අප විසින් කෙටියෙන් විස්තර කර ඇති සංකල්පයක් සහ දිගුකාලීන භාණ්ඩාගාර බිල්පත් සහ සමාගමක සාපේක්ෂ ආකර්ෂණීය බව තීරණය කිරීම සඳහා භාවිතා කළ යුතු තක්සේරු කිරීම සඳහා වැදගත් ඇඟවුම් තිබේ.
දිගු කාලීන භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර
මිනිසා වශයෙන්, අපට මිනුම් දඬු සඳහා ගැඹුරු අවශ්යතාවක් තිබේ; අනෙකුත් සියලුම දේවල් මැනිය යුතුය. වෝල් ස්ට්රීට් හි සෑම වසරකම දීර්ඝ කාලීන භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර පොලී අනුපාතයට සාපේක්ෂව ලැබේ. ෆෙඩරල් රජය විසින් නිකුත් කරන ලද මෙම බැඳුම්කර, එදිනෙදා මෙහෙයුම් අවශ්යතාවයන් සඳහා අරමුදල් රැස්කිරීමට, පැහැර හැරීමේ සාධාරණ අවස්ථාවක් නොමැති බැවින් "අවදානම්-නිදහස්" අනුපාතය සලකනු ලැබේ. මන්ද? කොංග්රසය බදුවලට බලය ඇත.
ආණ්ඩුවට සිය වගකීම් ඉටුකිරීමට නොහැකි වුවහොත්, කැපිටල් හිල්හි අපේ නියෝජිතයන් බදු ආදායම වැඩි කිරීමට අවශ්ය වනු ඇත. (ඇත්ත වශයෙන්ම, එවන් තත්වයක් තුළ උද්ධමනය , ඔබගේ මුදල් නැවත ලබාගත හැකි වුවද, ඔබගේ මුදල් ආපසු ලබාගත හැකි වුවද, ඔබ විසින් මිලදී ගත හැකි hamburgers හෝ රෙදි සෝදන ඩර්ආර්න්ට් පෙට්ටිවල ප්රමාණය අනුව මනිනු ඇති එම වටිනාකම්වල සැබෑ අගය වනු ඇත වටිනාකමට වඩා අඩුවෙන්.)
මෙම ලිපියේ කාලය වන විට තිස් අවුරුදු භාණ්ඩාගාරය 5.22% ක් ලබා දුන්නේය. මෙම මිණුම් සලකුණ පිටුපසින් පවතින න්යාය නම් ලෝකයේ සෑම ආයෝජකයෙකුටම මුලින්ම හා මගෙන්ම විමසිය යුතු ය: "මට අවදානම් නොවී මගේ 5.22% ක මුදලක් උපයා ගත හැකි නම්, කොටස් වැනි වැඩිහිටි වත්කම් සඳහා මා ඉල්ලා සිටිය යුතු වාරිකය කුමක්ද? "
ඇත්ත වශයෙන්ම, බොහෝ අය මේ ආකාරයෙන් තමන්ටම ප්රශ්නයක් නොකෙරේ. ඒ වෙනුවට ඔවුන් කොකාකෝලා කොටස් දෙස බැලීමට තීරණය කළ හැකි අතර (23% ක ඉපැයුම් අස්වැන්නක් 4.34% ක මිලකට හෝ ඉපැයුම් අනුපාතයකින් ) ඔවුන් ආයෝජනය කිරීමට කැමති නැත.
නැතහොත් භාණ්ඩාගාරය නොපවතින අතර කොතරම් උද්ධමනයක් ඇති වුවහොත් එය කුණාටුවකට ඔරොත්තු දීමේ හැකියාව ඇත.
සමාගම තවමත් සෝඩා පානය කිරීමට යන්නේ, මහා අවපාතයක් මධ්යයේ වුවද, සමාගම පෙන්වාදුන් පරිදි, "මිල අධික සුඛෝපභෝගී" බව පෙන්වා දී ඇත.
අවදානම් වාරිකය
යම් කොටස් හෝ වත්කම්වල ඉපැයුම් අස්වැන්න අතර දිගු කාලීන බැඳුම්කර අස්වැන්න අතර වෙනස හැඳින්වෙන්නේ "අවදානම් වාරිකය" ලෙසය. උද්ධමනය, වර්ධනයට, අනාගතයේ මුදල් ප්රවාහයන් පිලිබඳ ඔබේ අපේක්ෂාව (එනම්, එක් කොටසකට ඉපැයීම සඳහා ඔබගේ අනාගත අනාවැකි ගැන ඔබ සෙවිය යුතු බව, සියලු ආකාරයේ කරුණු කෙරෙහි අවධානය යොමු කිරීමටයි, ඔබ විසින් ඉල්ලා සිටිනු ඇත.) සාරභූත වශයෙන්, ඔබ ආයෝජනය කරන එක් ඩොලරයක් සඳහා ඔබ ලබා ගන්නා සාපේක්ෂ ලාභය කොපමණදැයි කීම සඳහා ඉතා රළු තක්සේරුවකි.
ආර්ථික විද්යාඥයන් කිසියම් අවස්ථාවක වෙලඳපොල සඳහා ඇස්තමේන්තු කළ අවදානම් වාරිකය ලබා ගැනීමට අතීතය හා සැසඳීමට කැමතියි. බොහෝ විට, මෙය පුලුල්ව පැතිර ඇති හෝ අඩු අවතක්සේරු කිරීමක් විය හැකිය. Dot-com බුබුල ගැන සිතා බලන්න. S & P 500 හි ඉපැයුම් අනුපාතය 60 ඉක්මවන අතර එය ඉපැයුම් අස්වැන්න 1.67% කි. එම අවස්ථාවේ අවදානම අනුපාතිකය සියයට 5.90 ක් විය.
මෙයින් අදහස් කළේ ඕනෑම අවදානමකින් තොරව මිනිසුන් 5.90% ක් ලබාගත හැකි බවය. නමුත් අලුතෙන් පිහිටුවා ඇති සමාගම්වලින් අවදානම් සහගතව සිටීමේ අවස්ථාව ලබා දීමෙන් ඔවුන් ඉල්ලා සිටියේ 1.67% ක් පමණි!
දිගුකාලීන ආයෝඡන ආයෝජකයෝ අනතුරු ඇඟවීම ශබ්ද කරන්නේ පුදුමයක් නොවේ. කෙසේවෙතත්, එවැනි සමපේක්ෂනවාදී කන්ඩායම්වල දී, හේතුව බොහෝ විට කassandra ලෙස අපවාදයට ලක්ව ඇත; දේවල් මේ මොහොතේ වෙනසකට වෙනස් නොවන බව අපහසුයි.
පාඩු වලින් ඔබව ආරක්ෂා කළ හැකි ආකාරය පිළිබඳව සැබෑ ලෝක නිදසුනකි
ගිහින් හා විශ්ලේෂකයින් විසින් උච්චාරණය කරන විකාරයන්ගෙන් සමහරක් අසන්න ලැබීම ගැන දැනුවත් වූ ආයෝජකයින්ට කලකිරීමට හේතුවිය. 2007 මුල් භාගයේ රොබට් නර්ඩල්ලි පිටත් වීමට පෙර ගෘහ ඩිපෝවේ දී ඇති වූ ගැටළු පිළිබඳව ලිපියක් ලියන ලදී.
කොටස් මිල අඩුවී ඇති හෙයින් ලාභය දෙගුණ කිරීම, ලාභාංශ , කොටස් ඉපැයීම් , ගබඩා ගණනය කිරීම හා වෙනත් ක්ෂේත්රයන්ට වඩා විවිධාකාර ක්ෂේත්රවලට වඩා දෙගුණයක් සිදු වුවද ආයෝජකයින් ඔහුට විශාල වැටුප් පැකේජයක් සඳහා කෝපයට පත් විය.
සියළුම නිසි ගෞරව සහිතව, එය බුබුලේ දී, සිල්ලර වෙළෙන්දන්ගේ කොටස් මෝඩ - අටම - මෝඩකම - 70 ගුණයක ඉපැයීම් තක්සේරු කිරීම.
එය 1.42% ක ඉපැයුම් අස්වැන්නකි. නර්ඩල්ලි සහ ඔහුගේ කණ්ඩායමට එතරම් සාර්ථක නොවූ නිසා යථාර්ථයට වැටීම 50% ක පහතට වඩා විශාල විය. එම මිල ගණන් කොටස් මිල දී ගන්නා ඕනෑම අයෙකු තම හිස පරීක්ෂා කළ යුතුය.
කෙසේ වෙතත්, පිලිප් මොරිස් හෝ ඩබ්ලිව්. මැක්ඩොනල්ඩ්ගේ නොසලකා හරින දුම් බොන්නා වැනි දුම් බොන්නක් මෙන්, මෙම කොටස්කරුවන්ට බොහෝ දෙනා පැමිණිලි කිරීමට හා අධිෂ්ඨානශීලීව කටයුතු කර ඇත. එන්රොන්, වර්ල්කොම් සහ ඇඩෙල්ෆියා, මෙය නොවේ.
මෙන්න, පැරණි යුගයේ රේඛාව මෙන්, දෝෂය තරු වල නොව, නමුත් අප සමඟය. දිගුකාලීන බැඳුම්කර අනුපාතය සහ ඉපැයුම් අස්වැන්න අතර සම්බන්ධතාවය කොටස්කරුවන්ගේ අවධානයට යොමු වුව හොත් ඔවුන් මූල්යමය හා චිත්තවේගීය හෘද වේදනාව ගොඩක් ඉතිරි කර ගත හැකිය.