CMBS යනු කුමක්ද?
බැංකුව විසින් එහි බැංකු පොත්වල පොත්වල සමූහයක් පැහැරගනු ලබන විට, CMBS නිර්මාණය කරයි. ඒවා එකට එකතු කර, බැඳුම්කර මාලාවක් ලෙස සුරැකුම්පත් කළ ආකාරයෙන් ඒවා විකුණයි. සෑම ශ්රේණියක්ම සාමාන්යයෙන් " අවපාත " ලෙස සංවිධානය කරනු ඇත - ඉහලම තක්සේරු, අවම අවදානම් CMBS හෝ "ජ්යෙෂ්ඨ ගැටලුව" සිට ඉහළම අවදානම, අවම ශ්රේණිගත CMBS දක්වා "සිතුවිලි" ලෙස සිතිය හැකිය.
ජ්යෙෂ්ඨ ගැටළුව මුලින්ම සහ පොලී ගෙවීම් ලබාගැනීමට මූලික වන අතර, ණය හිමියා පැහැර හැරීමක් නම් වඩාත් කනිෂ්ඨ ගැටළු මුලින්ම පාඩු ලැබෙනු ඇත. ආයෝජකයෝ තමන් කැමති අපේක්ෂිත අස්වැන්න සහ අවදානම මත පදනම්ව ආයෝජනය කරන කුමන ප්රශ්නයද යන්න තෝරයි.
CMBS ප්රතිලාභය
ණය සුරැකුම්කරණය බොහෝ ආකාරවලින් ප්රයෝජනවත් වේ. බැංකුවලට වැඩි ණයක් ලබා දීමට බැංකුව පහසුකම් සලසයි. එය රජයේ බැඳුම්කරවල ඉහළ ඵලදායි විකල්පයක් සහිත ආයතනික ආයෝජකයින්ට ලබා දෙයි. වාණිජමය ණය ගැණුම්කරුවන්ට අරමුදල් ලබාගැනීමට පහසු වේ.
CMBS විසින් ආයෝජකයින්ට නිශ්චල දේපල ආයෝජිතයන්ගේ භාරකරුවන් හෝ REITs එක්සත් ජනපද දේපල වෙලඳපොල තුළ ආයෝජනය කිරීමට පහසු ක්රමයක් ලෙස ආයෝජකයන්ට විකල්පයක් ලෙස ඉදිරිපත් කරයි.
ආයෝජන දෙක අතර සැලකිය යුතු වෙනස්කම් පවතී. CMB යනු ණය සුරැකුම්පත් වේ. CMBS හෝ REIT හි වාසියක් වන්නේ CMB විසින් සහතික කළ ප්රතිලාභ අනුපාතිකයක් ලබා දෙන්නේ නැත.
2008 මූල්ය අර්බුදය වඩා විශාල වූ අතර එය වඩාත් දැඩි ප්රතිරක්ෂණ ප්රමිති මගින් අද්විතීය විය.
බැඳුම්කර වෙළඳපොල තුළ CMBS හි තවත් වාසියක් ඔවුන් සාමාන්යයෙන් ආයතනික හෝ රජයේ බැඳුම්කර වලට වඩා වැඩි ප්රතිලාභ ලබා දෙයි.
CMBS ආපසු ගෙවන ණය සාමාන්යයෙන් නියම කාල සීමාවක්. දඬුවමක් නොමැතිව ණයකරු විසින් ඉක්මණින් ආපසු ගෙවිය නොහැක. මෙහි ප්රතිපල වශයෙන් නේවාසික උකස පිටුබලය සහිත සුරැකුම්වලට වඩා සීපීඑම්එස් සාමාන්යයෙන් නිවෙස් උකස අවදානම් අවදානම අඩු කරයි.
කලින් ගෙවීමේ අවදානම පොලී අනුපාත පහත වැටීම මගින් ණය ගැතියන් ප්රති මූල්ය කිරීමට හේතු වන අතර, ප්රතිඵලයක් ලෙස අපේක්ෂා කළ තරම් ඉක්මණින් ඔවුන්ගේ පැරණි උගස් ආපසු ගෙවීමට ඉඩ තිබේ. මෙය ආයෝජකයා අපේක්ෂිත ප්රමාණයට වඩා අඩු අස්වැන්නක් ලබාගැනීමට හේතු වේ.
CMBS අවදානම
සංගත බැඳුම්කරවල සිදුවීම් මෙන් වානිජ උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් පැහැර හැරීමේ අවදානමක පවතී. යටින් ණය ගැණුම්කරුවන් ඔවුන්ගේ ප්රධාන සහ පොලී ගෙවීම් සිදු කිරීමට අසමත් වුවහොත් CMBS ආයෝජකයින්ට අලාභයක් සිදුවිය හැකිය. තනි ගැටළුවලට ඇති අවදානම ණය මුදල ආරම්භ වූ විශේෂිත ප්රදේශයක දේපල වෙලඳපොලවල ශක්තිය මෙන් ම නිකුත් කිරීම නිකුත් කරන දිනය අනුව වෙනස් විය හැකිය.
උදාහරණයක් ලෙස, වෙළඳපල උච්චාවස්ථාවකින් නිකුත් කරන ලද වාණිජ උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් හෝ ප්රතිරක්ෂණ ප්රමිති අඩු වූ කාලයක දී ඉහල අවදානමක් මතු විය හැකිය.
2008 හා 2009 වසරවලදී මෙන් CMBS බැඳුම්කර නිකුතුව 2008 වසරේ මූල්ය අර්බුදයෙන් ඉක්බිතිව වියැකී ගිය නමුත්, වෙළඳපල තත්ත්වයන් දියුණු වීමත් සමග ක්රමයෙන් යළිත් යථා තත්ත්වයට පත් විය.
CMBS විසින් ආයෝජකයන්ට එක්සත් ජනපද නිශ්චල දේපලෙහි ආයෝජනය කිරීමේ නීත්යානුකූල ආකාරයක් ලබා දෙයි. එහෙත් ඒවා නිවැරදිව තක්සේරු කිරීම හෝ වංක ලෙස නිරූපනය කළ හොත්, ඔවුන් 2008 මහා අවපාතයේ එක්සත් ජනපද ආර්ථිකයට තර්ජනයක් වූ උපහාසාත්මක අනු අගමැති MBS ලෙස, .
CMBS හි ආයෝජනය කරන්නේ කෙසේද?
වානිජ උකස් පිටුබලය සහිත සුරක්ෂිතතාවයකට ආයෝජනය කළ හැකි වුවත්, ඒවා සාමාන්යයෙන් ධනවත් ආයෝජකයින්, ආයතනික ආයතන හෝ විනිමය වෙළද අරමුදල් හෝ ඊටීඑෆ්හි කළමනාකරුවන්ගෙන් පමණි. MBS හා විශේෂයෙන් ඉරේෂස් බාක්ලේස් CMBS බැඳුම්කර අරමුදල (ටෙක්කර්: CMBS) විශේෂිත වී ඇති ETF - වාණිජ උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් සඳහා පමණක් ආයෝජනය කරයි.
සිල්ලර ආයෝජකයින්ට මෙම ණය මුදල් සුරැකුම්පත් සඳහා විශාල මුදල් ආයෝජනයක් නොමැතිව සාධාරණව විවිධාංගීකරණ අවදානමක් ඉදිරිපත් කළ හැකි බැවින් මෙම ETF මුදල් ආයෝජනය කළ හැකි හොඳම ක්රමය විය හැකිය.
විශේෂිත MBS ආයෝජන සලකා බැලීමට පෙර, MBS හි අරමුදලේ කාර්ය සාධනය මෙන්ම ඓතිහාසික කාර්යසාධනය ඉටු කිරීම, විශේෂයෙන්ම CMBS ආෙයෝජන. ඔබට විභව අවදානම් සහිතව සැපපහසු වන්නට වග බලා ගන්න.
වගකීම්: මෙම වෙබ් අඩවියේ තොරතුරු සාකච්ඡා අරමුණු සඳහා පමණි. එය ආයෝජන උපදෙස් ලෙස නොසැලකිය යුතුය. මෙම තොරතුරු කිසිදු සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සඳහා නිර්දේශයක් නොවේ.