ඉහළට ආයෝජනය කිරීම යනු කුමක්ද?

ඉහළ පහළ සිට ආයෝජන විශ්ලේෂණය කරන්නේ කෙසේද?

ලොව වටා මිලියන ගණනක විවිධ අවස්ථාවන්ගෙන් ආයෝජකයින් ගොඩ නගා ඇති ප්රාථමික ක්රම දෙකක් ඇත. ආයෝජනය සඳහා හොඳම ස්ථාන සොයා ගැනීම සහ එම ස්ථානවල සමාගම් සොයා ගැනීම හෝ ඇතැම් නිර්ණායක සපුරාලන එක් එක් සමාගම් සඳහා තිරය. ගෝලීය සාර්ව ආර්ථික ආයෝජකයින් විසින් භාවිතා කරන වඩාත්ම ජනප්රිය උපායමාර්ගය වන්නේ ඉහළ-පහල ආයෝජන ලෙස හැඳින්වෙන පැරනි උපාය මාර්ගයයි.

මෙම ලිපියෙන් අපි ඉහළ-පහල ආයෝජන ආයෝජනය කරන ආකාරය සහ ඔවුන්ගේම ආයෝජන කටයුතු සඳහා අවස්ථාවන් සොයා ගැනීමේදී ජාත්යන්තර ආයෝජකයින්ට මූලධර්ම අදාළ කර ගත හැකි ආකාරය දෙස බලනු ඇත.

විශාල පින්තූරය දෙස බලන්න

ආයෝජනයට ඉහළින් පහළ ප්රවේශය වඩාත් ඉහළ මට්ටමේ ආරම්භක ස්ථානයේ ආරම්භ වේ - ආයෝජකයින් සඳහා හොඳම වාතාවරණය නියෝජනය කරන රට තීරණය කිරීම. මුලින්ම බැලූ බැල්මට, දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය ("දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය") එහි ආර්ථික වර්ධනයේ පුළුල් පියවරක් ලෙස සලකන වඩාත්ම තාර්කික ආරම්භක ලක්ෂ්යයක් ලෙස පෙනී යයි. නමුත් මෙම සංඛ්යා සෑම විටම ප්රාග්ධනය යෙදවීමේ හොඳම ස්ථාන ලෙස නැගී එන වෙලඳපොලවල් සෑම විටම පෙන්නුම් කරන බව ආයෝජකයෝ සොයා ගනු ඇත. විවිධ හේතු නිසා සෑම විටම සත්ය නොවේ.

දේශසීමා හා නැඟී එන වෙලඳපොලවල් ඉහළම ආර්ථික වර්ධන අනුපාතයන් තිබිය හැකිය. එහෙත් සැලකිය යුතු වෙනත් ප්රධාන සාධක දෙකක් තිබේ.

• භූ දේශපාලනික අවදානම් - ආර්ථිකයේ හෝ භෞතික ගැටුම්වලට තුඩු දිය හැකි, අස්ථාවර විය හැකි කලාපයේ වෙනත් රටක හෝ වෙනත් රටක රටක ආර්ථිකයක් අවදානමකට ලක් වන්නේ නම් ජාත්යන්තර ආයෝජකයින් විසින් තීරණය කළ යුතුය. උදාහරණයක් ලෙස රුසියාවේ ක්රිමියාවේ ඈඳා ගැනීම 2014 නැගෙනහිර යුරෝපයේ ආයෝජනය කිරීමේ අවදානම වැඩි විය.

• වත්කම් තක්සේරු කිරීම් - ජාත්යන්තර ආයෝජකයින් ආර්ථිකයේ වර්ධනයේ සන්දර්භය තුළ වත්කම් ඇගයීම සලකා බැලිය යුතුය. ශීඝ්රයෙන් වර්ධනය වන ආර්ථිකයක් ශීඝ්රයෙන් වර්ධනය වන සමාගම් අභිජනනය කළ හැකි වුවද, වෙළඳ පළට සුරැකුම් සඳහා වැඩි මුදලක් ඉල්ලා සිටිය හැක. උදාහරණයක් ලෙස 2016 දී චීන දේපල තොගවල මිල ඉහල ගියේය.

මෙම ගැටළු වලට අමතරව, ආයෝජකයින් ඔවුන්ගේ ආයෝජන මත රටේ ව්යවහාර මුදල්වල බලපෑම් සලකා බැලිය යුතුය. විදේශීය කොටස් දේශීය ව්යවහාර මුදල් ප්රකායනවල ශක්තිමත් වර්ධන අනුපාතයක් ප්රකාශයට පත් විය හැකිය. එහෙත්, එක්සත් ජනපද ඩොලරයට සාපේක්ෂව දේශීය මුදල තුල ක්ෂයවීම ගණනය කිරීමේදී එම වර්ධන අනුපාතයන් අතුරුදහන් විය හැකිය. ආයෝජන චක්රය අවසානයේ ආයෝජකයා ලාභ ඩොලර් එක්සත් ජනපද ඩොලර් බවට පරිවර්තනය කරන විට මෙම අවප්රමාණය සිදු වේ.

නිවැරදි අංශය තෝරාගැනීම

ඉහළ පහළ බැගින ආයෝජන ප්රවේශයක් සඳහා තෝරාගන්නා රටක් තුළ නිශ්චිත කර්මාන්ත විශ්ලේෂණය කරයි. බොහෝ අවස්ථාවලදී, සෑම අංශයකම පුලුල් ලෙස නොව ඕනෑම වේලාවක ආර්ථිකයේ විශේෂිත අංශවල වර්ධනයක් බහුතරයක් රටකට හෝ කලාපයට අත්විඳීමට සිදුවනු ඇත. සම්පුර්ණ ආර්ථික චක්රයක් ඔස්සේ මෙම ප්රදේශය වෙනස් වන අතර, චක්රයේ පසුබිම සහ උපයෝගීතා මඟහැර යන තාක්ෂණික ක්රමවේදයන් සමඟ වෙනස් වේ.

නිදසුනක් වශයෙන්, රටේ ආර්ථික වර්ධනයක් සිල්ලර හෝ බලශක්ති වැනි විශේෂිත අංශයකට දැඩි ලෙස සම්බන්ධ විය හැකිය. ආර්ථිකයේ සෑම අංශයකම පුළුල් ලෙස ආයෝජනය කිරීම වඩාත්ම වේගයෙන් වර්ධනය වන එම ක්ෂේත්රයන් ඉලක්ක කර ගත් විභව ලාභය අඩු කර ගත හැකි අතර, අනාගතයේ වඩාත් ඉක්මණින් වර්ධනය වීමට ඇති හැකියාව.

උදාහරණයක් වශයෙන්, නැඟී එන වෙළඳපොළක වැඩෙන මධ්යම පන්තියක්, පාරිභෝගික අභිමත අයිතිකරුවන්ගේ වර්ධනය සඳහා වේදිකාව සකසා ගත හැකිය.

කර්මාන්තවලට ආන්ඩු විසින් බලපාන්නේද යන්න සොයා බැලීම වැදගත් වේ. උදාහරණයක් වශයෙන්, සමහර රටවල් මූලෝපායිකව වැදගත් කර්මාන්ත සඳහා සහනාධාර ලබා දෙයි. මෙම සහනාධාර කෙටි කාලීනව ලාභදායීත්වය වැඩිදියුණු කිරීමට උපකාර වන නමුත් සදහටම පවතිනු ඇත.

නිට්ටි ගි්රටි විශ්ලේෂණය කිරීම

ඉහළ පහළ බැස ආයෝජන ක්රමයේ දෙවැනි භාගය හා අවසාන පියවර වන්නේ එය මිලදී ගැනීමට පෙර එක් එක් වත්කම් පිළිබඳ තොරතුරු වඩාත් සමීපව බැලීමයි. මෙම අවස්ථාවෙහිදී, ආයෝජකයින් විසින් රටේ ආර්ථිකය හා කර්මාන්ත උප කුලකයක් තුළ නිශ්චිත වත්කම්වල මූලික හා තාක්ෂණික කරුණු පිළිබඳව සොයා බැලිය යුතුය. මෙම වත්කම් විදේශ තොග, ඇමරිකානු තැන්පතු ලැබීම් ("ADRs"), විශේෂිත ප්රදේශ ඉලක්ක කරගත් ජාත්යන්තර ETF හෝ වෙනත් වත්කම් වර්ග ඇතුළත් වේ.

තාක්ෂණික මට්ටමක දී, ජාත්යන්තර ආයෝජකයින්, ප්රවණතාවයට සමගාමීව වෙළඳාම් කිරීම සඳහා මිල ගනන් වෙනුවට මිල ගනන් ඉහල යන බවට සොයා බැලිය යුතුය. මූලික මට්ටමේ ආයෝජකයින්ට දේශීය වත්කම් සහ ජාත්යන්තර සුරැකුම්පත් වලට සමාන වත්කම් පන්තියට හා කර්මාන්තයට සාපේක්ෂව අවප්රමාණ වත්කම් සොයා ගත යුතුය. ආයෝජකයන්ට කිසියම් වත්කමක් සඳහා වැඩිපුර නොගෙවන බවට මෙම ගතිකයන් සහතික කරයි.

මිල ඉපැයුම් (P / E) හෝ මිල-පොත (P / B) වැනි මූල්ය අනුපාතයන් දෙස බලන විට ආයෝජකයන්ට වටිනාකම් ගණනය කළ හැකිය. නිදහස් මුදල් ප්රවාහය හා ආදායම් වර්ධනය වැනි වෙනත් සාධකද ඇත. බොහෝ විට ආයෝජකයින් විසින් අවුරුදු 3-5 කට වඩා මුදල් ප්රවාහයන් උපුටා ගන්නා මූල්ය ආකෘති ගොඩනඟා, කොටස් තොගයක් අධිභාරය හෝ අවතක්සේරු කර ඇත්ද යන්න තීරණය කිරීම සඳහා වත්මන් දිනය දක්වා එම මුදල් ප්රවාහයන් වට්ටම.

අවසාන වශයෙන්, ආයෝජකයින් විසින් ජාත්යන්තර සේ.නි.භා.අ. සහ අනෙකුත් අරමුදල් සමග විශේෂයෙන් ආංශික-විශේෂිත අරමුදල් වඩා වියදම්කාරී වනු ඇත.

ප්රධාන පියවරයන්

• ඉහළට ආයෝජනය කිරීම රටේ ආර්ථිකය දෙස බලමින්, විශේෂිත කර්මාන්තයන් අනුගමනය කරමින්, තනි වත්කම් වලින් පසුවය.
• ජාත්යන්තර ආයෝජකයින් ආර්ථිකය තුළ හොඳින් ස්ථානගත කරන කර්මාන්ත තෝරාගැනීමේදී ආර්ථිකය විශ්ලේෂණය කිරීමේදී විවිධ අවදානම් සාධක ගනනාවක් සලකා බලයි.
• සාපේක්ෂ හා නිරපේක්ෂ තක්සේරු කිරීම තීරණය කිරීම සඳහා තාක්ෂණික හා මූලික විශ්ලේෂණයන් යොදා ගනිමින් පුද්ගල වත්කම් වඩාත් හොඳින් විශ්ලේෂණය කරයි.