SEC Bond Yield Calculation විසින් සම්මත ඇගයුම් ක්රමයක් ඉදිරිපත් කරයි
ඇත්ත වශයෙන්ම, අස්වැන්න තීරණය කිරීමේ ක්රම කිහිපයක් තිබේ: බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න (සහ එහි ප්රභේද) සහ සුරැකුම්පත් අංශයේ අස්වැන්න. ඔබේ සැබෑ ප්රතිපලය සොයා ගැනීමට ඔබ භාවිතා කළ යුත්තේ කුමන අස්වැන්න ගණනය කිරීමද? එය වැදගත් වන්නේ ඇයි?
ආපසු හැරී බැලීම
ආරම්භයේදීම ඔබ බෙදාහැරෙන තුරු එය මිලදී ගන්නා කාලය වන විට ඔබේ බැඳුම්කර අරමුදල නිෂ්පාදනය කරනු ලබන්නේ කුමන ආදායමෙන්ද, බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න හෝ සුරැකුම්පත්වල අස්වැන්නෙන් ලැබෙන සුරැකුම්පත්වලින් ඔබට නොලැබෙනු ඇත. අස්වැන්න දෙකම අතීත කාර්යසාධනය මත පදනම් වේ. ඔබ දන්නා පරිදි සහ මූල්ය වෙබ් අඩවි ඔබට සිහිපත් කරන පරිදි අතීත කාර්ය සාධනය අනාගත ප්රතිලාභ පිළිබඳ දර්ශකයක් නොවේ.
බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න හා එය බොහෝදුරට අවුල් විය හැක්කේ ඇයි?
බෙදාහැරීමේ එක් අංශයක් ඇගයීමට ලක් කිරීම - බැඳුම්කර අරමුදලේ ප්රකාශිත බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න වල වැදගත්කම අවබෝධ කර ගැනීමට ඔබේ උත්සාහය - සෑම අරමුදලක්ම ඒ ආකාරයෙන්ම එය ගණනය නොවේ. මෙන්න සාපේක්ෂ සරල ක්රමයකි:
පසුගිය මාසයේ දී අරමුදල් බෙදාහැරීමේ ප්රමාණය ලබා ගැනීමෙන් බෙදා හැරීමේ ප්රතිඵලය ගණනය කර ඇත. සාමාන්යයෙන් වර්තමාන ලාභාංශ ලෙස එම දේම කර ගනිමු. එය සත්ය වශයෙන්ම දොළොස් මස බෙදා හැරීමේ මුළු මුදලම ලබා ගත හැකි හෝ නොලැබෙන පරිදි 12 කින් වැඩි කිරීමයි.
එය වාර්ෂික ආදායම රළු සහ බොහෝ විට නොපැහැදිලි ආසන්න අගයක් වේ. මෙම ගණනය පසුව මෙම උපකල්පිත මාස 12 ක ප්රතිලාභ අරමුදලේ අවසානය වන NAV මගින් බෙදාහරිනු ලැබේ. එය බෙදාහැරීමේ අස්වැන්නක් හෝ වඩා නිවැරදිව, අරමුදල් මඟින් භාවිතා කරනු ලබන බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න ගණනය කිරීම් වලින් එකකි.
බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න = 30 දින බෙදාහැරීමේ ප්රමාණය x 12 / මාසය අවසානය
මෙම ගණනය කිරීම් එහි නිරවද්යතාව හෝ, වඩාත් නරකම තත්වය, එහි ප්රයෝජනවත් විය හැකිය යන දත්තවල සරල වීම් ඇතුළත් වේ.
පළමු හා වඩාත්ම පැහැදිලි වන්නේ, පසුගිය මාස 30 ක කාලය තුළ 12 ගුණයකින් වැඩි කළ ආදායම 12 මාසයට වඩා වැඩි ප්රතිලාභයක් වන බවයි. ඇතැම් අවස්ථාවලදී, බොහෝ අවස්ථාවන්හිදී, එය සැබවින්ම මාස 12 ක ප්රතිලාභයට සමීප වේ. වෙනත් අවස්ථාවලදී, ගණනය කළ ආදායම සහ සැබෑ ආදායම බෙහෙවින් වෙනස් විය හැක
බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න ගණනය කිරීමේ නිරවද්යතාවට අවනත වන දෙවන උපකල්පනය වන්නේ සෑම මසකම එකම දින ගණනක් ඇත. පෙබරවාරි අවසානයේ දී ඔබ ගණනය කරන්නේ නම්, ඔබ 28 දින බෙදාහැරීමේ කාලය භාවිතා කරයි; එය ජූලි මාසයේදී ගණනය කළහොත්, ඔබ දින 31 කාලය භාවිතා කරයි. දින 28 ක් තුළ X ට ඩොලර් ලබා දෙන අරමුදලක් දින 30 කට වඩා සමාන X අස්වැන්න වඩා 30 ÷ 28% ක ප්රතිශතයක් වේ. මෙම වෙනස ඔබේ ප්රතිඵලය ටිකක් දුරට කපා ගත හැකිය. මේ සඳහා කළ හැකි හොඳම දේ වන්නේ වෙනස අතිශයින්ම වැදගත් නොවන බවයි.
තෙවැනි උපකල්පනය වර්තමාන NAV පසුගිය දොළොස් මාසය තුළ සාමාන්ය NAV නියෝජනය කරයි. Apple හි (AAPL) වර්තමාන කොටස් මිල පසුගිය වසරට සාපේක්ෂව එහි සාමාන්යය බව අනුමාන කරනවාට වඩා මෙය නිවැරදි බව තවත් හේතුවක් නැත.
ඇත්ත වශයෙන්ම, 2016 දී AAPL කොටස් මිල සියයට 40 ක පරාසයකින් ඉහළ ගොස් ඇත. බැඳුම්කර අරමුදල් මිල නිතරම එතරම් වාෂ්පශීලී නොවන නමුත් ඒවා නොසැලකිය නොහැකි ය.
සමහර බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න ගණනය කිරීම් පිළියම්
බෙදා හැරීමේ අස්වැන්න ගණනය කිරීම යථාර්ථයට ටිකක් සමීප විය හැකි බව පැහැදිලි ක්රම කිහිපයක් තිබේ. එක් එක් සාමාන්ය මාසික ව්යාප්තිය උපකල්පනය කිරීම නොව, පසුගිය වසර පුරා සැබෑ මාසික බෙදාහැරීම් සම්පූර්ණ කිරීමට පසුව, දොළොස බෙදීම. ඇත්ත වශයෙන්ම එය සැබෑ මාස 12 ඉක්මවන සාමාන්යය.
තවත් එක් වචනයක් වන්නේ, පෙබරවාරි මාසයේ දී එය නිවැරදිව වැඩි කිරීම හා දින 31 සිට මාස කීපයක් දක්වා එය සකස් කිරීමයි.
තෙවන වැඩිදියුණු කිරීම් වන්නේ මාස 12 ක දිනපතා ඩී.එම්.ඒ.
වැඩි දියුණු කළ බෙදාහැරීමේ ප්රතිදාන ගණනය:
බෙදාහැරීමේ බිල්පත = (මාස 12 ක මාසික ව්යාප්තියේ ප්රමාණයන් එකතුව) x (දින 30 ක සත්ය දිනක් x 12) ÷ (දෛනිකව මාස 12 ක NAV / 365)
බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න මෙයින් ගණනය කරනු ලබන්නේ නම්, එය TTM අස්වැන්න ලෙසද හඳුන්වනු ලැබේ. TTM යනු "දොළොස් මසක කාලයක් සඳහා" අළුත් කිරීමකි.
20 වන ශතවර්ෂය අවසානය වන විට, මෙම ව්යාකූල තත්වයේදී ශ්රී ලංකා සුරැකුම්පත් කොමිසම මැදිහත් විය. එතැන් සිට සිය අරමුදල් සමාගම් ඒවායේ බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න දෙකම ප්රකාශයට පත් කිරීමට අවශ්ය වූ අතර, ඒවා ඓතිහාසිකව භාවිතා කර ඇති ඓතිහාසිකව භාවිතා කළ හැකි හා සෙක්යු අස්වැන්නෙන් නියම කරන ලද, විනිමය කොමිසමයි.
SEC රක්ෂණය ගණනය කිරීම යනු කුමක්ද?
සුරැකුම්පත් හා විනිමය කොමිෂන් සභාව වෙත වාර්තා කිරීමේ වගකීම පැවරෙන්නේ අස්වැන්න නීතීඥ සමාගම් නිසාය. කිසියම් ආයෝජකයෙකු විසින් සිදු කර නොමැති බවට සෑහෙන සංකීර්ණ තථ්ය ගණනයක කිරිඳි ඇතුල් වීමෙන් තොරව, සුරැකුම්පත් ගිණුමේ අස්වැන්න අගය ඉදිරි වසර තුළ ආයෝජකයාට ලැබෙනු ඇති අස්වැන්න ආසන්න වශයෙන් ආසන්න අගයක් ගනී. මෙම පියවර මඟින් කළමනාකරණ ගාස්තු සහ වියදම් සඳහා සියලු ආදායම් හා ගිණුම් ප්රතිස්ථාපනය කරයි.
සමහර විශ්ලේෂකයින් සහ මූල්ය ලේඛකයින්, බැරල් ඩැඩෝටෝ, 16 වැනි වෝල් ස්ට්රීට් ජර්නලයේ ලියමින්, බැඳුම්කර පොලී අනුපාතය ගණනය කිරීම් පිළිබඳ ව්යාකූලත්වය මත පදනම්ව, විශ්ලේෂකයින්ගේ විශ්ලේෂණය විවිධ බෙදා හැරීමේ අස්වැන්න ගණනය කිරීම් වලට වඩා නිවැරදිව ප්රතිඵලය සපයන බව විශ්වාස කරයි මාසයේ සිට මසකට. ඇත්ත වශයෙන්ම, එක් ගණනයකට පසු පහත සඳහන් මාස 12 ක අස්වැන්න ආසන්නව වෙළඳාමෙන් තීරණය කරනු ලබන යම් යම් ප්රමාණයකට වඩා යම් දුරකට වේ. සියළුම අස්වැන්න ගණනය කිරීම් දැනටමත් සිදු වී ඇති දේ පිළිබඳ වාර්තා, පැමිණීමට ඇති දේ නොවේ. තවද, ප්රභේදන බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න ගණනය කිරීම් යථාර්ථය නියෝජනය කිරීම හෝ නොකිරීමට ඉඩ ඇති උපකල්පනයන් උපයෝගී කර ගනිමු. එසේම, ක්රියාකාරීව අරමුදල් සපයන සමාගම් බොහොමයක් ඔවුන්ගේ කල් පිරීම්වලට පෙර කිසිදාක සියළුම බැඳුම්කර රඳවා නොමැත. කෙසේ වෙතත්, සිල්ලර වෙළෙඳාමේ අස්වැන්නෙන් ලැබෙන අස්වැන්න නොසලකා හරිනු ලබන්නේ එය ප්රමිතිගත කර ඇති බවයි. දැන් ආයෝජකයින්ට ඇපල් වලට ඇපල් සසඳා ඇත.
වඩා හොඳ ගැටලුවක් සඳහා එක් විසඳුමක්: අන්යෝන්ය අරමුදල් සමාගමක් හෝ ETF නිකුත් කරනු ලබන සමාගමෙහි වෙබ් අඩවියට කෙලින්ම පිවිසෙන්න. මෙම නිකුත්කරුවන් විසින් බෙදාහැරීමේ අස්වැන්න සහ SEC 30 දින අස්වැන්න ලබා දීමට අවශ්ය වන බැවින්, අරමුදලෙන් ඔබට ලබාගත හැකි ආදායමට වඩා හොඳ හැඟීමක් ඔබට ලැබෙනු ඇත. මොර්නිංස්ටාර් පර්යේෂණ ඇත්ත වශයෙන්ම, ගණනය කිරීම් දෙකම සැලකිල්ලට ගනී. ඔවුන් තර්ක කරන්නේ ඔවුන් දෙදෙනාම තනි තනිව භාවිතයට වඩා අරමුදලේ කාර්යසාධනය සඳහා වඩා හොඳ හැඟීමක් ලබා දෙන බවයි.