අනතුරු ඇඟවීමේ සලකුණ අනතුරුදායක ප්රදේශයක වෙළඳාම් විය හැකි කොටස්
සමාගමේ කොටස් මිල 50 ගුණයක ඉපැයීම් නම්, උදාහරණයක් වශයෙන්, එය 10 ගුණයක ඉපැයීම් සඳහා වෙළඳාම් කරන සමාගමට සාපේක්ෂව අධිෂ්ඨිතය.
කොටස් වෙළදපොළේ කාර්යක්ෂමතාවයක් ඇති බව ඇතැම් ආයෝජකයින් විශ්වාස කරන නමුත්, සාමාන්ය කොටස්කරුවන්ගේ මිල වහාම පාහේ දැනටමත් අධිභාරිත කොටස් හඳුනා ගැනීමට ප්රමාණවත් තොරතුරු සාමාන්ය ආයෝජකයින්ට නොලැබෙන බව මූලික විශ්ලේෂකයෝ විශ්වාස කරති. ආයෝජකයා නිසා නිතරම නිරපේක්ෂගත හෝ අවතක්සේරු කරන ලද කොටස් සොයා ගත හැකිය. අතාර්කිකත්වය.
ඉතිං, කොටස් තොගයේ අධිප්රමාණය තිබේ නම් ඔබට කෙසේ කියන්න පුළුවන්ද? වඩාත් සමීප පෙනුමක් ඇති බව පෙන්නුම් කළ හැකි ප්රයෝජනවත් සංඥා විවිධ ආකාර තිබේ. සමාගමේ වාර්ෂික වාර්තාව , 10-K ලේඛන , ආදායම් ප්රකාශය , ශේෂ පත්රය සහ වෙනත් හෙළිදරව් කිරීම් සමාලෝචනය කිරීමෙන් පහසුවෙන් සොයා ගත හැකි තොරතුරු භාවිතා කරමින් සමාගමේ මෙහෙයුම් සඳහා හැඟීමක් ලබා ගැනීම ප්රයෝජනවත් වේ.
බොහෝ ආයෝජකයින් P / E අනුපාතය මත රඳා පවතී නම්, ඔබ ටිකක් ගැඹුරට හාරා බැලීමට සොයනවා නම් කොටස් තොගයේ අධිප්රමාණය තිබේදැයි පරීක්ෂා කිරීමට වෙනත් ක්රම තිබේ.
PEG හෝ Dividend-Adjusted PEG අනුපාතය දෙස බලන්න
බොහෝ අවස්ථා වලදී මෙම ගණනය කිරීම් දෙක ප්රයෝජනවත් විය හැකි නමුත් වරින් වර ගෙවා ඇති විරල අවස්ථාවක් තිබේ. පළමුවෙන්ම, ඉදිරි වසර කිහිපය තුළදී කොටසකට අදාළ ඉපැයුම්වල බදු ගෙවීමෙන් පසු බදු අනුපාතය, සම්පූර්ණයෙන්ම තනුක කළ යුතු බව සොයා බැලිය යුතුය. ඊළඟට, තොගයේ මිල සහ ඉපැයුම් අනුපාතය දෙස බලන්න.
මෙම සංඛ්යා දෙක භාවිතා කිරීමෙන් ඔබට මෙම සමීකරණය භාවිතා කර PEG අනුපාතය ලෙස හැඳින්වෙන දෙයක් ගණනය කළ හැකිය:
PEG Ratio = P / E අනුපාතය / සමාගමේ ඉපැයුම් වර්ධන වේගය
කොටස් වලට ලාභාංශයක් ගෙවන්නේ නම්, ඔබට ලාභාංශ-ගැලපුම් PEG අනුපාතය සූත්රය භාවිතා කිරීමට ඔබට අවශ්ය විය හැකිය:
Dividend-adjusted PEG අනුපාතය = P / E අනුපාතය / (ඉපැයීම් වර්ධනය + ලාභාංශ අස්වැන්න)
බොහෝ දෙනෙකුට සලකා බැලීමට අවශ්ය වන නිරපේක්ෂ ඉහල සීමාව යනු අනුපාතය 2 යි. මෙම නඩුවේ දී, 1 වඩා අඩු හෝ වඩා හොඳ ගනුදෙනුවක් ලෙස සැලකෙන වඩා අඩු සංඛ්යාව එය අඩු වේ. නැවතත්, ව්යතිරේකයන් පැවතිය හැකිය, කර්මාන්තයේ අත්දැකීම් සහිත ආයෝජකයෙකු වැනි චක්රීය ව්යාපාරයක අත්පත් කර ගැනීමෙන් ඉපැයීම් ප්රක්ෂේපනය වැඩි වන බව අනුමාන කළ හැකිය. නව ආෙයෝජකයකු සඳහා තත්වයක් පැවතිය හැකි තත්ත්වයක් විය හැකි වුවද, ෙමම ෙපොදු රීතිය අනවශ්ය පාඩු වලින් ආරක්ෂා විය හැකිය.
සාපේක්ෂ ලාභාංශ අස්වැන්න ප්රතිශතය පරීක්ෂා කරන්න
අධිෂ්ඨාන කළ කොටස්වල ලාභාංශ අස්වැන්නක් එහි දිගුකාලීන ඓතිහාසික පරාසයගෙන් සියයට 20 ක් වන බව ඔබ සොයාගත හැකිය. ව්යාපාරයක් හෝ අංශයක් හෝ කර්මාන්තයක් එහි ව්යාපාර ආකෘතියේ හෝ ආර්ථික බලවේගවල ප්රගාඪ වෙනසක් සිදු නොවී යන්නේ නම්, සමාගමෙහි මූලික ක්රියාකාරකම් කාලය සමග යම් ස්ථායී ස්ථාවරත්වයක් ප්රදර්ශනය වනු ඇත, සාධාරණව සාධාරණ ප්රතිඵලය සමග නිශ්චිත කොන්දේසි යටතේ.
එනම් කොටස් වෙලඳපොල සමහරක් වාෂ්පශීලී විය හැකි නමුත් බොහෝ ව්යාපාරවල සැබෑ ව්යාපාර මෙහෙයුම් අත්දැකීම්, බොහෝ කාල පරිච්ඡේදයන් තුළ, කොටස්වල වටිනාකම් අගය පෙන්වන ප්රමාණයට වඩා සමස්ත ආර්ථික චක්ර මත මනිනු ලැබූ අවම වශයෙන් ස්ථාවරත්වය පෙන්නුම් කරයි.
මෙය ආයෝජකයාගේ වාසිය සඳහා භාවිතා කළ හැකිය. Chevron වැනි සමාගමක් ගන්න. ඉතිහාසය පුරාම නැවතත් ෂෙව්රොන්ගේ ලාභාංශ ඉපැයුම් සියයට 2.00 ට අඩු වී ඇති අතර, ආයෝඡනය සැලකිය යුතු තරම් අධිෂ්ඨානශීලී විය යුතුය. එසේම 3.50% සිට 4.00% දක්වා පරාසයකට පිවිසෙන ඕනෑම අවස්ථාවක එය තවත් අවදානමක් විය. වෙනත් ආකාරයකින්, ලාභාංශ අස්වැන්න සංඥාවක් ලෙස සේවය කලේය. GAAP ප්රමිතීන් යටතේ මූල්ය දත්ත සමඟ ගනුදෙනු කිරීමේදී පැන නගින සංකීර්ණතාවයන් බොහෝ දුරට අත්දැකීම් සහිත ආයෝජකයින්ට ව්යාපාරික ලාභ වලට සාපේක්ෂව මිල ගණනය කිරීම සඳහා ක්රමයක් විය.
කාලයත් සමඟ සමාගමේ ලාභාංශ අස්වැන්න නිරීක්ෂණය කිරීම සහ පරීක්ෂා කිරීම සඳහා විවිධ කාල පරිච්ඡේදයන් පුරා ඓතිහාසික ලාභාංශ අස්වැන්නක් ගෙනැවිත්, පසුව සමාන්තර බෙදාහැරීම් 5 කට බෙදනු ලැබේ. ඕනෑම අවස්ථාවක ලාභාංශ අස්වැන්න පතුලේ පහත් බිම් පහළ වැටේ. අනෙකුත් විධික්රමවල මෙන්, මෙම එක පරිපූර්ණ නොවේ. සාර්ථක සමාගම් හදිසියේ කරදරවලට හා අසාර්ථකත්වයට පත්වේ. නරක ව්යාපාර අවට නාටකාකාර ලෙස හැරුනි.
කෙසේවෙතත්, සාමාන්යයෙන්, උසස් තත්ත්වයේ, නිල් චිප්, ලාභාංශ ගෙවුම් කොටස්වල හොඳින් ක්රියාත්මක වන ආකෘතියේ කොටසක් ලෙස කොන්සර්වේටිව් ආයෝජකයෙකු අනුගමනය කරන විට, මෙම ප්රවේශය සමහර යහපත් ප්රතිඵල උපදවනු ඇත. වෙළඳපොලේ ඉහළ හෝ පහළට යනවා නම්, දර්ශක අරමුදල් බවට ආයතනික ආයුධ ආයෝඡන ක්රමවත්ව, කාලෝචිත ආයෝජනයක් කරමින් යාන්ත්රික ආකාරයකින් හැසිරීමට ආයෝජකයන්ට බල කළ හැකිය.
චක්රීය කර්මාන්තයක ප්රභවය පරීක්ෂා කිරීම
නිවාස හිමියන්, මෝටර් රථ නිෂ්පාදකයින් සහ වානේ මෝල් වැනි ඇතැම් වර්ගවල සුවිශේෂී ලක්ෂණ ඇත. ආර්ථික පරිහානියේ අවධිවල දී ලාභය තියුනු ලෙස පහත වැටී ඇති අතර ආර්ථික ප්රසාරණ කාල පරිච්ඡේදවල ලාභ ඉපැයීම මෙම ව්යාපාර වලට නැඹුරු වේ. මෙම සිදුවීම සිදු වන විට, සමහර ආයෝජකයින් වේගයෙන් වර්ධනය වන ඉපැයීම්, අඩු p / e අනුපාතයන් සහ සමහර අවස්ථාවල විශාල ලාභාංශ ලෙස පෙනේ.
වටිනාකම් උගුල් ලෙස හැඳින්වෙන මෙම තත්වයන් අනතුරුදායක විය හැක. ආර්ථික ව්යාප්ති චක්රයේ අවසාන අවපාතයේ දී පෙනී සිටින අතර අද්දැකීම් අඩු ආයෝජකයින්ට හිරිහැර කළ හැකිය. යථාර්ථය අනුව, මෙම සමාගම්වල P / E අනුපාතයන් පෙනෙන තරමට වඩා බොහෝ සෙයින් වැඩි බව ආයෝජකයින් විසින් වටහා ගනු ඇත.
ඉපැයීම් අස්වැන්න පරීක්ෂා කරන්න
භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර අනුපාතය හා සැසඳීමේ දී කොටස් ආදායම් ඉපැයීම් අධිප්රමාණ තොගයක් සඳහා පරීක්ෂා කිරීමේ තවත් කරුණක් සැපයිය හැකිය. භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර ආදායම 3 සිට 1 දක්වා ඉපැයුම් ඉක්මවා යන විට, කඳුකරයට දිව යනවා. පහත සූත්රය භාවිතා කර මෙය ගණනය කරන්න:
(වසර 30 ක භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කරය / 2) / කොටසකට මුලුමනින්ම පාහේ අඩු කළ ඉපැයීම්
නිදසුනක් වශයෙන්, සමාගම විසින් කාර්යක්ෂමතාවයෙන් තුනෙන් එක් කොටසකට ඩොලර් 1.00 ක් උපයාගන්නේ නම්, සහ 30 අවුරුදු භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර ප්රමාණය 5.00 ක් වේ නම්, ඔබ විසින් කොටසකට ඩොලර් 40.00 හෝ ඊට වැඩි මුදලක් ගෙවූ විට අධිභාරිත කොටස් ප්රදර්ශනය කරනු ඇත. ඔබේ ආපසු උපකල්පනයන් අතිශයින්ම ශුභවාදී යෑයි කියා රතු කොඩියක් එවන.
භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර ආදායම 3 සිට 1 දක්වා ඉක්මවන ඉපැයීම් ඉක්මවා දශක කීපයකට වරක් පමණක් සිදු වූ නමුත් එය කිසි විටෙක යහපත් දෙයකි. ප්රමාණවත් කොටස් වලට සිදුවන්නේ නම්, සමස්තයක් ලෙස කොටස් වෙළඳ පළක් දළ ජාතික නිෂ්පාදිතයට හෝ දළ ජාතික නිෂ්පාදිතයට සාපේක්ෂව ඉතා ඉහල අගයක් වනු ඇත. එනම්, තක්සේරුකරණය යටින් පවතින ආර්ථික යථාර්ථයෙන් වෙන් වී ඇති බවට ප්රධාන අනතුරු ඇඟවීමකි.
ආර්ථික චක්රවලට ගැලපෙන ලෙස අමතක නොකරන්න. උදාහරණයක් ලෙස, 2001 සැප්තැම්බර් 11 වන සැප්තැම්බර් අවපාතයේ දී, බොහෝ විට මහා පරිමාණ ව්යාපාර විශාල වශයෙන් එක් වරක් කපාහැරීම් දැඩි ලෙස අවපාත ඉපැයීම් හා ඉතා ඉහළ P / E අනුපාතයන් විය. බොහොමයක් අවස්ථාවන්හිදී ඔවුන්ගේ මූලික ක්රියාකාරකම් සඳහා ස්ථිර හානියක් සිදු නොවූ නිසා ව්යවසායන් පහත දැක්වෙන වසරවල ස්ථාවර විය.
ඔබේ Portfolio හි අධිප්රමාණ කොටස්
තක්සේරු කරන ලද කොටස් මිලදී ගැනීම ප්රතික්ෂේප කිරීම සහ ඔබ තාවකාලිකව කල් තබා ඇති කොටස් තොගයක් විකිණීමට අකමැති බව ආයෝජකයන්ට වටහා ගත යුතු ය. බුද්ධිමත් ආයෝජකයෙකුට ඔහුගේ හෝ ඇයගේ ආයෝජන කළඹේ වටිනාකමක් ඇති කොටස් විකිණිය නොහැකි විය හැකි හේතු බොහෝමයක් තිබේ. ඒවායින් බොහොමයක් අවස්ථාවන්හි මිල හා බදු රෙගුලාසි පිළිබඳ වෙළඳාම තීරණය කිරීම ඇතුළත් වේ. ඒ කියන්නේ, ඔබේ සාම්ප්රදායික ඇස්තෙම්න්තුගත වටිනාකම්වලට වඩා සියයට 25 න් ඉහල අගයක් පවත්වා ගත හැකි දෙයක් වන අතර, ඔබ සතුව වටිනාකම් සහිත කොටස් තොග පවත්වා ගෙන යනවා නම්, එය අවිනිශ්චිත වෙළඳපොළක දී කිසිම අර්ථයක් නැත.
නව ආයෝජකයින් සමග එක් අනතුරක් බොහෝ විට වෙළඳාමට නැඹුරුවකි. ඔබ මහා ව්යාපාරයක කොටස් වෙළඳපොළේ සිටින විට, සාධාරණත්වය මත ඉහළ ප්රතිලාභයක්, වත්කම් මත ඉහළ ප්රතිලාභයක් සහ / හෝ සේවයේ නියුක්ත ප්රාග්ධනය මත ඉහල ප්රතිලාභයක් ලැබෙනු ඇත, කොටස්වල සැබෑ වටිනාකම බොහෝ වේලාවක් වර්ධනය වනු ඇත. සමාගමේ වෙලඳාම කොටස් සමඟ බෙදාගැනීම බොහෝ විට වැරදියි. එය වරින් වර මිලෙන් අධික මිලක් ලැබෙනු ඇත. කොකා-කෝලා සහ පෙප්සිකෝ ව්යාපාර දෙකක ප්රතිලාභ දෙස බලන විට, කොටස් වෙලඳාමේ මිල ගණන් වලදී අධි තක්සේරුවක් සිදු වුවද, ආයෝජකයා සිය පාර්ශවයෙන් විකිණීමෙන් පසු පසුතැවිල්ලක් ඇති විය.
ෙශේෂය බදු, ආයෝජන ෙහෝ මූල්ය ෙසේවා සහ උපෙදස් ලබා ෙනොෙව්. කිසියම් නිශ්චිත ආයෝජකයෙකුගේ ආයෝජක අරමුණු, අවදානම් ඉවසීම හෝ මූල්ය තත්වයන් සැලකිල්ලට නොගෙන ඉදිරිපත් කරන තොරතුරු සියල්ල ආයෝජකයින්ට සුදුසු නොවේ. අතීත කාර්ය සාධනය අනාගත ප්රතිඵල පිළිබඳ දර්ශකයක් නොවේ. ආයෝජකයින් අවධානම් විය හැකි අවදානම ඇතුළුව අවදානමක් ඇත.