ක්රියාකාරී හා උදාසීන අරමුදල් අතර වෙනස්කම් දෙස බලන්න
විනිමය අනුපාත සහිත අරමුදල් (ETF) ව්යාකූල ලෙස කළමනාකරණය කරන ලද දර්ශක මිලට ගැනීම සහ විකිණීම වඩා පහසු කර ඇති අතර ආයෝජකයින් වැඩිවෙමින් පවතින ක්රියාකාරී අරමුදල් කාර්ය සාධනය පිලිබඳව ප්රශ්න කිරීමට පටන් ගනියි. අනික් අතට, ක්රියාකාරී කළමනාකරුවන් බොහෝදෙනෙක් තම උපායමාර්ගවල ආයෝජන අවදානම අඩු කර ගැනීමට හැකි වන අතර, අවදානම මත පදනම් වූ ප්රතිලාභ වැඩිදියුණු කළ හැකි වනු ඇත.
ක්රියාශීලී හා නිෂ්ක්රීය අරමුදල් අතර තීරණ ගැනීම සඳහා ආයෝජකයින්ට වඩාත්ම වැදගත් සාධකය වනුයේ අවදානම් දර්ශකයට අනුව අතිරික්ත ප්රතිලාභ අනුපාත දර්ශකය සමඟ සංසන්දනය කිරීමයි. නිර්වචනය අනුව, නිෂ්ක්රීය අරමුදල් පුළුල් වත්කමක ආයෝජනය කිරීම මගින් වෙලඳපොල ප්රාග්ධනයට ගැලපෙන අතර ක්රියාකාරී අරමුදල් කළමණාකරුවන්ට වෙළඳපොළේ වැඩිදියුණු වීමට හෝ අවදානම අඩු කිරීම සඳහා වඩා හොඳ ක්රියාකාරිත්වයක් ලබා ගැනීම සඳහා අවධානම අඩු කළ යුතුය.
ඒ සමඟ ම, ජාත්යන්තර ආයෝජන සඳහා ක්රියාකාරී අරමුදල් කළමණාකරුවන් සඳහා වැඩි අවදානමක් සකස් කරන ලද ප්රතිලාභ ලබා ගැනීම සඳහා වැඩි අවස්ථාවන් තිබිය හැකිය.
ප්රාදේශීය දැනුම
දේශපාලන ආයෝජන, ද්රවශීලතාව හා මූල්ය අවදානමක් සහිතව දේශීය ආයෝජනයට වඩා ජාත්යන්තර ආයෝජනය සැලකිය යුතු ලෙස සංකීර්ණ වේ. මෙම සාධක දේශීය වෙළඳාම්වලට වඩා තනි කොටස් තුල වඩා අකාර්යක්ෂමතාවයන් ඇති කළ හැකිය. මෙම අවදානම් ආරක්ෂා කර ගැනීම තුළින් සමාගමේ සමස්ත අවදානම් අඩු කර අවදානම මත පදනම් වූ ප්රතිලාභ වැඩිදියුණු කිරීම සඳහා ක්රියාකාරී කළමනාකරුවන්ට මෙම අකාර්යක්ෂමතාවයෙන් ප්රයෝජන ගැනීමට හැකිය.
උදාහරණ ලෙස, ආයෝජකයෙකුට වත්කම් පරාසයක් තුළ ආයෝජනය කරන ETF රටක් හෝ තෝරා ගැනීමේදී ක්රියාශීලී ලෙස කළමනාකරණය කරන ලද අරමුදලක් තෝරා ගැනීමක් සිදු කළ හැකිය. අරමුදල් කළමනාකරුවෙකු විසින් රටේ දේශපාලනඥයන් බලශක්ති කර්මාන්තයේ වත්කම් ජනසතු කිරීමට උත්සාහ කරන අතර අවදානම් ලිහිල් කිරීම සඳහා එම වත්කම් විකුනා දැමීමට තීරණය කරයි.
සංසන්දනාත්මකව, එම වත්කම් දිගටම පවත්වා ගෙන යාම සඳහා දර්ශක අරමුදලට බල කෙරෙනු ඇත.
දේශීය දැනුමෙන් ක්රියාකාරී කළමණාකරුවෝ සාමාන්ය ආයෝජකයාට වඩා මෙම වර්ගයේ අවදානම සැළකිය හැකිය. මෙම වාසි වඩාත් ම අවදානම් සහගත වන විට ද්රවශීලතාව අඩු ය. කාර්යක්ෂම වෙලඳපොල උපන්යාසය එක්සත් ජනපදයේ පැවතිය හැකි වුවද, දැනුව්ත ආයෝජකයින්ගේ හිඟය සමහර වෙලඳපොලවල් වඩාත් කාර්යක්ෂම විය හැකි අතර, ක්රියාකාරී කළමනාකරුවන් සඳහා අවස්ථා නිර්මාණය කරයි.
හිසක් නෑ
ප්රබල අරමුදල් උපකල්පනය කරනු ලබන්නේ වෙලඳපොලවල් කාර්යක්ෂම වන අතර ගාස්තු හා පිරිවැටුම වැනි සමස්ත ප්රතිලාභ මත අවම කළ හැකි පාලන බලපෑම් කෙරෙහි අවධානය යොමු කරයි. වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, බලශක්තිය කර්මාන්තය ජනසතු කිරීමේ අවදානමකට ලක් වුවහොත් ආයෝජකයින් විසින් එම සමාගම්වල අවදානම පිළිබඳව ගණන් බැලීම සඳහා දැනටමත් තක්සේරු කර තිබේ. මෙය පොදුවේ සලකනු ලබන්නේ නම්, බොහෝ ක්රියාකාරී කළමණාකරුවන් සෑම වසරකදීම ඒවායේ මධ්යස්ථ දර්ශකයන් අභිබවා යෑමට අසමත් වන්නේ එබැවිනි.
කලින් උදාහරණයක් ලෙස, ක්රියාකාරී අරමුදල් කළමනාකරු කළමනාකරණයට නිරාවරණය වීමට පෙර වෙලඳපොල දැනටමත් බලශක්ති සමාගම්වල මිල ගණන් වට්ටම් කළ හැකි විය හැකිය.
ක්රියාකාරී අරමුදලට වැඩි ගනුදෙනුවක් සඳහා ගාස්තුවක් ගෙවීමට සිදුව ඇති අතර, ඒ සඳහා විශාල වියදමක් දැරීමට සිදුවනු ඇත. මෙම උදාසීන අරමුදල් ක්රියාකාරී කළමනාකරුවන්ට වැරදි තීරණ ගැනීමට මඟ පෙන්වන මානසික මනෝවිද්යාව සහ වෙනත් අන්තරායන් වළක්වා ගත හැකිය.
S & P Indices Versus Active (SPIVA) ලකුණු දර්ශකයට අනුව විශාල ප්රමාණයේ ක්රියාකාරී අරමුදල් කළමනාකරුවන්ගෙන් 87% ක් S & P 500 දර්ශකයේ සිට 2015 දක්වා වසර 5 ක් දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එම අවස්ථාව දක්වා දශකයකට වැඩි වර්ධනයක් ලබා ගැනීමට 82% . මේ අතර, ක්රියාශීලීව කළමනාකරණය වූ අරමුදල්වල සාමාන්ය වියදම අනුපාතය 1.23% ක් වන අතර එය සියයට 0.91% ක් වන අතර, සමස්ත ප්රතිලාභ මත විශාල බලපෑමක් ඇතිවිය හැකිය.
ඔවුන් තෝරා ගැනීම
බොහෝ ආයෝජකයින්ට ව්යාජ ලෙස කළමනාකරණය කළ අරමුදල් සමඟ වඩා හොඳය. ඔවුන් වෙළඳපොල ප්රතිලාභ ආපසු ලබා නොදෙනු ඇත.
මෙයින් අදහස් කරන්නේ බොහෝ ආයෝජකයින් විසින් ඉතා දියර හා අඩු පිරිවැයක් සහිත ETF හෝ පිරික්සීමේ අන්යෝන්ය අරමුදල් සොයා ගත යුතු බවයි. ඔවුන්ගේ විවිධාංගීකරණය සහ අවදානම සැකසූ ප්රතිලාභ නැවත උපරිම කිරීම සඳහා පුළුල් භූගෝලීය ප්රදේශ ඉලක්ක කර ගත යුතු ය.
ක්රියාකාරී අරමුදල් දෙස බලද්දී, ආයෝජකයින්ට පෙර ආයතනික කළමණාකරුවන් ප්රවේශමෙන් විශ්ලේෂණය කළ යුතුය. මතුපිටට වඩා හොඳ ඇල්ෆා වර්ගයක් සඳහා දුර්වල තේරීමක් ලබා ගත හැකිය - පරාජය කිරීමට පහසු වීම හෝ අධික අවදානම ගැනීම. මෙම අරමුදල් කළමණාකරුවන් විසින් අය කරනු ලබන වියදම් දෙස බැලීමේදී එය අනවශ්ය අරමුදල් සමඟ සංසන්දනය කිරීමේදී අතිරික්ත ප්රතිලාභ සමග ජය ගැනීමට තරම් ඉහළ මට්ටමක නොමැති බව තහවුරු කිරීම වැදගත් වේ.