පොලී අනුපාත නැංවීමට අවශ්ය වන්නේ ඇයි?
උද්ධමනය සඳහා මහ බැංකුවේ ඉලක්කය වනුයේ මූලික උද්ධමන අනුපාතය සියයට 2 කි. මූලික උද්ධමනය වන්නේ වාර්ෂිකව ඉහළ ගිය මිල ඉහළ යාමයි. වාෂ්පශීලී ආහාර හා තෙල් මිල ගණන් අඩුයි . පාරිභෝගික මිල දර්ශකය මහජනතාවට වඩාත් හුරුපුරුදු උද්ධමන දර්ශකය වේ.
ෆෙඩරල් ෆෙඩරල් පුද්ගලික පරිභෝජන වියදම් මිල දර්ශකය වැඩි කැමැත්තක් දක්වයි. සීපීඅයිට වඩා වැඩි වාෂ්පතාවයක් ඇතිවන සූත්ර භාවිතා කරයි.
මූලික උද්ධමනය සඳහා PCE දර්ශකය සියයට 2 කට වඩා ඉහළ නගිනවා නම්, ෆෙඩරල් සංකෝචනය මුදල් ප්රතිපත්තිය ක්රියාත්මක කරයි.
කොන්ත්රාත්කාර මුදල් ප්රතිපත්තිය ක්රියාත්මක කරන්නේ කෙසේද?
ෆෙඩරල් පලමු පිලිවෙත පිලිවෙත අරමුදල් අනුපාතය සඳහා ඉලක්කය ඉස්මතු කරයි. බැංකුව විසින් රඳවාගැනීමේ අවශ්යතාවයන් සපුරාලීම සඳහා අරමුදල් ණය ලබා ගැනීම සඳහා බැංකු එකිනෙකාගෙන් අය කරනු ලබන අනුපාතය වැඩි කරයි. ෆෙඩරල් රිසර්ව් බැංකුවල සෑම පොතක්ම තම පොත් වසාගෙන සිටින විට බැංකුවලට යම් මුදලක් තිබිය යුතුය. බොහෝ බැංකු සඳහා, එය ඔවුන්ගේ සමස්ත තැන්පතු වලින් සියයට 10 ක්. මෙම අවශ්යතාවයෙන් තොරව සෑම බැංකුවකම සෑම පුද්ගලයෙකුගේම තැන්පතුවලට ණය දෙනවා. ණය ගෙවීම් පැහැර හරිනු ලැබුවහොත්, මෙහෙයුම් වියදම් පියවා ගැනීමට ප්රමාණවත් මුදල් ඔවුන්ට නොලැබෙනු ඇත.
මුදල් සැපයුම අඩුවීම නිසා ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය සංකෝචනය වීම වැඩි කිරීම.
ඉහල අරමුදල් සපයන අරමුදල් අනුපාතයට වන්දි ගෙවීම සඳහා බැංකු ණය සඳහා ඉහළ පොලී අනුපාතයක් අය කරනු ලබයි. ව්යාපාරිකයින්ට වඩා නය මුදලක්, ප්රමාණාත්මකව ව්යාප්ත නොවී කම්කරුවන් අඩු වැඩිපුර කුලියට ගන්න. ඉල්ලුම අඩු වේ. උද්ධමනය අවසන් වීමෙන් අඩු ඉල්ලුමක් පහළ යයි.
දෙවනුව, මහ බැංකුව විසින් සංචිත අවශ්යතාව වැඩි කළ හැකිය. මෙය අසාමාන්යය.
නව අවශ්යතාවක් සපුරාලීම සඳහා ක්රියා පටිපාටි හා රෙගුලාසි වෙනස් කිරීමට බැංකු වලට බාධා කිරීම. ෆිදර් අරමුදල් අනුපාතය වැඩි කිරීම පහසු වන අතර එය එම ඉලක්කය ම ලබා ගනී.
තුන්වන මෙවලම යනු විවෘත වෙළෙඳපොළ මෙහෙයුම් . ෆෙඩරල් සංචිතය එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර නෝට්ටු වල කොටස් මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සිදු වේ. සංකෝචන ප්රතිපත්තිය ක්රියාත්මක කිරීම සඳහා, ෆෙඩරල් මහ බැංකුව සිය සාමාජික බැංකු එකකට Treasurys විකුණයි. එමගින් ණයට ලබා ගැනීමට ඇති මුදල අඩු කරයි. එමගින් වැඩි පොලී අනුපාතයක් අය කිරීම සඳහා බැංකුව දිරිගැන්වීමක් ලබා දෙයි. ප්රමාණාත්මක ලිහිල් කිරීම මෙම ප්රතිවිරුද්ධයයි. වැඩි විස්තර සඳහා මුදල් ප්රතිපත්ති මෙවලම් බලන්න.
උදාහරණ
හේතු දෙකක් නිසා සංකෝචන මුදල් ප්රතිපත්තිය බොහෝ උදාහරණ නොමැත. පළමුවෙන්ම, ෆෙඩරල් මහ බැංකුව සාමාන්යයෙන් ආර්ථිකය වර්ධනය වීමට ඉඩ නොදේ. වඩාත් වැදගත් වන්නේ, උද්ධමනය 1970 ගණන්වල සිට ප්රශ්නයක් වී නැත.
1973 දී උද්ධමනය සියයට 3.9 සිට සියයට 9.6 දක්වා ඉහළ ගියේය. උද්ධමනය මධ්යයේ වුවද, උද්ධමනය මධ්යයේ වුවද, ආර්ථික වර්ධනය මන්දගාමී විය. ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට දේශපාලන බලපෑම්වලට ප්රතිචාර දැක්වුනේ 1975 ජනවාරි මාසයේ දී සියයට 7.5 දක්වා පහත දැමීමයි. ෆෙඩරල් බැංකුවේ නැවතුම්පොළ මුදල් ප්රතිපත්තිය, 1975 අපේ්රල් 10 වන වන විට 10-12% දක්වා උද්ධමනය උද්ධමනයට යොමු කලේය. පොලී අනුපාත අඩු වූ විට ව්යාපාර අඩු වූයේ නැත.
ෆෙඩරල් මහ බැංකුව ඔවුන් නැවත නැවත නැඟිටුවන්නේ කවදා ද කියා ඔවුන් දැන සිටියේ නැත. පෝල් වොල්කර් 1979 ෆෙඩරල් සභාපති තනතුරට පත්වූ විට, ඔහු ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය සියයට 20 දක්වා ඉහල නැංවීය. උද්ධමනයේ හදවත හරහා කණුවක් දැමීම ඔහු එහි තබා ගත්තේය.
පැරනි ෆෙඩරල් සංචිතයේ සභාපති බෙන් බර්නාන්කේ පැවසුවේ සංකෝචන මුදල් ප්රතිපත්තිය මහා අවපාතයට හේතු විය. 1920 අග භාගයේදී අතිඋද්ධමනය වැලැක්වීම සඳහා මහ බැංකුව විසින් සංකෝචන මුදල් ප්රතිපත්ති ක්රියාත්මක කරන ලදී. එහෙත් 1929 අවපාතයේ හෝ කොටස් වෙලඳපොල කඩාවැටීම තුල දී එය ප්රසාරනාත්මක මූල්ය ප්රතිපත්තියට මාරුවිය නොහැකි විය. එය සංකෝචනය වන මුදල් ප්රතිපත්තිය අඛණ්ඩව පවත්වා ගෙන ඇත.
ඒ නිසා ඩොලරය තවමත් රත්රන් ප්රමිතියට පිටුබලය දුන් නිසාය. ෆෙඩරල් රත්රන් සඳහා ඩොලර් සිය ඩොලර් විකුණා දැමීමට හා ෆෝක්ස් නොක්ස් සංචිතය කපා හැරීමට සමපේක්ෂකයින්ට අවශ්ය වූයේ නැත. ප්රසාරනාත්මක මූල්ය ප්රතිපත්තියක් සුළු සෞඛ්ය සම්පන්න උද්ධමනයකට තුඩු දෙනු ඇත.
ඒ වෙනුවට ෆෙඩරල් මහ බැංකුව ඩොලරයේ අගය ආරක්ෂා කර දැවැන්ත අවපාතයක් නිර්මානය කලේය. එය දශකයක් දිගු කාලීන අවපාතයක් තුලට පසුබෑමක් බවට පත් විය.