හේතු, පිරිවැය සහ එය නැවත නැවත සිදුවීම දෙස බැලීම
එය මහා අවපාතයට තුඩු දුන්නේය. නිවාස වෙලඳපොලවල් සියයට 31.8 කින් පහත වැටී ඇති අතර, අවපාතයේ දී වඩා වැඩි ය. අවපාතයෙන් වසර දෙකකට පසුව, විරැකියාව තවමත් සියයට 9 ට වඩා වැඩි ය . වැඩ නොසලකා හැර සිටි අධෛර්යට පත් වූ කම්කරුවන් ගණන් නොගන්නේ ය.
හේතූන්
2006 වසරේදී ආර්ථිකය කඩාකප්පල් වු පළමු සංඥාව සිදුවූයේ නිවාස මිල පහත වැටීමට පටන් ගැනීමයි. පළමුවෙන්ම, රියල් ටොර්ටස් ඇලෙක්සැන්ඩර්. උනුසුම් වූ නිවාස වෙලඳපොල වඩාත් ස්ථාවර මට්ටමකට නැවත පැමිණෙනු ඇතැයි ඔවුහු සිතූහ.
රියල් ටෝටර්ස් විසින් ප්රශ්න කළ නොහැකි ණය සහිත නිවෙස් හිමියන් ගණනක් සිටින බවක් නොසැළිණ. බැංකු විසින් සිය නව නිවාසවල වටිනාකමෙන් සියයට 100 ක් හෝ ඊට වඩා වැඩි ණයක් ලබා ගැනීමට ඉඩ ලබා දුනි. බොහෝ දෙනෙක් ප්රජා ආයෝඡන යළි ආයෝඡන පනතට දොස් පැවරූහ. බැංකු භුක්ති විඳින අවමුඛ ඉඩම්වල ආයෝජන කිරීමට බැංකුවලට බල කලේය. එහෙත් එය මූලික හේතුව නොවීය.
ග්රාම්ම්-රූඩ්මන් පනත සැබෑ විවේචකයයි. ආයෝජකයින්ට විකුණූ ලාභ ලබන ව්යුත්පන්න වෙලඳ ගනුදෙනු කිරීමට බැංකු වලට ඉඩ ලබා දුන්නේය. මෙම උකස්-පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් අවශ්ය ඇප ආවරණ අවශ්ය ය. ව්යුත්පන්නයන් වැඩි වැඩියෙන් උකස් කිරීම් සඳහා දැවැන්ත ඉල්ලුමක් නිර්මාණය කලේය.
ෆෙඩරල් රිසර්ව් විශ්වාස කලේ අන්ඩ්රි උකස් අර්බුදය නිවාස අංශයට සීමා වී ඇති බවයි.
හානිය පතුරුවනු ඇත්තේ කෙසේ ද යන්න ගැන ෆෙඩරල් නිලධාරින් දැන සිටියේ නැත. පසුකාලීන වන තෙක් අවමුඛ උකස් අර්බුදයේ සැබෑ හේතූන් ඔවුන් වටහා ගත්තේ නැත.
උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් සඳහා ලෝකය පුරා හෙජ් අරමුදල් සහ අනෙකුත් මූල්ය ආයතන සතු විය. සුරැකුම්පත් ද අන්යොන්ය අරමුදල් , ආයතනික වත්කම් සහ විශ්රාම අරමුදල් ද විය .
බැංකු මුලින් උකස්කර දැමූ අතර ඒවා වාරිකයන්හි ඒවා නැවත විකිණූහ . එමගින් ව්යුත්පන්නයන් මිල කළ නොහැකි විය.
සියුම් විශ්රාම වැටුප් අරමුදල් එවැනි අවදානම් වත්කම් මිලදී ගත්තේ ඇයි? ඔවුන් හිතුවේ ණය පැහැර හැරීම් නමින් රක්ෂණ නිෂ්පාදනයක් ඔවුන් ආරක්ෂා කළ බවයි. AIG ලෙස හැඳින්වෙන සාම්ප්රදායික රක්ෂණ සමාගම මෙම හුවමාරු වලින් විකුණනු ලැබීය. ව්යුත්පන්නයන් වටිනාකම් අහිමි වූ විට, ඒඅයිග් සියලු swaps වලට ගෞරව කිරීම සඳහා ප්රමාණවත් මුදල් ප්රවාහයක් නොතිබිණි.
පාඩු අවශෝෂණය කර ගැනීමට ඔවුන්ට සිදුවිය හැකි බව වටහා ගත් විට බැංකු භීතියට පත් විය. ඔවුන් එකිනෙකා ණයට නතර කළා. අනිකුත් බැංකුවලට අනාරක්ෂිතව උකස් කිරීම සඳහා ඇපකැපවී සිටීමට ඔවුන්ට අවශ්ය වූයේ නැත. කිසිවෙකුට බෑගය අල්ලාගැනීමට කිසිවකුට වුවමනා නැත. මෙහි ප්රතිඵලයක් ලෙස, බැංකු අතරින් ණය ලබා ගැනීමේ පිරිවැය ( ලිබෝර් ලෙස හැඳින්වේ) ඉහල ගියේය. 2008 මූල්ය අර්බුදයේ මූලික හේතුව වූයේ බැංකු සමාජය තුළ මෙම අවිශ්වාසය,
පිරිවැය
2007 දී ෆෙඩරල් රිසර්ව් වාරිකය වෙන්දේසි පහසුකම හරහා බැංකු ක්රමයට ද්රවශීලතාවය පොම්ප කිරීම ඇරඹීය. ආපසු හැරී බැලීම, 2007 දී මුල් ඉඟි වලට ඔවුන් මග හැරුණේ කෙසේද යන්න දුටුවේ නැත .
මහ බැංකුවේ ක්රියාමාර්ගය ප්රමාණවත් නොවීය. 2008 මාර්තු මාසයේදී ආයෝජකයින්ට බෙර් ස්ටීරන්ස් පසුපස ගියහ. දූෂිත වත්කම් බොහොමයක් ඇති බව පැතිර ගියේය. බ්රේක් ජේ. එන් . ඩොලර් බිලියන 30 ක සහතිකයක් සමඟ ගනුදෙනුව පැසවීමට ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට සිදු විය.
වෝල් ස්ට්රීට් හි භීතිකාව අවසන් විය.
ඒ වෙනුවට 2008 ගිම්හාන කාලය පුරාම තත්වය පිරිහී ගියේය. උකස් සමාගම් ෆැනී මී සහ ෆ්රෙඩී මැක්ට ඇප දීම සඳහා කොන්ග්රසය විසින් භාණ්ඩාගාර දෙපාර්තමේන්තුවට අනුමැතිය ලබා දුන්නේය. ඒජන්සියට ඇප ලබා දීම සඳහා ඩොලර් බිලියන 85 ක් වැය කලේය. ඔක්තෝබරයේ මෙය ඩොලර් බිලියන 150 දක්වා ඉහල ගියේය.
2008 සැප්තැම්බර් මස 19 වන දින අර්බුදය අතිශයින්ම සුරක්ෂිත මුදල් වෙළෙඳපොළ අරමුදල් මත ක්රියාත්මක විය . බොහෝ සමාගම් බොහෝ විට අතිරේක මුදල් එකතු කරන ලද අතර එය අවසානය වන විට ඔවුන්ට උපයාගත හැකි විය. ඔවුන් රැයකින්ම ඒ ගැන පොඩ්ඩක් උනන්දු වෙන්න පුළුවන්. බැංකු විසින් එම අරමුදල් කෙටි කාලීන ණය සඳහා යොදා ගනී. ධාවනය අතරතුරදී, සමාගම්වල මුදල් වෙළෙඳපොළ ගිණුම්වලින් පවා සුරක්ෂිතව භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර පවා වාර්තාගත ඩොලර් බිලියන 140 ක් වාර්තා කර ඇත. මෙම ගිණුම් බංකොළොත් නම්, ව්යාපාර කටයුතු සහ ආර්ථිකය නතර කිරීම වළක්වාලනු ඇත.
භාන්ඩාගාර ලේකම් හෙන්රි පෝල්සන් ෆෙඩරල් සභාපති බෙන් බර්නාන්කේ මහතා සමඟ සම්මේලනය පැවැත්වීය .
ඔවුහු කොංග්රස් වෙත ඩොලර් බිලියන 700 ක ඇපදීමේ පැකේජයක් ඉදිරිපත් කරති. ඔවුන්ගේ කඩිනම් ප්රතිචාරය මුදල් ව්යාපාර වෙළෙඳපොළ තුළ ඔවුන්ගේ මුදල් තබා ගැනීමට ව්යාපාර ව්යාකූලත්වයට පත් විය.
රිපබ්ලිකානුවන් සති දෙකක් සඳහා බිල අවහිර කලේ ය. බැංකුවලට ඇප දීමට අවශ්ය වූයේ නැත. ගෝලීය කොටස් වෙලඳපොලවල් පාහේ බිඳවැටෙන තුරු ඔවුහු බිල්පත් අනුමත නොකලේය. එය 2008 මූල්ය අර්බුද කාලසටහනෙහි තීරනාත්මක සිදුවීම් 33 අතුරින් එකක් විය.
එහෙත් ඇපදීමේ පැකේජය කිසි විටෙකත් බදු ගෙවන්නන්ගේ මුළු වියදම ඩොලර් බිලියන 700 කි. මිල අඩු වූ විට බැංකු හා මෝටර් රථ සමාගම් කොටස් මිලදී ගැනීම සඳහා භාණ්ඩාගාර දෙපාර්තමේන්තුව ඩොලර් බිලියන 350 ක් වැය කලේය. 2010 වන විට බැංකුව විසින් TARP අරමුදලට ඩොලර් බිලියන 194 ක් ආපසු ගෙවා ඇත.
අනෙක් ඩොලර් බිලියන 350 ක් වූයේ ජනාධිපති ඔබාමා ය. ඒ වෙනුවට ඔහු ඩොලර් බිලියන 787 ක ආර්ථික ස්මිමාස් පැකේජයක් දියත් කලේය. ඒ වෙනුවට බැංකු වෙනුවට වෙනුවට ආර්ථිකය තුළට මුදල් යෙදවීම. 2009 ජුලි මාසයේදී මූල්ය අර්බුදය අවසන් කිරීමට ප්රමාණවත් විය.
එය නැවත සිදු විය හැකි ආකාරය
බොහෝ නීති සම්පාදකයින් සමස්ත අර්බුදය සඳහා ෆැනී සහ ෆ්රෙඩීට දොස් පවරති. ඒවාට විසඳුමක් වන්නේ ආයතන දෙක වසා දැමීම හෝ පුද්ගලීකරණය කිරීමයි . එහෙත් ඔවුන් වසා දමා තිබේ නම්, නිවාස වෙලඳපොල බිඳ වැටෙනු ඇත. ඔවුන් සියළුම උකස් වලින් සියයට 90 ක් ලබා දෙන නිසා. එපමණක් නොව, සුරැකුම්කරණය (අලෙවිය සහ නැවත විකිණීමේ ණය) නිවාස පමණක් නොවෙයි.
ආණ්ඩුව පාලනය කළ යුතුයි. කොන්ග්රස් මණ්ඩලය ඩොඩ් ෆ්රෑන්ක් වෝල් ස්ටී්රට් ප්රතිසංස්කරණ පනත සම්මත කර ගත්තේය. ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට අසමත් වීමට විශාල ප්රමාණයේ බැංකු ප්රමාණය අඩු කිරීමට ඉඩ සලසයි.
එහෙත් එම තොරතුරු සොයා ගැනීමට ෆෙඩරල් රෙගුලාසි වලට එතරම් පියවරක් නොතිබුණි. මේ අතරතුර බැංකු විසින් විශාල වශයෙන් වැඩි වෙමින් පවතින අතර මෙම රෙගුලාසි පවා ඉවත් කිරීමට බල කරමින් සිටී. 2008 මූල්ය අර්බුදය පෙන්නුම් කලේ බැංකුවලට තමුන්ම පාලනය කළ නොහැකි බවයි. ඩොඩ් ෆ්රෑන්ක් වැනි රාජ්ය අධීක්ෂනයකින් තොරව, තවත් ගෝලීය අර්බුදයක් ඇතිවිය හැකිය.