කොටස් වටිනාකම් පොත්: සිල්ලර තොග වටිනාකම: 2 කොටස

PEG, P / S, Forward P / E සහ P / B අනුපාතය සිල්ලර තොග සමඟ කටයුතු කරන්නේ කෙසේද?

මෙම ද්වි-කොටස් මාලාවේ 1 කොටසෙහි, අපි P / E අනුපාතය ආවරණය කළෙමු. සිල්ලර තොග සඳහා පැමිණි විට යම් තරමක සීමිත භාවිතා කරන තක්සේරු මෙවලමක්. 2 වන කොටස තුළ අපි ආයෝජකයින් දැනගත යුතු අනෙකුත් වටිනාකම්කරණ මෙවලම් ආවරණය කරනු ඇත. සිල්ලර තොග අගය කිරීම සඳහා ඔවුන් ප්රයෝජනවත් වේ.

වර්ධනයේ සාධක

P / E අනුපාතය ප්රයෝජනවත් වන අතර එය පසුගිය වසරේ ඉපැයීම් වලට සාපේක්ෂව ලාභදායී වන්නේ කෙසේ දැයි පමණක් ය.

පාරිභොගිකයින්ගේ වෙනස්වීම් වලට ලක්වන සිල්ලර වෙළඳාම තුළ, පසුගිය වසරේ ප්රතිඵල අපට බොහෝ දේ අපට නොකියයි. මෙම ගැටලුව සඳහා එක් පැහැදිලි විසඳුමක් වන්නේ සමීකරණය තුළට වර්ධනය වීමට සාධකයකි.

මෙය සිදු කිරීම සඳහා සරලතම ක්රමය ඉදිරි මාස 12 තුළ දී ප්රක්ෂේපිත ඉපැයුම් (පෙර වසරේ ශුද්ධ ආදායම) වෙනුවට P / E වන "ඉදිරි P / E" හරහාය. බොහෝ ආයෝජන වෙබ් අඩවි තොග ටයිගර් පිටුවක ඉදිරි පුර්ව ලියාපදිංචි තැපෑලෙන් ලැයිස්තුගත කර ඇත; එය ප්රක්ෂේපිත EPS මඟින් කොටස් මිල වැඩි කිරීම මගින් ගණනය කරනු ලැබේ.

වර්ධනයේ සාධක වන තවත් ජනප්රිය තක්සේරු මෙවලමක් වන්නේ මිල හෝ ඉපැයුම් වර්ධන අනුපාතය හෝ PEG අනුපාතයයි. PEG විසින් ජනප්රිය ආයෝජකයෙකු වන පීටර් ලින්ච් විසින් ජනප්රිය වී ඇත. සාමාන්යයෙන් එය ගණනය කරනු ලබන්නේ ඊලඟ වසර තුල (එය වරින් වර වසර පහක ප්රක්ෂේපණයක් භාවිතා කරනු ලබන) පුරෝකථිත වර්ධන අනුපාතය අනුව කොටස් වෙළඳපොළේ P / E අනුපාතය බෙදීමෙනි.

PEG සමඟ ඉහළ P / E කොටස් අඩු පහත් එකක් විය හැකිය.

කොටස් 20 ක P / E කොටස් 20% ක වර්ධන අනුපාතයක් සහිත නම්, එම කොටස් සඳහා PEG 1 ක් තිබේ නම්, තවත් P / E කොටස් 10 ක් 5% ක වර්ධන වේගයක් සහිත PEG 2. එබැවින් පහළ P / E (10) සමඟ ඇති කොටස් වඩාත් මිල අධික වනු ඇත.

PEG සහ Forward P / E වර්ධනයට සාධකයක් වන අතර, ඔවුන් දෙදෙනාම ගැටළු සහගත වේ.

විශ්ලේෂකයෙකුගේ සම්මුති තක්සේරු ඇස්තමේන්තු සහ අනාගත වර්ධන අනුපාතයන් මත රඳා පවතින්නේ, බොහෝ විට වැරදි සහ පූර්ව කාර්ය සාධනය මත පදනම්ව පක්ෂපාතීත්වය පිරිහී ඇත. ඒ නිසා ඒවා මඟ පෙන්වීමක් ලෙස භාවිතා කරන්න, අසමත් ආරක්ෂිත නොවන අතර, වර්ධන ප්රක්ෂේපනයන් සලකනු ලබන්නේ වගකීමක් නොව, ලිහිල් පරාසයයි.

P / S අනුපාතය

අවසාන මූලික තක්සේරු මෙවලම වන්නේ මිල හෝ විකුණුම් අනුපාතය හෝ P / S අනුපාතයයි. P / E වැනි P / S වර්ධනයට සැලකිල්ලක් දක්වන්නේ නැත, නමුත් එය සිල්ලර තොග සඳහා වටිනා මෙවලමකි. P / S අනුපාතය එහි ප්රාග්ධන ආදායමෙන් නොව, ඉපැයීම් නොව, තොගයේ තක්සේරු කිරීමයි. සමාගම් P / S ලබා ගැනීම සඳහා, එහි කොටස් මිල බෙහෙවින් මාස 12 ට (TTM) කාලය තුළ විකිණීමෙනි. බොහෝ තක්සේරු මෙවලම් මෙන්, අඩු අංකය, වඩා හොඳය.

එක්ස්ෙඡ්ඡේ ගාස්තු නිසා උච්චාවචනය වන අතර ඉපැයීම් වලට වඩා පහසුවෙන් පාලනය කිරීමට පහසු වේ. P / S අනුපාතය, සෙසු අංශවලටත් සාපේක්ෂව සිල්ලර වෙළඳාම්වලදී වඩාත් ප්රයෝජනවත් විය හැකිය.

උදාහරණයක් ලෙස, Amazon.com බලන්න. අන්තර්ජාලයේ සිල්ලර වෙළෙන්දා මෑත වසරවලදී ඔවුන්ගේ ඉපැයීම් වෙනුවෙන් කැප කර ඇති අතර, එහි ව්යාපාරික කටයුතුවල විශාල වශයෙන් ආයෝජනය කර ඇති අතර, විශාල තරඟකරුවන්ගෙන් වෙළඳපළ කොටස සොරකම් කිරීමට කටයුතු කරයි.

ඇමේසන් තවමත් වර්ධන මාදිලිය වන අතර, එය ඉපැයීම් වලට වඩා වෙළඳපල කොටස අගය කරයි. මෙම කාරණය සැලකිල්ලට ගෙන, ඇමේසන් සිය P / S වඩා P / E විසින් බොහෝ මිල අධික පෙනුමක් ඇත.

මොකක්ද අතුරුදහන් වෙන්නේ?

මෙම ලිපි මාලාවේ සිට ඇති ජනප්රිය තක්සේරු මෙවලමක් වන්නේ පොත් වටිනාකමයි. වටිනාකම් ආයෝජනය කිරීමේ පියා වන බෙන් ග්රැහැම් විසින් ප්රසිද්ධ කරන ලද පොත් වටිනාකම, ව්යාපාර වත්කම් වල වටිනාකමයි. ජනප්රිය මිල ගණන් පොත අනුපාතය කොටස් වෙළඳාම එහි පොත් අගය අනුව බෙදා ගනී. P / E, PEG, සහ P / S ලෙස, අඩු අංකය, වඩා හොඳයි.

නමුත් පොදුවේ වටිනාකම සහ P / B අනුපාතය සිල්ලර තොග සඳහා වන සීමිත භාවිතය සඳහා හේතු ගණනාවක් ඇත.

1. සියලුම සිල්ලර වෙළෙන්දන් දොඹකර සහ දේපළ වෙළඳාම් වැනි ස්පර්ශ කළ හැකි වත්කම් නොපවතී. ශේෂ පත්රයේ මෙම වත්කම් "වැදගත්කමක් සහිත වත්කම්" වඩා වටිනා බව පෙනෙන්නට තිබුණද, ඔවුන් බොහෝ විට විශාල බරක් වේ. නිදසුනක් ලෙස, නෙට්ෆීක්ස්, බ්ලොක්ස්ටරය ව්යාපාරයෙන් ඉවත් කිරීමට හැකි වූ නිසා, බ්ලොක්බස්ටර්ගේ ගබඩාවේ "වත්කම්" සඳහා පොදු පිරිවැය නොවූ නිසාය. ගබඩාව, එය හරියට වත්කමක් ලෙස සැඟවුනු වගකීමක් විය. අසල්වැසි නෝට්බීක්ස් වලට වඩා පොකුරු වටිනාකමකින් යුත් බ්ලොක්බස්ටර් වඩා ආකර්ෂණීය පෙනුමක් තිබුනි.

1. නයික් වැනි සිල්ලර වෙළඳාම ඔවුන්ගේ වෙළඳ නාමයේ වටිනාකමක් ගෙන දෙයි. ප්රබල සන්නාමයක් පොදුවේ පොහොසත් පොතක් ලෙස මනිනු නැති අතර පොදුවේ අගය කිරීම ඉතා අසීරු ය. එහෙත් නයික්ගේ වෙළඳ නාමය එහි ස්පර්ශ්ය වත්කම් වලට වඩා වටිනා ය.

ඒ සමඟම, සිල්ලර තොග විශ්ලේෂණය කිරීමේ දී පොත් වටිනාකම මඟ හැරීමට ඔබට අවශ්ය විය හැකිය. අපි සාකච්ඡා කර ඇති අනෙකුත් මෙවලම් සංකීර්ණ තක්සේරු ප්රහේලිකාවක කෑලි; ඔවුන්ගෙන් කිසිවෙකු සම්පූර්ණයෙන්ම නිවැරදිව නැති අතර ඔබේ විශ්ලේෂණයන්හිදී ඒවා සියල්ලම හෝ වඩාත් සංකීර්ණ මෙවලම් භාවිතා කර අවසන් කළ හැකිය. වටිනාකමක් ඇති ආයුධයක් වැනි දේ අගය කිරීම සමාන වන්නේ කලා සහ විද්යාවයි. මූලධර්මයන් ඔබ නිවැරදි දිශාවකින් යොමු කරනු ඇත, නමුත් අවසානයේ ඔබට තොගයක් සඳහා (සාධාරණ නොවන) සාධාරණ මිල ගණන් මත ඔබ ඇමතීමට සිදු වනු ඇත.