ඔබේ Portfolio සඳහා වඩා හොඳ කුමක්ද?
බුද්ධිමත් ආයෝජකයින් අවධාරණය කළ යුතු වන්නේ ස්ථිරසාර ලාභාංශ වැඩිවීම් පිළිබඳ ස්ථිරසාර වාර්තාවක් ඇති ව්යාපාරික කොටස් මිලදී ගැනීම සම්බන්ධයෙන් පමණක් බව හෝ එය සම්පූර්ණ කිරීම සඳහා සමාගමට සිය සියලු ඉපැයීම් පුළුල් කිරීමට සමාගමට වඩා හොඳද? සන්සුන් වන්න! අපි මෙම ගැටළු සහ තවත් කරුණු දෙස බලමු. ඔබේ ආයෝජන කළඹ පාලනය කිරීමට උපකාර කිරීම.
ඓතිහාසික වෙනස්වීම් මුදල් ලාභාංශ වලින්
සංවිධානාත්මක ප්රාග්ධන වෙළඳ පළ ඉතිහාසය පුරාම, සමස්තයක් ලෙස ආයෝජකයින්, හිමිකරුවන් සඳහා ලාභාංශ උත්පාදනය කිරීම සඳහා සමාගම් පැවතියේ යැයි විශ්වාස කළහ. ඇත්ත වශයෙන්ම, ආයෝජනය යනු අනාගතයේදී ඔබ සහ ඔබගේ පවුලේ අයට වැඩි මුදලක් උපයා ගැනීමට හැකිවන පරිදි අද දින මුදල් දැමීමේ ක්රියාවලියයි. ව්යාපාරයේ වර්ධනය යනු ඔබගේ ජීවන රටාවෙහි වෙනස්කම්වලට වඩා ප්රායෝගික භෞතික භාණ්ඩ හෝ මූල්ය ස්වාධීනත්වය ලෙස හැරෙන්නට නොවේ. නිදසුනක් වශයෙන්, ඇඩ්රි කාර්නෙජ්, නිදසුනක් වශයෙන්, ප්රාග්ධන ආයෝජනය , දේපල, උපකරණ සහ පුද්ගලයන්ට නැවත ප්රාග්ධනය නැවත වෙනුවට, ලාභාංශ ගෙවීම් අඩු කිරීමට දිගටම සිය අධ්යක්ෂ මණ්ඩලය පත් කර තිබේ.
ඇතැම් ඉහළ පෙළේ පුද්ගලික අංශයේ පවුල් සමාගම් ලාභාංශ ප්රතිපත්තිය ගැන කනගාටුදායකය. බොහෝ විට ඔබ ව්යාපාරයේ දිනපතා ව්යාපාරයේ නිරතව සිටින අයගේ මුදල් සම්භාරය වර්ධනය කිරීම දැක ගැනීමට අවශ්ය වන අතර, අනික් අතට, විශාල ප්රමාණයේ චෙක්පත් අවශ්ය වන්නේ තැපැල් මගින් පෙන්වනු ලබන අයයි.
මෑත දශකවල දී, ලාභාංශවලින් අතිමූලික වෙනසක් වර්ධනය වී තිබේ. කොටස් හිමියන්ට ගෙවූ ලාභාංශ සඳහා අතිරේක 15% ක බදු මුදලක් අය කරනු ලබන එක්සත් ජනපද බදු සංගහය (බුෂ් පරිපාලනයට පෙරාතුව, මෙම බද්ද උපාධිධාරී ආදායම් බද්ද තරම් ඉහළ මට්ටමකයි - ඇතැම් අවස්ථාවලදී ෆෙඩරල් මට්ටමේ පමණක් 35% ඉක්මවා) . 1982 දී කොංග්රසය විසින් සම්මත කරන ලද රීට් 10b-18 හි නීතිරීති අනුමත කිරීම සමග ඒකාබද්ධව, පළමු වරට නඩු කටයුතු වලින් සමාගම් ආරක්ෂා කිරීම, නීතිමය ප්රතිවිපාක පිලිබඳ බියකින් තොරව පුලුල් ලෙස ප්රතිවිපාක ලබා ගත හැකිය. එහි ප්රතිඵලයක් ලෙස බොහෝ ඉහළ පෙළේ අධ්යක්ෂ මණ්ඩලයක් කොටස් කොටස් හිමියන්ට අතිරික්ත ප්රාග්ධනය වෙත ආපසු ලබා ගැනීමට තීරණය කර ඇති අතර එය විනාශ කිරීම නිසා ඉතිරි කොටස අඩු වී ඇති අතර ව්යාපාරයේ ඉතිරි කොටස සඳහා විශාල ප්රතිශතයක් හිමිවේ. 1969 දී ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ සියලුම සමාගම් සඳහා ලාභාංශ ගෙවීමේ අනුපාතය 55% ක් විය. 2000 අප්රේල් මාසයේදී S & P 500 ලාභාංශ ගෙවීම් අනුපාතය 25.3% ක අවම කාලපරිච්ජේදයක් දක්වා පහත වැටී ඇත. නව බුද්ධි ආයෝජකයෙකුගේ නව අනුවාදයට අනුව. මෑත සංඛ්යා ලේඛන තව තවත් පැහැදිලි කථාවක් සඳහන් කරයි. 2005 ස්ටෑන්ඩර්ඩ් ඇන්ඩ් පුවර්ස් අනුව, එස් ඇන්ඩ් පී 500 විසින් ශුද්ධ ආදායම ඩොලර් බිලියන 634 ඉපැයූ අතර, ඩොලර් ට්රිලියන 11 ක වෙළඳපල වටිනාකමක් මත ඩොලර් බිලියන 201.84 ක් මුදල් ලාභාංශ ලබා ගත්තේය.
ලෙගස් මේසන් විසින් කරන ලද එක් තක්සේරුවක් පෙන්නුම් කරන්නේ වර්ෂය සඳහා කොටස් නැවත මිලදී ගැනීම අතිරේක ඩොලර් බිලියන 250 ක් පමණ වූ බවයි. එයින් ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, කොටස්කරුවන්ගේ සමස්ත ආදායම දළ වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 451 ක් හෝ ඉපැයුම් වලින් 71% ක් විය.
කොටස් ප්රතිමිලදී ගැනීම් සඳහා ප්රධාන වාසි දෙකක්
කොටස් ප්රතිමිලදී ගැනීම් කොටස් හිමියන්ට ප්රාග්ධනය ආපසු ලබා ගැනීම සඳහා වඩාත් කාර්යක්ෂම ක්රමයක් ලෙස කොටස් කරුවන්ට ප්රාග්ධනය ආපසු ගෙවීමට වඩා ක්රමවත් කාර්යක්ෂම ක්රමයක් වන අතර, ඔබේ සමාගමේ ප්රාග්ධන කොටස් ප්රාග්ධනය වැඩි වුවද, ඔබගේ සමස්ත කොටස් විකිණීම හෝ කිසි විටෙකත් වැඩි වේ. කෙසේ වෙතත්, මෙම ප්රතිඵල අවතක්සේරු කර ඇති, එක් අඩු ගැටළුවකි:
- සමාගම් කොටස් තොගයේ අධිප්රමාණය වන විට ප්රතිමිලදී ගැනීම් අවසන් වුවහොත් කොටස් හිමියන්ට හානි සිදු වේ. එය ඇත්ත වශයෙන්ම, වටිනාකම් විනාශ කිරීම සඳහා ඩොලර් 0.75 සඳහා ඩොලර් 1 බිල්පත් වෙළඳාම් කිරීමයි.
- විශාල කොටස් වෙළඳපල හෝ කොටස් ප්රදාන සේවාලාභීන් හා කළමනාකරණයට නිකුත් කරනු ලැබුවහොත්, ප්රතිමිලදීම්, හොඳම වශයෙන්, කොටසකට කලහකාරී ඉපැයීම් මත ඔවුන්ගේ ඍණාත්මක බලපෑම් උදාසීන කරනු ඇත. ඉතිරි වූ සැබෑ කොටස් ප්රමාණය අඩු නොවනු ඇත. මෙම අවස්ථාවෙහිදී කොටස් ප්රතිමිලදී කොටස් කරුවන්ගෙන් කළමනාකාරීත්වය වෙත මුදල් මාරු කිරීම සඳහා දක්ෂ මුවහත් කිරීමකි.
මුදල් ලාභාංශවලට ප්රධාන ප්රතිලාභ තුනක්
කොටස් නැවත මිලදී ගැනීමෙන් නොලැබෙන මුදල් ලාභාංශ සඳහා ප්රධාන වාසි 3 ක් ඇත. අර තියෙන්නේ:
- මනෝවිද්යාත්මකව, මුදල් ලාභාංශ කොටස් කරුවෙකුට අතිශයින් ප්රයෝජනවත් විය හැකිය. මොහොතකට, විශ්රාමික පාසැල් ගුරුවරයෙකු උප නගරාධිපති හි නිවසක ජීවත් වන ඩොලර් 500,000 ක මුදලක් සහිතව සිතා බලන්න. ඇයගේ ප්රාග්ධනය සහ / හෝ මිලදී ගත් කොටස් සියල්ලම රඳවා තබා ගත් සමාගම් වල සම්පූර්ණයෙන්ම ආයෝජනය කර ඇත්නම්, කඩදාසි පාඩුව නිර්මානය කරමින් 20% ක ප්රධාන වෙළඳ පළ අඩුවීමක් ඇය කෙරෙහි සැලකිල්ල දැක්විය හැකිය (එය අනිවාර්යයෙන්ම නොතිබිය යුතුය. කොටස් මිල ). ආදායම් බදු නිපැයුම් සඳහා ආයෝජනය කිරීම සඳහා නම්, 4% ක සාමාන්ය ලාභාංශ අස්වැන්නක් සහිතව ආයෝජනය කිරීමට නම්, සෑම වසරකම තැපැල් ලිපිනයට පැමිණෙන ඩොලර් 20,000 ක මුදල් ලාභාංශ මගින් ඇය සිනාසනු ඇති නිසා එම අලාභය සමහරවිට ඇයට නොතේරෙයි. වෙනත් වචන වලින් කිවහොත් ලාභය බෙදාහැරීම, ඇය හෝ නොදැනුවත්වම, හෝ කොටස් වෙළඳපොළේ අපේක්ෂා භංගත්වයට මුහුණ දෙන පුද්ගලයෙකුට වඩා පුද්ගලික ව්යවසායයක කොටස් හිමිකර ගැනීම වැනි ව්යාපාරික කාන්තාවක් මෙන් ක්රියා කිරීමට හේතු වේ. සීතල, දියර හරිත පැහැයෙන් යුත් ඇඹරුම් ඇල්ලීමෙන් වෙළෙඳපොළේ තාවකාලික සිත් රිදවීම බලා සිටිමින් ඇයගේ බිල්පත් ගෙවිය හැකිය.
- සෑම කාර්තුවකදීම ප්රමාණවත් මුදල් ප්රමාණයක් කොටස් කරුවන්ට බෙදා හැරීම සඳහා අවශ්ය වන මුදල්, සමාගම්වල අයිතිකරුවන්ට ධනය නිශ්පාදනය කිරීමට අවශ්ය බව පවසමින් කළමනාකරණයට තරමක් සිහින් ප්රාග්ධනීකරණ ව්යුහයන් පවත්වා ගැනීමට සමාගම්වලට අවශ්ය වන අතර, ඔවුන්ගේ අධිරාජ්යය වඩා විශාල වනු ඇත. වෝල් වීදියේ පීඩනයට ලක්ව සිටින ඇඩ්රිනලින්හි විධායක නිලධාරියා විසින් අනිවාර්යයෙන් ම අවුලුවන ලද දැවැන්ත මුදල් උපයොගයක් ගොඩ නැගීම වැලැක්වීමට ද වෑයම් කරයි. සාමාන්යයෙන් එය තෝරාගැනීමේ ක්රියාවලිය මිල අධික අත්පත් කර ගැනීම, අගය.
- අනෙක් සියල්ලට සමානය, මුදල් ලාභාංශ ගෙවන සමාගම්, බෙහෙවින් වෙළෙඳපොළවල ප්රතිශතයක් ලෙස පහත වැටෙනු ඇත. ලාභාංශ අස්වැන්න ආරක්ෂිත කුෂන් ලෙස ක්රියා කරයි. සාමාන්යයෙන්, හොඳින් මූල්යනය කරන ලද, සාම්ප්රදායිකව පවත්වාගෙන යන ව්යාපාරය ලාභාංශ 15% ඉපැයීම නිසා වෝල් වීදිය බෙහෙවින් මිල ගනන් හඳුනා ගනු ඇත. මුදල් ශේෂ පත්රයේ ඉතිරිව තිබුනේ නම්, ආයෝජකයින්ට වාසිදායක වීමට ඉඩ නොතබන අතර, ප්රාග්ධනය ප්රාග්ධනය වෙන් කර නොදෙන බවට සහතිකයක් නොමැති නිසා ආයෝජකයින්ට වඩාත් වාසිදායක ලෙස පෙනී යයි.
මුදල් ලාභාංශ පිළිබඳ අවසාන නිගමනය vs. කොටස් ප්රති මිලදී ගැනීම්
අවසන් පිළිතුර කුමක්ද: වඩා හොඳ, මුදල් ලාභාංශ හෝ ප්රතිමිලදී ගැනීම් බෙදා ගැනීමක් ද? බොහෝ ප්රශ්න වලට සමානයි, පිළිතුරු යනු සරලවම, "එය රඳා පවතී". ඔබ ජීවත් වීමට හෝ ඔබට කළමණාකරණයට වඩා, ඔබට අතිරික්ත මුදලක් වෙන්කිරීමට අවශ්ය වන ආයෝජකයෙකු නම්, ඔබට ලාභාංශ වැඩි කැමැත්තක් දැක්විය හැකිය. අනෙක් අතට, ඔබ ඇත්ත වශයෙන්ම විශ්වාස කරන්නේ ඔබ සැබැවින්ම විශ්වාස කරන සමාගමක් සොයා ගැනීමට උනන්දුවක් දක්වන සමාගමක් තුළ ආයෝජනයේ ප්රතිමිලකරණය කිරීමෙන් ව්යාපාරයෙන් නැවත ලාභයක් ලබා ගත හැකි වීමයි. ඔබට කොටස් මිලදී ගැනීමේ සමාගමක් අවශ්ය වනු ඇත. කෙසේවෙතත්, එදිනට අවසානයේදී සමාගමට අනිකුත් දේ සිදුවී ඇත්නම්, මුළු කොටස් ප්රමාණය ගණනය කළහොත් සමාගම අතිශයින්ම සාර්ථක විය හැකිය. නිදසුනක් වශයෙන්, ස්ටාර්බක්ස්, ප්රසිද්ධියේ වෙළඳාම් කරන ලද සමාගමක් වන කාලය තුළ කැපී පෙනෙන කොටස් වල සැලකිය යුතු ලෙස ඉහළ ගොස් තිබේ. මෙම කොටස් වෙළඳපොලේ ඉදිකිරීම් කටයුතු සඳහා උපකාර කිරීමට සේවකයින් පෙළඹවූ අතර සමාගමේ මූලික ආයෝජකයින් සඳහා දැවැන්ත ලාභදායීත්වය සහ වර්ධනය හේතු විය. අනෙක් අතට, වෝල් මාර්ට් විසින් තරමක් ස්ථාවර කොටස් ප්රමාණයක් පවත්වා ගෙන ඇති අතර, පසුගිය වසර කිහිපය තුළ ඉහළ වර්ධනයක් අත්පත් කර ගැනීම සහ මුදල් ලාභාංශ ගෙවීමේදී කැපී පෙනෙන කොටස් සංඛ්යාව අඩු වී ඇත. එය පරිපූර්ණ සංයෝගවලින් එකකි. වෝල් ස්ටී්රට් ඉතිහාසයේ.
බොහෝ දුරට ඉඩ, ගෘහස්ථ ඩිපෝ වැනි අධ්යක්ෂකවරුන් විසින් දෙමුහුන් ආකෘතියක් ලෙස සැලකේ. නිවාස වැඩිදියුණු කිරීමේ ජාලය පසුගිය වර්ෂවලදී කොටස් හිමියන්ට ලබා දුන් ලාභය 65% කින් ඉහළ ගොස් තිබේ. ඒ සමගම, එහි ගබඩා පදනම වැඩි දියුණු කිරීම සහ ව්යාපාරයේ සැපයුම් අංශයට ව්යාපාර අත්පත් කර ගැනීමයි.