ව්යුත්පන්න, අර්ථ නිරූපණය සහ දළ විශ්ලේෂණය පිළිබඳ සමාලෝචනය
මූලික දේට පිළිතුරු දීමෙන් පටන් ගනිමු: ව්යුත්පන්න යනු කුමක්ද?
ව්යුත්පන්නයක් යනු කුමක්ද?
ව්යුත්පන්න පදය බොහෝ විට අර්ථ දැක්විය හැක - සුරක්ෂිතතාවය, කොන්ත්රාත්තුවක් - වෙනත් වත්කමක් හෝ මුදල් ප්රවාහයක් සහිතව එහි සම්බන්ධතාවය වෙතින් එහි වටිනාකම ලබා ගනී. ඵලදායී දේවල් සඳහා හෝ සමපේක්ෂන මෙවලම් ලෙස භාවිතා කළ හැකි ව්යුත්පන්න වර්ග බොහොමයක් ඒවා හොඳ හෝ නරක විය හැකිය. ව්යුත්පන්නයන්, ආර්ථිකය ස්ථාවර කර ගැනීමට හෝ ආර්ථික අවපාතයේ දණහිස් හටගෙන ඇති අතර, සැබෑ අවදානම හඳුනාගැනීම, ඒවාට නිසි ආරක්ෂාවක් ලබා දීම හා ඒවාට නිසි ආරක්ෂාවක් සැපයීම, සහ අන්තර් සම්බන්ධිත සංස්ථා, ආයතන, සහ ආයතන අසාර්ථක වූ තවත් ආයතනයක් සමග දුර්වල ලෙස ලිඛිත හෝ ව්යුත්පන්න ව්යුත්පන්න තත්වයක් හේතුවෙන් සංවිධාන ක්ෂනිකව බංකොලොත් විය; ඩොමිනෝ බලපෑමක් ඇත.
මෙම අවදානම ව්යුත්පන්නයන් බවට ප්රධාන හේතුවක් වන්නේ ප්රති-පාර්ශ්වීය අවදානම ලෙස හැඳින්වෙන යමක් නිසාය.
බොහෝ ව්යුත්පන්නයන් වෙළඳාමේ අනෙක් පැත්තෙන් සිටින පුද්ගලයා හෝ ආයතනය මත පදනම් වී ඇත. සමාජය විවිධාකාර සංකීර්ණ ව්යුත්පන්න ක්රමවේදයන් තුළට පිවිසීමට සමාජයට ඉඩ සලසන්නේ නම්, සියල්ලන්ම මෙම ව්යුත්පන්න ධනාත්මක ස්ථානවල තම පොත්පත් මත විශාල වටිනාකමකින් යුක්ත වන අතර එමඟින් එය නොසලකා හැර ඇති විට එය ඉතා කුඩා එක් එක් අසාර්ථකත්වය හෝ මාර්ගය ඔස්සේ සෑම කෙනෙකුටම එය අතුගා දැමීම නිසා මුදල් එහි ඇත.
පුද්ගලික ව්යාතිරේකීය ව්යුත්පන්න කොන්ත්රාත් බොහෝ බොහෝමයක් පවතීය. මන්දයත්, බංකොලොත් වීමේ අවදානම වේගවත් කිරීම සඳහා ඔවුන් ලබා ගත හැකි සියලු මුදල් අවශ්ය වන විට ඔවුන් වැඩි මුදලක් හෝ ඇපකැප වී සිටීමට පාර්ශවකරුවෙකුගෙන් ඉල්ලා සිටියි. මේ නිසා, බොහෝ විට ව්යුත්පන්නයන්ගේ විවේචකයෙකු වන චාලි මුන්ගර්, ඔබ ඇත්ත වශයෙන්ම මුදල් උකහා ගැනීම සඳහා සැබැවින්ම අවශ්ය වන මොහොතේම අවශ්ය වන විට, බොහෝ විට ව්යුත්පන්න කොන්ත්රාත්තුව "කරා ළඟා වූ තෙක් හොඳයි" යනුවෙන් හැඳින්වේ. ඔබේ ශේෂ පත්රයේ එය රැගෙන යාම.
මුන්ගර් හා ඔහුගේ ව්යාපාරික හවුල්කරු වොරන් බෆට් විසින් මෙය ප්රසිද්ධියට පත්කර ඇත්තේ ඔවුන්ගේ භාරකාර සමාගම වන බර්ක්ෂයර් හාවා විසින් අවසර ලබා දෙන ව්යුත්පන්න කොන්ත්රාත්තුවලින් මුදල් ලබා ගැනීමෙන් පමනි. කිසිදු කොන්දේසියකින් තොරව මාර්ගයේ තවත් පැත්තක් පලකිරීමට ඔවුන්ට බල කෙරෙනු ඇත.
ව්යුත්පන්න සමහර පොදු වර්ග මොනවාද?
සැබෑ ලෝකය තුළ ඔබට මුහුණ දීමට ඇති වඩාත් ජනප්රිය හා පොදු වර්ගයේ වර්ග අතර:
හුවමාරු වෙළද පොළ කොටස් විකල්පයන්: ඇමතුම් විකල්ප සහ විකල්ප ලබා ගත හැකිය, සාම්ප්රදායිකව භාවිතා කළ හැකි හෝ අසාමාන්ය ලෙස අවදානම් සූදුව යාන්ත්රණයන් අතිවිශාල වෙළඳපොළකි. ඇමෙරිකා එක්සත් ජනපදයේ සෑම ප්රධාන ප්රසිද්ධ වෙළඳාම් කරන ලද සමාගම් බොහෝමයක් විකල්ප ඇමතුම් විකල්ප ලැයිස්තුගත කර ඇත.
එක්සත් ජනපදයේ සිටින එක්සත් ජනපදයේ සිටින විශේෂිත නීතිවලට යුරෝපයේ ව්යුත්පන්න කොන්ත්රාත්තු පාලනය කරන ඒවාට වඩා වෙනස් නමුත් ඔවුන් ඒවා භාවිතා කිරීමට අවශ්ය වන්නේ කෙසේද යන්න මත ඒවා වටිනා මෙවලමක් වේ. නිදසුනක් වශයෙන්, ඔබ කෙසේ හෝ මිලදී ගැනීමට අවශ්ය කොටස් මිලදී ගැනීමට වෙනත් අයට ලබා ගත හැකිය. අප දැනටමත් ප්රකෝටිපති වොරන් බුෆේට් සඳහන් කර ඇති හෙයින්, අපි ඔහු නැවත උදාහරණයක් ලෙස භාවිතා කරමු. සිය අතිවිශාල කොකා කෝලා පරම්පරාව ගොඩනගාගත් විට ඔහු මෙම උපාය මාර්ගය යොදා ගත්තේ දශක කිහිපයකට පෙරය. විනිමය වෙළඳාම් විකල්පයන්, පද්ධති-පුළුල් දෘෂ්ටි කෝණයෙන් වඩාත් ස්ථාවර අතර, ව්යුත්පන්න වෙලඳ නියෝජිතයා ඊනියා ප්රතිවිරුද්ධ පාර්ශ්වයේ අවදානම පිලිබඳව කනස්සල්ලට පත්විය යුතු නැත.
තනි තනි වෙළඳුන් සඳහා ඉතාම අවදානම් විය හැකි නමුත්, පද්ධති-ස්ථාවරත්වයේ දෘෂ්ටි ආස්ථානයෙන්, හුවමාරු-වෙලඳාමේ ව්යුත්පන්නයන්, අවම වශයෙන් කනස්සල්ලට පත්ව සිටින අතර, එක් එක් විකල්ප වනාන්තරයේ කොන්ත්රාත්තුව විකිණුම්කරු හා හුවමාරුකරුවා සමඟ විකල්ප හුවමාරු කර ගනිමු නිසා ප්රතිරූපකය බවට පත්වෙයි.
විකල්ප හුවමාරුව සහතික කරනුයේ එක් එක් කොන්ත්රාත්තුවේ කාර්යසාධනය සහ එක් එක් ගනුදෙනුව සඳහා ගෙවිය යුතු ගාස්තුවක් ගෙවිය හැකි රක්ෂණ ආවරණයක් සඳහා වන රක්ෂණාවරණ වර්ගයක් වන මුදලක් ගෙවීමටයි. අළුත් පැත්තෙන් වෙළඳාම් කරන පුද්ගලයා අකාර්යක්ෂමතාවයෙන් යුතු අක්රමිකතා නිසා කරදරයක් වී නම්, අනෙක් පුද්ගලයා ඒ ගැන දන්නේ නැත.
සේවක කොටස් මිල විකල්ප: සමාගමක් සඳහා වැඩ කිරීම සඳහා වන්දි වශයෙන්, සේවක කොටස් විකල්පයන් කිසියම් කාල සීමාවක් ඉක්මවා නිශ්චිත මිලකට කොටස් තොගය මිලට ගැනීමට ඉඩ සලසවන ව්යුත්පන්න වර්ගයකි. සේවකයාගේ බලාපොරොත්තුව වන්නේ ව්යුත්පන්නය අවසන් වීමට පෙර වත්කම් ඉහළ යන බවය. එමඟින් ඔහු හෝ ඇය විකල්පය භාවිතා කළ හැකි අතර සාමාන්යයෙන් ඉහළ පොලියක් මත විවෘත වෙළඳපොලේ කොටස් විකිණීම සඳහා ප්රසාද දීමනාවක් ලබා දෙයි. වඩාත් කලාතුරකිනි, සේවකයා විසින් සාක්කුවලින් බාහිර අභ්යාස පිරිවැය හා තම අයිතිකරු රඳවා තබා ගැනීමට, සේවායෝජකයාගේ විශාල කොටස් එකතු කර ගැනීම සඳහා තීරණය කළ හැකිය.
අනාගත ගිවිසුම්: S & P 500 හෝ දෝ ජෝන්ස් කාර්මික සාමාන්යය වැනි කොටස් වෙලඳපොල දර්ශකයන් ඇතුලුව සියලු ආකාරයේ අනාගත ගිවිසුම් පවතිද්දී, අනාගත වෙළඳ භාණ්ඩවල අනාගතය බොහෝ සෙයින් භාවිතා වේ. ඔබ ගොවිපොළකට අයිති බව සිතන්න. ඔබ ඉරිඟු ගොඩක් වගා කරයි. ඔබේ සම්පූර්ණ පිරිවැය ව්යුහය, ලාභය සහ අවදානම තක්සේරු කිරීමට ඔබට හැකි වේ. අනාගත වෙළඳ පළක් වෙත ගොස් ඔබට ඔබේ බඩ ඉරිඟු, නිශ්චිත දිනයක් සහ පූර්ව එකඟ වූ මිලකට ලබා දීමට කොන්ත්රාත්තුවක් විකිණීමට හැකිය. අනෙක් පාර්ශවයට එම අනාගත ගිවිසුම් මිලදී ගත හැකි අතර, බොහෝ අවස්ථාවල දී, ඉරිඟු භෞතිකව සැපයීමට ඔබට අවශ්ය වේ. නිදසුනක් වශයෙන් කෙල්ග්ග් හෝ ජෙනරල් මිල්ස් ලෝකයේ දැවැන්තම ධාන්ය නිෂ්පාදකයින් දෙදෙනෙකු වන අතර, ඒවායේ නිෂ්පාදන වියදම සෑදීමේදී ප්රමාණවත් ඉදිරි නැවුම් ධාන්ය බඩ ඉරිඟු මිලදී ගැනීමටත්, ඒවායේ වියදම අයවැය සැකසීමටත් සැලසුම් කළ හැකිය.
ගුවන් සමාගම් ඔවුන්ගේ ජෙට් ඉන්ධන පිරිවැය ආරක්ෂා කිරීම සඳහා බොහෝවිට අනාගත භාවිතා කරනු ඇත. රන්, රිදී සහ තඹ ආදිය සඳහා ඔවුන් ලබා දෙන දෙය කල්තියාම දැන ගැනීමෙන් පතල් සමාගම් වැඩි අනාගත මුදල් ප්රවාහ ස්ථාවරත්වයක් ලබා දීමට අනාගත වෙළඳාමට හැකිය. ඔවුන්ගේ ගවයන් සඳහා අනාගත වෙළඳාම් කළ හැකිය. මෙම ව්යුත්පන්න කොන්ත්රාත්තු සියල්ලම ව්යාජ ලෙස භාවිතා කරන විට, සැබෑ ආර්ථිකය පාඩු නොලැබෙන අවස්ථාවන්ට හෙළිදරව් කිරීමට හෝ පුද්ගලයෙකුට හෝ ආයතනයකට කැමති හා හැකියාවට සාපේක්ෂව වඩා කාර්යක්ෂමව හා වඩා සුදුසු ප්රතිඵල ලබා ගැනීමට කැමැත්ත දක්වන පාර්ශවයන් අතර අවදානම මාරු කිරීමට ඉඩ සලසයි. විචලනය .
හුවමාරු: සමාගම්, බැංකු, මූල්ය ආයතන සහ වෙනත් ආයතන පොලී අනුපාත හුවමාරු හෝ මුදල් හුවමාරු ලෙස හඳුන්වන ව්යුත්පන්න කොන්ත්රාත්තු බවට පත්වේ. මේවා අවදානම අඩු කිරීමයි. ස්ථාවර අනුපාත නය පාවෙන පොලී අනුපාතයකට හෝ සාර්ථකව ආපසු හැරවිය හැකිය. වෙනත් රටක නය ගෙවීම සඳහා තවත් විශාල මුදල් මාරු කිරීමේ අවස්ථාවක් අඩු කිරීමට ඔවුන්ට හැකි වේ. මුදල් ප්රවාහයන්, වත්කම් සහ වගකීම් (ඒවා නිසි පරිදි ව්යුහාත්මකව ඇති බවට උපකල්පනය කිරීම) සහ ඒවායේ මුදල් සහ මුදල් නිසි ලෙස ස්ථාවර කිරීම හා ස්ථාවර කිරීම සඳහා සේවය කරන විට යම්කිසි කාලපරිච්ෙඡ්දයක් තුළ හුවමාරු කිරීමේ බලපෑම සැලකිය හැකිය.
තනි පුද්ගල ආයෝජකයන් සඳහා ජීවිතයේ සාමාන්ය රීතියක්: ඔබ විසින්ම ඔබේ ආයෝජන කළඹ සහ සමපේක්ෂන ව්යුත්පන්නයන්ගෙන් ඔබ ආයෝජනය කරන සමාගම්වල ශේෂ පත්රවල
සැලකිය යුතු ශුද්ධ වටිනාකමක් සහිත පුද්ගලයින් සහ පවුල් සමහරවිට ඉහළ සුදුසුකම් ලත් ලියාපදිංචි ආයෝජන උපදේශකයෙකු සමඟ කටයුතු කරන විට ඇතැම් ව්යුත්පන්න උපාය මාර්ගයන් බුද්ධිමත් ලෙස යෙදවිය හැකිය. උදාහරණ වශයෙන්, වෙළඳපොල උච්චාවචනයන්ගෙන් සෙමින් බැහැරවීමක් ඇති විට, යම් නිශ්චිත සමාගමක් සඳහා දිගු ආයු කාලයක් හෝ සේවාවක් හෝ ආවරණය කරන ලද කෝල් විකල්පයන් ලිවීමෙන් හෝ සම්පූර්ණයෙන්ම සුරක්ෂිත මුදල් ඉපැයීම් විකිණීමෙන් අතිරේක ආදායමක් උත්පාදනය කිරීම, මෙහි දී අප සාකච්ඡා කෙරෙන විෂය පථය ඉක්මවා බොහෝ දුරට - ජීවිතයේ හොඳ රීතියක් වන්නේ ව්යුත්පන්නයන් වැළැක්වීමයි ඔබේ කොටස් වෙළඳාම් පිළිබඳව කතා කරන සෑම තැනකදීම ඔබ වියදම් කළ හැකිය. මම නිරීක්ෂණය කළ නොහැකි බොහෝ අය බංකොලොත් වී හෝ ඉක්මණින් පොහොසත් වීමට ප්රයත්න දරන කෝල් විකල්ප මිලදී ගැනීමෙන් පසුව ඔවුන්ගේ පොත් වලින් ඉතුරුම් දශක ගනනක් ඉතිරිකර ගැනීමට ඔබට නොහැකි ය.
සංකීර්ණ මූල්ය ආයතන හෝ ආයතන සඳහා ආයෝජනය කිරීම ද සිදු වේ. ඔබේ අනාවරණය ලේඛන හරහා කැණීමෙන් පසු ව්යාපාරයේ ව්යුත්පන්න හෙළිදරව් කිරීම් ඔබට තේරුම්ගත නොහැකි නම්, ඔබ එය වළක්වා ගැනීමට වඩා හොඳය. එනම්, ඔබ ඔබේ තොගයේ ආයෝජනය නොකළ යුතු බවත්, ඔබ එහි බැඳුම්කර මිලට නොගත යුතු බවත්, නැවතත්, ඔබම ව්යුත්පන්නයන් භාවිතා කිරීමත් සමග, ඔබ හා ඔබේ ආයෝජන උපදේශක එක්ව තීරණය කළ යුතු බව මම ප්රකාශ කරමි ඔබේ අද්විතීය අවශ්යතා, තත්වයන් හා අවදානම් සාධක සැලකිල්ලට ගනිමින්.
ෙශේෂය බදු, ආයෝජන ෙහෝ මූල්ය ෙසේවා සහ උපෙදස් ලබා ෙනොෙව්. කිසියම් නිශ්චිත ආයෝජකයෙකුගේ ආයෝජක අරමුණු, අවදානම් ඉවසීම හෝ මූල්යමය තත්වයන් සැලකිල්ලට නොගෙන ඉදිරිපත් කරන තොරතුරුවලට ඉදිරිපත් කරනු ලබන අතර, සියළු ආයෝජකයින්ට සුදුසු නොවේ. අතීත කාර්ය සාධනය අනාගත ප්රතිඵල පිළිබඳ දර්ශකයක් නොවේ. ආයෝජකයින් අවධානම් විය හැකි අවදානම ඇතුළුව අවදානමක් ඇත.