සමාගමේ ලාභාංශ ගෙවීමේ ප්රතිපත්තිය තීරණය කිරීම

ආයෝජකයින්ට ගෙවීමට කුමන සමාගම් තීරණය කරනවාද සහ ලාභාංශ ප්රමාණය තීරණය කරන්නේ කෙසේද?

සමාගම් අධ්යක්ෂ මණ්ඩලයට අවශ්ය වන තීරණ බොහොමයක් අතරින් වඩාත් වැදගත් වන්නේ සමාගමේ ලාභාංශ ගෙවීමේ ප්රතිපත්තියයි. ප්රතිමිලදී ගැනීම්, ණය ආපසු ගෙවීම් හෝ අත්පත් කර ගැනීම් වෙනුවට හිමිකාරයින් වෙත ආපසු ප්රතිලාභ ලබා ගැනීමට සමාගම තීරණය කරන විට, මුදල් ආපසු ගෙවීම තීරණය කරන්නේ නම්, මුළු ප්රතිලාභය මත පමණක් නොව ආයෝජකයාගේ වර්ගය මත විශාල බලපෑමක් ඇත අයිතියට ආකර්ෂණය විය යුතුය.

එය කිසියම් ලාභාංශ ගෙවීමේ ප්රතිපත්තියක් අනුගමනය කරන අතර විවිධාකාරයේ ලාභාංශ දාර්ශනිකයන්ගේ ප්රතිලාභ සහ ඒවායේ අඩුපාඩු කිහිපයක් පහත දැක්වේ. එය නිවේදනය කරන විට සමාගමේ මණ්ඩලයක් පිටුපස ඇති විය හැකි චින්තන ක්රියාවලීන් පිළිබඳව යම් අවබෝධයක් ලබා ගැනීමට මා මේ සවස් වරුවේ ගත කිරීමට අවශ්යය. ව්යාපාර සහ කොටස්කරු යන දෙදෙනාම.

මූල්ය න්යායේ දී අවසාන වශයෙන් ලාභාංශ වලින් ගෙවිය හැකි සමාගමක් පමණක් වටිනා ය

මූලික මූල්ය හා ගිණුම්කරණය පිළිබඳ ඔබ හුරුපුරුදු නම්, අවසානයේදී, කිසියම් වටිනාකමක් සහිත ව්යාපාරයක් සඳහා යුක්ති සහගතව, දැන් හෝ දැන් කිසියම් අවස්ථාවක දී හෝ යම් අවස්ථාවක දී ලාභාංශ ගෙවීමට ඇති හැකියාවට අතිශයින්ම බැඳී ඇති බව (ඔබ දන්නවා නම් ලාභාංශ කොටස් හිමියන්ට පසුබිම නැවත ගෙවීමේ ආකෘතියට පැමිණෙන්නේ, කොටස් මිලදී ගැනීමේ සැලසුම් සමග ). පවුලේ ව්යාපාරයක් ලෙස ක්රියාත්මක වන සීමිත වගකීම් සමාගමක් වශයෙන් හෝ ඔබේ කොටස් තැරැව්කාර ගිණුමේ කොටස් හිමිකාරීත්වයන් මිලදී ගැනීමෙන් කොටසක් අර්ධ වශයෙන් ඔබ සතු නම්, රොටි IRA , ඍජු කොටස් මිලදී ගැනීමේ සැලැස්ම , දර්ශක අරමුදල් , අන්යොන්ය අරමුදල් හෝ ETF , යම් අවස්ථාවක දී, ඔබ හෝ පසුව හිමිකරුට පහළින් සිටින පුද්ගලයෙකුට, වැය කළ හැකි මුදල් ලාභාංශ වශයෙන් ව්යාපාරයෙන් මුදල් ආපසු ලබාගත හැකිය. වෙනත් ආකාරයකින් ව්යාපාරයට ඔබේ ප්රාග්ධනය භාවිතා කිරීම සඳහා ආර්ථික සාධාරණීකරණයක් නොමැත.

වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, යම් ව්යාපාරයක සිට ඕනෑම බෙදාහැරීමක් මගින් 100% ක් බදු වලින් බදු අයකරනු ලබන ප්රතිපත්තියක් තිබේ නම්, කොටස් ආයෝඡකයින්ට සැබවින්ම ජීවත්වීමට හැකි බවට පොරොන්දුව නිසා වත්කම් නොලැබූ සමාගම් පවා විදේශීය ආයෝජකයින්ට ප්රායෝගිකව කිසිදු වටිනාකමක් නැත එම සමාගම් පරිණත වීමෙන් පසු ඉපැයීම් ඉවත්වීම දැන් සාර්ථක ලෙස අවසන් විය.

බොහෝ අවස්ථාවන්හී, විශේෂයෙන් ම ප්රාග්ධනය මත ඉහළ ප්රතිලාභ මත ප්රසාරණය කිරීම සඳහා ශේෂ පත්රය මත වත්කම් පදනම ආපසු ගෙවීම සඳහා සමාගමට හොඳ අවස්ථාවක් ඇත්නම්, එය පළමු ලාභාංශ ප්රකාශයට පත් කිරීමට දශක ගනනාවක් විය හැකිය. නිසැකවම සමහර ව්යාපාර වල මෙම ප්රවණතාවය සනිටුහන් කරයි - වෝල් මාර්ට් ස්ටෝර්ස් සෑම අවස්ථාවකදීම ඉතාම සාර්ථක ලෙස ආයෝඡනය කළ හැකි හොඳම උදාහරණයක් වුවත්, වොල් වොන්ටන් තම සමාගමේ සිල්ලර සමාගම කොටස් හිමියන්ට ඉපැයීමේ ඉපැයීම් සෑම ඉකුත් වසරක් තුලම වැඩිවන අතර, එය අවසානයේ අවසානය කරා පැමිණෙන තෙක් බලා සිටීම වෙනුවට ඔවුන් වෙත ගමන් කරන සමෘද්ධියේ සමහරක් ඔවුන් සවිබල ගැන්වීම වැදගත් වන අතර, සිදුවීම අගය කිරීම මත මුදල් ලබා ගැනීම සඳහා පුද්ගලයින්ට ඔවුන්ගේ හිමිකම විකිනීම සඳහා අවශ්ය වන නමුත් එය අනෙකුන් එය සංකේතවත් කරයි. මයික්රොසොෆ්ට් එක උදාහරණයක්.

පරම්පරාවකට ආසන්න කාලයක් මයික්රොසොෆ්ට් සමාගම සිය ලාභාංශ ප්රතිපත්තිය සඳහා ලාභාංශයක් ලබා නොදුන්නේය. එහි ලාභාංශ ප්රතිපත්තිය දැවැන්ත මෙහෙයුම් ආන්තිකයන් සහ විශාල ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභ අත්පත් කරගත් මූලික එන්ජිම වර්ධනය කිරීම සඳහා සියලු ඉපැයීම් රඳවා ගැනීමයි. එය ඉතිහාසයේ වඩාත්ම සාර්ථක ආයෝජනයක් ලෙස වෝල් මාර්ට් විසින් සිදු කරන ලද අතර, එය ඉපැයීම් හා රඳවා තබා ගත්තේය . 1986 මාර්තු 13 වන දින IPO හි ඩොලර් 100,000 ක මුදලක් ආයෝජනය කර ඇත්නම්, 2016 මැයි අග වන තෙක් එය ගබඩා කර තබනු ලැබුවහොත්, ඔබ කොටස් වශයෙන් ඩොලර් 53,827,182 ක් හා ඩොලර් 11,635,807 ක බදු මුදල් පෙර නොලැබේ (සහ ඔබ කොපමණ විශාල ගනුදෙනුවක් ලාභාංශ ප්රතිඅපනය කිරීම යනු කුමක්දැයි ඔබ දන්නවා. ඔබට එම ලාභාංශ නැවත නැවත කොටස් වලට මිලදී ගැනීමෙන් පසු ඔබට ලැබිය හැකි තවත් ධනයක් ඔබ සිතාගත හැකිය).

වසර 100 කට ආසන්න කාලයක් තුළ ඩොලර් 100,000 ක් ඩොලර් 65,462,989 ක් දක්වා වර්ධනය වී තිබේ. වසර දොළහකට ආසන්න කාලයකට දළ වශයෙන් වසරකට දළ වශයෙන් 24% ක් පමණ වාර්තාගත පොත් සඳහා වාර්තාගත කරන ලදී. බිල් ගේට්ස් සමාගම කැස්කැඩේ ඉන්වෙස්ට්මන්ට් යනුවෙන් හඳුන්වන පුද්ගලික සමූහ සමාගමක් මෙන්ම ලෝකයේ වඩාත්ම ඵලදායී පුණ්යායතන පදනමක් ගොඩනගා ගැනීමට සමත් විය.

මෙම ලාභාංශ ආදායම ආසන්න වශයෙන් ඩොලර් 11,635,807 ක ආදායමක් උපයා ඇති අතර, 2003 පෙබරවාරි 19 වන දින ප්රථම ලාභාංශ ගෙවනු නොලැබුණි. ඔබේ පළමු ලාභාංශ ඩොලර් 82,305 ක් විය යුතුය. ආයෝජනය කරන ලද සියලූ දෙනාට දැවැන්ත ත්යාගයක් ලෙස මයික්රොසොෆ්ට් සමාගම 2004 නොවැම්බර් 15 වනදා එක් වර දැවැන්ත ලාභාංශයක් ප්රකාශයට පත් කළේය. ඔබගේ නඩුවේදී එම එක් වර ගෙවීමක් ඩොලර් 3,168,726 ක් විය. ඔබගේ තැරැව්කාර ගිණුමට, චෙක්පත් ගිණුම් හෝ ඉතුරුම් ගිණුම වෙත සෘජුවම තැන්පත් කළ මුදල් හෝ, විකල්ප වශයෙන්, තැපෑලෙන් කඩදාසි චෙක්පතක් ලෙස ඔබ වෙත යවා ඇත.

වසර ගණනාවක් පුරා කොටස් මිල අධික උල්කාපාත නැංවීම, එම අනාගත මුදල් ප්රවාහයේ සැබෑ වටිනාකම පිලිබඳව ආයෝජකයාගේ හොඳම අනුමානය පිලිබඳව නොසැලකිලිමත් හා බෙහෙවින් වාෂ්පශීලී විය. මයික්රොසොෆ්ට් සමාගමෙන් මුදල් සෘජු හෝ වක්රව මුදල් සපයා ගත නොහැකි නම්, මෝඩයෙකුට තොගයක් මිලදී ගනු ඇත. අනාගත ආපසු ගෙවීමේ පොරොන්දුව වූයේ, එය යම් අවස්ථාවක දී, එය නැවත පැමිණීමයි. නැවතත්, මූල්යමය හෝ ගිණුම්කරණයේ පසුබිමක් ඇති ඔබගෙන් කිසිවකුට මෙය අලුත් දෙයක් නොවේ - මූලික න්යායික දේවල් - නමුත් ලාභාංශ ගෙවීමේ ප්රතිපත්තිය ගැන සාකච්ඡා කිරීමට පෙර අවබෝධ කර ගැනීම වැදගත්ය.

ලාභාංශ ගෙවීමේ ප්රතිපත්තිය තීරණය කිරීමේදී මණ්ඩලයක් විසින් සලකා බැලිය හැකිය

ලාභාංශ ගෙවීමේ ප්රතිපත්තිය සුදුසු වන්නේ කුමන තීරණයක් නිසා, සමාගමේ අධ්යක්ෂක මණ්ඩලය පහත දැක්වෙන දේ ඇතුළත් නොව, බොහෝ දේ සලකා බැලිය හැකිය.

• අතිරික්ත නිදහස් මුදල් ප්රවාහයේ ලාභදායී ප්රතිස්ථාපනය සඳහා ඇති අවස්ථා මොනවාද? ඔබ රටක හෝ ලෝකය පුරා ව්යාප්ත වෙමින් පවතින සමාගමක් නම්, ඔබට පෙනෙන පරිදි අවසානයකින් නොපවතින නම්, එය වැඩ කිරීමට ආපසු ගෙන ඒමෙන් ඩොලරයට වඩා වැඩි වටිනාකමක් ඉපදවිය හැකි නම් ඩොලරය ගෙවීමට අර්ථවත් නොවේ. ඔබ ප්රාග්ධනය මත අඩු ප්රතිලාභ සහිත වත්කම් දැඩි සමාගමක් නම්, එය පුළුල් කිරීම දිගටම අර්ථවත් නොවේ. හිමිකරුවන් බොහෝමයක් ආදායම් ඉපැයීම් ලෙස ලාභාංශ ලෙස ගෙවීමට වඩා හොඳය.
• ශේෂ පත්රය සහ ආදායම් ප්රකාශය කොතරම් ස්ථාවර සහ ආරක්ෂිතද? වගකීමකින් යුත් සමාගම් ආර්ථික ආතතීන්ගේ කාලය අවශෝෂණය කර ගැනීම සඳහා ප්රමාණවත් මුදල් සංචිත අවශ්ය වේ. විවිධ වර්ගයේ ව්යාපාරවල විවිධාකාර වූ විචල්ය නොවන ආදායමක් හෝ ඉපැයීම්, වෙනස් කළ හැකි බොලොලික් මූල්ය එන්ජින් වලට වඩා ඉහළ කළමනාකරණයක් අවශ්ය වේ. මෙම ව්යාපාර සඳහා, ලාභාංශ ගෙවීම් ඉතා ඉහළය, ඉතා ඉක්මණින් තල්ලු කිරීමට භයානක විය හැකිය. විවිධාංගීකරණය වූ උපයෝගීතා සමාගමකට 50% ලාභාංශ ගෙවීම අනුපාතය සහ එකම පිරිසිදු නඩත්තු සමාගමක් සඳහා එකම දෙයක් ලබා ගැනීම එක් දෙයක්. ලාභාංශ කප්පාදුව සැලකිය යුතු ලෙස ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එය ඉතා ඉහළ ලාභාංශ උපාය මාර්ගයක් භාවිතා කරමින් පැවත එන ආදායම් ආයෝජකයින්ට විනාශකාරී විය හැකිය.
• එම ක්ෂේත්රයේම සහ කර්මාන්තයේ අනෙකුත් සමාගම්වල ලාභාංශ ගෙවීමේ ප්රතිපත්ති මොනවාද? ප්රාග්ධනය ඉහළ නැංවීම හෝ ආයෝජකයින් ආකර්ෂණය කර ගැනීම දුෂ්කර විය හැකිය. ඔබේ ආර්ථික විද්යාඥයින්ට සමාන ආර්ථිකයක් තිබේ නම්, ඔබට බෙහෙවින් අඩු ලාභාංශ අස්වැන්නක් ලබා දෙයි .
• සමාගමට ආකර්ශනය කර ගැනීමට අවශ්ය වන්නේ කුමන වර්ගයේ ආයෝජකයින්ටද? ස්ථාවර හා වැඩිවන ලාභාංශ ගෙවූ සමාගම් ධනවත්, ස්ථාවර ආයෝජකයින්ට ආයාචනය කිරීමට. අතිරේකව, ශක්තිමත්, තිරසාර ලාභාංශයක් කොටස් මත ඵලදායී පොළියක් සැපයිය හැකි අතර, අනෙක් සියල්ල සමාන වන අතර, ලාභාංශ සහය වැනි දෙයක් නිසා; ප්රාග්ධන වෙලඳපොලවල් නිදහස් වැටීමක දී, ලාභාංශ ගෙවුම් සමාගම් වලට සාපේක්ෂව වැඩි ලාභාංශ ලබා ගැනීම නිසා එහි ලාභාංශ අස්වැන්න අසභ්ය ලෙස ඉහළ යන විට ආයෝජකයින් ඉක්මණින් මිලදී ගැනීමට ඉක්මන් වේ. මෙම සංසිද්ධිය පිළිබඳ වැඩි විස්තර දැනගැනීම සඳහා Bear Bear Markets තුළ අඩු ලාභාංශ ගෙවීමක් සිදු වේ .
• එම අවස්ථාවේ දී විශේෂිත බදු නීතිය කුමක්ද? ලාභාංශ ගණුදෙනු කරන්නේ කෙසේද?
• ප්රධාන කොටස්කරුවන්ගේ අවශ්යතා මොනවාද? ඔබ හර්ෂි වැනි සමාගමක් දෙස බැලීම සහ පොදු තොගයේ අතිවිශාල කොටසක් හර්ෂ්හී ට්රස්ට් විසින් හිමිකාරීත්වය දරනු ලබන අතර, මිල්ටන් හර්ෂේ සහ ඔහුගේ බිරිඳ විසින් පිහිටුවන ලද පාසලේ සහ අනාථාගාරයේ ප්රයෝජනය උදෙසා, පෙන්සිල්වේනියා නීති තොග අර්ථවත් ප්රමාණයක් විකිණීම කෙරෙහි විශ්වාසය තැබිය නොහැකි තරම් වන අතර , ඔබේ අරමුණු හා අරමුණු සඳහා ලාභාංශයක් ගෙවීමට Hershey හට සිදුවිය. එහි ප්රධාන කොටස්කරුවෙකු පාසල හරහා දහස් ගණනක් දරුවන්ට එම ආදායම මත රඳා පවතී; ආහාර සහ නවාතැන් ගෙවීමට.

වටිනාකම් සහිත ආයෝජකයෙකු වන බෙන්ජමින් ග්රැහැම් අධ්යක්ෂකවරුන්ගේ ප්රවණතාව ගැන සඳහන් කළේ ඉපැයුම්වලින් 25% ක් ගෙවීම වැනි වඩාත්ම බුද්ධිමත් ආර්ථික ක්රියාවලියට සුළු බලපෑමක් ඇති නොකළ අසාමාන්ය ලාභාංශ ගෙවීම් දර්ශන ඉදිරිපත් කිරීමයි. අත්තනෝමතික රූපයක්. ඔබ බලාපොරොත්තු වනවාට වඩා වැඩි යමක් පෙනේ.

එක්සත් ජනපදය හා එක්සත් රාජධානිය අතර විශේෂයෙන් සිත්ගන්නාසුලු සංස්කෘතික වෙනසක් වන්නේ ලාභාංශ ගෙවීමේ ප්රතිපත්තිය සඳහා ගත් සාමාන්ය දර්ශනයකි. එක්සත් රාජධානියේ දී, බොහෝ ව්යාපාරයන් විසින් වසරකට ගෙවිම් ක්රමයක් අනුගමනය කරන අතර, පෞද්ගලික ව්යාපාරයක් විය හැකි ආකාරයේ වර්තමාන ඉපැයීම් සහ ආර්ථික ප්රක්ෂේපණය දෙස බැලීමට ග්රැහැම් අනුමත කරන ආකාරයෙන් බෙදී යයි. මෙය බොහෝ සමාගම්වල ලාභාංශ අනුපාතයන් තුළ ඇතිවන වෙනස්කම් ඇති කරයි - ව්යාපාරයේ කාලයත් සමඟම, ඊට වඩා හොඳය, සහ ශුද්ධ පදනමක් මත එහි ලාභාංශය වැඩිවේ නම් ඊලඟ වර්ෂයට වඩා අඩු හෝ අඩු විය හැක - මෙය එක්සත් ජනපදයේ මුලුමනින් ම ආන්ත්රීයක් වනු ඇත. ඇමරිකානු ආයෝජකයින් අපේක්ෂා කරන්නේ, ලාභාංශ කප්පාදුව සාපේක්ෂව දුර්ලභ වන ආකාරයෙන් ලාභාංශ වැඩි කිරීම සඳහා සමාගම් ඉල්ලා සිටින ලෙසය. එබැවින් ආදායම මත රඳා සිටින අය එය ගණන් කළ හැකිය. මෙයින් අදහස් වන්නේ, සමාගම්වල උත්පාතයන් වර්ධනය වීමත්, ඉහළ යන ගෙවීම් පිලිබඳ සිය සුපරීක්ෂාකාරී වාර්තාව තබා ගැනීමටත්, කොටස් සඳහා එක් ලාභාංශයක් සඳහා ලාභාංශ වැඩි කිරීම සඳහා ප්රමාණවත් තරම් ලාභාංශ ගෙවීම් අත්පත් කර නොගනී. ඇත්ත වශයෙන්ම, මේ රටේ අපි වසර 25 ක් හෝ ඊට වැඩි කාලයක් තිස්සේ සෑම වසරකම සිය ලාභාංශ ඉහළ දැමූ සමාගම් සමරනු ලබනවා. ඒවා නම් "ලාභාංශ අළුත්කඩේ" යනුවෙන් හඳුන්වන. ඔවුන්ගේ සමස්ත ලාභාංශ වැඩි වේගයකින් ඉහළ නැංවූ නමුත් එසේ නොකළේ නම් සමාගම් ඇතුළත් නොවේ.

සමාගමේ ලාභාංශ ප්රතිපත්තිය සලකා බැලීමේදී ආයෝජකයින් සැලකිල්ලට ගත යුතු එක් දෙයක් නම්, ලාභාංශ ගෙවීමේ කොටස් සමස්ත ලාභාංශ නොවන ලාභාංශ වැඩි කර ගැනීමයි . මෙයට හේතුව ලෙස මෙය සැලකේ.

• ලාභාංශ ගණනය කළ නොහැකිය. සමාගම මුදල් ගෙවීම හෝ නොකළේය. මෙයින් ප්රතිඵලයක් වන්නේ ආදායම් ප්රකාශයේ ශුද්ධ ලාභය සහ සැබෑ ලාභය හෝ හිමිකම ඉපැයීම් මත වාර්තා වූ ශුද්ධ ආදායම අතර අඩු උපචිත හේතුවෙන් සාමාන්යයෙන් "ඉපැයුම්වල ගුණාත්මක" මට්ටමට වඩා ඉහළ මට්ටමක පවතින ස්ථාපිත ලාභාංශ ගෙවීමේ ප්රතිපත්ති සහිත සමාගම්.
• ප්රබල ලාභාංශ ප්රතිපත්තියක් කොටස් කරුවන්ගේ පැමිණීම මුලින්ම පැමිණිය යුතු බවට කළමණාකාරීත්වයට නිරන්තරයෙන් සිහිපත් කිරීමකි. එය සංස්කෘතියේ කොටසකි; අයිතිකරුවන් සඳහා නිපදවන ලද හොඳ ගුණය මැනීම සඳහා ක්රමයක්.
• ලාභාංශ ප්රතිපත්ති ස්ථාපිත කර ඇති අතර, ඒකාබද්ධ කිරීම් හා අත්පත් කර ගැනීම් සඳහා කළමණාකරණයට ලබා ඇති සම්පූර්ණ ප්රාග්ධනය අඩුකිරීමේ හැකියාව ඇත. මුදල් සාපේක්ෂව දුර්ලභ බැවින්, ගනුදෙනුවකට ලුහුබැඳීමට උත්සාහ කරන විට විධායකයන් වඩාත් තෝරා ගන්නා බවට මෙය බලපායි.
• ප්රාග්ධන ප්රාග්ධනය වඩා කාර්යක්ෂමව ඉහළ ප්රාග්ධනය ඉහළ නංවන අතර, ප්රාග්ධන ප්රාග්ධනයේ ප්රතිඵලයක් ලෙස වඩාත් සුරක්ෂිත බව වටහා ගැනීම නිසා වඩා හොඳ මිලක් ඇති විට, ලාභාංශ අස්වැන්නක් ආධාරක සංසිද්ධිය; ඉහළ වෙළෙඳපොළ ප්රාග්ධනීකරණය සහ ව්යවසාය වටිනාකම මනසේ මුලාශ්රයක් ලෙස සේවය කරයි. මෙය අහස අඳුරු වන විට ඉහළ ප්රාග්ධන පිරිවැයක් නිසා අඩු කොටස් වෙළදාම් හෝ ලාභ අඩු කිරීම අඩු වේ.

ලාභාංශ සහ ලාභාංශ ආයෝජනය පිළිබඳ වැඩි විස්තර

වැඩි විස්තර සඳහා ලාභාංශ සහ ලාභාංශ ආයෝජනය සඳහා අපගේ සම්පුර්ණ මාර්ගෝපදේශ කියවන්න.