මෙම 1977 නීතිය 2008 මූල්ය අර්බුදය නිර්මාණය කළේද?
ඇතැම් විද්වතුන් තර්ක කළේ මෙම ප්රදේශ මුල් වරට ස්ථාපිත කෙරුනේ ෆෙඩරල් නිවාස පරිපාලනය විසින් ණය ලබා දුන් බවයි.
මෙම අවතැන්වූවන්ට බැංකු ණය ලබා දෙන වාර්තාව සෑම බැංකු නියාමන ඒජන්සියක් විසින් වරින් වර සමාලෝචනය කරන ලදී. බැංකුව විසින් මෙම සමාලෝචනය සම්බන්ධයෙන් දුර්වලව කටයුතු කරන්නේ නම්, එය ව්යාපාරයේ වර්ධනය වීමට අපේක්ෂා නොකළ හැකිය.
බලාත්මක කිරීම
1989 මූල්ය ආයතන ප්රතිසංස්කරණ ප්රතිපාදන ප්රතිපාදන ප්රතිපාදන ශක්තිමත් කිරීම සඳහා ප්රතිපාදන භාවිතා කරන ලදී. ඔවුන් "කොළ පැහැති" අසල්වැසි කොතරම් හොඳින් සැලසුම් කළ හැකි ද යන්න ගැන බැංකු වලට ප්රසිද්ධියේ පත් විය හැකි ය. ෆැනී මී සහ ෆ්රෙඩී මැක් බැංකුව මෙම බැංකු භුක්ති විඳින ණය සුරක්ෂිත කර ගැනීම සඳහා බැංකු විසින් සහතික කලේය. CRA හි "තල්ලු කිරීමේ සාධක" අනුග්රහය දැක්වූ "ඇදීමේ" සාධකය වූයේ එයයි.
1995 මැයි මාසයේදී ජනාධිපති ක්ලින්ටන් විසින් බැංකු නියාමකයන්ට CRA සමාලෝචන ප්රතිඵල වැඩි අවධානයක් යොමු කරනු ලැබීය. බැංකු වලට වඩා බරක් විය.
CRA නියාමන ආයතන දේශීය ව්යාපාර සමඟ සම්මුඛ සාකච්ඡා ඇතුළු විවිධ දර්ශක භාවිතා කරයි. කෙසේ වෙතත්, බැංකුවලට ඩොලර් හෝ ප්රතිශතයක් ඉලක්කයක් ලබා ගැනීමට බැංකු අවශ්ය නොවේ. වෙනත් වචනවලින් කියතොත්, නැවත ආයෝඡන පනත මගින් ණය ශ්රේණියට සුදුස්සන් කවුද යන්න තීරණය කිරීමට බැංකු වල හැකියාව සීමා නොවේ. ඔවුන්ගේ සම්පත් සම්පත් වඩාත් ලාභදායී ආකාරයෙන් වෙන් කිරීමෙන් තහනම් නොකෙරේ.
නිවාස සම්බන්ධයෙන් කිසිදු සම්බන්ධයක් නොමැති වෙනස්කම් කිරීම් සඳහා බැංකුවලට දඬුවම් කිරීමට ඔබාමා පාලනාධිකාරය යොදා ගත්තේය. බැංකු අයිරා ගෙවීමේ ගාස්තු හා ස්වයංක්රීය ණය පැහැර හැරීමකට ලක් කළ බැංකුවල ණය ශ්රේණිය පහළ දැමීම. දශක ගනනාවක් තිස්සේ පෙරමුණ ගෙන නොතිබූ ගැටළුවකට බැංකු පරිපාලනය ද නව බැංකු රෙජිස්ට්රාර් යන නඩු මඟට යොමු විය.
තාරුප් පරිපාලනය උත්සාහ කිරීම වඩා විනිවිද පෙනෙන අතර නිවාස කෙරෙහි එහි අවධානය යොමු කරයි.
අවධානම් මූල්ය අර්බුදය හේතු නොවීය
ෆෙඩරල් රිසර්ව් මන්ඩලය විසින් CRA සහ අවමුඛ උකස් අර්බුදය අතර සම්බන්ධයක් නොතිබුණි. එහි පර්යේෂණයන් පෙන්නුම් කර ඇත්තේ අර්ධ ප්රාග්ධන ණය වලින් සියයට 60 ක් ඉහළ ආදායම් ලබන ණය ලබා ගැනීම සඳහා CRA ප්රදේශයෙන් පිටත බවයි. එපමණක් නොව, ගෙන්ටෝ ප්රදේශවලට ගිය සුපිරි ණය වලින් සියයට 20 ක් පැරැණි ක්රෙඩිට් බලපත්රයක් අනුගමනය නොකරන ණය දෙන්නන්ගෙන් ආරම්භ විය. වෙනත් වචනවලින් කිවහොත්, උප ද්රවශීලී ක්රෙඩිට් විසින් ඉලක්ක කර ගත් ණය ගැතියන් සහ අසල්වැසි ප්රදේශවලට ණය ලබා ගත් ණය දෙන්නන්ගෙන් 6% ක් පමණ උපෙයෝගී ණය වලින් ලබා ගන්නා ලදී. තවද, අඩු ආදායම් සහිත ප්රදේශවල පමණක් නොව, උකස් වැඩිවීම සෑම තැනකම සිදු වූ බව ෆෙඩරල් බැංකුව සොයා ගත්තේය.
මූල්ය අර්බුදය සඳහා CRA දායකත්වය ලැබුනේ නම් එය කුඩා විය. MIT අධ්යයනයකින් අනාවරණය වී ඇත්තේ ක්රෙඩිට් ක්රියාපටිපාටි පරීක්ෂාවට ලඟාවූ කාර්මාන්තවලදී බැංකු විසින් සිය අවදානම් ණය දීම් සියයට 5 කින් වැඩි කරන බවයි.
මෙම ණය පැහැර හැරීම සියයට 15 කින් වැඩි විය. මෙය "හරිත" ප්රදේශ තුළ සිදු විය හැකි අතර විශාල බැංකු විසින් වැඩි වශයෙන් කැපවිය. වඩාත්ම වැදගත් වන්නේ, පෞද්ගලික සුරැකුම්කරණය වේගයෙන් වර්ධනය වන කාලයේ දී බලපෑම් වඩාත් ශක්තිමත්ව ඇති බව අධ්යයනය පෙන්වා දුන්නේය.
අධ්යයනයන් දෙකම පෙන්නුම් කරන්නේ, සුරැකුම්කරණය ඉහළ උප නය ලබා දීමක් සිදු කළ හැකි බවයි. සුරැකුම්පත්කරණය කළ හැකි වූයේ කුමක් ද?
පළමුවෙන්ම, ග්රාම්ම්-ලීච්-බ්ල්රීලිටි පනත විසින් ග්ලාම්-ස්ටේගල් විසින් 1999 අවලංගු කිරීම. මෙමගින් ව්යුත්පන්නයන් සඳහා ආයෝජනය කිරීමට තැන්පතු භාවිතා කිරීමට බැංකු ඉඩ ලබා දුන්නේය. විදේශීය සමාගම් සමඟ තරග නොකළ හැකි බව බැංකු ලොබිවාදීන් කියා සිටි අතර, ඔවුන්ගේ පාරිභෝගිකයින්ට අවධානම අඩු කර ගැනීමෙන් අඩු අවදානම් සුරැකුම් සඳහා පමණක් ඔවුන් ගමන් කරනු ඇත.
දෙවනුව, වෙළඳ භාණ්ඩ Futures නවීකරණ පනත මගින් ව්යුත්පන්න සහ වෙනත් නය පැහැර හැරීම් හුවමාරු නොකළ වෙළඳාමට ඉඩ දුනි.
මෙම සූදු නීතිය ලෙස සූදුව ලෙස තහනම් කර තිබූ රාජ්ය නීති පාලනය කළහ.
බිල් දෙකෙහිම ලියා තැබීමට සහ ලියා තැබුවේ කවුද? ටෙක්සාස් සෙනෙට් සභික ෆිල් ග්රෑම්, බැංකු, නිවාස හා නාගරික කටයුතු පිළිබඳ සෙනෙට් කමිටුවේ සභාපති. එන්රොන් විසින් ඔහු දැඩි ලෙස අල්ලා ගනු ලැබුවේ ඔහුගේ බිරිඳ වන කොමදෝස් ෆියුචර් කොමියුනිකේෂන් කොමිෂන් සභාවේ සභාපති ධුරය දැරූ අයෙකි. සෙනරත් ග්රෑම්ගේ උද්ඝෝෂණ සඳහා Enron ප්රධාන දායකත්වයක් සැපයීය. ෆෙඩරල් සංචිතයේ සභාපති ඇලන් ග්රීන්ස්පෑන් සහ හිටපු භාන්ඩාගාර ලේකම් ලැරී සමර්ස් යන අයගේ පනත් කෙටුම්පත සඳහා උද්යෝගයෙන් හවුල් වූහ.
එන්රොන් සහ අනෙක් අය තම ව්යුහාත්මක හුවමාරු හුවමාරු කර ගනිමින් ව්යුත්පන්න වෙලඳාමට නීත්යානුකූලව ගනුදෙනු කිරීමට ඉඩ සලසා දීම සඳහා පනත උල්ලංඝනය කලේය. මෙම වර්ගයේ නීතිමය විදේශ විනිමය හුවමාරු කිරීම විදේශීය සමාගම් තරඟකාරී වාසි ලබා දෙන බව එන්්රොන් තර්ක කළේය.
මෙය කුඩා බැංකු මිලදී ගැනීම සඳහා විශාල බැංකු ඉතා සංකීර්ණ විය. බැංකුකරණය වඩාත් තරගකාරී වීමත් සමඟ වඩාත් සංකීර්ණ මූල්යමය නිෂ්පාදන ඇති බැංකු වඩාත් මුදල් සම්භාරයක් ලබා ගත් අතර, කුඩා බැංකු ස්ටොර්ජියර් මිලදී ගත්හ. බැංකු බිඳවැටීම සඳහා විශාල බැංකු බවට පත්විය.
සුරක්ෂිතකරණය වැඩ කළේ කෙසේද? පළමුව, හෙජ් අරමුදල් සහ අනෙකුත් අය උකස්-පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් , ණය සුරැකුම්පත් ණය බැඳීම් හා අනෙකුත් ව්යුත්පන්නයන් විකුණා ඇත. උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුමක් යනු ඇපකර සඳහා භාවිතා කරන උකස් වල වටිනාකම මත පදනම් වූ මූල්යමය නිෂ්පාදනයක් වේ. ඔබ බැංකුවක් වෙතින් උකස ලබා ගත් පසු එය ද්විතීයික වෙළෙඳපොළ මත ආරක්ෂිත අරමුදලකට එය විකුණයි.
මෙම හෙජ් අරමුදල ඉන්පසු වෙනත් එවැනි උගස් ගොඩක් සමඟ ඔබේ උකස මිටි බැඳ ගනී. ඔවුන් මාසික ගෙවීම් මත පදනම්ව පැකේජය කුමන වටිනාකමකින්දැයි තීරණය කිරීමට පරිගණක ආකෘතීන් භාවිතා කළ අතර, මුළු ණය ප්රමාණය, ආපසු ගෙවීමට ඉඩ ඇති ආකාරය, නිවාස මිල සහ පොලී අනුපාත සිදු කරනු ඇත. හෙක්ටයාර් අරමුදල පසුව ආයෝජකයින්ට උකස් පිටුබලය ලබන සුරක්ෂිතතාව විකුණයි.
බැංකුව විසින් උකස්කර විකුණා ඇති බැවින් එය ලැබුණු මුදල් සමඟ නව ණය ලබා ගත හැකිය. එය තවමත් ඔබේ ගෙවීම් එකතු කළ හැකි නමුත්, එය ඔවුන්ගේ ආයෝජකයන් වෙත යවන සුරැකුම් අරමුදල වෙත ඔවුන් යවයි. ඇත්ත වශයෙන්ම, සෑම අයෙකු මාර්ගය දිගේ කපන අතර, ඔවුන් ඉතා ජනප්රිය වීමට එක් හේතුවක්. බැංකුව සහ හජ් අරමුදල සඳහා මූලික වශයෙන් අවදානම් සහිත විය.
ආයෝජකයින් පැහැර හැරීමේ අවදානම සියල්ලම ගත්තා. රක්ෂිත පැහැර හැරීම් නමින් රක්ෂණ ක්රමයක් ඇති නිසා රක්ෂණ අවදානම ගැන ඔවුහු කනස්සල්ලට පත් වූහ. ඔවුන් ශක්තිමත් රක්ෂණ සමාගම් විසින් අලෙවි කරන ලදී AIG. මෙම රක්ෂණාවරණයට ආයෝඡකයින් ආයෝජකයන් විසින් ව්යුත්පන්න ලබා ගත්හ. කාලයාගේ ඇවෑමෙන්, සෑම අයෙකුටම විශ්රාම වැටුප් අරමුදල්, විශාල බැංකු, හෙජ් අරමුදල් සහ තනි තනි ආයෝජකයින් පවා අයත් විය. විශාලතම හිමිකරුවන්ගෙන් සමහරක් වූයේ බෙයර් ස්ටේන්ස්, සිිටිබෑන්ක් සහ ලෙහ්මන් බ්රදර්ස් ය.
නිශ්චල දේපොළ සහ රක්ෂණ, ව්යුත්පන්නයක්, සංචලනය ඉතා ලාභදායී පහරකි! කෙසේ වෙතත්, එය සුරැකුම්පත් ආපසු ගැනීමට වැඩි සහ තවත් උකස් කිරීමක් අවශ්ය විය. මෙමඟින් උකස් කිරීම් සඳහා ඉල්ලුම වැඩි විය. මෙම ඉල්ලුම සපුරාලීම සඳහා බැංකු සහ උකස් තැරැව්කරුවන් ඕනෑම පුද්ගලයෙකුට පමණි. බැංකුවලින් උපග්රන්ථ උකස් ලබා දුන්නේ ඒවායේ ව්යුත්පන්නයන්ගෙන් මුදල් එතරම් මුදල් නොලැබූ නිසාය.
2001 අවපාතයට ස්තුති වන්නට (2001 මාර්තු-නොවැම්බර්) බැංකුවලට මෙම නව නිෂ්පාදනය සැබවින්ම අවශ්ය විය. දෙසැම්බරයේ දී ෆෙඩරල් සංචිතයේ සභාපති ඇලන් ග්රීස්පන්, ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතිකය සියයට 1.75 දක්වා පහත දැමූ අතර නැවතත් නොවැම්බර් මාසයේ දී සියයට 1.24 දක්වා පහත වැටුණි. මෙමඟින් වෙනස් කළ හැකි -ලහා උගස් මත පොලී අනුපාත අඩු විය. ඔවුන්ගේ පොලී අනුපාත පදනම් වූයේ ෆෙඩරල් ෆෙඩරල් අනුපාත මත පදනම් වූ කෙටි කාලීන භාණ්ඩාගාර බිල්පත් අස්වැන්න නිසාය. මෙම පොලී ණය පමණක් ලබා ගැනීම සඳහා සාම්ප්රදායික උගස් ලබා ගත නොහැකි බොහෝ නිවාස හිමියන් සතු විය. පොලී වසර 3-5 ක් තුළ නැවත තැන්පත් කළ විට හෝ ඔවුන්ගේ අරමුදල් අනුපාතිකය ඉහළ ගිය විට බොහෝ විට ඔවුන්ගේ ගෙවීම් නොලැබෙන බව බොහෝ දෙනා නොදැන සිටියහ.
එහි ප්රතිපල වශයෙන් 2001 - 2006 අතර 2006 අතර කාලය තුළ උකස් උකස් වලින් සියයට දෙකක සිට 10% දක්වා සියයට 20 සිට දෙගුණයකින් දෙගුණයක් විය. 2007 වන විට එය ඩොලර් ටි්රලියන 1.3 ක කර්මාන්තයක් බවට වර්ධනය විය. උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් සහ ද්විතියික වෙළෙඳපොළ නිර්මානය කිරීම 2001 අගෝස්තුවෙන් අප පිටතට ගෙන ආවේ ය.
2005 දී දේපල වෙලඳපොලෙහි වත්කම් බුබුලක් ද නිර්මානය කලේය. උකස් කිරීම සඳහා ඉල්ලීම් නිවාස ඉදිකොට ඇති නිවාස සඳහා ඉල්ලුම ඉවහල් විය. එවැනි අඩු ණය නිසා බොහෝ අය නිවාසවල මිල දී ගන්නේ නැත. ඔවුන් තුළ ජීවත් වීමට හෝ ඒවා කුලියට ගැනීමට නොව, මිල ගනන් දිගටම ඉහළ යනවා. (මූලාශ්රය: "උකස නහර පසාරු කරයි", ව්යාපාරික ව්යාපාර, 2007 මාර්තු 7)