ආදායම් ප්රකාශය විශ්ලේෂණය කරන්නේ කෙසේද?
කොටස් අංක ගණනකට විවිධාකාර ඉපැයීම් තිබේ මන්ද?
ඔබ සමාගමක ලාභ හා අලාභ ප්රකාශය තුළට කඩා වැටෙන විට, ඔබට එය මට්ටම් දෙකකින් කළ යුතුය.
- මුලින්ම මුළු ව්යාපාරය දෙස බලයි. එනම් සමස්තයක් වශයෙන් සමාගමක් කොතරම් ලාභ ලබනවාද?
- දෙවන කොටස කොටසක ලාභය ගැන සලකා බලයි. ප්රසිද්ධියේ වෙළඳාම් කරන සමාගම් තනි තනි කැබලිවලට කපා ඇත. එම එක් එක් කෑල්ලේ මුළු හිමිකාරී පොටේ කොටසකි. පසු බදු ආදායම කොපමණ ප්රමාණයක් ලැබිය යුතුද?
තනි පුද්ගල ආයෝජකයෙකු සඳහා, දෙවන අගය යනු සැබවින්ම ගණන් ගනු ලබන්නේ ය. එක් සමාගමක් සෑම වසරකම වැඩි ලාභයක් උපයාගන්නේ නම්, නමුත් අතිරේක ලාබයෙන් කොටස් හිමියන්ට එක් එක් කොටසකට එහි මාර්ගයක් ලබා දෙන්නේ නම්, ව්යාපාරයේ සමෘද්ධිය බෙහෙවින් අර්ථවත් නොවේ, එය තවමත් දරුණු ආයෝජනයක් විය හැකිය . විවිධ හේතූන් මත පදනම්ව විවිධාකාරයේ හේතූන් මත සිදු විය හැකිය. එනම්, කොටස් හිමිකම නිකුත් කිරීම, විධායක නිලධාරීන්ට ලබා දෙන කොටස් විකල්පයන්, වරෙන්තු හෝ වට්ටම් කළ හැකි වරණ කොටස් වැනි සුරැකුම් සුරැකුම් වැනි දේ. මෙය බොහෝ විට පොදු ගැටළුවක් වන අතර ඔබට වඩා බොහෝ විට සොයා ගත හැකිය.
සැබැවින්ම කොටස් හිමියන්ගේ හිතකර කළමනාකරණ කණ්ඩායම එක් එක් කොටස් ප්රතිඵල මත අවධානය යොමු කරයි, සමාගමේ විශාලත්වය මත ප්රමුඛතාවය. නව කළමනාකරණයක් එක් එක් වරට නිකුත් කරන සෑම අවස්ථාවකදීම නිසි කළමනාකාරිත්වය අවබෝධ කර ගනී. දැනට පවත්නා අයිතිකරුවන් ඇත්ත වශයෙන්ම තම වර්තමාන ව්යාපාර වත්කම් සමහරක් විකුණන අතර ඔවුන් එම කොටස ලබා ගන්නා ඕනෑම කෙනෙකුට ලබා දෙයි.
වාසනාවකට මෙන්, වාර්ෂික වාර්තාවේ හා මූල්ය ලේඛනවල GAAP රීති සකස් කරන ගණකාධිකාරීන් සහ 10-K ගොනු කිරීම් විසඳුමක් ලබා දුනි. එය පරිපූර්ණ නොවේ, එය සියල්ල අල්ලා නොගනු ඇත, නමුත් එය ආරම්භ කිරීමට විශිෂ්ට ස්ථානයකි. ඔවුන් අනාවරණය කර ඇත්තේ කොටස්වල සංඛ්යා දෙකක ඉපැයීම් දෙකක් ඉදිරිපත් කිරීමට සමාගම් විසින් ඉල්ලන ලෙසය.
මූලික EPS හා ද්රාවිත EPS ගණනය කිරීම
GAAP මගින් අවශ්ය වන සංඛ්යා මූලික EPS හා පරිමාණ EPS.
- පළමු රූපය මූලික EPS ලෙස හැඳින්වේ. එක් කොටසකට මූලික ඉපැයුම යනු සාමාන්ය කොටස් සඳහා සාමාන්ය කොටස් වලට අදාළ ශුද්ධ ආදායම උත්සාහ කරන සරල හා සරල ගණනය කිරීමකි. උදාහරණයක් ලෙස, කිසියම් ව්යාපාරයකට ඩොලර් බිලියන 100,000,000 ක සාමාන්ය කොටස් සඳහා සාමාන්ය කොටස් සඳහා වූ ශුද්ධ ආදායම පසුගිය වසර තුළදී ගෙවා ඇති අතර කොටස් වෙළඳපොලේ ඉතිරි කොටස් 20,000,000 ක් සමග එම වර්ෂයේදී ආරම්භ කරන ලද අතර එය අවසන් වූ කොටස් ප්රමාණය 15,000,000 ක් වන අතර මූලික EPS ගණනය ඩොලර් 100,000,000 ÷ ([ 20,000,000 + 15,000,000] ÷ 2) හෝ $ 5.71.
- දෙවෙනි ප්රතිශතයක් පහත පරිදිය . වර්තමාන මිල හා කොන්දේසි යටතේ ක්රියාත්මක වන නම්, සියළුම විභව දුර්වලතාවයන් ඇතුළත් කිරීමෙන් කොටසකට මූලික කොටස් ඉපැයීම් අනුව කොටසක පරිශිෂ්ටය ඉපැයීම වෙනස් කරනු ඇත. නිදසුනක් ලෙස, අපගේ පූර්ව නිදර්ශනය භාවිතා කිරීම, වර්තමාන වෙළඳ මිලට වඩා අඩු මිලකට පරිවර්තනය කිරීම සඳහා යෝග්ය ආයෝජකයෙකු විසින් පරිවර්තනය කළ හැකි පරිවර්තනය කළ හැකි සුරැකුම් සුරක්ෂිතතාවය හේතුවෙන් ඕනෑම අවස්ථාවක නිකුත් කළ හැකි කොටස් සංඛ්යාව 5,000,000 ක් විය. එය ගණන් දිය යුතුය. ද්රාවිත EPS යනු ඩොලර් 100,000,000 ÷ ([[20,000,000 + 15,000,000] + 5,000,000] ÷ 2) හෝ ඩොලර් 4.44 කි.
ව්යාපාරයක් විශ්ලේෂණය කිරීමේදී අල්ප වශයෙනි
අළුතෙන් ලිහිල් කරන ලද EPS ගැන සිහියේ තබාගැනීම එක් අතකින් ගණනය කිරීමේදී ප්රතිවිරුද්ධ පරිවර්තන ඇතුළත් නොවේ. එසේ කිරීමෙන් සැබෑ ලෝකය තුළ සිදු වීමට ඉඩ නොලැබෙන කොටසකට ඉපැයීම් වැඩි වේ. (දියරමය පුද්ගලයෙකු විවෘත වෙළඳපොළට ගොස් කොටස් මිලදී ගත් විට ඔවුන් ලබා ගැනීමට වඩා වැඩි මුදලක් ගෙවීමට හේතු වන නිසා දිය යට විකල්පයක් හෝ පරිවර්තනය කළ හැකි සුරක්ෂිතතාවයක් සිදු කරනු ඇත්තේ කුමක් ද?) මෙය, නිදසුනක් ලෙස, දියයට යෙදෙන කොටස් විකල්පයන් නොවේ අලුත්වැඩියා කර ඇති EPS ගණනය කිරීම තුළ ඇතුළත් කර ඇති නමුත් පරිවර්තනය සඳහා සුදුසුකම් ලැබීම හා වර්තන මිල වර්තමාන වෙළඳ මිලට වඩා අඩු වේ.
ප්රායෝගික දෘෂ්ටි කෝණයෙන් ඔබ මෙම ගණනය කිරීම් වටහා ගන්නා විට එහි ඇඟවීම් පැහැදිලිය: සමාගමකට එහි පොත් පිළිබඳ බොහෝ දුරට අඩුවීමක් තිබේ නම්, සමාගමෙහි නිශ්චිත තත්වයක්, අවපාතයක් හෝ පුළුල් කොටස් වෙලඳපොල කඩාවැටීම, එම ද්රාවණය ලිහිල් EPS ගණනය කිරීමේ සිට අතුරුදහන් විය හැකිය.
ඉහළ අනාගත වෙළඳපොළ මට්ටම් හදිසියේම එම පරිමාණයෙන් නැවත ප්රතිස්ථාපනය කරනු ඇති බවට ඔබ ගණන් නොගනී නම්, ඔබේ ප්රක්ෂේපිත ඉපැයීම් දුර්වල විය හැකිය. කොටස් තොග වශයෙන් කොටස් වෙළඳ පොළට සාපේක්ෂව අවම වශයෙන් කොටස් වෙලඳාම දිගු කාලයක් තිස්සේ බිඳවැටී තිබේ නම් සමහර කොටස් විකල්ප කල් ඉකුත් වේ නම්, කළමනාකරණය බොහෝ විට පහළ කොටස් වල කොටස් නිකුතුවක් නිකුත් කිරීමට ඉඩ ඇති හෙයින් සාමාන්යයෙන් සීතල සැනසීමක් වනු ඇත මිල.
මතක තබා ගත යුතු සාමාන්ය රීතිය වන්නේ ලාභය ලාභයක් උපයාගතහොත් සමාගම විසින් ලිහිල් EPS අලංකාරය සාමාන්යයෙන් EPS වලට වඩා පහත් විය හැකි බවය. එම ලාභය තවත් කොටස් අතර බෙදාගත යුතුය. ඒ හා සමානව, යම් සමාගමක් පාඩු ලබන්නේ නම්, ලිහිල් EPS මඟින් සෑම විටම පාඩු ලැබීමට වඩා වැඩි කොටස් ප්රමාණයක් පැතිර ඇති නිසා සාමාන්ය EPS වලට වඩා අඩු අලාභයකි.
Intel හි උදාහරණයක් ලෙස
පහත දැක්වෙන දත්ත පහත දැක්වෙන්නේ dot-com boom ඉක්බිතිව, ඉන්ටෙල් සමාගමේ, තාක්ෂණික සමාගමෙනි. මේ සියල්ලම හොඳින් විදහා දැක්වීය. පහත දැක්වෙන වගුව දෙස බලමින්, 2000 දී Intel සමාගමේ මූලික EPS සහ පරිභෝජනය කරන ලද EPS අතර වෙනස ඩොලර් 0.06 ක් විය. සමාගමේ කොටස් බිලියන 6.5 ඉක්මවා ඇති බව ඔබ සිතනවා නම් ආයෝජකයින්ගෙන් වටිනාකම ඩොලර් මිලියන 390 කට වඩා අඩු වීමෙන් කළමණාකරණය සහ සේවකයින්ට ද්රාවණය සිදු වන බව ඔබ වටහා ගනී. ඒක විශාල මුදල් ප්රමාණයක්. පසුව, 2001 දී වෙලඳපොලවල් කඩා වැටුණු අතර, කොටස් විකල්පයන් දිය යටින් ගිය අතර, එබැවින් පරිපාටිකතා ලිහිල් කිරීමේ ගණනය කිරීමේ දී තාවකාලිකව ද්රාවණය බලපෑම් වාෂ්ප විය.
වගුව INTEL-1
| ඉන්ටෙල් කථාව: 2001 වාර්ෂික වාර්තාව | ||
| අඛණ්ඩ මෙහෙයුම් වලින් කොටසකට අදාළ ඉපැයීම් | 2001 | 2000 |
| මූලික EPS | ඩොලර් 0.19 කි | ඩොලර් 1.57 කි |
| ද්රාවිත EPS ක්රමය | ඩොලර් 0.19 කි | ඩොලර් 1.51 කි |