CAPE අනුපාතය සමඟ අන්තර්ජාතික ප්රාග්ධනය මැනීම

ප්රතිලාභ වැඩි දියුණු කිරීම සඳහා CAPE අනුපාතය ගණනය කිරීම සහ භාවිතා කිරීම

ෆ්රන්ටියර් හා නැඟී එන වෙලඳපොලවලට ආයෝජනය කිරීම බොහෝ විට එක්සත් ජනපදයේ පදනම් වූ ආයෝජකයින් සඳහා දේශීය වෙලඳපොලවල ආයෝජනය කිරීමට වඩා බොහෝ විට වඩාත් අවදානම් ය. මෙම එකතු කළ අවදානම් සාධාරණීකරණය කිරීම සඳහා ආයෝජකයින් විසින් වේගයෙන් වර්ධනය වන ආර්ථිකයන්, වාසිදායක ජනගහන ප්රවණතා සහ එක්සත් ජනපදයට සාපේක්ෂව අනෙකුත් සාධක මගින් මෙහෙයවනු ලබන අපේක්ෂිත ප්රතිලාභ ප්රමාණවත් තරම් සහතික කර ගත යුතුය.

නරක ආරංචිමාර්ගය, බලපෑම්කාරී සාධක විශාල සංඛ්යාවක් ඇති බැවින් අපේක්ෂා කරන ප්රතිලාභ බොහෝ අවස්ථාවන්හිදී ව්යාපෘති කිරීමට අපහසු වේ. නිදසුනක් ලෙස, බොහෝ භාගික හා නැඟී එන වෙලඳපොල ආර්ථික වර්ධනයක් ඇති කිරීම සඳහා අපනයන මත යැපේ. එයින් අදහස් කරන්නේ ඔවුන්ගේ දල දේශීය නිෂ්පාදිතය ("ද.දේ.නි.") බොහෝ දුරට බාහිර පාරිභෝගික වියදම් මත රඳා පවතින බවයි. මෙම වර්ගයේ රියදුරු සාධක කෙරෙහි රජයන් සහ සමාගම් පාලනය කර නැත.

මෙම ලිපියෙහි, චක්රලේඛන ගැලපුම් මිල ඉපැයුම් අනුපාතය භාවිතයෙන්, අපේක්ෂිත ප්රතිලාභ මැනීම සඳහා කෙටියෙන් මැන බැලීමට හෝ දිගුකාලීන විභවතාවයන් මැන බැලීම සඳහා CAPE අනුපාතය යොදා ගනීවි.

CAPE අනුපාතය ගණනය කිරීම

චක්රීය ලෙස සකසන ලද මිල ඉපැයුම් අනුපාතය - හෝ CAPE අනුපාතය - පසුගිය වසර දහය තුළ එහි සංරචකයේ සාමාන්ය උද්ධමන-ගැලපුම් ඉපැයීම් පුළුල් වෙළඳපොළ දර්ශකයෙහි වර්තමාන මිල දර්ශකය බෙදීම මගින් ගණනය කරනු ලැබේ. බොහෝ අවස්ථා වලදී, එක් එක් වර්ෂයේ ඉපැයීම් සඳහා උද්ධමන ගුණකය භාවිතා කරනුයේ උද්ධමනය වැඩි කිරීම සඳහා පුළුල් ලෙස ලබා ගත හැකි බැවින්, සරල ක්රියාවලිය සරල කිරීම සඳහා 10 න් (සාමාන්යයෙන් ලබා ගැනීම සඳහා) බෙදා වෙන් කිරීමට පෙරය.

CAPE අනුපාතය අවම වශයෙන් වසර 10 ක් පුරා ඓතිහාසික දත්ත අවශ්ය වේ. බොහෝ රටවල එය අසීරු විය හැකිය. සංවර්ධිත රටවල් අතර එක්සත් ජනපදය, එක්සත් රාජධානිය, කැනඩාව හා ජපානයට දිගුකාලීන වාර්තා තිබුණා. මැලේසියාව, දකුනු කොරියාව සහ තායිලන්තය වැනි නැගී එන වෙළඳපොළවල්වල දිගු කාලීන වාර්තා තිබේ. චීනය හා කොලම්බියාව, 2005 පමණ සිට අවශ්ය දත්ත ලබා ගත හැකිය.

CAPE අනුපාතය භාවිතා කිරීම

S & P 500 CAPE අනුපාතය 10 ට අඩු වූ 10 වසරකට වඩා වැඩි ප්රතිශතයක් ලැබීමෙන් 16% කට වඩා වැඩි වූ අතර 25 කට වඩා අනුපාතයක් එක්සත් ජනපද වෙළඳපොලේ අධ්යයන කිහිපයක් අනුව 4% කට වඩා අඩු ප්රතිශතයක් ලබා ගත්තේය. සැබවින්ම, මෙම බලපෑම ශක්තිමත් වන අතර සමස්ත හුවමාරු අනුපාතය මත CAPE අනුපාතය වෙනස් කිරීම හා කර්මාන්තයේ අනුකම්පාවන් අතර වෙනස්කම් ඇති කිරීම සඳහා විනිමය හුවමාරු වූ අරමුදල් ("ETFs") ආරම්භ කරන ලදී. උදාහරණ ලෙස, එස්සීඑෆ්එස්හි ආරම්භ කරන ලද ඔසියාම්, ක්ෂේත්රයේ භ්රමණය භාවිතා කිරීම සංකල්පය මත අවධානය යොමු කළේය.

ඓතිහාසික සම්මතයන්ට සාපේක්ෂව ඔවුන්ගේ තක්සේරුකරණය තීරණය කිරීම සඳහා සීමිත හා ප්රාරම්භක මූලධර්ම දර්ශක සඳහා එකම මෙට්රික් ක්රමයට යොදා ගත හැකිය. පොදුවේ ගත් කල, CAPE අනුපාතය 10 හා 15 අතර අනුපාතයක් පරිපූර්ණ එකක් ලෙස සලකනු ලැබේ. 20 කට වඩා අනුපාතයක් පෙන්විය හැකි පරිදි වෙළඳ පළ අධිභාරය හා නිවැරදි කිරීම සඳහා විය හැකිය. කෙසේවෙතත්, විවිධ වෙළඳ පළ විවිධ නිරපේක්ෂ කියවීම් ඇති බව සැලකිල්ලට ගත යුතු අතර ආයෝජකයින් විසින් විශාල පින්තූර ප්රස්ථාර දෙස බැලීම ද කළ යුතුය.

CAPE අවස්ථාවන් පිළිබඳව පර්යේෂණ කිරීම

ජාත්යන්තර ආයෝජකයින්ට ලොව පුරා රටවල් රැසකට CAPE අනුපාතයන් සොයා ගත හැකි වනුයේ ස්ටාර් කැපිටල් වැනි ගෝලීය කොටස් වෙළඳපල තක්සේරු අනුපාතය වැනි නිදහස් මෙවලම් භාවිතා කරමිනි. 2015 පළමු කාර්තුව වන විට ලෝකයේ අඩුම මිල අතර ඉතාලිය 12.9, ස්පාඤ්ඤය 13.5, නෝර්වේ 13.7 ක්ද, සංවර්ධිත යුරෝපයේ හා නැඟී එන වෙලඳපොලවල් 16.5 ක්ද වේ.

වෙළඳපල තුළ එක් එක් කොටස් සඳහා මෙට්රික් ගණනය කිරීමට උපකාරී වන CAPERatio.com වැනි මෙවලම් ඇත.

CAPE අනුපාතය භාවිතා කරන විට, ආයෝජකයින් විසින් එය අනිවාර්යයෙන්ම රඳා නොසිට වඩා වෙනත් දර්ශක මගින් තහවුරු කිරීම් සොයා ගත යුතුය. වට්ටෝරු තක්සේරුකරණයක් යටතේ වෙළඳාම් කරන රටවල් හෝ කර්මාන්ත සඳහා CAPE අනුපාතය භාවිතා කිරීමට CAPEX අනුපාතය භාවිතා කිරීමට බොහෝ ආයෝජකයින් කැමැත්තක් දක්වයි. ඉන්පසු ඇමරිකානු තැන්පතු ලැබීම් ("ADRs") භාවිතා කරමින් එම රටවල ඇති ඉඩප්රස්ථා ලබාගැනීම සඳහා හෝ විදේශීය කොටස් සෘජු ලෙස මිලදී ගැනීමෙන්.

ප්රධාන පියවරයන්

• දේශසීමා හා නැඟී එන වෙලඳපොලවල ආයෝජකයින්ට දේශපාලන හා විනිමය අවධානම් සාධක ලබා දෙන දේශීය වෙලඳපොලවලට වඩා වැඩි අවදානමක් ඇත.
• CAPE අනුපාතය මඟින් වැඩි විභවතාවන් ඇති අනාගත දිගුකාලීන ප්රතිලාභ නැවත ලබා ගැනීම ප්රමාණවත් වනු ඇත.

• ආයෝජකයින් CAPE අනුපාතය අනේක වශයෙන් රඳා පවතින්නේ වෙනත් විශ්ලේෂණයන් සමග නොවේ.