වටිනාකම ආයෝජනය කිරීම නව වෙළද පොලේ ආපසු පැමිණේ
ඉන්වෙන්ටඩ් වෙලඳපොල දෙස බැලීමට වටිනා ආයෝජකයින්ට සහ ඊට සම්බන්ධ වීමට සමහර උපායමාර්ගයන් අවශ්ය වන්නේ මන්දැයි විමසා බලමු.
ආයෝජන වටිනාකම?
සංවර්ධිත හා නැඟී එන වෙලඳපොලවල මෙන්ම වටිනාකම් ආයෝජනය කිරීම වැඩි වැඩියෙන් ජනප්රිය වී ඇත. විශාල හා වැඩිවෙමින් පවතින සාධකයක් නම්, සාමාන්යයෙන් සාමාන්ය කොටස් මිල හෝ ඉපැයුම් අනුපාතිකය හෝ ඉහළ සාමාන්යයෙන් ලාභාංශ ඵලදායිතා සැපයුම්කරුවන් දිගුකාලීනව ඉහළ අගයක් ගන්නා බවයි. වොරන් බෆෙට් වැනි සාර්ථක ආයෝජකයින් මෙම ප්රවනතාවන්ට ප්රාග්ධනීකරණය කර ඇති අතර කාලයත් සමග ඉහළ වෙළෙඳපොළ ප්රතිලාභ ලබා ඇත.
2002 දී නැගී එන මාකට් සමාලෝචනයේදී ප්රකාශයට පත් කරන ලද පත්රිකාවක් පෙන්නුම් කලේ මෙම ප්රවනතාවයන් නැගී එන වෙලඳපොලවල් වෙත ගෙන යනු ලබන අතර, වටිනාකමක් ඇති කොටස්වල වටිනාකම් සහිත කොටස් නොවන වටිනා කොටස් වලට වඩා ඉහළ අගයක් ගනී. පසු කාලීනව ක්රෙඩිට් ස්විස් වාර්තාවෙන් පෙන්නුම් කළේ සංවර්ධිත රටවල සියයට 3.1 ක් වූ සාමාන්ය අගයේ වටිනාකම වසරකට සියයට 4.3 ක් වන අතර, 2000 සිට 2013 දක්වා කාලය තුළදී නැඟී එන වෙලඳපොල 21 න් 3 කට වඩා ඉහළ අගයක් ගත් බවයි.
වටිනාකමින් යුත් කොටස්වල අවධානම් ආකෘතිය බොහෝ ආයෝජකයින්ටද ආකර්ෂණීය වෙළෙඳපොළ තුළ උනන්දුවක් දක්වන අය ඇතුළු ආකර්ෂණීය විය හැකිය. වට්ටම්වල කොටස් මිලදී ගැනීම මගින් වත්කම් හෝ ඉපැයීම් කිහිපයක් සහිත ඉහළ ගුවන් පියාසර කොටස් වලට වඩා අඩුවෙන් පහළ බැස තිබේ. වටිනාකම් තොග "ඉහළ වර්ධන" කොටස් වලට වඩා වැඩි වාෂ්පශීලී නොවන බවට සාක්ෂි තිබේ. ඉන් අදහස් වන්නේ ආයෝජකයින් බීටා කොන්දේසි අනුව බොහෝ අවදානමක් නොලබන බවයි.
නැඟී එන වෙළඳ පොළ සඳහා ආයෝජනය කිරීම
2008 දී මහා අවපාතයේ දී සැලකිය යුතු පහත වැටීමක් අත්දුටුවේ, නැගී එන වෙලඳපොලවල්, එහි ප්රමානාත්මක ලිහිල්කිරීම් ("QE") වැඩ සටහනේ පසුබෑම සහ පොලී අනුපාත ඉහල දැමීම යලි කරනු ඇතැයි එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් සංචිත නිවේදනය කල විට නරක විය. බොහෝ නැඟීඑන වෙලඳපොලවල මුදල් වටිනාකම්වල සැලකිය යුතු පිරිහීමක් සහ ඩොලරයේ දිගුකාලීන නය ඩොලර් ටි්රලියන 2 ක් දක්නට ලැබුනි. බොහෝ නැඟී එන වෙලඳපොල ආන්ඩු සහ නය ලබාගැනීම සඳහා සමාගම් විසින් භාවිතා කරන ලද ඒවා - ආපසු ගෙවීමට වැඩි වියදමක් දැරීය.
බොරතෙල් මිල ගණන් නාටකාකාරව පිරිහී යාම මෙම ගැටළු උග්ර කර ඇත. බොහෝ නැඟී එන වෙලඳපොලවල් සංවර්ධිත ආර්ථිකයන්ගේ විවිධාංගීකරණය නොලැබේ. ඇත්ත වශයෙන්ම සංවර්ධනය වෙමින් පවතින ආර්ථිකයන්, සංවර්ධිත ලෝකයට වඩා සියයට 50 ක නිෂ්පාදිත වර්ග අඩුවෙන් සාන්ද්රණය වී තිබේ. රුසියාව හා වෙනිසියුලාව වැනි රටවල් සඳහා මෙන්ම, මැද පෙරදිග රටවල බොහෝ රටවල් සඳහා ආර්ථික නිෂ්පාදනයේ සැලකිය යුතු කොටසක් සඳහා බොරතෙල් බැරලයක් ගනී.
සංවර්ධිත වෙළඳපොළවලට සාපේක්ෂව ඒවායේ තක්සේරු වලට සාපේක්ෂව නැඟී එන වෙලඳපොලවල් වලින් සැලකිය යුතු ප්රාග්ධන පිටතට ගලා යාමේ මෙම ගතිකයන් හේතු වී තිබේ. උදාහරණයක් ලෙස, එක්සත් ජනපදයේ S & P 500 2017 ජනවාරි මස 19 වන දිනට 25.37x ඉපැයීම් ගනනාවක් අලෙවි කරයි. MSCI Emerging Markets දර්ශකය මිලකට ඉපැයුම් අනුපාතය 12.06x පමණ වේ.
එබැවින් සංවර්ධිත වෙලඳපොලවලට වඩා නැඟී එන වෙලඳපොලවල්වලට වටිනා ආයෝජකයින්ට වැඩි අවස්ථාවන් තිබිය හැකිය.
සේ.නි.භා.අ., අන්යොන්ය අරමුදල් සහ කොටස්
විනිමය සුරැකු අරමුදල් ("ETFs") හෝ අන්යෝන්ය අරමුදල් ඇතුළුව නැඟී එන වෙලඳපොලවලට නිරාවරණය වන වටිනාකම් වලට ආයෝජකයින්ට විවිධාකාර ක්රම තිබේ.
අන්තර්ජාතික ETFs වඩාත්ම සංසන්දනාත්මක අන්යොන්ය අරමුදල් වලට වඩා අඩු පිරිවැයකින් එකම සුරක්ෂිතතාවක් සහිතව එක් එක් ආරක්ෂණසම්පාදනය සැපයීම සඳහා සරලම හා වඩාත්ම පිරිවැය ඵලදායී ආකාරයෙන් නිරාවරණය කිරීමයි. විවිධාකාරයෙන් නැඟී එන වෙළෙඳපොළක් වන ඊටීඑෆ් වර්ග ගණනාවක් පවතින අතර, ඔවුන්ගෙන් සුළු පිරිසක් ආයෝඡන අවස්ථාවන් කෙරෙහි අවධානය යොමු කරති. මේවායින් බොහොමයක් විකල්ප ඉන්ඩෙක්ටිං උපාය මාර්ග භාවිතා කරමින් ස්මාට් බීටා අරමුදල් ලෙස හැඳින්වේ.
වඩාත් ජනප්රිය නැගී එන වෙළෙඳපොළ වටිනාකම ETFs පහත දැක්වේ:
- FlexShares Morningstar නැවුම් වෙළෙඳපොළ Factor Tilt (TLTE)
- iShares MSCI Emerging Markets අවම විචලනය (EEMV)
- SPDR S & P නව්ය වෙළඳපල ලාභාංශ (EDIV)
- ප්රඥාවතතර හදිසි වෙළෙඳපොළ ඉහළ ලාභාංශ (DEM)
තෝරාගත් වෙළඳපොළ කොටස් කෙරෙහි අවධානය යොමු කිරීමට වඩා වැඩි වශයෙන් අන්යෝන්ය අරමුදල් පවතී. නමුත් ඒවායින් බොහොමයක් ක්රියාශීලීව කළමනාකරණය කරනු ලබන්නේ උදාසීන ලෙස (ස්මාර්ට් බීටා) අරමුදල්වලට වඩා ක්රියාකාරීව ය. සේ.නි.භා.අ.අ.ට වඩා සැලකිය යුතු තරම් මිලක් ඇති ඔවුන්ගේ පිරිවැය අනුපාතය ඊඑෆ්එෆ්ට වඩා සැලකිය යුතු තරම් මිල අධික විය හැකිය. එයින් අදහස් කරන්නේ කළමනාකරුගේ වාර්තාව හා අනෙකුත් සාධක සලකා බැලීම ආයෝජකයින්ට වැදගත් බවයි.
ජනප්රිය නැඟී එන වෙළෙඳපොළ වටිනාකමින් යුත් අන්යෝන්ය අරමුදල් ඇතුළත් වේ:
- ටී රෝව් මිල නැගී එන වෙළඳපොළ වටිනාකම අරමුදල (PRIJX)
- ඇමරිකානු Century Emerging Markets Value Fund (AEVVX)
- බ්රැන්ඩ්ස් නැගී එන වෙළෙඳපොළ වටිනාකම අරමුදල (BEMIX)
අන්තිමේ දී, ආයෝජකයන්ට එක්සත් ජනපද හුවමාරුවේ හෝ විදේශීය කොටස් මත වෙළඳාම් කරන ඇමරිකානු තැන්පතු ලැබීම් ("ADRs") ලෙස තනි පුද්ගල කොටස් මිලදී ගත හැකිය. බොහෝ අවස්ථා වලදී, මෙම අවස්ථාවන් සොයා ගැනීමට පහසුම ක්රමය නම් කොටස් වෙළඳ සැල් භාවිතා කිරීම සහ විදේශීය කොටස් වෙළඳාම් සඳහා වට්ටම් කරන ලද ගුණාකාර හෝ ඉහල ලාභාංශ අස්වැන්නක් ලබා ගැනීම සඳහා FinViz (www.finviz.com) වැනි මෙවලම් භාවිතා කිරීමයි. අඩුපාඩුවක් වන්නේ එය ආයෝජන කළඹ ගොඩක් මිල අධික විය හැකි නිසා මෙම කොටස් බොහොමයක් අඩු ද්රවශීලතාවයකි.
Bottom Line
නැඟී එන වෙලඳපොල ඓතිහාසික වශයෙන් ආයෝජක ඉලක්කයන් වර්ධනය වී තිබේ. එහෙත් මෑත අවපාතයන් වටිනා ආයෝජකයින් සඳහා අවස්ථා නිර්මාණය කර ඇත. අවස්ථාවන් දෙස බලද්දී, ආයෝජකයින්ට වැඩි වශයෙන් වියදම් කළ හැකි වියදම්, ද්රවශීලතාව සහ අනෙකුත් අවදානම් සාධක පිළිබඳව මනස යොමු වූ අරමුදල් හෝ පෞද්ගලික අවස්ථා සඳහා පිරික්සීමට අවශ්ය වනු ඇත.