මෙන්න ඔබ ආයෝජනය කළ නොහැකි තරම් ඩොලර් බිලියන ගනුදෙනුවකි
සාමාන්ය කොටස් ආයෝජකයින්ට දිගු කාලපරිච්ඡේදයක් තිබීම නිසා, පෞද්ගලික ප්රාග්ධනය නව තාක්ෂණයන්, අත්පත් කරගැනීම්, හෝ ශේෂ පත්රයක් ශක්තිමත් කිරීමට සහ වඩාත් ක්රියාකාරී ප්රාග්ධනය සැපයීමට භාවිතා කළ හැකිය.
පෞද්ගලික කොටස් ආයෝජකයෝ දිගු කාලයක් තුළ වෙළඳපොළට පහර දීමට අපේක්ෂා කරති. ඔවුන්ගේ මූලික හිමිකමෙන් මූලික ලාභයක් හෝ විශාල මහජන සමාගමක් හරහා විශාල ලාභයක් ලබා ගැනීමෙන් අපේක්ෂා කෙරේ.
පොදු සමාගමක් මිලදී ගනු ලබන්නේ නම්, එම සමාගම කොටස් වෙළඳපොළේ ඉවත් කිරීමක් සිදු කරයි. මෙය "පුද්ගලික සමාගමක්" ලෙස හැඳින්වේ. සාමාන්යයෙන් කොටස් වෙළඳ පළ මිල පහත වැටෙන සමාගමක් කොටස් වෙලඳපොලට අකමැති වන වර්ධන ක්රමෝපායන් අත්හදා බැලීමට කාලය ලබා දෙයි. පුද්ගලික කොටස් ආයෝජකයින් වැඩි ප්රතිලාභයක් ලබාගැනීමට වැඩි කාලයක් රැඳී සිටීමට කැමැත්තෙන් සිටින හෙයින්, කොටස් වෙලඳපොල ආයෝජකයින් සාමාන්යයෙන් එම කාර්තුවේ ආපසු නොපැමිණීම සාමාන්යයෙන් අවශ්ය වේ.
පෞද්ගලික කොටස් සමාගම්
සමාගමක මෙම පුද්ගලික කොටස් සාමාන්යයෙන් පුද්ගලික කොටස් සමාගම් විසින් මිලදී ගනු ලැබේ. සමාගම් විසින් ආයෝජකයන්ට හෝ පෞද්ගලික ආයෝජකයින්ට, ආයතනික ආයෝජකයින්ට (ආන්ඩුවේ සහ විශ්රාම අරමුදල්) සහ හෙජ් අරමුදල් වලට තබා ගත හැකිය. පෞද්ගලික කොටස් සමාගම් පුද්ගලිකව තබා ගත හැකි හෝ කොටස් වෙළඳපොළේ ලැයිස්තුගත පොදු සමාගමක් විය හැකිය.
විශාල කොටස් ව්යාපාරයක් සඳහා පෞද්ගලික කොටස් ව්යාපාරයක් ආධිපත්යය දරයි. ඇත්ත වශයෙන්ම, සමාගම් 10 අතර ප්රමුඛතම පුද්ගලික වත්කම් වත්කම් වලින් භාගයක් භාගය. මෙන්න 2016 දී සමාගම් 10 හොඳම ආයතන 10 ක් සහ පසුගිය දශකය තුළ ඉහළ නගින අගනුවරයි.
- Carlyle Group - ඩොලර් බිලියන 66.7 ක්
- බ්ලැක්ස්ටෝන් සමූහය - බිලියන 62.2 ක්
- කෝල්බර්ග් ක්රේවි රොබර්ට්ස් - ඩොලර් බිලියන 57.9 කි
- ගෝල්ඩ්මන් සැක්ස් - ඩොලර් බිලියන 55.6 ක්
- අර්ඩියන් - ඩොලර් බිලියන 53.4 කි
- TPG ප්රාග්ධන - ඩොලර් බිලියන 47 යි
- CVC ප්රාග්ධන හවුල්කරුවන් - ඩොලර් බිලියන 42.2 කි
- Advent International - ඩොලර් බිලියන 40.9 ක්
- බෙයින් කැපිටල් - ඩොලර් බිලියන 37.7 ක්
- Apax හවුල්කරුවන් - ඩොලර් බිලියන 35.8 කි.
පුද්ගලික කොටස් අරමුදල්
මෙම සමාගම් විසින් මතු කරන ලද මුදල් පෞද්ගලික ප්රාග්ධන අරමුදල් ලෙස හැඳින්වේ. සාමාන්යයෙන් එය ආයතනික ආයෝජකයින්ගෙන්, විශ්රාම අරමුදල්, රාජ්ය දේපල අරමුදල් සහ සංගත මුදල් කළමනාකරුවන් මෙන්ම, පවුලේ භාරකාර අරමුදල් සහ ධනවත් පුද්ගලයන් වැනි අයගෙන්ද පැමිණේ. මුදල් සහ ණය ඇතුළත් කළ හැකි නමුත් කොටස් හෝ බැඳුම්කර නොවේ .
පුද්ගලික කොටස් විශ්ලේෂකයෙකු වන ප්රෙක්ක්වින් , පුද්ගලික කොටස් අරමුදල් ප්රධාන වර්ග පහකට වෙන් කරයි. ව්යාපාර ප්රාග්ධනය හැරුණු විට අනෙකුත් සියලුම අංශ S & P 500 ඉක්මවා ඇත.
- කලකිරී සිටිති - ආයෝඡකයින් දුෂ්කරතා ඇති සමාගම් යලි අත්පත් කර ගනී. 2008 මූල්ය අර්බුදයෙන් පසු මෙම කාණ්ඩයේ හොඳම දේ කර ඇත.
- Buyout - සම්පූර්ණයෙන්ම සමාගමක් මිලදී ගැනීම කෙරෙහි ආයෝජකයින් අවධානය යොමු කරයි. මෙය දෙවැනි හොඳම කාර්යසාධනයයි.
- නිශ්චල දේපල - මහල් සමාගම් සහ REITs වැනි වාණිජ නිශ්චල දේපල ඉලක්ක කරගනී. මෙය තෙවන හොඳම කාර්යසාධනයයි.
- අරමුදල් අරමුදල් - වෙනත් පුද්ගලික කොටස් අරමුදල් ආයෝජනය කරයි.
- වෙන්චිත ප්රාග්ධනය - ආයෝජකයන්, බොහෝ විට හඳුන්වනු ලබන්නේ "දූතයන්", බීජ මුදල් සඳහා ආපසු ආරම්භ කිරීමයි. මෙම ආයෝජකයින් ලාභ ලැබීමේ වරම සමාගම අලෙවි කිරීමට බලාපොරොත්තු වේ. ඔවුන් නිතරම අත්හදා බැලීම සඳහා විශේෂඥ දැනුම, මඟ පෙන්වීම සහ සම්බන්ධතා ලබා දෙයි. බොහෝ විට ඔවුන් සැබවින්ම සාර්ථක වනු ඇති බව දැන සිටි ඔවුහු බොහෝ සමාගම් වලට අරමුදල් සපයති. කෙසේ වෙතත්, මෙම එක් සාර්ථකත්වයට වඩා සියලු පාඩු වඩා වැඩි විය හැකිය.
පුද්ගලික කොටස් මූල්යකරණයෙන් සඟවා ඇති ගැටළු
පුද්ගලික කොටස් සමාගම් ඔවුන්ගේ සමාගම් මිලදී ගැනීම සඳහා මුදල් ආයෝජකයන්ගෙන් මුදල් භාවිතා කරයි. එම ආයෝජනය මත ප්රතිලාභ නව ආයෝජකයින් ආකර්ෂනය කරයි. එය අභ්යන්තර ප්රතිලාභ අනුපාතය ලෙස හැඳින්වේ, එය එය සමාගමේ සාර්ථකත්වය නිර්වචනය කරයි.
එහෙත් පුද්ගලික කොටස් සමාගම් විසින් එම IRR කෘතිමව ඉහල දැමීමට ක්රමයක් සොයාගෙන තිබේ. පොලී අනුපාත පහත් නිසා, ඔවුන් නව ආයෝජනයක් කිරීමට අරමුදල් ලබා ගනී. ආපසු ආයෝඡනය ආපසු ගෙවීම සඳහා ආයෝජකයින්ගේ මුදල් පසුව ඔවුන් ඇමතීම සිදු කරයි. ප්රතිඵලයක් වශයෙන් ආයෝජකයින්ට ඉතා කෙටි කාලයක් තුළ ආයෝඡනයක් ලැබුණු බව පෙනේ. ණය ලබා ගත් අරමුදල්වලට ස්තුති වන්නට IRR වඩා හොඳයි.
මූල්ය අර්බුදය සඳහා පුද්ගලික කොටස් උදව් කළේ කෙසේද?
Prequin.com වෙත අනුව, ඩොලර් බිලියන 486 ක පුද්ගලික කොටස් අරමුදල් 2006 දී ඉහල නගිනු ඇත. මෙම අතිරේක ප්රාග්ධනය කොටස් වෙළඳපොළෙන් බොහෝ රාජ්ය සංස්ථාවන් රැුගෙන ගොස් ඉතිරි වූ අයගේ කොටස් මිල ඉහල දැමීය.
ඊට අමතරව පුද්ගලික කොටස් අරමුදල් මඟින් සමාගම් වලට තම කොටස් ආපසු මිලදී ගැනීමට ඉඩ ලබාදී ඇති අතර ඉතිරි කොටස් මිල ඉහළ දැමීම ද සිදුව ඇත.
පුද්ගලික කොටස් අරමුදලට බැංකු විසින් ලබා දෙන ණය බොහොමයෙන් සුරක්ෂිත ණය වගකීම් ලෙස විකුණනු ලැබීය. එහි ප්රතිපලයක් වශයෙන් ණය හොඳයි හෝ නොවූයේ නම් බැංකුව බැංකු කටයුතු කළේ නැත. ඔවුන් නරක නම්, වෙනත් අය එය සමග රැඳී සිටියා. ඊට අමතරව, මෙම බැංකු ණය පමණක් බලපෑවේ බැංකු සියල්ල පමණක් නොව සියලුම මූල්ය ක්ෂේත්රවලය. 2007 වසරේ බැංකු ද්රවශීලතා අර්බුදය හා පසු ගිය පසුබෑමට හේතු වූ අතිරික්ත ද්රවශීලතාවය පුද්ගලික කොටස්වලින් නිර්මානය විය. (Source: Prequin, Private Equity Spotlight ඔක්තෝබර් 2007. සයිමන් ක්ලාර්ක්, "බ්ලැක්ස්ටෝන් මිලදී ගැනීමට වැඩි පරාසයක් අවශ්යයි", වෝල් ස්ටී්රට් ජර්නල්, පෙබරවාරි 26, 2015)