P / E අනුපාතය, EPS සහ සිල්ලර ඇගයීම පිළිබඳ දළ විශ්ලේෂණයක්
අන්තිමේදී ඔබේ ඉලක්කය විය යුත්තේ රෙදි සෝදන යන්ත්රයක් ලෙසයි. පර්යේෂණ සඳහා සාධාරණ මුදලක් වැය කර ඔබගේ මුදල් සඳහා හොඳම වටිනාකම සොයා ගන්න.
එය සිත් ඇදගන්නාසුළු නොවන බව පෙනෙන්නට තිබුණත්, වටිනාකම් ආයෝජනය ඉතා ලාභදායී බව ඔප්පු කර ඇත. තොගයක් අගය කිරීම සඳහා බොහෝ ක්රම තිබේද, මූලික මෙවලම් කිහිපයක් විශ්වීය වේ. අද වන විට, අපි සියලු විශ්ලේෂණයන් ඇගයීමේ මෙවලම, P / E අනුපාතය, මෙන්ම සිල්ලර කොටස් ආයෝජන සඳහා ප්රයෝජනවත් වේ.
EPS හා P / E අවබෝධ කර ගැනීම
අවාසනාවකට මෙන්, "වටිනාකම්" තොගයක් ඔබට සොයාගත හැකි වන්නේ, අඩුම මිළ අඩු මිලක් නොවේ. ඩොලර් 2 ක කොටස් විය හැකි අතර බොහෝ විට එය ඩොලර් 200 කට වඩා බෙහෙවින් මිල අධිකයි. ඇයි තේරුම් ගැනීමට, ඔබ මුලුමනින්ම පාහේ කොටස් කොටස (EPS) යනු කුමක්දැයි වටහා ගත යුතුය.
එක් එක් කොටස් සැබෑ ව්යාපාරයක කොටසක් හෝ කොටස් අයිතියකි. එම කොටස් ඔබට හිමි වන දේ, ව්යාපාර ලාභ හෝ "ඉපැයීම්" වලින් කුඩා ප්රතිශතයකි. සමාගමේ ශුද්ධ ආදායම බෙහෙවින් කැපී පෙනෙන කොටස් ප්රමාණයක් බෙදීම මගින් අපි එහි EPS වෙත පැමිණෙනවා.
දැන් ඔබේ සමාගමට සෑම කාර්තුවකටම එම මුළු මුදලම චෙක්පතක් ඔබ විසින් ලියනු නොලැබේ නම්, ඔබ ලාභාංශ ගෙවීමේ ආකෘතියක කොටසක් ලබා ගත හැකි වුවද, එක් කොටසක ඉපැයීම් ඔබේ ලාභය කපා හරිනු ලැබේ.
මතක තබා ගත යුතු එක් වැදගත් කාරණයක් වනුයේ ඉහල EPS ලාභ අවශ්යයෙන්ම වැඩි ලාභයක් අදහස් නොවන බවයි. උදාහරණයක් ලෙස: සිල්ලර වෙළෙන්දාට "X" වාර්ෂික ශුද්ධ ආදායම ඩොලර් 1B ඇත. 1B කොටස් නිකුතුවක් නම් එහි වාර්ෂික EPS වන විට ඩොලර් 1 / කොටසකි. සිල්ලර වෙළෙන්දා "Z" ද වාර්ෂික ශුද්ධ ආදායම ඩොලර් 1B ක් ද, 2B කොටස් ද ඉතිරි වී තිබේ නම් එහි වාර්ෂික EPS ප්රමාණය ඩොලර් 0.50 කි.
කොටස් වටිනාකම් තීරණය කිරීමේ දී ඉතා වැදගත් විචල්යයක් වේ. සුප්රකට "P / E" වැනි තක්සේරු මෙවලම් සමඟ අපි එය ඒකාබද්ධ කළ විට අපි සියල්ලටම පසුව ඩොලර් 2 කොටස් තොගය නොසිටින්නේ මන්දැයි අපට වැටහේ.
ඉපැයුම් මිල සඳහා සාමාන්යයෙන් "බහු", "P / E" හෝ "මිල-සිට-ඉපැයීම් බහු" ලෙස හැඳින්වෙන්නේ කොටස් සඳහා වඩාත් පුළුල් ලෙස භාවිතා කරන ලද තක්සේරු මෙවලමයි. සරලවම පවසන්නේ, P / E අනුපාතය යනු එම ඉපැයීම් සඳහා ආයෝජකයින් කැමැත්තෙන් සිටින දේ ප්රකාශයට පත් කරන වර්තමාන ඉපැයීම් සමාගම් මත පදනම් වූ බහු කාර්යයකි. කොටස් "P / E" සාමාන්යයෙන් Yahoo! වැනි වෙබ් අඩවිවල සිය ටයික්කරයේ ප්රදර්ශනය කෙරේ. ෆිනෑන්ස් හෝ මෝට්ලි ෆුෂර්, එය ඔබේ EPS මගින් කොටස් මිල දී ගැනීමෙන් බෙහෙවින් පහසුවෙන් ගණනය කළ හැකිය.
උදාහරණයක් ලෙස Best Buy හි කොටස් මිල ඩොලර් 80 ක් වන අතර එහි EPS (TTM) $ 8 නම්, එහි P / E අනුපාතය 10; 80, කොටස් 8 කින් බෙදේ. 10. P / E අඩුයි, ඔබ ව්යාපාරයේ ඉපැයීම් සඳහා ගෙවන්නේ අඩුයි. එසේ වුවත්, ඊටත් අඩු P / E සෑම විටම ලාබදායී තොග සිල්ලර වෙළඳාමක් අදහස් නොවේ.
සිල්ලර තොග සමග P / E සීමාවන් සීමා කිරීම
P / E යනු සිල්ලර තොග සඳහා වන විට යම් තරමක සීමිත, තක්සේරු මෙවලමක් වුවද වැදගත් වේ. ආරම්භයේ දී, පොදු P / E ඉපැයීම් (TTM) මාස 12 ක් තදින් පසුපස හඹා යන නමුත් අනාගතය සඳහා එය ගණන් ගන්නේ නැත.
සිල්ලර වෙළඳාම නිරන්තරයෙන් වෙනස් වන බැවින්, සිල්ලර වෙළඳුන් ඉක්මනින් පහත වැටෙන අතර, පසුගිය වසරේ සිදුවූ දේ මත තක්සේරු කිරීම ගැටලුකාරී විය හැකිය. උදාහරණයක් ලෙස RadioShack, 2012 තරම් මෑතකදී ලාභයක් ලබා තිබුණත්, පාරිභෝගිකයන්ගේ රුචිකත්වයන් වේගයෙන් වෙනස් වී එය බංකොලොත් බවට පත්කර තිබේ. ඉතින් සිල්ලර වෙලාවට පැමිණෙන විට, ඊළඟට සිදුවන්නේ කුමක්ද යන්න අන්තිම සිදුවීම මෙන් ම වැදගත් ය.
දෙවනුව, සිල්ලර වෙලඳාමක් එක් වරක් සිදුවීම හෝ චක්රීය කාල පරිච්ඡේදයක් හේතුවෙන් අසාමාන්ය ලෙස ඉහල EPS එකක් තිබිය හැකිය. එය හදිසි නිෂ්පාදනයක් නිකුත් කළ නිසා, ස්ථානවල පොකුරු වසා දැමූ හෝ එක් වරක් හිතකර බදු තීරුවක් ලැබුණු නිසා විය හැකිය. මෙම සාධක සියල්ලම P / E මගින් කොටස් තොගය ලාභදායී වනු ඇත, නමුත් පහත දැක්වෙන වසර ආදායම ගණනය කිරීමට අසමත් වන විට, P / E ඉක්මන් වේ.
ඓතිහාසික වශයෙන් සියලුම S & P කොටස් සඳහා මධ්ය ප්රමාණයේ P / E ප්රමාණය 14 ක් වේ. නමුත් සිල්ලර තොග නිතර ඉහළ ගුණාකාර වෙළඳාමේ.
ඉහළ P / E සිග්නේචර් ඉන්වෙන්ටරි තොග අඩු මිලකට / පහළට වඩා අඩු මිලකට විය හැකි හේතු සාධක ඇත. මෙම ලිපි මාලාවේ ඊළඟ ලිපියෙන්, P / E හි වර්ධනයක් සිදු වන ආකාරය ගැනත්, සාමාන්ය පොදු තක්සේරු මෙවලම් සිල්ලර තොග සඳහා වැඩ නොකරන්නේ මන්දැයි අපි සාකච්ඡා කරමු.