එසේ නොකළේ නම් උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් වැඩ කළේ කෙසේද?
ඔබ MBS හි ආයෝජනය කරන විට, ඔබ උකස් ණය මුදලක් ලබා ගැනීම සඳහා අයිතිය මිලදී ගනී.
මාසික ගෙවීම් හා විදුහල්පතිවරයාගේ ආපසු ගෙවීම. එය ආරක්ෂිත බැවින්, උකසෙහි කොටසක් පමණක් මිලට ගත හැකිය. ඔබට ගෙවීම් වලින් සමාන කොටසක් ලැබෙනු ඇත. MBS යනු ව්යුත්පන්න දේපල වලින් එහි වටිනාකම් උපුටා ගනී.
උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම් ක්රියාකරන්නේ කෙසේද?
පළමුව, බැංකුවක් හෝ උකස් සමාගමක් නිවාස ණයක් ලබා දෙයි. බැංකුව එම ණය මුදල ආයෝජන බැංකුවට විකුණයි. නව ණය ලබා ගැනීම සඳහා ආයෝජන බැංකුවෙන් ලබා ගත් මුදල් භාවිතා කරයි.
එවැනිම පොලී අනුපාතයක් සහිතව ආයෝඡන බැංකුව ණය මුදලක් ලබා දෙයි. එය එම අරමුණ සඳහා නිර්මාණය කරන ලද විශේෂ සමාගමක බණ්ඩලයයි. එය විශේෂ කාර්ය වාහනයක් හෝ විශේෂ ආයෝජන වාහනයක් ලෙස හැඳින්වේ. උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් බැංකු සේවා වල සිට වෙන වෙනම පවත්වාගෙන යයි. උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් අලෙවි කරයි. මෙම උකස් ව්යාපාරය SPV හි රැඳී සිටියි.
බොහෝ රජයේ උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත්වල රාජ්ය ආයතන ද සම්බන්ධ වේ.
ෆැනී මී , ෆ්රෙඩී මැක් සහ ගින්නි මායි. ෆැනී මී සහ ෆ්රෙඩී මැක් යන දෙදෙනාම මිලිබෑන්ඩ් මිලදී ගනී. ෆෙඩරල් රජය ගෙවීම් සහතික කරයි. MBS මිලදී ගත් අයට දැනටමත් තම ආයෝජන අහිමි නොවන බව දැන සිටියේය. ආයෝජකයින්ට ඔවුන්ගේ ගෙවීම් ලැබෙනු ඇති බවට ජින්නි මයි සහතික කරයි. (මූලාශ්රය: "උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත්", SEC)
උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම් වර්ග
සරලම MBS යනු Pass-Through සහභාගිත්ව සහතිකය වේ. උකස් නෝට්ටුව මත සිදු කරන ලද ප්රධාන හා පොලී ගෙවීම්වල හිමිකාරිත්වය ඔවුන්ට හිමිවේ.
2000 දශකයේ මුල් භාගය වන විට MBS වෙළෙඳපොළ ඉතා තරඟකාරී විය. ගනුදෙනුකරුවන් ආකර්ෂණය කර ගැනීම සඳහා බැංකු විසින් වඩාත් සංකීර්ණ ආයෝජන භාණ්ඩ නිර්මාණය කරන ලදී. නිදසුනක් වශයෙන්, ඔවුන් උකස් ණය හැර වෙනත් ණය සඳහා ඇප ආවරණ ණය බැඳීම් වර්ධනය කර ඇත. එහෙත් ඔවුන් මෙම ව්යුත්පන්න උපායමාර්ගය MBS වෙත යොමු කරන ලදී.
ආයෝජන බැංකු, ඒ හා සමාන අවදානම් වර්ග, උකස් මිටි, වාරික ලෙස හැඳින්වේ. අවම වශයෙන් අවදානම් සහිත වාරිකය අවුරුදු තුනක් හෝ තුනක ගෙවීමක් අඩංගු විය. ණය ගැණුම්කරුවන් පළමු අවුරුදු තුනට ගෙවීමට ඉඩ තිබේ. ගැලපුම් අනුපාත උකස් කිරීම් සඳහා, මෙම වසර ද අවම පොලී අනුපාත ඇත.
සමහර ආයෝජකයින්ට වඩා වැඩි පොලී අනුපාතයක් ඇති නිසා අවධානම ණය වාරිකය. එම වාරිකවලින් හතරවන සිට හත් වන අවුරුද්ද දක්වා ගෙවීම් සිදු විය. පොලී අනුපාත අඩු වුවද, අවදානම් පැවතියේය. ඔහු හෝ ඇය නැවත පිරිපුන් නිසා, ණය ගැනුම්කරු විසින් උකසක් පෙර ගෙවූ පසු, ආයෝජකයින් ඔවුන්ගේ මූලික ආයෝජනය ආපසු ලබා ගත්තේය.
පොලී අනුපාත ඉහළ ගිය විට අවදානම වැඩිවිය. ඔවුන්ගේ ගෙවීම් ඉහල නැංවීමෙන් විචලනය කළ හැකි අනුපාත උගස් කිරීමේ හිමියන් ආරක්ෂාවට පත්විය.
පොලී අනුපාත ඉහළ ගිය නිසා ඔවුන් ප්රති මූල්යකරණය කළ නොහැකි විය. එයින් අදහස් වූයේ ඒවා පැහැර හැරීමට වැඩි වැඩියෙන් ඉඩ ඇති බවයි. ආයෝජකයින් සියල්ල අහිමි විය. මෙන්න රියාන් ගොසිංං ( The Big Short) .
උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් නිවාස කර්මාන්තය වෙනස් කළේය
උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම් සොයා ගැනීම, නිවාස, බැංකු හා උකස් ව්යාපාර සම්පූර්ණයෙන්ම විප්ලවීය විය. මුලින්, උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් නිවාස සඳහා වැඩි පිරිසකට ඉඩ සැලසීය. නිශ්චල දේපොල උත්පාතයේදී බොහෝ බැංකු හා උකස් සමාගම් මුදල් නොමැතිව ණය ලබා දුනි. මිනිසුන්ට උකසට තබා ගැනීමට ඔවුන්ට ඉඩ ලබා දුන්නේ නැත. ණය දෙන්නන් සැලකිල්ලක් දැක්වූයේ නැත. ඔවුන් ණය විකුණා දැමීමට හැකි වූ අතර, ණය ගැතියන් පැහැර හරිනු ලැබූ විට හා ඒවායේ ප්රතිවිපාක ගෙවීමට ඔවුහු දැන සිටියහ.
එය වත්කම් බුබුලක් නිර්මානය කලේය. එය අවමුඛ උකස් අර්බුදය සමග 2006 දී පුපුරා ගියේය.
බොහෝ ආයෝජකයින්, විශ්රාම අරමුදල් සහ මූල්ය ආයතන උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් හිමිකර ගත් බැවින්, සියල්ලෝම පාඩු ලැබීය. 2008 මූල්ය අර්බුදය නිර්මානය කළේ මෙයයි .
උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම් වැරදි විය
ජනාධිපති ලින්ඩන් ජොන්සන් විසින් 1968 ප්රඥප්තිය පනත අනුමත කරන විට උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම් නිර්මාණය කළේය. එය ෆැනී මී නිර්මාණය කළා. උකස් වලට විකිණීමට හැකියාවක් බැංකුවලට ලබා දීමට ඔහුට අවශ්ය විය. එය තවදුරටත් නිවාස හිමියන්ට ලබා දීමට අරමුදල් නිදහස් කරනු ඇත.
LBJ ප්රඥප්තිය පනත හොඳ ණය දැමීමේ පුරුදු ඉවත් කිරීමට බලාපොරොත්තු වූයේ නැත. ණයකරු ණය ගෙවා නොතිබුණහොත් ඔවුන් තවදුරටත් අහිමි නොවන බව බැංකු ඉක්මනින් වටහා ගත්තේය. මෙම ණය ලබා ගැනීම සඳහා බැංකු විසින් ගෙවනු ලැබුවත් ණය නරක් වී තිබේ නම් හානියක් නො වී ය. ණය ගැනුම්කරුවන්ගේ ණය-වටිනාකම් පිළිබඳව ඔවුන් ප්රවේශම් විය.
උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්, බැංකු නොවන මූල්ය ආයතන උකස් ව්යාපාරයට ඇතුළු වීමට ඉඩ සැලසීය. MBS ට පෙර, දිගුකාලීන ණය ලබා ගැනීම සඳහා බැංකු පමණක් ප්රමාණවත් තරම් තැන්පතු තිබුණා. මෙම ණය ගෙවා අවුරුදු 15 ක් හෝ 30 කට පසුව ගෙවන තුරු බලා සිටීමට ඔවුන්ට ගැඹුරු සාක්කු තිබුණා. MBS සොයා ගැනීම මගින් ණය දෙන්නන් ද්විතීයික වෙළෙඳපොළේ ආයෝජකයින්ගෙන් හරි මුදල් ආපසු ලබා ගත්හ. උකස් ණය දෙන්නන් සෑම තැනම ඉස්මතු විය. ඔවුන්ගේ ගනුදෙනුකරුවන්ගේ නුබුන් වත්කම් පිළිබඳවද ඔවුන් ඉතා පරෙස්සම් නොවීය. එය සාම්ප්රදායික බැංකු සඳහා වැඩි තරගයක් නිර්මාණය කළේය. ඔවුන් තරඟ කිරීමට තම ප්රමිති අඩු කිරීමට සිදුවිය.
සියල්ලටමත් වඩා MBS නියාමනය කර නැත. ෆෙඩරල් ආන්ඩුව ඔවුන්ගේ තැන්පත්කරුවන් ආරක්ෂා කරන බවට වග බලා ගැනීම සඳහා බැංකු නියාමනය කරන ලදී. නමුත් එම නීති රීතිවලට සහ MBS හි උකස් තැරැව්කරුවන්ට අදාළ නොවේ. බැංකු තැන්පත්කරුවන් ආරක්ෂිත වුවත්, MBS ආයෝජකයන්ට කිසිඳු ආරක්ෂාවක් නොතිබුණි.