දර්ශක අරමුදල් දිගුකාලීන කෙටි කාලීන හා ප්රඥාවන්ත උපායමාර්ගික ක්රමයක් විය හැකිය
දිගුකාලීන ආයෝජකයින් සඳහා දර්ශක අරමුදල් සාමාන්යයෙන් හොඳම ආයෝඡන තෝරා ගැනීම් වන්නේ ඇයි? කෙටි පිළිතුර වන්නේ දිගුකාලීනව ක්රියාශීලීව කළමනාකරණය කරන ලද අරමුදල් බහුතරයකින් පරාජය කිරීමට ඔවුන්ගේ ක්රියාශීලී ස්වභාවය සහ අඩු වියදම් පිරිවැය ව්යුහයයි.
එහෙත් දර්ශක අරමුදල් සඳහා කෙටිකාලීන උපාය මාර්ග ගැන කුමක් ද? දර්ශක අරමුදල්වල ආයෝජනය කිරීමට ගත හැකි හොඳම කාලය කවදාද? දර්ශක අරමුදල් සක්රීයව කළමනාකරණය කළ අරමුදල් වලට වඩා හොඳ අදහසක් ඇති කරන වෙළඳපල තත්ත්වයන් තිබේද? මේ ප්රශ්නවලට උත්තර දෙන්න අපි බලමු.
දර්ශක අරමුදල් ක්රියාකාරීව කළමනාකරණය කළ අරමුදල් වලදී
උදාසීන ක්රියාකාරී විවාදයන් සමඟ තවදුරටත් ඉදිරියට යාමට පෙර, විශේෂයෙන් කෙටි කාලීන කාල සීමාවන්, ඕනෑම වේලාවක රාමුව ලබා දෙන අන්යෝන්ය අරමුදල් කුමන ආකාරයේ අන්යෝන්ය අරමුදල් වඩා හොඳ කාර්ය සාධනයක් අපේක්ෂා කිරීම සඳහා නිරපේක්ෂ, මෝඩ-සාධනීය ක්රමයක් නොමැති බව සැලකිය යුතුය. අවුරුද්දක් හෝ ඊට අඩුයි.
එහෙත් සක්රීය අරමුදල් සක්රීයව කළමනාකරණය කළ අරමුදල් වලට වඩා හිතකර ආයෝජන තෝරා ගැනීමක් ඇති කළ හැකි කොන්දේසි තිබේ:
- ශක්තිමත් බුල් වෙළඳාම (තොග): කොටස්වල මිල ගණන් සෑම අංශයකටම සහ අන්යොන්ය අරමුදල් වර්ගවල ඉහළ යන විට ක්රියාකාරී අරමුදල් කළමනාකරුවන් තම වාසිය අහිමි වන විට උපායමාර්ගිකව මිල දී ගැනීම හා විකිණීම, ඒවා ගැලපීම හෝ පහරදීම වැනි ප්රධාන වෙලඳ දර්ශක වලට අහිමිවීමේ හැකියාවක් ඇත. නිදසුනක් ලෙස, 2006 පෙර වර්ෂයේ, කලින් පැවති දැවැන්ත තරඟාවලියේ අවසාන දින දර්ශනය වන විට Vanguard 500 දර්ශකය (VFINX) විශාල ප්රතිශත අරමුදල්වලින් 75% කට වඩා පරාජය විය. 2010 සහ 2011 වසරවලදී, කොටස් වෙළඳපොළේ ප්රතිරූපය යථා තත්ත්වයට පත් වූ විට, VFINX 70% හා 80% ක්ම තරගකරුවන්ගේ පිළිවෙලින් පරාජය විය.
- දුර්වල ආර්ථික තත්වයන් (බැඳුම්කර): සංක්රාන්ති වෙළඳපොලවල් සැරිසැරීමට අපහසු විය හැකි අතර ක්රියාකාරී-කළමනාකරණ උපාය මාර්ගවල බැඳුම්කර කළමණාකරුවන්ගේ කළමනාකරණය බොහෝවිට මෙය ඉතා දුෂ්කර ආකාරයකින් ඉගෙන ගත හැකිය - Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) වැනි දර්ශක අරමුදල් වලට අහිමි වීමෙන්. උදාහරණයක් ලෙස, 2011 වසරේදී ආර්ථිකය යථා තත්ත්වයට පත්වීමෙන් පසු ලාභ ලැබීම වැළැක්වීමට කොටස් අරමුදල වාසනාවන්ත විය. නමුත් බැඳුම්කර දර්ශක අරමුදල් විශිෂ්ට වසරක් විය. VBMFX සියලු අන්තර් කාලීන-කාලීන බැඳුම්කර අරමුදල්වලින් 85% ක් පරාජය විය.
දර්ශක අරමුදල් සක්රීයව කළමනාකරණය වන අරමුදල් වලට අහිමි වන විට වඩාත්ම පොදු කාලපරිච්ෙඡ්දය වනුයේ වෙලඳපොලවල් අස්ථාවර වන විට හා ප්රධාන වෙළෙඳපොළ දර්ශක වල අභිභවනය කළ හැකි කොටස් හෝ බැඳුම්කර හරහා සුදුසුකම් ලත් (වාසනාවන්ත) ක්රියාකාරී අරමුදල් කළමණාකරුවෙකුට පමණි. මෙම වර්ගයේ වෙළඳපොළ බොහෝ විට කොටස් වෙලඳපොලේ වෙළඳපොළ ලෙස හැඳින්වේ. ඕනෑම වෙළඳපොළ පරිසරයක මෙන්, අස්ථිර වෙළඳපොළවල අනිත් අයට වඩා හොඳින් ඉටු කළ හැකි සමහර අංශ ද තිබේ.
දර්ශක අරමුදල් ඥානවන්තව භාවිතා කිරීම
නිගමනය වන්නේ, වෙළඳපොලක වසරක් පාසා පදනම්ව හෝ එම කාරණය සඳහා යම් කාල සීමාවක් සඳහා කුමක් සිදුවනු ඇත්ද යන්න නිශ්චය කර ගැනීමට ක්රමයක් නොමැති බවයි. දර්ශක අරමුදල් විවිධාංගීකරණ සඳහා විචක්ෂණ මෙවලම් විය හැකි අතර දිගුකාලීනව දිගු කාලීන ආයෝජන කළඹ සඳහා ක්රියාශීලීව කළමනාකරණය කළ අරමුදල් සමඟ ඥානවන්තව භාවිතා කළ හැකිය.
අඩු වියදම් සහිත දර්ශක අරමුදල් සහිත වඩාත්ම කීර්තිමත් සමාගම් වන්නේ Vanguard, Fidelity සහ Charles Schwab.
වගකීම්: මෙම වෙබ් අඩවියේ තොරතුරු සාකච්ඡා සඳහා පමණක් සපයන අතර ආයෝජන උපදෙස් ලෙස වැරදි අර්ථකථනයක් නොකළ යුතුය. මෙම තොරතුරු කිසිදු සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සඳහා නිර්දේශයක් නොවේ.