සුරැකුම්පත් හා ඒවායේ බලපෑම එක්සත් ජනපද ආර්ථිකයට

සුරැකුම්පත් වර්ග තුනක් තේරුම්ගන්න

සුරැකුම්පත් යනු ද්විතීයික වෙළෙඳපොළක වෙළඳාමේ යෙදෙන ආයෝජන වේ. වඩාත්ම ප්රකට නිදසුන් කොටස් හා බැඳුම්කරයන් වේ. සුරැකුම්පත් හිමිකම ලබා ගැනීමෙන් තොරව යටින් පවත්නා වත්කමට ඔබට හිමිවේ.

මෙම හේතුව නිසා සුරැකුම්පත් පහසුවෙන් ගනුදෙනු කර තිබේ. ඒ කියන්නේ ඔවුන් දියරයි . ඒවා මිල ගණන් පහසු වන අතර, වත්කම්වල යටින් පවතින වටිනාකම පිළිබඳ විශිෂ්ට දර්ශක වේ.

සුරැකුම්පත් සහ විනිමය කොමිෂන් සභාව විසින් පනවන ලද නීති අනුගමනය කිරීමට පුහුණු කරන බවට සහතික වන පරිදි සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම සහ විකිණීම සඳහා වෙළෙන්දන්ට බලපත්ර තිබිය යුතුය.

සුරැකුම්පත් සොයා ගැනීම මූල්ය වෙලඳපොලවල දැවැන්ත සාර්ථකත්වයක් නිර්මානය විය.

සුරැකුම්පත් වර්ග තුනක් පවතී

1. කොටස් සුරැකුම් යනු සංස්ථාවක කොටස් වේ. තැරැව්කරුවකු හරහා සමාගමක කොටස් මිලදී ගත හැකිය. ඔබට කොටස් සඳහා තෝරා ගන්නා අන්යොන්ය අරමුදලක කොටස් මිලදී ගත හැකිය. කොටස් ව්යුත්පන්නයන් සඳහා ද්විතීයික වෙළෙඳපොළ වන්නේ කොටස් වෙළඳපොළයි . නිව් යෝර්ක් කොටස් විනිමය , NASDAQ සහ BATS ඇතුළත් වේ.

ආරම්භක ප්රසිද්ධ නිකුතුවක් වන්නේ සමාගම් පළමු වරට විකුණනු ලබන විටය. ගෝල්ඩ්මන් සැක්ස් හෝ මෝර්ගන් ස්ටැන්ලි වැනි ආයෝජන බැංකු, සුදුසුකම් සපුරා ඇති අය සඳහා සෘජුවම අලෙවි කරති. කොටස් නිකුතුව මිල අධික ආයෝජන විකල්පයක්. ඒවා සමාගම් තොග වශයෙන් ඒවා විකුණයි. ඔවුන් කොටස් වෙලඳ පොලට පහර දුන් පසු ඔවුන්ගේ මිල සාමාන්යයෙන් ඉහළ යයි. නමුත් යම් කාලයක් ගතවී ඇති තෙක් ඔබට මුදල් නොලැබේ. එතැන් සිට කොටස් මිල ගණන් ආරම්භක දීමනාවට වඩා අඩු විය.

2. ණය සුරැකුම්පත් යනු සමාගමක් හෝ රටකට නිෂ්පාදිත බැඳුම්කර නමින් වන ණය.

තැරැව්කරුවකුගෙන් ඔබ බැඳුම්කර මිලට ගත හැකිය. තෝරාගත් බැඳුම්කරවල අන්යොන්ය අරමුදල් මිලදී ගත හැකිය.

ශ්රේණිගත කිරීම් සමාගම් එය ආපසු ගෙවිය යුතු ආකාරය කොපමණ විය හැකිදැයි තක්සේරු කරයි. මෙම සමාගම් අතර ස්ටෑන්ඩර්ඩ් ඇන්ඩ් පුවර්ස් , මූඩීස් සහ ෆිච් ගේ. සාර්ථක බැඳුම්කර විකිණීම සහතික කිරීම සඳහා, ඔවුන්ගේ ණය ශ්රේණි AAA ට වඩා අඩු නම් ණය ගැතියන් වැඩි පොලී අනුපාත ගෙවිය යුතුය.

ලකුණු ඉතා අඩු නම්, ඒවා නම් පරණ බැඳුම්කර ලෙස හැඳින්වේ. ඔවුන්ගේ අවදානම තිබියදී, ආයෝජකයින්ට ඉහළ පොලී අනුපාතයක් ලබාදෙන නිසා ආයෝඡජනක බැඳුම්කර මිලට ගනී.

ආයතනික බැඳුම්කර යනු සමාගමකට ණය වේ. බැඳුම්කර රටකට නම්, ඔවුන් රාජ්ය නය ලෙස හැඳින්වේ. එක්සත් ජනපද ආන්ඩුව භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර නිකුත් කරයි. මේවා ආරක්ෂිත බැඳුම්කර නිසා භාණ්ඩාගාර බිල්පත් අනෙකුත් සියලු පොලී අනුපාතවල මිනුම් දඬු වේ. 2011 අප්රේල් මාසයේදී ස්ටෑන්ඩර්ඩ් ඇන්ඩ් පුවර් එක්සත් ජනපද නය පිලිබඳව සිය දෘෂ්ටිය කප්පාදු කල ද ඩෝ වොට් 200 ක අගයක් ගනී. භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර පොලී අනුපාත එක්සත් ජනපද ආර්ථිකයට කෙතරම් වැදගත්ද?

3. නිෂ්පදිත සුරැකුම්පත් පදනම් කරගත් කොටස්, බැඳුම්කර හෝ වෙනත් වත්කම්වල අගය මත පදනම් වේ. වත්කම් තමන්ටම මිලදී ගැනීමෙන් වඩා ඉහළ ප්රතිලාභයක් ලබා ගැනීමට වෙළඳුන්ට ඉඩ ලබා දෙයි.

කොටස් විකල්පය ඔබට කලින් මිලදී ගැනීමෙන් තොරව කොටස් වෙළඳාම් කිරීමට ඉඩ සලසයි. කුඩා ගාස්තුවක් සඳහා, කිසියම් මිලකට නිශ්චිත දිනයක දී කොටස් මිලදී ගැනීම සඳහා ඇමතුම් විකල්පය මිලදී ගත හැකිය. කොටස් මිල ඉහළ යනවා නම්, ඔබ ඔබේ විකල්පය උපයෝගී කරගෙන ඔබගේ අඩු මිල ගණන් යටතේ මිල දී ගන්න. ඔබ එය එක්කෝ තබා ගත හැකිය හෝ වහාම ඉහල තථ්ය මිල සඳහා එය නැවත විකුණන්න.

මිල දී ගත් විකල්පය තීරණය කර ඇති මිලකට යම් දිනයකදී කොටස් විකිණීම සඳහා ඔබට අයිතියක් ලබා දෙයි. කොටස් මිල අඩු දිනක් නම්, එය මිල දී ගෙන එය එකඟ වී ඇති, වැඩි මිලක් යටතේ එය විකිණීමෙන් ලාභයක් ලබා ගන්න.

කොටස් මිල වැඩි නම්, ඔබ විකල්පය භාවිතා නොකරයි. විකල්පයක් සඳහා ගාස්තුවක් පමණක් ඔබ වැය කරනු ඇත.

අනාගත ගිවිසුම් යනු භාණ්ඩ මත පදනම් වූ ව්යුත්පන්නයන්ය. වඩාත් සුලභ වන්නේ තෙල්, මුදල් හා කෘෂි නිෂ්පාදන. විකල්ප වශයෙන්, ඔබ සුළු ගාස්තුවක් ගෙවිය යුතු ය. අනාගතයේ දී එකඟ වූ මිලක් සඳහා භාණ්ඩ මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම අයිතිය ඔබට ලබා දෙයි. විකල්පයන් ඔබට වඩා ව්යාකූල වෙනවා අනාගතයේදී ඒවා ව්යායාම කළ යුතුය. ඔබ ඉටු කිරීමට සිදුවූ සැබෑ කොන්ත්රාත්තුවකට ඇතුල් වන්න.

වත්කම්-පිටුබලය සහිත සුරැකුම් යනු පාදක වත්කම්වල සාමාන්යයෙන් බැඳුම්කරවලින් ලැබෙන ප්රතිලාභයන් මත පදනම් වූ ව්යුත්පන්නයන්ය. වඩාත් සුප්රසිද්ධ වන්නේ උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම් , අවමුඛ උකස් අර්බුදයක් නිර්මානය කිරීමට උදව් විය. අඩු හුරුපුරුදු වන්නේ වත්කම් පිටුබලය ලබන වාණිජ පත්රයකි . එය වාණිජ නිශ්චල දේපල හෝ ස්වයංක්රීය වැනි වත්කම් වලින් ආධාර කරන ලද ආයතනික ණය පැකේජයකි.

සුරැකුම්පත් ණය බැඳීම් මෙම සුරැකුම්පත් රැගෙන එන්නේ සමාන අවදානමක් සහිතව වාරිකයන් හෝ පෙති බවට පත් කිරීමයි.

වෙන්දේසි අනුපාත සුරැකුම්පත් යනු ආයතනික බැඳුම්කරවල සතිපතා වෙන්දේසි මගින් නිර්ණය කරන ලද ව්යුත්පන්නයන්ය. ඒවා තවදුරටත් පැවැත්මක් නැත. ආයෝජකයෝ හිතුවේ ලාභ ලැබීම පදනම් වූ බැඳුම්කර ලෙසයි. තැරැව්කාර නියෝජිතයන් විසින් පවත්වාගෙන යනු ලබන සතිපතා හෝ මාසික වෙන්දේසි වලට අනුව සුරැකුම්පත් ආපසු ලබා දෙන ලදී. එය නොගැඹුරු වෙලඳපොලක් විය. එයින් අදහස් වූයේ බොහෝ ආයෝජකයින් සහභාගී විය. එමඟින් බැඳුම්කර වලට වඩා පොලී රහිත බවට පත් විය. මෙම වෙන්දේසි අනුපාත සුරැකුම්පත් වෙළෙඳපොළ 2008 දී අවසන් විය. එය සුරැකුම්පත් හා විනිමය කොමිසම විමර්ශනයට ලක් විය

සුරැකුම් ආර්ථිකයට බලපාන ආකාරය

ආයෝජන ප්රාග්ධනයට අවශ්ය අය සොයා ගැනීමට මුදල් සහිතව සුරැකුම් සඳහා පහසු වේ. ඒ නිසා බොහෝ ආයෝජකයින්ට පහසුවෙන් ගනුදෙනු කිරීම පහසු කරවයි. සුරැකුම්පත් වෙළෙඳපොළ වඩාත් කාර්යක්ෂම කරයි.

නිදසුනක් වශයෙන්, කොටස් වෙලඳපොලවල් ආයෝඡකයින් හොඳින් කරන දේ දැකීමට සහ පහසු නොවන අයුරු බැලීමට පහසු වේ. වැඩිවෙමින් පවතින ව්යාපාරවලට මුදල් ඉක්මණින් යන්න. එමගින් ඵලදායිතාවට උපකාරී වන අතර තවදුරටත් වර්ධනය සඳහා දිරිගැන්වීමක් සපයයි.

සුරැකුම්පත් ව්යාපාර චක්රය තුළ තවත් විනාශකාරී නලීම් නිර්මාණය කරයි . ඔවුන් මිලදී ගැනීම එතරම්ම පහසු නිසා, තනි ආයෝජකයින්ට ඒවාට ආකර්ෂණීය මිලක් ලබා ගත හැකිය. බොහෝ අයව දැනුවත් කිරීම හෝ විවිධාංගීකරණයකින් තොරව තීරණ ගන්න. කොටස් මිල පහත වැටුණ විට ඔවුන් මුළු ජීවිත කාලයම අහිමි වේ. 1929 මහා අවපාතයට තුඩු දුන් කළු ජාතික බ්රහස්පතින්දා එය සිදු විය.

ව්යුත්පන්නයන් මෙම අස්ථායීතාව වඩාත් නරක අතට හැරේ. පළමුව, ආයෝජකයින් සිතුවේ ව්යුත්පන්නයන් මූල්ය වෙලඳපොලවල් අවදානමට ලක් විය. ඔවුන් ඔවුන්ගේ ආයෝජන ආරක්ෂා කර ගැනීමට ඉඩ දුනි. කොටස් මිල දී ගත්තේ නම්, කොටස් මිල පහත වැටුණොත් ඔවුන් ආරක්ෂා කිරීමට විකල්ප මිල දී ගත්තා. නිදසුනක් වශයෙන් CDO බැංකු වලට තවත් ණය ලබා දීමට ඉඩ ලබා දුන්නේය. CDO මිලදී ගත් ආයෝජකයින්ගෙන් ඔවුන් මුදල් ලබා ගෙන අවදානමට ලක් විය.

අවාසනාවකට මෙන්, මෙම නව නිෂ්පාදන සියල්ලම අධික ද්රවශීලතාවයක් නිර්මානය විය. නිවාස, ක්රෙඩිට් කාඩ් සහ වාහන නය පිලිබඳ වත්කම් බුබුලක් නිර්මානය කලේය. එය විශාල ඉල්ලුමක් සහ සුරක්ෂිතභාවය සහ සෞභාග්යමත් හැඟීමක් නිර්මාණය කළේය. CDO බැංකු වලට ණය දෙන ප්රමිතීන් ලිහිල් කිරීමට ඉඩ ලබා දුනි.

මෙම ව්යුත්පන්නයන් එතරම් සංකීර්ණ වූයේ ආයෝජකයෝ තේරුම් නොගෙන ඒවා මිලට ගත්හ. ණය පැහැර හැරුණු විට, කලබලකාරී තත්ත්වයක් ඇති විය. ව්යුත්පන්න මිල නියම කළ යුත්තේ කුමක් දැයි තේරුම් ගැනීමට නොහැකි වූ බව බැංකු තේරුම් ගත්හ. එය ද්විතීයික වෙළෙඳපොළ මත නැවත විකිණීම කළ නොහැකි විය.

එක රැයකින් ඔවුන් වෙළඳපොළ අතුරුදහන් විය. බැරකමින් තොරව සීඑන්එඕහි වටිනාකම් ලබාගැනීමට බිය වී සිටි බැවිනි. එහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, ෆෙඩරල් සංචිතය ගෝලීය මූල්ය වෙලඳපොලවල් කඩා වැටීම සඳහා සීඩීඕ මිලට ගැනීමට සිදු විය. ව්යුත්පන්නයන් 2008 ගෝලීය මූල්ය අර්බුදය නිර්මාණය කලේය.