මධ්යම බැංකුවල සහ ආණ්ඩුව එය වැරදියි
මුදල් අර්බුදයන් විදේශ විනිමය වෙළෙඳපොළේ සමපේක්ෂනය කිරීම අවසන් වන මුදල් හි හදිසි අස්ථාවරත්වය වේ.
මෙම අර්බුදයන් බොහෝ විට මූලධර්ම රාශියකින් හෝ මූල්ය ප්රතිපත්ති තීරණ ඇතුළේ හේතු විය හැකි අතර, පාවෙන විනිමය අනුපාතිකයන් ක්රියාත්මක කිරීම හෝ එය වැලඳ ගැනීම වෙනුවට වෙළඳ පළට එරෙහිව සටන් කරන මුදල් ප්රතිපත්තීන් මඟහරවා ගත හැකිය.
ව්යවහාර මුදල් අර්බුදය
ව්යවහාර මුදල් අර්බුදයන් මධ්යම බැංකු ප්රතිපත්ති සිට පිරිසිදු සමපේක්ෂනය දක්වා වන අතර ඒවා බොහෝ විට පුරෝකථනය කිරීමට අපහසුය.
අතීතයේදී විනිමය අනුපාතයේ ප්රධාන හේතුව වූයේ පාවෙන පොලී අනුපාතික විදේශීය විනිමය අනුපාතිකයකට ස්ථාවර පොලී අනුපාතයක් පවත්වා ගැනීමට මහ බැංකුව අසමත් වීමයි. නිදසුනක් ලෙස, ජෝර්ජ් සොරෝස් ජර්මනියේ උද්ධමන අනුපාතය තුන් ගුණයකින් ජර්මනියේ ඩොයිෂ් මාක් සමග බි්රතාන්ය පවුන්ගේ සෙවනැල්ල ආරක්ෂා කිරීමට නොහැකි වනු ඇති බවට ප්රසිද්ධියේ කීවේ ය. අවසානයේ සොරොස් නිවැරදි වූ අතර, පවුම් බිලියන ගණනක ආදායමක් උපයා ගත්තේය.
මුදල් නොතිබූ විට පවා මූල්ය අර්බුදය, එහි දේශසීමා තුළ ආයෝජන ප්රාග්ධනය පවත්වාගෙන යාම සඳහා සිය මුදල් වටිනාකම සපයා දීමට මධ්යම බැංකුව අපේක්ෂා කරයි.
නිදසුනක් වශයෙන්, නැඟී එන වෙලඳපොලවල් , 2014 මුලදී සිය විදේශ මුදල් ක්ෂය වීම හේතුකොටගෙන ප්රාග්ධන පිටතට ගලා ආවේය. ආයෝජකයින් ආකර්ශනය කර ගැනීම සඳහා පොලී අනුපාත ඉහල දැමීම මගින් මධ්යම බැංකු ප්රතිචාර දැක්වූ නමුත්, මෙම ඉහළ පොලී අනුපාත මන්දගාමී ආර්ථික වර්ධනයක් හා සැබෑ වටිනාකමක් ඇතිවිය.
වෙනත් අවස්ථාවලදී, තම අපනයන සඳහා ඉල්ලුම උත්තේජනය කිරීම සඳහා ඔවුන්ගේ මුදල කෘතිමව අඩු කිරීමට අවශ්ය විය හැකිය.
මේ සඳහා වඩාත්ම ප්රසිද්ධ උදාහරණය චීනය දශක ගනනාවක් පුරා එක්සත් ජනපද ඩොලරය සමග පවත්වාගෙන ගිය අතර එය පවත්වාගෙන ගියේය. ආන්ඩුව සිය විදෙස් සංචිතවලට ස්තුතිවන්ත වීමෙන් ගැටලුව ආරක්ෂා කර ගැනීමට කරදරයක් කර නොතිබුණද, එය අනෙක් වෙළඳපොළවල අසමතුලිතතාවයක් ඇති කර තිබේ.
මුදල් අර්බුධ විසඳුම්
අර්බුදයක් ඇතිවීම වැළැක්වීමට ගත හැකි පියවර රැසක් ඇතුළුව මූල්ය අර්බුදයකට විසඳුම් රැසක් තිබේ.
මූල්ය අර්බුදයකට හොඳම විසඳුම ඔවුන් වළක්වන පියවර සමඟින් පළමු ස්ථානයේ සිටීමයි. මහ බැංකුවල වෙලඳපොලට සටන් කළ යුතු ස්ථාවර විනිමය අනුපාතවලට පටහැනිව, පාවෙන විනිමය අනුපාතිකයන් වෙලඳපොල සෑම විටම මිල නියම කර ඇති බවට වගබලා ගැනීම මගින් විනිමය අර්බුද වැලැක්වීමට නැඹුරු වේ. නිදසුනක් ලෙස, ජෝර්ජ් සොරෝට එරෙහි බි්රතාන්යයේ සටන, සමපේක්ෂකයින්ට සිය මුදල ආරක්ෂා කිරීමට බිලියන ගනනක් වැය කිරීමට අවශ්ය විය.
පුලුල් අර්බුදයක් වැලැක්වීම සඳහා අතිශයින්ම අවශ්ය වන්නේ නම්, වෙලඳ පොලට එරෙහිව වෙළඳාමට සම්බන්ධ වන මූල්ය ප්රතිපත්ති වැළැක්විය යුතුය. නිදසුනක් වශයෙන්, නැඟී එන වෙලඳපොල ආර්ථිකයන්, මුදල් පිටතට ගලායාමේ අනිවාර්යතාවයන් සහ විදේශීය ඍජු ආයෝජන ආකර්ෂනය කර ගැනීම සඳහා ප්රතිව්යුහගත ආයෝජන ප්රතිපත්ති, පොලී අනුපාත ඉහල නැංවීමට උත්සාහ කිරීම වෙනුවට මිලියන ගනන් මධ්යම බැංකුවලට පවත්වාගෙන යාම සඳහා වියදම් කර ඇත.
අපනයනවලට සහ දේශීය ආර්ථිකයන් වැඩිදියුණු කිරීමට පවා එය දායක විය.
ව්යවහාර මුදල් අර්බුද සඳහා උදාහරණ
1980 ගනන්වල ලතින් ඇමෙරිකානු නය අර්බුදය හා ඉතිහාසය පුරාම පෙර උදාහරණ ලෙස ව්යවහාර මුදල් අර්බුදයන් වැඩි වාර ගණනක් ඇතිවී තිබේ.
1994 දී ලතින් ඇමරිකානු මූල්ය අර්බුදය සමහර විට වඩාත් ප්රසිද්ධ ව්යවහාර මුදල් අර්බූදයක් විය හැකිය. මෙක්සිකෝවේ ආර්ථිකය මන්දගාමී වීමත් සමඟ විදේශ සංචිත පිරිහී ගිය පසු, ආයෝඡනය නය පැහැර හරිනු ඇතැයි බියෙන් ආයෝජකයින් බිය විය. 1994 දී රටේ ව්යවහාර මුදල් ඒකපාර්ශ්වීයව අනාවැකි පළ කළ අතර, පොලී අනුපාතිකය ආසන්න වශයෙන් 80% ක් දක්වා ඉහල නැංවූ අතර එහි දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය (ඩීඩබ්ලිව්) මත වැඩිවිය.
1997 දී ආසියානු මූල්ය අර්බුදය මූල්ය අර්බුදයක් පිලිබඳ තවත් සුප්රසිද්ධ උදාහරණයකි. 1990 දශකය පුරා වේගයෙන් වර්ධනය වීමෙන් පසුව, "කොටි" ආර්ථිකයන් ඔවුන්ගේ වර්ධනයට මුදල් සැපයීම සඳහා විදේශ ණය මත විශාල වශයෙන් විශ්වාසය තැබූහ. එබැවින් ප්ලාස්ටික් කපා ඉවත් කළ විට ණය ගෙවීම් පියවා ගැනීමට ඔවුහු වෙහෙසෙති.
ස්ථාවර විනිමය අනුපාත පැහැර හැරීමේ අවදානම ගැන ආයෝජකයා සැලකිලිමත් විය. ස්ථාවර විනිමය අනුපාතය නඩත්තු කිරීම ඉතා දුෂ්කර විය.
ආයෝජකයන් සඳහා පාඩම්
ආයෝජන තීරණ ගන්න විට ආයෝජකයන් සෑම විටම මුදල් යාන්ත්රණ සඳහා දැනුවත්ව සිටිය යුතුය. බොහෝ අවස්ථාවලදී, වෙළඳපොළ කාලසීමාව අතිශයින් දුෂ්කර විය හැකි වුවද ඒවායේ යම් ගැටලුවක් මතු වීමට පෙර ප්රධාන ගැටලු අනාවැකි කරගත හැකිය. මෙය අර්ථවත් වනුයේ මුදල් අසමතුලිතතාවන් මුදල් හෝ විදේශ රටකට එරෙහිව විශාල වශයෙන් ඔට්ටු තැබීමකට වඩා අවදානමකට එරෙහිව අවදානමකට ලක් කිරීම සඳහා හොඳ කාලයක් විය හැකිය.