භෞතික භාණ්ඩ සහ ව්යුත්පන්නයන් - මිල පිරිවිතයේ ඉතිහාසය

අනාගතයේදී අනාගතය, විකල්පයන් හෝ ඕනෑම ව්යුත්පන්නයක් තිබීමට බොහෝ කලකට පෙර භෞතික භාණ්ඩ වෙළඳාම් සඳහා ක්රියාකාරී වෙළඳපොළක් පැවතුනි. ලෝහ නිෂ්පාදකයින්, කෘෂි භටයින්, බලශක්ති, මෘදු භාණ්ඩ හා වෙනත් අමුද්රව්ය වලින් පාරිභෝගිකයින්ට ඔවුන්ගේ නිෂ්පාදනය නිශ්පාදනය කළහ. සංවිධානාත්මක වෙලඳපොලවල් ඇරැඹීම, නිෂ්පාදකයන් සහ පාරිභෝගිකයින්ට මිල අවදානමක් ආරක්ෂා කිරීම සඳහා ක්රමයක් උපත ලැබීය. පාරිභෝගිකයින්ට මිල දී ගැනීමේදී වෙලඳපොලවල් විටින් විට හෝ මිල දී ගැනීමට සෑම විටම අවශ්ය නොවන බැවින්, මෙම වෙළඳපල අනෙකුත් සහභාගිවන්නන් ඇතුළත් කර ඇත.

සැපයුම් හා ඉල්ලුම සාධක නිසා මිල ගණන් ඉහළ යාම නිසා සමපේක්ෂකයින් හා ආයෝජකයින් මෙම ස්ථානයට පැමිණ තිබේ. තැරැව්කරුවන්, වෙළඳපළකරුවන් හා පරස්පරතාකරුවන් සියලු වෙළඳපොළ සහභාගිවන්නන් අතර ව්යාපාරික කටයුතු පහසු කිරීම ආරම්භ විය.

ශාරීරික වෙළඳාම, හෝ මුදල් ගනුදෙනු, වෙළඳාමට පෙරට යනවා. ඉදිරි වෙළෙඳපොළ සහභාගීවන්නන්ට නිෂ්පාදනය හෝ පරිභෝජනය සඳහා මිල අවදානම රක්ෂණය කිරීමට ඉඩ සලසයි. අනාගතයේ දී දිශාව සඳහා ආයෝජනය කිරීමට හෝ ආයෝජනය කිරීමට ඔවුන් අනෙක් අයට ඉඩ ලබා දුනි. ඉදිරියන් යනු ව්යුත්පන්නයක් වන අතර, ඒවායේ වටිනාකම් භෞතික ඓතිහාසික ස්මෑකයක හෝ භාණ්ඩවල මිලයෙන් උපුටා ඇත. සම්භාව්ය ඉදිරි ගනුදෙනුවක දී, ගැනුම්කරු සහ විකුණන්නා එකිනෙකා හා අනෙක් අය සමඟ කටයුතු කරයි. කෙසේවෙතත්, ඉදිරි ගනුදෙනු වල ද්රවශීලතාවය සීමිත වූ අතර, විවිධාකාර අමුද්රව්ය වල මෙන්ම අනෙකුත් කොන්දේසිවල කොන්ත්රාත් ඉතා සුවිශේෂී වූ නිසා සීමිත විය. එක් එක් ගිවිසුමට අදාළ සෑම ගිවිසුමක්කම පාර්ශ්වයන් විසින් මෙම නියමයන් සාකච්ඡා කර ඇත.

ඉදිරි වෙළෙඳපොළවල භෞතික වෙළෙඳපොළවල මිල ක්රියාකාරීත්වය පිළිබිඹු විය.

වෙළඳ භාණ්ඩ වෙලඳපොලවල් වසර ගනනක් කරා ගමන් කළහ. සංවිධානාත්මක වෙලඳපොලවල් හා අනාගත ගිවිසුම් සංකල්පය අනුගමනය කලේය. වෙළඳාමේ පහසුව සඳහා පහසුකම් සැපයීමේ අරමුණ වූයේ ප්රමිති අර්ථනිරූපණය කිරීමයි. 1730 ගනන්වල ජපානයේ දී අනාගත ගිවිසුම් පළමුවරට දර්ශනය විය.

ඩොයිමා රයිස් එක්ස්චේන්ස් ඔවුන්ගේ සේවා සඳහා සහල් ලැබුණු අවශ්යතා සපුරාලන අතර සහල් බවට පරිවර්තනය කිරීම සඳහා නරක අස්වැන්නක් ලබා ගැනීමෙන් පසුව සපුරාලිය. චිකන් වෙළඳ මණ්ඩලයේ (CBOBT) 1864 දී ධාන්ය වෙළඳ පළේ පළමු ප්රමිතිගත අනාගත ගිවිසුමක් ලැයිස්තුගත කර ඇත. අනාගත ගිවිසුම් ලෝකය පුරා වෙලඳපොලවල ජනප්රිය ව්යුත්පන්න උපකරණ බවට පත් වී තිබේ.

ක්රි.පූ. 332 දී නැවතත් පළමු විකල්පය විකිනූයේ මිලේටස් තේල්ස් ඔලීව අස්වැන්න සඳහා අයිතිය මිලදී ගන්නා විටය. 1636 දී ටුලිප් මැටීයා අතරතුර, මිල දී ගැනීම සඳහා ටුලිප් මිල ගණන් සමපේක්ෂනය කිරීමට පහසුකම් සැපයීය. 1700-1733 දක්වා කාලය තුළ මෙම ව්යුත්පන්නයන්, විකල්පයන් සවි කිරීම සහ ඇමතුම් ලන්ඩන් ලන්ඩන් වෙළඳාම ආරම්භ කරන ලදී. ඒවා 1733-1860 සිට අතිශය සමපේක්ෂනය හේතුවෙන් තහනම් කර ඇත. 1800 ගණන්වල අග භාගයේදී එක්සත් ජනපදයේ වෙලඳසැරි ගනුදෙනු ආරම්භ වූ අතර 1970 ගනන්වල අනාගතයේ විකල්පයන් අනාගතයේ හුවමාරු විය. විකල්පයක් යනු නිශ්චිත කාල සීමාවක් (කල් ඉකුත්වන දිනය) සඳහා නිශ්චිත මිලක් (වර්තන මිල) මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම (ඇමතීම හෝ වට්ටම් විකල්පය) නොවේ. විකල්පයන් යනු ව්යුත්පන්න භාණ්ඩයේ තවත් මට්ටමකි. එනම්, වෙළඳ භාණ්ඩ ලෝකයේය. සියළුම ව්යුත්පන්නයන්, එය නියෝජනය කරන වෙළඳ භාණ්ඩයේ පාදක මිලෙහි ක්රියාකාරිත්වය පිළිබිඹු කරයි.

1981 දී ප්රථම හා ස්වැප් ගනුදෙනු කරන ලද්දේ IBM සහ ලෝක බැංකුව පොලී අනුපාත මත හුවමාරු ගිවිසුමක් අත්සන් කරන විටය. Swap යනු යටින් පැවති මෙවලමක් මත පාවෙන මිලකට ස්ථාවර මිලක් හුවමාරු කිරීමකි. බොහෝ භාණ්ඩ හුවමාරු කර ගැනීමෙන් බලශක්තිය සම්බන්ධ වේ. හුවමාරු හා ස්විචයන් (විකල්පයන් සඳහා විකල්ප) යනු 2010 වර්ෂයේදී ඩොඩ් ෆ්රෑන්ක් වෝල් වීදියේ ප්රතිසංස්කරණ හා පාරිභෝගික ආරක්ෂණ පනතේ සිට එක්සත් ජනපදයේ නව හා වැඩිදියුනු රෙගුලාසි යටතේ ඇති ව්යුත්පන්නයන්ය.

විනිමය වෙළඳාම් කළ අරමුදල් ( ETFs ) සහ විනිමය වෙළඳාම් කරන ලද නෝට්ටු 1989 පටන් එක්සත් ජනපදයේ වෙළඳාම් ආරම්භ විය. සාධාරණ වෙළඳ හුවමාරු මත වෙළඳාම් කරුවන්ට වෙළඳාම් කරුවන්ට භාණ්ඩ වෙළඳාම ඇතුළුව බොහෝ වත්කම්වල මිල පිළිබිඹු වන වාහන අලෙවි කිරීමට ඉඩ සලසයි. එබැවින් ETF සහ ETN නිෂ්පාදන යන දෙඅංශයෙන්ම භෞතික භාණ්ඩවල මිල හා ඒවා ව්යුත්පන්නයන් වේ.

භාණ්ඩවල ව්යුත්පන්නයන් ගැන සලකා බලන විට, මෙම උපකරණවල විවිධ වර්ගවල (ඉදිරියට, අනාගත, විකල්ප, හුවමාරු සහ ETF / ETN නිෂ්පාදන) යන විවිධ වර්ගයේ විශ්වයේ විවිධාකාරයන් ගැන සිතන්න. ඉහලින් පවතින භෞතික භාණ්ඩ සමග සම්බන්ධ වෙළෙඳපොළ වාහන පිරමිඩයක් ලෙස සිතන්න. ප්රභවයේ මිල ක්රියාකාරීත්වය, භෞතිකව පිළිබිඹු කිරීම සඳහා නිර්මාණය කර ඇති මෙම සියලු නිෂ්පාදන.