වෙනත් වචනවලින් කිවහොත්, බැඳුම්කර වෙළඳ පළ වැටෙන විට, ප්රතිවිරුද්ධ බැඳුම්කර ETP ඉහළ යයි, සහ අනෙක් අතට. නිදසුනක් වශයෙන්, වසර 10 ක එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර නෝට්ටුවක් යම් දිනකදී 1% කින් පහත වැටී නම්, ප්රතිලෝම වශයෙන් වසර 10 ක භාණ්ඩාගාර අරමුදල 1% ක් ලබා ගනී.
ආවර්තනික බැඳුම්කර වර්ග
ආයෝජකයන්ට දෛනික පදනම මත, ඒවායේ පාදක දර්ශකයේ ප්රතිවිරුද්ධ දිශාවට ප්රතිවිරුද්ධ දිශාවකට දෙවරක් හෝ තුන් වරක් ද්විත්ව ප්රතිලෝම සහ ත්රිත්ව-අත්වැල් බැඳුම්කර ETF සඳහා ආයෝජනය කිරීමටද හැකිය. දර්ශකයෙහි -1.0% ක අගයක් ද්විත්ව ප්රතිලෝම අරමුදල සඳහා ආසන්න වශයෙන් 2.0% ක ලාභයක් සහ ත්රිත්ව ප්රතිවයෝජන අරමුදල සඳහා 3.0% ක ප්රතිලාභයක් වනු ඇත. අපේක්ෂා කළ පරිදි, එවැනි නිෂ්පාදන ඔවුන්ගේ එක්-කාලීන ප්රතිවයිරස වලට වඩා ඉහළ අවදානමක් සහ ඉහළ ප්රතිලාභයක් දරයි.
සමස්තයක් වශයෙන් බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළට එරෙහිව ඔට්ටු තැබීමට වඩා වැඩි දෙයක් කිරීමට ආයෝජකයින්ට. ඒ වෙනුවට ආයෝජකයින්ට විවිධ කල් පිරීම්වල මෙන්ම විවිධ කොටස්වල එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාරවල අවපාත වල ලාභ අවප්රමාණය කිරීමට (ආයෝජකයින්-ශ්රේණියේ ආයුධ බැඳුම්කර වැනි ආයතනික බැඳුම්කර වැනි ) වැනි විවිධ විකල්පයන් පවතී.
ආවර්තනික බැඳුම්කරවල අවදානම්
ආවර්තිත පාරිසරික (ETP) ආයෝඡකයින් ආයෝජකයන්ට වඩා වැඩි විකල්පයන් ලබා දෙයි, නමුත් විභව අන්තරායන් ගණනාවක් ඇති කරයි. පළමුව, එක්තරා වෙළඳ පොළ කොටසකට එරෙහිව ඔට්ටු ඇල්ලීම , ස්වභාවයෙන්ම, සියළුම ආයෝජකයින්ට යෝග්ය නොවන නව මූලෝපාය වේ. එවැනි නිෂ්පාදනයක් මිලට ගැනීමෙන් පෙර සහ විශේෂයෙන්ම එක් උත්තෝලිත අරමුදල් එකක් මිලදී ගැනීමට පෙර - ඔබේ අවදානම් තක්සේරු තක්සේරු කිරීමට සහ අනිවාර්යයෙන්ම ETFs කෙටි කාලීන වෙළඳ වාහන සඳහා නිර්මාණය කර ඇති බව වටහා ගන්න.
තවද, ඔවුන් බැඳුම්කර අරමුදල් වුවද, උත්තෝලිත අනුවාදයන් ස්වභාවයෙන්ම අහම්බෙන් ඇති බව අමතක කරන්න එපා. උදාහරණයක් වශයෙන්, ජූලි 25 සිට සැප්තැම්බර් 22 වන දින දක්වා කාලය තුළ 10% ක භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කරයක ලාභය 3.00% සිට 1.72% දක්වා පහත වැටී ඇත. එම කාල පරිච්ෙඡ්දය තුළ දෛනික 7-10 වසර භාණ්ඩාගාර බැඳුම් 3x කොටස් (Ticker: TYO), ත්රිමාන-ආපසු එන්එන්එන්, ඩොලර් 38.23 සිට ඩොලර් 28.02 සිට 26.7% ක පාඩුවක් ලැබීය. ඔබ ආයෝජනය කිරීමට පෙර ඔබට මෙම ආකාරයේ අස්ථායීතාව ඉවසිය හැකි බවට වග බලා ගන්න.
ද්විත්ව හා ත්රිත්ව ආපසු ගෙවුම් අරමුදල් අවදානම්
ආයෝජකයන් ද ද්විතීය හා තුන් වරක් ආපසු හරවා යැවීමේ අරමුදල් තනි දිනවල අපේක්ෂිත ප්රතිලෝම ක්රියාකාරීත්වය සපයයි. කාලයත් සමඟ මිශ්ර කිරීමේ බලපෑම යනු ආයෝජකයෝ දර්ශකයෙහි ප්රතිවිරුද්ධ දෙපාරක් හරියටම හරියටම කාර්ය සාධනය නොදක්වන බවයි. ඇත්ත වශයෙන්ම, දිගු කාල පරිච්ඡේදය, සැබෑ හා අපේක්ෂිත ප්රතිලාභ අතර වෙනස වඩාත් විශාලය.
ක්ෂණික උදාහරණ: එක් දිනක් තුළ, වෙළඳ පොළට 1% කින් පරිබාහිරව ප්රතිව්යුහගත භාණ්ඩාගාර ETF විසින් 2% ක අලාභයක් ලබාගත හැකිය. මාසයකට අධික කාලයක් වෙළඳාම් සඳහා 2% පාඩුව මත ප්රතිලාභය -6% (නොව -4%) විය හැක. වසරක් තුළ ආයෝජකයාට වෙළඳ පොළේ 10% ක පහත වැටීමක් මත -26% (නොවන -20%) පාඩුවකි. මෙය හුදෙක් උපකල්පනයක් පමණි. නමුත් එය කාලයාගේ ඇවෑමෙන් ඇතිවන වෙනස්කම් පෙන්නුම් කරයි.
දිගුකාලීන ආපසු ආයෝඡන අරමුදල් දිගුකාලීන ආයෝජනයන් සැලකිය යුතු නොවිය යුතු වැදගත්ම හේතුව මෙයයි.
පහත දැක්වෙන්නේ ප්රතිවිරුද්ධ ස්ථාවර ආදායම් හුවමාරු-වෙළද භාණ්ඩ ලැයිස්තු ලැයිස්තුවකි. ඇතැම් අවස්ථාවලදී සමහර සමාගම් විවිධ වෙළඳපොළවල් ආවරණය වන පරිදි ETF ආවරණය කර ඇත. උදාහරණයක් ලෙස, TBX සහ TYNS.
එක්-කාලීන (-100%) ආකෘතික භාණ්ඩාගාර ETFs සහ ETNs
- iPath එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාරය දිගු බොන්ඩ් Bear ETN (DLBS)
- ProShares කෙටි බාක්ලේස් ප්රාග්ධන 20+ වසර එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර දර්ශක අරමුදල (TBF)
- දිර්ක්ෂන් ඩේලි 20 අවුරුදු භාණ්ඩාගාර බෙරය 1x කොටස් (TYBS)
- දිනයේ දෛනික මුළු බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළ 1x කොටස් (SAGG)
- iPath එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාරය 10 අවුරුදු Bear ETN (DTYS)
- ඩොර්සිසන් ඩේලි 7-10 අවුරුදු භාණ්ඩාගාර බෙරය 1x කොටස් (TYNS)
- ProShares කෙටි 7-10 අවුරුදු භාණ්ඩාගාරය (TBX)
- iPath එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාරය 2 වසර Bear ETHN (DTUS)
- iPath එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාරය 5 වසර Bear Exchange හුවමාරු වෙළුම (DFVS)
ෙදක හා තුන් වතාවක් (-200% සහ -300%) ආකෘති ආයාත භාණ්ඩාගාර ETFs සහ ETNs
- ProShares UltraShort බාර්ක්ලේස් වසර 20 + භාණ්ඩාගාරය (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 වසර භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 වසර භාණ්ඩාගාර 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro කෙටි 20+ වසර භාණ්ඩාගාර 3x (TTT)
- PowerShares DB 3x කෙටි 25+ වසර භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර ETN (SBND)
- ඩ්රොක්සිං ඩේලි 7-10 යූරි Trsy Bear 3X ශීර්ෂය (TYO)
- ඩ්රොයිසින් ඩේලි 20+ ටී ට්රීස් බ්ලැක් 3X ශූර (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
භාණ්ඩාගාර විසඳුම් නොමිළේ
- ProShares කෙටි ආයතනික ආයෝඡනය (IGS)
- ProShares කෙටි ඉහළ අස්වැන්න (SJB)
- PowerShares ඩී.බී. ආර්ජෙන්ටොප් ජපන් රජයේ බොන්ඩ් ජෝජ් (JGBS)
- PowerShares ඩී බී 3 x ආර්පික ජපන් ආණ්ඩුව බොන්ඩ් අනාගතය (JGBD)