීමට හේතු විය.

මුදල් මැදිහත්වීම සඳහා පොදු ක්රම

මුදල් මැදිහත්වීම වෙනස් වනවාද යන්න මත පදනම්ව, වන්ධ්යාකරණයන් හෝ නොපිරිසිදු ගනුදෙනු ලෙස සාමාන්යයෙන් මුදල් මැදිහත්වීම් සාමාන්ය වශයෙන් සංලක්ෂිත වේ. මෙම ක්රම දෙකම විදේශ ව්යවහාර මුදල් හෝ විදේශ මුදල් වර්ග මිලදී ගැනීම හා විකිණීම ඇතුළත් වේ. එම මුදල් වල ඇති බැඳුම්කර ගෝලීය විදේශ විනිමය වෙළෙඳපොළ තුළ ඔවුන්ගේ මුදලේ අගය වැඩි කිරීමට හෝ අඩුවීම.

විදේශීය විනිමය බැඳුම්කර මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම මගින් මුදල් මාරු කිරීමකින් තොරව විනිමය අනුපාත බලපෑම් කිරීම සඳහා සැලසුම් කර ඇත. එම මුදල ගෙවීම සඳහා දේශීය මුදල් බැඳුම්කර මිලට ගැනීම හා විකිණීම සිදු කරයි. නොපැහැදිලි ගනුදෙනුවලදී විනිමය ගනුදෙනුවකින් තොරව දේශීය මුදල් සමඟ විදේශ විනිමය බැඳුම්කර මිලට ගැනීම හෝ විකිණීම ඇතුළත් වේ.

මධ්යස්ථ බැංකු සහ විදේශීය වෙළෙඳපොළ ගනුදෙනු හරහා මුදල් වෙළෙඳපොළ තුළ සෘජුව මැදිහත් වීමට මහ බැංකුවලට හැකිය. මෙම ගනුදෙනුවලට සෘජු විදේශ මුදල් මිලදී ගැනීම දේශීය මුදල් හෝ වෙනත් ආකාරයකින් සති කීපයක්ම වේ.

මෙම ගනුදෙනුවලදී ඉලක්කය ඉතා ආසන්න කාලයක දී මුදල් වටිනාකම් කෙරෙහි බලපානු ඇත.

මුදල් මැදිහත්වීමේ ඵලදායීතාවය

විශේෂයෙන්ම විදේශ විනිමය වෙළෙඳපොළ තුළ සිදු කරන ලද මුදල් මැදිහත්වීම්වල කාර්යක්ෂමතාවය, ප්රශ්නගත හැකිය. බොහෝ අර්ථශාස්ත්රඥයින් එකඟ වන්නේ දිගුකාලීන නොකළ වානිජ මූල්ය මැදිහත්වීම් මුදල් පදනම මත බලපෑම් කිරීමෙන් විනිමය අනුපාතවලට බලපෑම් ඇතිවන බවයි. එහෙත්, වන්ධ්යාකරණය කළ ගනුදෙනුවල දී දිගු කාලීනව ඉතා සුළු බලපෑමක් ඇති වී ඇත.

Spot හා ඉදිරි වෙළෙඳපොළ ගනුදෙනු ද ප්රශ්න කර ඇත. නිදසුනක් වශයෙන්, 1990 ගනන් හා 2000 දශකය පුරා ජපාන මහ බැංකුව එවැනි මැදිහත්වීම් කිහිප වතාවක් විවිධාකාර කටයුතු ආරම්භ කර ඇති නමුත් විදේශ විනිමය වෙළෙඳුන් සෑම විටම යෙන් මුදුනෙන් ඉහළට තල්ලු කරමින් ප්රතිචාර දැක්වූහ. එබැවින් නිශ්චිත මට්ටමක් ආරක්ෂා කිරීමට නිරන්තරවම කැමැත්තෙන් සිටින සදාචාරාත්මක අවධානමක් තිබේ.

ප්රධාන පියවරයන්

• මුදල් මැදිහත්වීම ගෝලීය විදේශ විනිමය වෙළෙඳපොළ තුළ දේශීය මුදල් සහ / හෝ විදේශ විනිමය බැඳුම්කර මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සමන්විත වේ.
• බොහෝ ව්යවහාර මුදල් මැදිහත්වීම් සිදුකරනු ලබන්නේ, දේශීය සහ විදේශීය ව්යවහාර මුදල්වලට හානි කළ හැකි දේශීය ආදායම ඉහළ යාමයි.
• විවිධ ක්රමෝපායන් භාවිතා කරමින් මුදල් මැදිහත්වීම් සිදුවිය හැකිය. එහෙත් ඔවුන්ගේ කාර්යක්ෂමතාවය බොහෝ විට ප්රශ්නයට භාජනය වේ.