එක්සත් ජනපද ඩොලරය හා විදේශ විනිමය මත ඩොනල්ඩ් ට්රම්ප් ආචරණය

නැවතත් ඩොලරය කරා යවයි

ඩොලරය බිඳ වැටෙන විට, මූල්යමය මනෝවිද්යාඥයින් කනස්සල්ලට හා හොඳ හේතුවක් නිසා. ගෝලීය ආර්ථිකයේ සංචිත මුදල ලෙස, ලෝකය පුරා ලෝකය පුරා මිල ගනන් වත්කම් සඳහා ඇමෙරිකානු ඩොලරයක් වගකිව යුතු අතර ජාත්යන්තර වශයෙන් ලබා ගත හැකි අතිශය විශ්වාස කටයුතු මූලාශ්රයක් ලෙස අන්තර්ජාතික වශයෙන් ණයට ගත්තා. ණය ලබා ගත් ඩොලර් වඩා වටිනා වන විට අඩු වටිනාකමින් යුත් (සාපේක්ෂ පරිමාණයෙන්) ආපසු ගෙවිය යුතු වේ. එය ණය ආපසු ගෙවීම වඩාත් අපහසු වන නිසා ණයට ගත් මුදල්වල මුදල් විශාල වේ.

පසුගිය වසර දහය තුළ, ආක්රමනශීලී ඩොලර ශක්තියේ කාල පරිච්ෙඡ්දය 2008 දී සිදුවූයේ ණය අර්බුදය ආරම්භ වීමත් සමඟය. ගෝලීය හිඟයක් ඇති වූ අතර, ලොව සුරක්ෂිතම ආයෝජනය ලෙස සලකනු ලබන එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර වලට ආක්රමනශීලී පියවරක් විය. 2014 දී ෆෙඩරල් සංචිතය, මූල්ය ප්රතිපත්තිය තද කිරීමේ තක්සේරුවක් ආරම්භ කිරීමත් සමඟ අපි සැලකිය යුතු ඩොලර ශක්තියක් දකිනු ලැබුවෙමු. යුරෝපීය මහ බැංකුව, ජපාන බැංකුව සහ යුරෝපීය බැංකුව වැනි ලෝකයේ සෙසු ලෝකය මෙන්ම අපනයන අංශය වර්ධනය සහ අනුබල ලබා දීම සඳහා දිරිගැන්වීමේ ප්රතිපත්තිය ලිහිල් කර තිබේ. .

2014 දෙවන භාගය තුල ආක්රමනශීලී ඩොලර ශක්තිය, ආසන්න වශයෙන් බිඳවැටීම හා භාන්ඩ වෙලඳපොලවල් අතර වඩාත් කැපී පෙනෙන තෙල් වෙළඳ පළක් සමග විය. භාණ්ඩ ආර්තික පසුබැස්මේ දී, ඕස්ටේ්රලියානු ඩොලරය, නවසීලන්ත ඩොලරය සහ කැනේඩියානු ඩොලරය වැනි එක්සත් ජනපද ඩොලරයට එරෙහිව ආක්රමනශීලී ලෙස පහත වැටෙමින් තිබේ.

2016 නොවැම්බර් 9 වන විට ඇමරිකානු ඩොලරයේ දර්ශකය (DXY) 2003 සිට නොසිටි තත්ත්වයට පත් වී ඇති අතර, 2015 මාර්තු මාසයේ සිට 2016 නොවැම්බර් මාසයේ සිට මාර්තු මාසයේ සිට ඒකාබද්ධ වීමේ මාස 21 ක් ලබා දුන් අතර සමහරුන් දුටු වේදනාකාරී ඩොලර ශක්තිය 2008, සහ 2014 නැවත අප මත.

තම්ප් ආචරණය

වෙළඳපොළේ ඔවුන් පුදුමයට පත් වන විට වෙළඳපොළ වඩාත් දැඩි ලෙස හැසිරේ. මූල්ය ආකෘතීන් බොහෝ විට මෙම අනපේක්ෂිත කම්පනය ලෙස හැඳින්වේ. 2016 දී එක්සත් ජනපද ජනාධිපතිවරණ සමයේ තුර්ක් ජයග්රාහී තාවකාලික කම්පනයක පාරම්පරික අර්ථකථනයකට නොගැලපෙන අතර සමහර අවස්ථාවලදී කළු හ්වාන් යයිද එය හැඳින්වේ.

එක්සත් ජනපද මැතිවරනයට පෙරාතුව බොහෝ ආර්ථික විද්යාඥයින් හා වෙළඳපොළ සහභාගිවන්නන් යුරෝපා සංගමයේ ජනමත විචාරණය තුල එක්සත් රාජධානියේ ඡුන්ද විමසීමේදී අදහස් දැක්වූයේ " බ්රෙක්සිට් " ළඟා විය නොහැකි විය හැකි නමුත් අවසානයේ අවසානයේ 'ඡන්දය ප්රකාශ කිරීමේ කඳවුර' යන්නයි. යුරෝපීය ජනමත විචාරණය සඳහා වූ ඡන්දය නොතකා 2016 ජුනි 24 වනදා සිදු වූ ඡන්දය තිබියදීත්, වෙළඳපොළ තවමත් පශ්චාත්-බ්රෙක්සිට් කම්පන අස්ථායීතාවය අත්විඳිනු ඇත. මෙම අස්ථාවරත්වය යුරෝපීය සංගමයේ පොදු වෙළද වෙළඳ ගිවිසුමේ සාම්ප්රදායික සබඳතාවයෙන් බැහැර වන එක්සත් රාජධානිය ආර්ථිකය හරියටම හරියටම හරියටම හරියටම කරන්නේ කෙසේදැයි බොහෝ වෙළඳුන් තවමත් නොදන්නා බැවින් ඡන්ද වෙලඳ පොල මාසයෙන් පසු GBP වෙළෙඳ වටිනාකමෙහි තියුනු ලෙස ඉදිරියට ගමන් කර ඇත.

එක්සත් ජනපද ජනාධිපතිවරණ හා මූල්ය වෙලඳපොලවල් අවුල්සහගත තත්වයකට පත්වන බවක් පෙනෙන්නට තිබේ. කිසියම් මැතිවරණයක් අපේක්ෂකයකු ජනාධිපති හෝ තේරී පත් වූ නිලධාරියාට වඩා වැඩි රැඩිකල් අදහස් දැක්වීමට බොහෝදෙනෙකු තේරුම්ගෙන ඇති නිසා ව්යාකූලත්වය සොයාගත හැකිය. කෙසේ වෙතත්, ඩොනල්ඩ් ට්රම්ප් තමාගේම නීති අනුව සෙල්ලම් කිරීමට කැමති පිටස්තරයෙකු ලෙස පෙනී සිටින හෙයින්, බොහෝ ආර්ථිකය විසින් අනෙකුත් ආර්ථිකයන්හි වියදමින් ඩොලරයේ යහපත සඳහා ගෝලීයකරණයේ නැඹුරුව යලි ගෙන යන සිය වැඩපිලිවෙලවල් බලාපොරොත්තු වේ.

විදේශ විනිමය වෙළෙඳපොළ පිළිබඳව දැන ගැනීමෙන් ව්යවහාර මුදල් වටිනාකම් නිර්ණය කරන ප්රමුඛ බලවේගයන්ගෙන් එකක් වන්නේ වෙළඳාම සහ ප්රාග්ධන ගලනයයි.

වෙළඳාම් ගලා ඒම රටට අපනයනය හා ආනයනය කිරීමේ ඇනවුම් ගලා එයි. ප්රාග්ධන ගලනය රටක හෝ ඉන් පිටත ආයෝජනයන්ගේ ඇණවුමේ ප්රවාහයයි.

ස්වභාවයෙන්ම, වෙනත් රටවලට වඩා හොඳ වාසි ඇති කිරීම සඳහා නිරපේක්ෂ හෝ සංසන්දනාත්මක වාසියක් ලෙස පෙනෙන රට සමඟ වෙළඳාම සිදු වේ. ගෝලීය වශයෙන් මිල දී ගැනීම සඳහා ඔවුන්ගේ අපනයන සඳහා තරඟකාරී වාසියක් සැපයීම සඳහා ලිහිල් මූල්ය ප්රතිපත්තියක් අනුගමනය කරමින් සිදු කර ඇති මුදල් ක්ෂය කිරීම් බොහොමයක් නම් කර තිබේ. කෙසේ වෙතත්, අප කලින් පැහැදිලි කළ පරිදි, මෙම ආර්ථිකයන්ගෙන් වැඩි කොටසක් අනවශ්ය ලෙස වඩා ශක්තිමත් මුදල් වලින් අවසන් වූ අතර පුදුමසහගත ලෙස විශාල ජංගම ගිණුමේ අතිරික්තය හේතුවෙන්.

ප්රාග්ධන ගලනය පදනම් වී ඇත්තේ ආර්ථිකය ස්ථාවර ආර්ථිකයක් නිසා විදේශ රටක ආයෝජනයන් මත පදනම් වූ වෙනත් රටක ආයෝජනය කිරීම සඳහා ඉල්ලුම් කළ අවදානම් සහිත වාරිකය ඉක්මවන අනුපාතයකින් ස්ථාවර වීමයි.

ශ්රේෂ්ඨ මූල්ය අර්බුදයේ බොහෝ රටවල මහ බැංකු ශුන්ය වටයේ පහළම මට්ටමට පහළ දැමීමට තීරණය කළ අතර, සාපේක්ෂව ඉහළ ණය ගැනීම් අනුපාතයන් සහිත ආර්ථිකයන් ලෝකය පුරා ප්රාග්ධනය ආකර්ෂනය කර ගැනීමට නැඹුරු වූහ. "අස්වැන්න සොයන" ලෙස.

උද්ධමන සංරචක

සාපේක්ෂ උද්ධමන අපේක්ෂාවන් මූල්ය තක්සේරුකරණයේ ප්රධාන අංගයකි. උද්ධමන අපේක්ෂාවන් උකහා ගැනීම සඳහා පහසුම ක්රමයක් වන්නේ ස්වෛරී ස්ථාවර ආදායම් වෙළෙඳපොළ හරහා වන අතර, විශේෂයෙන් ඉහළ අස්වැන්නක් සොයමින් එයයි. වැඩි අස්වැන්නක් ආයෝජකයාගේ ගැනුම් මිලදී ගැනීමේ දී කන්න හැකි උද්ධමනය ළඟා වන විට, ස්ථාවර කූපන් ගෙවීම් සඳහා ගනුදෙනු කිරීමට අකැමැති අතර අකමැත්තක් දක්වයි, හෝ කොටස් හෝ භාණ්ඩ වැනි අනෙකුත් වෙළඳපලවල වඩා හොඳ වාසි ලබාගත හැකිය.

ජනාධිපතිවරනයෙන් පසුව බදාදා එක්සත් ජනපදයේ 10 වසර භාන්ඩාගාර නෝට්ටුව එහි වාර්තාගත විශාලතම ඩිරාඩියල් ප්රමාණයෙන් ඉහළ ගියේය. ස්ථාවර කූපන් ගෙවීම් සමග බැඳුම්කර විකුණන විට, වත්කමේ මිල පහත වැටීමෙන් ඉහළ අස්වැන්න තියුණු පියවරක් ගනී.

යටින් පැවති දර්ශනයක් හෝ තර්කයක් වන්නේ, යටිතල පහසුකම් ගොඩනැගීම සඳහා ශේෂ පත්රය උකහා ගැනීම සඳහා වෘත්තියක් ගොඩ නඟා ඇති රිපබ්ලිකන් ජනරජයක් යටතේ ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ සුපිරි බහුතරයේ කොන්ග්රසය විසින් උද්ධමනයට තුඩු දිය හැකි මූල්ය උත්තේජකයක් අනුබල දෙන බවයි. අනෙකුත් ප්රධාන මහ බැංකුවල ඩෙෆ්ට්ලේෂන් හෝ අවධමනය සමග පොර බැද සිටින අතර, මුදල් ප්රතිපත්තිය ලිහිල් කරන නව ආකාරයන් දෙස බලයි.

2014 දී අපි දුටුවාක් මෙන් විය හැකි මූල්ය උත්තේජකයක් මත එක්සත් ජනපදයේ විභව මූල්ය උත්තේජකයක් මත එක්සත් ජනපදයට ඇතිවිය හැකි උද්ධමනය හේතුවෙන්, ආක්රමනශීලී මූල්ය ප්රතිපත්තිය අපසරනය කිරීම "ටේකර් ටැන්ට්රියම්" යනුවෙන් උපුටා ගත් අතර, ගෝලීය ආර්ථිකයේ අතිශයින්ම කඩාකප්පල් වීම වැලැක්වීමට ෆෙඩරල් රිසර්ව්. කෙසේ වෙතත්, වසර කිහිපයකට පසුව, ෆෙඩරල් මහ බැංකුව එම හිස්බුල්ලා තුළ සොයාගත හැකි නමුත්, අඩු විකල්ප සමඟ.

මුදල් ප්රතිපත්ති විසංවාදය

ජපාන මහ බැංකුව හා ෆෙඩරල් සංචිත අතර අතිශයින්ම මුදල් ප්රතිපත්තියෙහි විභේදන හැකියාව පිලිබඳ හැකියාව සොයා බැලීමේ පහසුම ස්ථානය ෆෙඩරල් සංචිත වසරකට කිහිප වතාවක්ම ඇවිදීමේ උද්යානය ආරම්භ කළ යුතුය. සැප්තැම්බරයේදී ජපාන මහ බැංකුවේ උපකල්පිත පාලන ක්රමයක් හඳුන්වා දුන්නේය. [10] ඔවුන්ගේ අරමුණ වූයේ ඉලක්කගත අනුපාත ප්රතිශතයක් සහිතව ආන්ඩුවේ යටිතල පහසුකම් ව්යාපෘති සඳහා ණය ලබා ගැනීම සඳහා ණය ලබා ගැනීම සඳහා සියයට 10 ක වාර්ෂික අස්වැන්නක් නියම කිරීමටය. ආන්ඩුවේ නය මිලට ගැනීමෙන් රාජ්ය ආදායමක් උපයෝගී කර ගැනීමෙන් මෙම ස්ථාවර ඉපැයුම් වක්රය හෙලිකොප්ටරයේ මුදල් ආකාරයක් හෝ රජයේ ව්යාපෘතිවලට අවදානම් රහිත ආයෝජනයක් සැපයිය හැකිය.

එක්සත් ජනපද ජනාධිපතිවරනයෙන් පසුව සතිවලදී, එක්සත් ජනපදයේ 10 වසර භාන්ඩාගාර සටහන් අතර 10 වසරක ජපාන රජයේ බැඳුම්කර ~ 150bps සිට ආසන්න වශයෙන් 230 න් පුලුල් වී ඇත. සංසන්දනාත්මක රජයේ ණය සුරැකුම්පත්වල ආන්තික පුළුල්වීම පෙන්නුම් කරන්නේ මුදල් ප්රතිපත්තියේ අපරීක්ෂාකාරීත්වය සහ ප්රධාන කොටසක් ඉටු කර ඇති අතර, මෙම ග්රීෂ්ම සෘතුවේ පැවැත්වීමට නියමිත 99/101 මට්ටමේ සිට USD / JPY හි තියුනු නැගීමක් සඳහා අඛණ්ඩව දායක වීමට හැකි වනු ඇත.

දුර්වල ජපන් යෙන්ට අමතරව, එක්සත් ජනපද ඩොලරයට සාපේක්ෂව යුරෝවේ මිල ඇමරිකානු එක්සත් ජනපද ජනාධිපතිවරනයෙන් පසුව අඩු අගයක් දක්වා අඩු වී ඇත. බොහෝ ප්රධාන මුදල් වර්ගයන්ට සාපේක්ෂව එක්සත් ජනපද ඩොලරයක් මිලදී ගැනීමට හේතුවක් ලෙස උද්ධමනය හීලෑ කිරීම සඳහා සංකෝචනය විය හැකි ආක්රමනශීලී තදබදය හමුවේ ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට දේශපාලන අරගලයක් ද, යුරෝපීය මහ බැංකුව ලිහිල් කිරීම ද දැකිය හැකිය.

වෙළඳ සංරචක

ඩොලරයේ ශක්තියට හේතු වී ඇති වෙළඳ සංයුතිය යනු නිදහස් වෙළඳාමෙන් බොහොමයක් වාසි ලබාගත් රටවල් ඔවුන්ගේ වියදම නිසා බොහෝ විට උපකල්පනය කිරීම හා කොටස් වශයෙන් අඩු කිරීමයි. මෙම තර්කයේ තර්කයට ගැලපෙන්නේ එක්සත් ජනපද ජනාධිපති පරිපාලනය යටතේ වෙලඳ ගිවිසුම්වල ඇතිවිය හැකි වෙනසයි.

2016 නොවැම්බර් මස 21 වන සඳුදා, ජනාධිපති තේරී පත් වූ ඩොනල්ඩ් ට්රම්ප් සඳහන් කලේ, එක්සත් ජනපදය ට්රාන්ස් පැසිෆික් හවුල්කාරත්වයේ හෝ ටීඑෆ් එකෙන් ඉවත් කිරීමට බලාපොරොත්තු වන බවයි. විශේෂයෙන් ම ට්රම්ප් මෙසේ ප්රකාශ කලේ ය: "අපේ රට සඳහා විභව්ය ආපදාක් ඇති ට්රාන්ස් පැසිෆික් හවුල්කාරිත්වය වෙතින් ඉවත් වීමට අදහස් කරන අපගේ නිවේදනය නිකුත් කරන්නෙමි. "අපි වෙනුවට, ඇමරිකානු වෙරල වෙත රැකියා සහ කර්මාන්ත යලි ගෙන ඒම සඳහා සාධාරණ, ද්විපාර්ශ්වික වෙළඳ ගිවිසුම් සාකච්ඡා කරමු."

ටීපීඑම් ජපානය සහ එක්සත් ජනපදය ද චීනය සමග සම්බන්ධ වීමට වෙනත් ආසියාතික ආර්ථිකයන් ද ඇති අතර, තෙම්ප් විසින් තෝරා පත්කර ගත් තාපම්ගේ අභිලාෂය, ​​වෙලඳ ගනුදෙනු සඳහා සහභාගි නොවීමට, එක්සත් ජනපදයේ ධනාත්මක ශුද්ධ වර්තමාන වටිනාකමක් නොමැති බව පෙන්නුම් කරයි. ටේම්ප් ටීඑස්පීයෙන් ඉවත් කිරීමට අදහස් කර ඇති බව ට්රම්ප් ප්රකාශයට පත් වූ වහාම, ජපානයේ අගමැති ෂින්සෝ අබේ, ඔබ එක්සත් ජනපදයේ මැදිහත් වීමකින් තොරව කඩා වැටෙනු ඇති බව සඳහන් කලේය. "ටීඑෆ්, එක්සත් ජනපදයෙන් තොරව අර්ථවත් වනු ඇත."

ටීඑෆ් එක උදාහරණයක් වුවත්, එක්සත් ජනපදය තම හිස මත ගෝලීය නිදහස් වෙලඳාමේ සාර්ව ආර්ථික පරමාදර්ශය තැබිය හැකි අපේක්ෂිත වෙළඳ ගනුදෙනුවලින් ඉවත් කිරීමට හැකි ආකාරය ප්රදර්ශනය කිරීම ප්රයෝජනවත් වේ.

මීට අමතරව, කුඩා ආර්ථිකයන් හෝ අපනයන-යැපෙන හෝ භාණ්ඩ මත යැපෙන රටවල් වැනි ශුද්ධ වෙළඳ අතිරික්තයන් සමඟ නව පරිපාලනයේ විභව වෙළඳාමේ කෝපය දැනෙන බව අපේක්ෂා කරන අතර, අපේක්ෂිත වෙළඳ ප්රවාහයේ අඩුවීමක් වනු ඇත. එවන් ප්රතිවර්තනයක් දිගුකාලීනව විදේශ විනිමය හා මූල්යකරණය මත යැපෙන අනෙකුත් මුදල් වර්ග දුර්වල කිරීම සඳහා ඇමෙරිකානු ඩොලර් ශක්තිමත් කිරීමක් දකින්නට හැකි වනු ඇත.

ඉදිරි දෙස බලන්න

නිරීක්ෂණය කළ යුත්තේ කුමක් ද යන්න කෙටිමඟක් සඳහා, 14 අවුරුදු උෂ්ණත්වයන් අඛණ්ඩව කරගෙන ඇත්ද යන්න සොයා බැලීම සඳහා ඩොලර් දර්ශකය දෙස. නිරීක්ෂණය කිරීම සඳහා තවත් ප්රධාන මූල්ය වෙලඳපොලක් වනුයේ රාජ්ය ණය හා විශේෂයෙන් ම එක්සත් ජනපදය වැනි එක්සත් ජනපදය වැනි සංසන්දනාත්මක කල් පිරෙන රාජ්ය ණය අතර 10 අවුරුදු අස්වැන්න ව්යාප්ත වීමකි.

අස්වැන්න කපන සහ පැතිරීම් දිගටම පුළුල් වුවහොත් තවදුරටත් ඩොලරයේ ශක්තිය හා යෙන් දුර්වලතාවය මෙන්ම අනෙකුත් සෘණ පොලී අනුපාතික වල දුර්වලතාවයන් ද විය හැකිය. නිරීක්ෂණය කිරීම සඳහා තවත් ස්වෛරී නය වෙලඳපොලක් වන්නේ එක්සත් ජනපදයේ 2 වසරක අස්වැන්නකි. එක්සත් ජනපදයේ 2 වසරක අස්වැන්න ඉදිරි වසරවල දී අපේක්ෂා කරන ලද ෆෙඩරල් සංචිත ප්රතිපත්තියේ ප්රොක්සියක් ලෙස දැකිය හැකිය. පසුගිය මාස දෙක ඇතුලත එක්සත් ජනපදයේ 2 වසරක අස්වැන්නක් පදනම් අංක 75 සිට මුලික කරුණු පදනම් අංක 110 දක්වා ආසන්න වශයෙන් දැක තිබේ. ෆෙඩරල් සංචිතයට අනුව පදනම් අංක 25 කින් ඉහළ නැංවීම සඳහා සුදුසු ක්රමයක් ලෙස සලකා බැලීමේදී, වසර දෙකක අස්වැන්නක් පෙන්නුම් කරන පරිදි ෆෙඩරල් සංචිතයෙන් 1½ ක වැඩිවීමක් පෙන්නුම් කරමින් 2018 වන තෙක් මැතිවරණයෙන් මිල ගනන් බවට පත් වී තිබේ.

වසර දෙකක අස්වැන්නක් තවදුරටත් වැඩිවීම මගින් උද්ධමනය සැලකිල්ලට ගනිමින් ෆෙඩරල් රිසර්ව්හි වඩාත් ආක්රමනශීලී පියවරයන් ඇඟවුම් කරන්නේ, එක්සත් ජනපද ඩොලරයේ වේගවත් ප්රවණතාව තවදුරටත් වේගවත් කිරීමට හේතු විය හැකි ය.

රාජ්ය නයවලට අමතරව, එක්සත් ජනපද ඩොලරයට සාපේක්ෂව නැඟී එන වෙලඳපොලවල කාර්යසාධනය පිළිබඳව වෙළඳාම්කරුවන්ට අවධානය යොමු කළ හැකිය. 2016 වන විට, තවත් ඇමරිකානු ඩොලරය ශක්තියක් පුලුල් පරිමානයකින් ප්රකාශයට පත් කළ හැකි ජනප්රිය නැඟී එන වෙලඳපොලවල් වනුයේ දකුණු අපි්රකානු රැන්ඩ්, මෙක්සිකානු පෙසෝ සහ චීන යුආන් ය .