උපප්රාප්තික උකස් අර්බුදය, එහි කාල සටහන හා බලපෑම

by කිම්බර්ලි ඇමේඩෝ

ඒවා සිදුවූ කාල වකවානුව අනුගමනය කරන්න

උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම් සඳහා ඉල්ලුම පෝෂණය කිරීම සඳහා බැංකුවල උකස් කිරීම් බොහොමයක් විකුණූ විට අවමුඛ උකස් අර්බුදය සිදුවිය. 2006 දී නිවාස මිල පහත වැටුණ විට, එය පැහැර හැරීම් අවුලුවා ඇත. මෙම ව්යුත්පන්නය සතු අන්යොන්ය අරමුදල් , විශ්රාම අරමුදල් සහ සංගතවල අවදානම ව්යාප්ත විය. එය 2007 බැංකු අර්බුදය , 2008 මූල්ය අර්බුදය හා මහා අවපාතයෙන් පසු නරකම අවපාතයට තුඩු දුනි.

2003 අග භාගයේ නිවාස වෙලඳපොල බිඳවැටීම, 2003 අනතුරු ඇඟවීමේ සංඥා වලින් උපුටා ගත් කල, පොලී අනුපාත , දේපළ වෙළඳාම් සහ ආර්ථිකය අනෙකුත් සම්බන්ධතා අවබෝධ කර ගැනීම සඳහා කියවීම දිගටම කරගෙන යන්න.

2003 පෙබරවාරි 21: බුෆේ මහා පරිමාන විනාශ කිරීමේ මූල්ය අවි ගැන අනතුරු අඟවයි

උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් හා අනෙකුත් ව්යුත්පන්නයන් පිලිබඳ අනතුරු ඇඟවීමේ පලමු අනතුරු ඇඟවීමේ පලමු අනතුරු ඇඟවීම වූයේ 2003 පෙබරවාරි 21 වන දින ය. වොරන් බෆට් සිය කොටස් හිමියන්ට ලියූ පරිදි: "අපගේ මතය වුවත් ව්යුත්පන්නයන් මහා පරිමාන විනාශකාරී මූල්ය ආයුධ වන අතර, (මූලාශ්ර: රොනී හෙරා, නිවාස ගැන අමතක කරවීම, අර්බුදයේ සැබෑ සැබෑ ප්රතිඵලය වූයේ ආයතනික ව්යුත්පන්නයන් "යනුවෙනි. 2010 මැයි 11 වනදා සිට" ව්යාපාරික මූලාශ්රය "මූල්ය අර්බුදය සඳහා දෙන පුද්ගලයින් 25 දෙනා" ටයිම් සඟරාව.)

2004 ජුනි 02 - ජුනි 2006: උද්ධමනය ඉහළ දැමූ පොලී අනුපාත

2004 ජුනි වන විට නිවාස මිල අධික වේගයෙන් ඉහල ගියේය. ෆෙඩරල් රිසර්ව් සමාගමේ සභාපති ඇලන් ග්රීන්ස්පෑන් විසින් අධික උෂ්ණත්වයට පත් වෙළඳපොළ සිසිල් කිරීම සඳහා පොලී අනුපාත ඉහල නැංවීම ආරම්භ කරන ලදී. ෆෙඩරල් ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය හය වාරයක් ඉහළ දැමූ අතර එය දෙසැම්බර් දෙසැම්බර් වන විට සියයට 2.25 ක් දක්වා වර්ධනය විය. 2005 දී එය අට ගුණයකින් ඉහල දැමූ අතර, 2005 දෙසැම්බර් වන විට සියයට 4.25 ක් දක්වා ඉහල නැගුනි. 2006 දී නව ෆෙඩරල් සභාපති බෙන් බර්නාන්කේ සිව් වතාවක් 2006 ජුනි වන විට 5.25% කින් ඉහළ ගොස් ඇත.

භයානක ලෙස මෙය, ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය මත පදනම්ව පොලී සහ එකම උප නෝට්ටු ණය ලබාගත් අයට මාසිකව ගෙවීම් සිදු කරන ලදී. සාම්ප්රදායික උගස් ලබා ගත නොහැකි බොහෝ නිවාස හිමියන්ට පොලී ණය පමණක් ලබා ගත්හ. ඔවුන් අඩු මාසික ගෙවීම් ලබා දුනි. නිවසේ මිල පහත වැටුණත්, බොහෝ දෙනෙක් තම නිවාස ඔවුන්ට ගෙවූ දේ වටහා නොගත්තෝය. ඒ අතරම, පොලී අනුපාතිකයන් සමඟ අරමුදල් අනුපාතිකයද ඉහළ ගියේය. මෙහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, මෙම නිවාස හිමියන්ට තම උකස් ගෙවීමට වත් ඔවුන්ට ලාභයක් නොලැබුණි. ඔවුන්ගේ එකම විකල්පය පැහැර හැරීමයි. ගාස්තු වැඩිවීම නිසා ඉල්ලුම අඩුවෙලා. 2005 මාර්තු වන විට නව නිවාස අලෙවිය 127,000 ක් විය. (මූලාශ්රය: " ඓතිහාසික නව නිවස විකිණීම , එක්සත් ජනපද සංගණනය.")

අගෝස්තු 25-27, 2005: ජගත් ආර්ථික විද්යාඥ ලෝක බැංකුකරුවන්ට අනතුරු අඟවයි

2005 වසරේ දී ලෝක බැංකුවේ ප්රධාන අර්ථශාස්ත්රඥ ආචාර්ය රඝ්රාම් රාජන් විය. "මූල්ය සංවර්ධනය කර ඇත්තේ ලෝක රසිකයෙක්" යන ලිපියක් ඉදිරිපත් කරමිනි. ජේම්ස් හෝල්හි, වයෝමිංහි පිහිටි මහ බැංකුකරුවන්ගේ වාර්ෂික ආර්ථික ප්රතිපත්තියේදී. රාජන් ගේ පර්යේෂණවලින් පෙනී යන්නේ, බොහෝ විශාල බැංකු තමන්ගේ ලාභ ආන්තික ඉහල දැමීම සඳහා ව්යුත්පන්න සිදු කර ඇති බවයි.

"ජාත්යන්තර බැංකු වෙලඳපොලට කැටපත් විය හැකි අතර, පරිපූර්න පරිහානියේ මූල්ය අර්බුදයක් ඇති විය හැකි" බව ඔහු අනතුරු ඇඟවීය. රාජාන්ගේ අනතුරු ඇඟවීම්වලට ප්රේක්ෂකයන් කෝපයට පත් වූ අතර, හිටපු භාන්ඩාගාර ලේකම් ලැරී සමර්ස් පවා ඔහු ලුඩ්ඩියිට් ලෙස හැඳින්වීය. (මූලාශ්රය: "ඉකොනොමිස්ට් රඝ්රාම් රාජන් ණය අර්බුදය පෙරදැරි කරගත් අවදානම", 2010 ජූනි 9)

2005 දෙසැම්බර් 22: අස්වැන්න කපන පෙරළන්නන්

රාජන්ගේ නිවේදනයෙන් පසුව, ආයෝජකයින් තවත් Treasurys මිලට ගැනීම, අස්වැන්න කප්පාදු කරමින්. එහෙත් ඔවුන් කෙටි කාලීන බිල්පත් (මාස 1 සිට 2 දක්වා) වඩා වැඩි දිගු කාලීන Treasurys (අවුරුදු 3 සිට 20 දක්වා) මිලදී ගත්හ. දිගුකාලීන භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කරවල අස්වැන්න කෙටිකාලීන නෝට්ටු වලට වඩා වේගයෙන් පහත වැටී ඇත.

2005 දෙසැම්බර් 22 වන විට, එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාරයේ අස්වැන්න කුවිතාන්සි වෙනස් විය. ෆෙඩරල් ෆෙඩරල් ෆෙඩරල් පොලී අනුපාත ඉහල දැමීම, 2 වසර භාන්ඩාගාර බිල්පත් පොලිය සියයට 4.40 දක්වා තල්ලු කරමින් තිබේ. නමුත් දිගුකාලීන බැඳුම්කරවල අස්වැන්න වේගයෙන් ඉහළ නංවා නැත. වසර 7 ක භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර සියයට 4.39 ක් ලබා ගත්තේය. ආයෝජකයින් දිගුකාලීනව වැඩි වශයෙන් ආයෝජනය කර ඇති බව ඉන් අදහස් විය. ඉහළ ඉල්ලුම පහත වැටුණි. මන්ද? අවුරුදු දෙකකින් පසුබෑමක් සිදුවිය හැකි බව ඔවුහු විශ්වාස කළහ. 2007 වසරේදී අපේක්ෂා කරන දුෂ්කර ආයෝජක පරිසරයට වන්දි ලබා දීම සඳහා වසර 7 ක නෝට්ටුවකට වඩා වසර 2 ක වැඩි ප්රතිලාභයක් ඔවුන්ට අවශ්ය විය. ඔවුන්ගේ කාල පරිච්ඡේදය පරිපූර්ණ විය.

2005 දෙසැම්බර 30 වන විට මෙම ප්රතිවර්තනය වඩාත් නරක විය. වසර දෙකක භාණ්ඩාගාර බිල්පත් ප්රතිශතය 4.41% ක් වූ නමුත් වසර 7 ක නෝට්ටුවක අස්වැන්න සියයට 4.36 දක්වා පහත වැටී ඇත. වසර 10 ක භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කරයේ අස්වැන්න සියයට 4.39 දක්වා පහත වැටී ඇත.

2006 ජනවාරි 31 වැනි දින වන විට වසර 2 ක බිල්පත් පොලිය සියයට 4.54 ක් දක්වා වැඩිවිය. ඉදිරි මාස හය තුළ එය මිශ්ර සංඥා යැවීමකි.

2006 ජුනි වන විට, ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය සියයට 5.75 ක් වූ අතර, කෙටි කාලීන අනුපාත ඉහල දැමීම. 2006 ජුලි 17 වන දින, අස්වැන්න කපන බරපතල ලෙස වෙනස් විය. වසර 10 ක නෝට්ටුව සියයට 5.06 ක් වූ අතර, මාස තුනේ බිල්පත් බිලට වඩා සියයට 5.11 කට අඩුය.

2006 සැප්තැම්බර් 25 වන දින: නිවාස මිල 11 වසර තුළ පළමු වරට වැටේ

කලින් පැවති වර්ෂයට සාපේක්ෂව දැනට පවතින නිවාස අලෙවියෙහි මධ්යන්ය මිල ගණන් සියයට 1.7 න් පහත වැටී ඇතැයි ඔත්තුකරුවන්ගේ ජාතික සංගමය වාර්තා කලේය. එය වසර 11 ක විශාලතම එවන් වැටීමකි. 2006 අගෝස්තු මාසයේදී මිල ඩොලර් 225,000 කි. 1990 නොවැම්බරයේ ආර්ථික අවපාතයේ වාර්තා වූ සියයට 2.1 ක පසුබෑමෙන් පසු විශාලතම ප්රතිශතය එයයි.

මිල නොවුණු ඉන්වෙන්ට්රි මිල පූර්ව වසරේට වඩා මිලියන 3.9 ක් විය. වර්තමාන විකුණුම් අනුපාතය වසරකට මිලියන 6.3 ක් වන විට, එය ඉන්වෙන්ටරි විකිනීමට මාස 7.5 ක් ගතවනු ඇත. 2004 දී එය මාස හතරක සැපයුම දෙගුණයක් විය. බොහෝ ආර්ථික විද්යාඥයින් සිතුවේ එය නිවාස වෙලඳපොල සිසිල් වීමයි. 30 ක ස්ථාවර උකස් අනුපාතයක් සඳහා සියයට 6.4 ක පොලී අනුපාත පහළ ගියේය. (මූලාශ්රය: "නිවාස මිල ගනන්: 11 වසරක පලමු වැටීම", සීඑන්එන්, 2006 සැප්තැම්බර් 25)

2006 නොවැම්බර් 06 : නව නිවෙස් බලපත්ර සියයට 28 කින් පහත වැටී ඇත

නිවාස සඳහා වන ඉල්ලුම මන්දගාමී වීම පෙර වසරට සාපේක්ෂව නව නිවාස බලපත්ර සියයට 28 කින් අඩු විය. නොවැම්බර් 17 වානිජ දෙපාර්තමේන්තුවේ දේපල වෙළඳ වාර්තාවට අනුව මෙම ප්රධාන ආර්ථික දර්ශකය මිලියන 1.535 ක් විය.

නිවාස ඉදිකිරීම අවසන් වීමට මාස හයක් පමණ නිව් ගෙදර බලපත්ර නිකුත් කරනු ලබන අතර උකස වසා දමයි. මෙයින් අදහස් වන්නේ බලපත්රයක් නව නිවසක් වසා දැමීමේ ප්රධාන දර්ශකයක් බවයි. බලපත්රවල පහත වැටීමක් අදහස් වන්නේ ඉදිරි මාස නවය තුළ නව නිවාස වසා දැමීම් දිගටම පහත වැටෙනු ඇති බවයි. කොටස් වෙලඳපොල හා සමස්ත ආර්ථිකය යන අවිනිශ්චිත උගස් කොතෙක් දුරට කොතරම් දුරකට ද යන්න අවබෝධ නො වී ය.

එවකට බොහෝ ආර්ථික විද්යාඥයෝ හිතුවේ ෆෙඩරල් රිසර්ව් ග්රීෂ්ම පොලී අනුපාත ගිම්හානය විසින් පහත වැටුණු විට, නිවාස පරිහානිය ආපසු හරවන බවයි. ඔවුන් නොදැනුවත්වම අවමුඛ උකස් වෙලඳපොලවල පතුලම විශාලත්වය විය. එය නරක සිදුවීම්වල "පරිපූර්ණ කුණාටුව" නිර්මාණය කර ඇත.

පසුබිම් කියවීම: ඔබ ඉතාමත්ම අවම බිස්නස් නම් ඔබ කළ යුතුව තිබේ

පොළී ණය පමණක් උප නෝට්ටු උකස් ගොඩක් කර ඇත. නිවාස හිමියන් පමණක් පොලිය ගෙවන අතර, විදුහල්පතිවරයාට කිසිදු ගෙවීමක් නොලැබෙන නිසාය. පොලී අනුපාත උත්තේජකය මාසික ගෙවීම් මතු කරන තෙක් එය හොඳයි. බොහෝ විට නිවාස හිමියන්ට ගෙවීම් කිරීමට නොහැකි විය. නිවාස මිල ගනන් වැටීම ආරම්භ වීමත් සමග, නිවාස හිමියන්ට නිවාස තවදුරටත් විකුනා දැමීමට තවදුරටත් ඉඩ නොලැබිණි. Voila! උපප්රාප්තිය උකස් කිරීම.

උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම් උප අර්පන උකස් ආයෝජන සඳහා ආයෝජනය කර ඇත. ආයෝජකයන්ට ඒවා විකුණන්නට ඉඩ දුන්නා. ගෝලීය මූල්ය ප්රජාව පුරාම අවමුඛ උගස් වල පිළිකා පැතිරීමට එය දායක විය.

නැවතත් උකස්කර උකස්කර ද්විතීයික වෙළෙඳපොළ හරහා ආයෝජකයින්ට විකුණා ඇත. එය තොරවම, සියළුම පොත්වල සියළුම උකස් තබා ගැනීමට බැංකුවලට සිදු විය යුතුව තිබුණි. සමහර විට ඔවුන් ණය ලබා දුන් අය ගැන වඩාත් සැලකිලිමත් විය.

පොලී අනුපාත නිවාස වෙලඳපොල මෙන්ම සමස්ත මූල්ය ප්රජාව පාලනය කරයි. තව දුරටත්, නිශ්චය කරනුයේ පොලී අනුපාත නිර්ණය , භාණ්ඩාගාර සටහන් සහ උකස් අනුපාතිකයන් , ෆෙඩරල් සංචිත සහ භාණ්ඩාගාර නෝට්ටු අතර සබඳතා .

අර්බුදයට පෙරාතුව, නිශ්චල දේපල ආර්ථිකය සියයට 10 කින් පමණ සමන්විත විය. වෙළඳ පළ කඩා වැටුණු විට එය දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයෙන් බඩට ගත්තේය. බොහෝ ආර්ථික විද්යාඥයන් පවසා සිටියේ දේපල වෙලඳාමේ මන්දගාමීත්වය සීමා වන බවයි.

08 ෆැනී සහ ෆ්රෙඩී වැඩසටහන්

ෆ්රෙඩී මැක් සහ ෆැනී මී උප මහ උකස් ණය මගින් තැලූනු අයට සම්පත් ලබා දුනි. ඔබ අවමුඛ උකස් හිමියන් නම් උපකාර ලබා ගත හැකි ආකාරය සොයා ගන්න.

09 අවධානම් අර්බුදය 2007 බැංකු අර්බුදය නිර්මානය කලේ කෙසේද?

නිවාස මිල පහත වැටුණ අතර බැංකුකරුවන් එකිනෙකා කෙරෙහි විශ්වාසය බිඳී ගියේය. උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත්වල ඇපයක් ලෙස සැලකිය හැකි බැවිනි. නිවසේ මිල ගණන් වැටීම පටන් ගත් පසු මෙම ව්යුත්පන්නයන්ගේ වටිනාකම කොහෙත්ම කිසිවෙක් දැන සිටියේ නැත. නමුත් බැංකු එකිනෙකාගෙන් ණයට නොගන්නේ නම්, සමස්ත මූල්ය පද්ධතිය බිඳවැටේ.