2000 පමණ ආරම්භ වූ විට, ලෝහ මිල ගනන්වල තියුනු ලෙස ඉහළ යන ලෝහ මිල හා ලෝහ මිල මත මූල්ය වෙලඳ පොලවල වැඩෙන බලපෑම, භාණ්ඩ මිල වහා වෙනස්වන ආකාරය පිලිබඳව පුලුල්ව සාකච්ඡා කිරීම සහ විශ්ලේෂණය කිරීමට හේතු විය.
වාෂ්පශීලී වෙළඳ භාණ්ඩ මිල
බොහෝ භාණ්ඩවල මිල ගණන්වලට වඩා බොහෝ භාණ්ඩවල මිල ගණන්වලට සාපේක්ෂව භාණ්ඩ මිල ගණන් අනිවාර්යයෙන්ම ඇති බව අවබෝධ කර ගෙන තිබේ.
වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, තඹ කොපර් ඉල්ලුම ක්ෂණිකව ඉහළ ගියහොත්, ක්ෂණික ප්රතිදානය ක්ෂණිකව ප්රතිචාර දැක්විය නොහැකිය.
පතල් වලට අවසර දිය යුතුය. එසේම, මිල ඉහළ යාම හෝ වැටීම සිදු වන විට පාරිභෝගිකයන්ට සෑම විටම තවත් ලෝහයක් වෙනුවට ආදේශ කළ නොහැකිය.
අස්ථාවරත්වය බලපාන ආකාරය අපහසු වුවද, එය සාමාන්යයෙන් අනාගත මිල මට්ටම් පිළිබඳ අවිනිශ්චිතතාවයක් ගෙන එන නිසා සාමාන්යයෙන් එය ඍණ ලෙස සලකනු ලැබේ. නිෂ්පාදකයන් සහ පාරිභෝගිකයින් අනාගත මිල ගණන් මොනවාදැයි හොඳ අදහසක් නොලැබෙන විට, ඒවාට නව නිෂ්පාදනයක් හෝ අයදුම්පත් සඳහා ආයෝජනය කිරීමට ඇති ඉඩකඩ අඩුය.
2012 වසරේදී ෆෙඩරල් රිසර්ව් විසින් ප්රකාශයට පත්කරන ලද පත්රිකාවක් අනුව, 2002 සිට 2012 දක්වා දශකයේ වෙළඳ භාණ්ඩ මිලෙහි අස්ථාවරත්වය මෙන්ම භාණ්ඩවල මිල වෙනස්වීම් සම්බන්ධව සැලකිය යුතු ලෙස වැඩි විය.
විචලනය මැනීම
වාෂ්පශීලීතාවය සාමාන්යයෙන් ලබා දෙන ලෝහයක් සඳහා දිගුකාලීන සාමාන්ය මිලෙන් සාමාන්ය අපගමනය වඩා විශාල වේ.
අඩු පිරිවැය අඩුකිරීමේ පිරිවැය පාරිභෝගිකයන්ට වැඩි බඩු තොගයක් පවත්වා ගැනීමට ඉඩ සලසන නිසා, තාවකාලික මිල කම්පනයන් (උදා: බෝම්බ ප්රහාර හෝ බලශක්ති අසාර්ථකත්වය) වැඩිදියුණු කිරීම නිසා අඩු පොලී අනුපාත පහත වැටීම කෙතරම් අඩු පොලී අනුපාත ඇතිවේ.
කෙසේවෙතත්, අඩු පොලී අනුපාතිකය, නොනවතින කම්පන සඳහා කිසිදු බලපෑමක් නැත (උදා: නැඟී එන වෙලඳපොලින් ඉල්ලුම වැඩිවීම).
මෙම දාර්ශනික විභ්ාගය සලකා බැලීමේදී කතුවරු නිගමනය කරන්නේ, දශකයේ පැවති වාෂ්පශීලීතාවයන් වෙළඳ භාණ්ඩ වෙලඳපොලවලට නිරන්තරව කම්පනයන්ගේ වැඩි වීමක් හේතුවෙන් (චීන: වර්ධනය වන ඉල්ලුම කියවීම) බවය.
ෆෙඩරල් රිසර්ව් පත්රයේ ද මූල්ය භාණ්ඩවල බලපෑම මත භාණ්ඩ මිල ගණන් මත මූල්ය ප්රතිපත්තියේ බලපෑම අවධාරණය කරයි.
මූල්ය වෙලඳපොල හා භාණ්ඩ මිල වස්තු සම්භවය
ඒ අතරම ඕස්ට්රේලියාවේ ඕස්ට්රේලියානු බැංකුව ද භාන්ඩ මිල අස්ථාවරත්වය මත මූල්ය වෙලඳපොලවල බලපෑම අඩු නොකළ පත්රිකාවක් පල කලේය.
මෙම ලිපියෙන් කතුවරුන් තර්ක කරන්නේ, (1) අනාගතයේ හා ව්යුත්පන්න වෙලඳපොලවල් සහිත අය සඳහා මිලක් ලෙස වර්ධනය වූ මූල්ය වෙලඳපොලවල් නොසලකා බොහෝ භාණ්ඩ සඳහා මිල වැඩිවීම තරම්ම විශාල බැවින් හා වෙළඳ භාණ්ඩ අතර මිල සංචලනයන්ට සැලකිය යුතු විෂමතාවයක් දක්නට ලැබුණි මූල්ය වෙලඳපොලවල පැවැත්ම කුමක් වුවත් මූල ද්රව්යවල භාන්ඩ මිල තීරණය කිරීමේ මූලධර්මයන් පවතිනුයේ මූල්යමය උපකරණවල විශාල හා වැඩෙන බලපෑම නොවේ.
පසු ගිය සියවස පුරාම අනෙකුත් විශාල ගෝලීය සැපයුම් හා ඉල්ලීම් කම්පන වලදී සිදුවූ මිල ගණන් හා අස්ථාවරත්වය පශ්චාත් 2000 "මිල පෙර නොවූ විරූ ලෙස නොවූ විරූ ආකාරයෙන් නොලැබුනේ යයි" හා " අඩු තරමේ අදට) ආර්ථිකයට අදාළ කාලපරිච්ෙඡ්දයක් තුළ, වෙළඳ පළ වෙලඳපොලවල් කෙරෙහි මූල්ය වෙලඳපොලවල් ද්රව්යමය අහිතකර බලපෑමක් ඇති කර ඇත. "
සුළු වෙළඳ පොලවල් සුළු සුළු ලෝහ වලට ගොදුරු වී තිබේද?
ඉන්දියම්, බිස්මුත් , මොලිබ්ඩිනම් හෝ දුර්ලභ පෘථිවි ලෝහ වැනි සුළු සුළු සුළු ලෝහයන් මත මූල්ය වෙලඳපොලවල බලපෑම පිලිබඳව සම්පූර්ණයෙන්ම වෙනස් නිගමනයකට පැමිණිය හැකිය.
ඇතැම් සාහිත්යය තවදුරටත් ඉදිරියට ගෙන යාම, ප්රංශ බුද්ධිමය ටැංකි CEPII වඩාත් මෑත දී, භාණ්ඩ මිල අස්ථාවරත්වය පිළිබඳව සාර්ව ආර්ථික අවිනිශ්චිත භාවය පිළිබිඹු වේ.
පර්යේෂකයන් සොයාගෙන ඇත්තේ, රත්රන් හා රිදී වැනි වටිනා ලෝහ සෑදීමට සත්යයක් වන අතර අවිනිශ්චිත කාලවලදී ආරක්ෂිත රැකවරණයක් බවට පත්ව ඇති බවය. අනෙකුත් වෙළඳ පළ වෙළඳපල සාර්ව ආර්ථික අවිනිශ්චිතතාවයට සංවේදීතාව පෙන්වයි. පශ්චාත්-2007 ගෝලීය අවපාතය අතරතුර, මෙම අවිනිශ්චිත කාලපරිච්ඡේදය, අනිවාර්යයෙන්ම ඉහළ මිල අස්ථාවරත්වයක් ඇති නොවේ.
වෙළඳ ද්රව්ය වෙළඳාමේ මිල ගණන්
අවසාන වශයෙන්, වසර 2013 දී ඩේවිඩ් ජැක් විසින් සකස් කරන ලද ආර්ථික පර්යේෂණ කාර්යාංශයේ ජාතික කාර්යාංශයේ වසර 160 කට අධික භාණ්ඩ වෙළඳ පළ 30 ක් තුළ මිල චක්ර ප්රවනතා විමසා බැලීය.
ජැක්ගේ සොයා ගැනීම් - බ්රෙට්න්වුඩ්ස් පද්ධතියේ බිඳවැටීමේ සිට වෙලඳපොල උත්පාතය හා බිස්නස් චක්රයේ දිග හා ප්රමානය වැඩි වී තිබේ - නිදහසේ පාවෙන විනිමය අනුපාතවල කාල පරිච්ඡේදයේ මිල අස්ථිරතාවයෙහි සංඛ්යාතය හා පරිමාව සඳහා දායකත්වය ලබා දෙයි .
පර්යේෂණය විශ්වාස කළ යුතු නම්, ලෝහ සහ අනෙකුත් භාණ්ඩ සඳහා මිල ගණන් 2000 සිට සාමාන්ය අස්ථායීතාවයට මුහුණ දී තිබේ. මෙය වැඩිවීම, නොසැලකිලිමත් සැපයුම සහ ඉල්ලුම කම්පන නිසා නොව ගෝලීය වෙළඳපොළ තුළ වෙනස්කම් පිළිබඳ මූලිකාංග වෙනස් කිරීමයි.
නව මූල්ය උපකරණවල (ෆුටියර්, ව්යුත්පන්නයන්, ආයෝජන අරමුදල් ආදී) බලපෑම් බොහෝමයක් ලෝහ වෙලඳපොලවල් තුළ දැනී ඇතත්, එය වැඩි විචලනයක් වීමට හේතුවක් නොවන බව ඔප්පු වී නැත.
අන්තිමේ දී භාන්ඩ වෙලඳපොලවල්වල වැඩි මිල අස්ථාවරත්වය නිදහසේ පාවෙන විනිමය අනුපාතික ව්යාප්තිය සමග සමපාත වී ඇත. රිනින්ජි සඳහා වඩා වැඩි නම්යශීලීභාවයක් සඳහා චීනය උපාමාරු කරනු ලබන අතර, මෙය අනාගතයේ දී උත්පාතයේ හා බිස්නස් වලට තවදුරටත් දායක විය හැකිය.
මූලාශ්ර:
ගුබර්, ජෝසෆ් ඩබ්ලිව් සහ රොබට් ජේ විග්ෆූසන්. පොලී අනුපාත හා විචලතාව හා වෙළඳ භාණ්ඩ මිල සමග සම්බන්ධතාවය. ෆෙඩරල් සංචිත පද්ධතියේ පාලක මණ්ඩලය. ජාත්යන්තර මූල්ය සාකච්ඡා පත්ර. 2012 නොවැම්බර්
URL: http://www.federalreserve.gov/pubs/ifdp/2012/1065/ifdp1065r.pdf
ඩුවර්, ඇලෙක්සැන්ඩ්රා, ජෝර්ජ් ගාඩ්නර් සහ තෝමස් විලියම්ස්. ගෝලීය වෙලඳ භාන්ඩ - මිල විචලතාව හා මූල්යකරණය. ඕස්ට්රේලියානු රෙස්පෙක්ට් බැංකුව. 2011 ජූනියේ කාර්තුවේ.
URL: http://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2011/jun/pdf/bu-0611-7.pdf
ජෝට්ස්, මාක්, වොලෙරී මිග්නන් සහ ටෝවිනි රොසෆින්ද්රේ යන අයයි. භාන්ඩ මිල ගණන් වල අස්ථාවරත්වය පිළිබිඹු කරන්නේ සාර්ව ආර්ථික අවිනිශ්චිතතාවයෙන්ද? CIPII වැඩ පත්රිකාව. 2015 මාර්තු.
URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/wp/2015/wp2015-02.pdf
ජැක්ස්, ඩේවිඩ් එස්. බිමට බිස්ට් සිට බඩු: දිගුකාලීන ධාවන මට්ටම්වල සැබෑ භාණ්ඩවල වර්ගීකරණය. ජාතික පර්යේෂණ කාර්යාංශය. ක්රියාකාරී පත්රිකාව. 2013 මාර්තු.