අවසන් යාවත්කාලීන කිරීම 2014 සැප්තැම්බර්
ආයෝජනයේ වැදගත් කරුණක් වන්නේ, වැඩි අවදානමක් ඇතිව වැඩි ප්රතිලාභයක් ඇතිවය. එහෙත්, මෙය විශේෂයෙන්ම පොලී අනුපාත අවදානමක් (විශේෂයෙන් ම බැඳුම්කර හෝ බැඳුම්කර අරමුදලෙහි අස්ථාවරත්වය, බැඳුම්කර වලට වඩා කොටස් වලට වඩා කොටස් වලට අදාළ වේ.) පවත්නා අනුපාතවල වෙනස්කම් වලට ප්රතිචාර දැක්වීම).
වැඩි පොලී අනුපාත අවදානමක් ගැනීමෙන් 1982 සිට 2013 දක්වා කාල සීමාව තුළ බැඳුම්කර ආයෝජකයින් සඳහා ඉහල ප්රතිලාභ ලැබීමට හේතු වූ අතර, අනාගතයේදී ආයෝජකයින්ට අපේක්ෂා කළ හැකි දේට එය අත්යවශ්ය නොවේ.
ප්රතිඵලය අනුව මුළු ප්රතිලාභය හා දෙආකාරයේ අවධානම් තත්ත්වය
බැඳුම්කර වෙළඳ පොළ අවදානම අවබෝධ කර ගැනීමෙන් වඩාත් වැදගත් අංගය වන්නේ අවදානම හා සමස්ත ප්රතිලාභය අතර අවදානමක් හා අස්වැන්න අතර වෙනස් සම්බන්ධතාවයක් ඇති බව වටහා ගැනීමයි.
හේතුව අවදානමක් හා අස්වැන්නක් සමීපව සම්බන්ධ වී ඇති නිසා ආයෝජකයින්ට අමතර අවදානමක් ලබා ගැනීම සඳහා වන්දි ඉල්ලා සිටී. විශේෂ සුරක්ෂිතතාව ඉහළ පොලී අනුපාත අවදානමක් හෝ ඉහළ අගයක් (එනම්, බැඳුම්කර නිකුත් කරන්නාගේ සෞඛ්යය හෝ ආර්ථික දැක්මෙහි වෙනස්කම්) ඉහළ ආයෝජනයක් නම්, ආයෝජකයින් වැඩි අස්වැන්නක් ඉල්ලා සිටියි. මෙහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන් ස්ථාවර ආන්ඩු හෝ විශාල සමාගම් විසින් නිකුත් කරනු ලබන සුරැකුම්පත් සාමාන්යයෙන් අඩු අස්වැන්නක් ඇති අතර කුඩා රටවල් හෝ සමාගම් විසින් නිකුත් කරනු ලබන බැඳුම්කර සාමාන්යයෙන් වැඩි අස්වැන්නක් ලබා ඇත.
මෙම ආයෝඡනය සමඟ ආයෝජකයින්ට අවදානම් සහ සමස්ත ප්රතිලාභ (එනම්, අස්වැන්න +/- මිල අගය වැඩි කිරීම අපේක්ෂා කළ නොහැකිය) සෑම කාල පරිච්ඡේදයකම අතට අතට අත තැබිය යුතුය - එය දිගු, අවුරුදු 32 පුරා න්යෂ්ටික වෙළඳාම පුරා බැඳුම්කරවලිනි.
බැඳුම්කර වෙළඳ පළ දුර්වල කිරීමට පෙරාතුව 2013 අප්රේල් 30 වන දිනට පෙරාතුව වන්ගාර්ඩ් අරමුදල් තුනේ වාර්ෂික පස් අවුරුදු ප්රතිලාභය සලකා බලන්න.
- Vanguard කෙටි කාලීන බැඳුම්කර ETF (BSV): 3.02%
- Vanguard අතරමැදි කාලීන බැඳුම්කර ETF (BIV): 6.59%
- Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV): 9.39%
මෙම සංඛ්යා පෙන්නුම් කරන්නේ, ඔව්, ඔබේ ආයෝජනයෙහි පරිනත භාවයට වඩා වැඩි කාලයක්, මෙම විශේෂ කාල පරිච්ඡේදයේදී ඔබට ලැබිය හැකි ප්රබල ප්රතිලාභයන් වේ. නමුත් එය බැඳුම්කර පොලී ඉපැයීමක් වූ බව මතක තබා ගැනීම වැදගත් වේ. ( මිල සහ අස්වැන්න ප්රතිවිරුද්ධ දිශාවන් දෙසට ගමන් කරයි.) අස්වැන්න ඉහළ නංවන විට, පරිණත දිග හා මුළු ප්රතිලාභ අතර සම්බන්ධතාවය එහි හිස මතට හැරේ.
ඉදිරි මාස හය තුළ සිදු වූ දේ මගින් මෙය නිදර්ශනය වේ. 2013 අප්රේල් 30 සිට සැප්තැම්බර් 30 වන දින දක්වා දිගුකාලීන බැඳුම්කර පොලී අනුපාතය සියයට 1.67 සිට 2.62 දක්වා ඉහළ නැංවූ 10 වසරක එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර බිල්පත්වල මිල ඉහල ගියේය. එම කාලසීමාව තුළ එම ETF තුනම ප්රතිලාභ:
- පෙරටුගාමී කෙටි කාලීන බැඳුම්කර ETF: -0.41%
- Vanguard අතරමැදි කාලීන බැඳුම්කර ETF: -4.70%
- පෙරගමන් අතරමැදි කාලීන බැඳුම්කර ETF: -10.76%
මේ අනුව බැඳුම්කර පොලී හා කල් පිරීම් සාමාන්යයෙන් ස්ථිතික සම්බන්ධතාවයක් පවතින අතර (කල් පිරීමේ කාලය, වැඩි අස්වැන්න) වැඩි වන අතර, පරිණතභාවය හා මුළු ප්රතිලාභ අතර සම්බන්ධතාවය පොලී අනුපාත දිශාවට යැපේ. විශේෂයෙන්ම කෙටි කාලීන කාලීන බැඳුම්කර ඵලදායිතාව ඉහළ යන විට දිගුකාලීන බැඳුම්කර වලට වඩා වැඩි මුළු ප්රතිලාභ ලබා දෙනු ඇත. දිගුකාලීන බැඳුම්කර ඵලදායිතාව පහත වැටෙන විට ඔවුන්ගේ කෙටි කාලීන සමානුපාතිකයන් වඩා හොඳ සමස්ත ප්රතිලාභ ලබා දෙනු ඇත.
අංක
මේ සියල්ලම සමග, 2014 සැප්තැම්බර් 30 වන දිනට Morningstar අන්යොන්ය අරමුදල් කාණ්ඩයේ ප්රතිලාභ අංකවල ප්රකාශිත පරිදි, විවිධ කල් පිරීම් වර්ග සඳහා ඓතිහාසික සංඛ්යා මෙහි දැක්වේ.
| වර්ගය | අවුරුදු 1 යි | 3 වසර | 5 වසර |
| අල්ට්රා කෙටි-කාලීන | 0.77% ක් | 1.17% | 1.35% |
| කෙටි කාලීන | 1.47% | 1.85% | 2.50% |
| අතරමැදි කාලීන | 4.34% | 3.41% ක් | 4.80% |
| දීර්ඝ කාලීන | 7.09% ක් | 3.30% | 5.92% |
මෙම සංඛ්යාලේඛන සැලකිල්ලට ගනිමින්, අරමුදල් හා වර්ගවල අතීත කාර්ය සාධන සංඛ්යා ඉක්මණින් වෙනස් විය හැකි අතර, එබැවින්, වංචනික විය හැකිය .
ඔබ වෙනුවෙන් මෙය අදහස් කරන්නේ කුමක්ද?
මෙහිදී වඩාත් වැදගත්ම පාඩම වන්නේ බැඳුම්කරවල ගුකුල් වෙළඳාම අවසන් වන අතර, දිගු කාලයක් සඳහා ඉහළ අනුපාතයක් ඇති වීමට පටන් ගැනීමෙන් ආයෝජකයින්ට වඩා දිගුකාලීන හිමිකාරීත්වයේ සිට එම වර්ගයේ ඉහළ තනතුරු ලබා ගැනීමට නොහැකි වනු ඇති බව මතක තබා ගත යුතුය. 2008 සිට 2012 දක්වා කාල පරිච්ෙඡ්දය තුල ඔවුන් කළ බැඳුම්කර.
ඇත්ත වශයෙන්ම, ප්රතිවිරුද්ධය සත්ය වේ.
අවසාන තීරනය: දිගුකාලීන බැඳුම්කර අරමුදලක් යනු දිගුකාලීනව වැඩි ඉපැයුමක් සඳහා වන ටිකට් වැඩි අස්වැන්නක් ඇති නිසා යැයි සිතන්න එපා.
වගකීමක් : මෙම වෙබ් අඩවියේ තොරතුරු සාකච්ඡා සඳහා පමණක් සපයන අතර, ආයෝජන උපදෙස් ලෙස අර්ථ දැක්විය යුතුය. මෙම තොරතුරු කිසිදු සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සඳහා නිර්දේශයක් නොවේ. ඔබ ආයෝජනය කිරීමට පෙර ආයෝජන උපදේශක සහ බදු වෘත්තියේ නිතරම විමසන්න.