උද්ධමන අපේක්ෂාවන් තීරණය කිරීම සඳහා රජයේ බැඳුම්කර පොලී උපයෝගි කරගන්නේ කෙසේද?
අනාගතයේ උද්ධමනය සඳහා ආයෝජකයින්ගේ අපේක්ෂාවන් මෙම සංඛ්යාවෙන් ලබා ගත හැකි බැවින්, වසර 10 ක එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර හා 10 අවුරුදු භාණ්ඩාගාරයේ උද්ධමන ආරක්ෂිත සුරැකුම්පත් (TIPS) අතර අස්වැන්න වෙනස - හෝ " පැතිරීම " කෙරෙහි ආයෝජකයින් අවධානයෙන් සිටියි.
අවුරුදු 10 ක භාණ්ඩාගාරය වසර 3 ක කල්පිරීමේ අස්වැන්නක් සහ 10 අවුරුදු TIPS සඳහා 1% ක අස්වැන්නක් ලැබී තිබේ නම්, ඉදිරි වසර පහ සඳහා උද්ධමන අපේක්ෂාවන් වසරකට දළ වශයෙන් 2% කි. ඒ හා සමානව, වසර දෙකක හෝ පහකින් යුත් ගැටළු යොදා ගනිමින් එම කාලය සඳහා අප අපේක්ෂා කරනවා.
මෙම වෙනස සාමාන්යයෙන් හැඳින්වෙන්නේ "බිඳවැටීම" උද්ධමන අනුපාතයයි. උද්ධමනය බිඳවැටීමේ අනුපාතය ඉක්මවා ගියහොත් ඔබ සාමාන්යයෙන් වැනිලා භාණ්ඩාගාරයට වඩා ටයිප් හිමිවීම වඩා හොඳය. උද්ධමනය බිඳවැටීමේ අනුපාතය පහතින් නම්, භාණ්ඩාගාර TIPS වලට වඩාත් යෝග්ය වේ. මෙම ලිපියෙන් මගේ ලිපියෙන් වැඩි විස්තර දැනගන්න " උද්ධමන අපේක්ෂාවන් ගණනය කිරීම සඳහා ටයිප් භාවිතා කරන්නේ කෙසේද ."
භාණ්ඩාගාරයේ ඉතිහාසය / TIPS අස්වැන්න ඉහළට
එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර සහ ටයිප්ස් අතර පැතිරීමේ සැලැස්ම දෙස බලමින්, ආයෝජකයින්ගේ උද්ධමන අපේක්ෂාවන් කාලයත් සමඟ වෙනස් වී ඇති ආකාරය අපට දැක ගත හැකිය. 2003 වර්ෂයේ සිට ඔක්තෝබර් 31 වනදා දක්වා සෑම බැඳුම්කරයක අවුරුදු 10 ක කාල පරිච්ජේදය අතර පරතරය පෙන්නුම් කරයි.
මීට පෙර, උද්ධමන අපේක්ෂාවන් පූර්න නිවැරදි මිනුම් ලබා ගැනීමට ප්රමාණවත් තරම් පහසු නොවන ආකාරයෙන් (පහසුවෙන් ගනුදෙනු කළ හැකි) නොවේ.
කාලපරිච්ෙඡ්දය අනුව ෙමම කාලපරිච්ෙඡ්දය තුළ වසර 10 ක උද්ධමන පවණතාවයන් සාමාන්යෙයන් 2-2.5% ක පරාසයක් තුළ සාමාන්යෙයන් 2.18% ක් පුර්ණ කාල පරිච්ෙඡ්දයක් සහිතව ෙගන ඇත. ප්රස්ථාරයේ වඩාත්ම කැපී පෙනෙන අංගය වන්නේ මැදපෙරදිග විශාල පල්ලියයි.
මෙය 2007-2008 මූල්ය අර්බුදයේ කාල පරිච්ඡේදය, පසුව නැවත යථා තත්ත්වයට පත්වීමත් සමග පිලිබිඹු වේ. උද්ධමනය අපේක්ෂා නොකරන්නේ ආර්ථික වර්ධන අපේක්ෂාවන්ට අනුව පොදුවේ පොත් පත් පොත්වල පිරිසිදුව තබාගන්නා ලෙස අපේක්ෂා නොකළ හොත් උද්ධමනය හා / හෝ තියුනු ආර්ථික හැකිලීම සාමාන්යයෙන් ආයෝඡකයින් උද්ධමනය පිලිබඳව අඩු සැලකිල්ලක් දක්වයි. ඒ සමගම භාණ්ඩාගාර / ටයිප්ස් අස්වැන්නේ ප්රසාරණය තුළ 2009-2010 කාලය තුළ ප්රකෘතිමත්වීම නැවත යථා තත්ත්වයට පත් කරමින් එම කාලසීමාව තුල ගෝලීය වර්ධනය හා කොටස් මිල ගනන්වල යථා තත්ත්වයට පත් වේ.
එතැන් පටන්, බැඳුම්කර වෙලඳපොලවල අස්ථාවරත්වය බොහෝ සෙයින් පිලිබිඹු කලේ එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ ප්රමානාත්මක ලිහිල්කිරීමේ ප්රතිපත්තිය සහ එම කාලය තුළ වෙළෙඳපොළට බලපාන විවිධ අර්බුදයන් ය. නිදසුනක් ලෙස, 2010 වසරේදී රේඛාවේ අඳුරු අවපාතය යුරෝපීය නය අර්බුදය පිලිබඳව පිලිබිඹු වන අතර, 2011 දී පිරිහීම සිදුවූයේ ණය සීමාව අර්බුදය හා එහි දේශපාලන අවපාතය නිසා එක්සත් ජනපදය සැබවින්ම එහි නය පැහැර හරිනු ඇතැයි යන කනස්සල්ලෙනි.
මෑතදී 2013 දී සිදුවූ පිරිහීම, ෆෙඩරල් සංචිතය එහි ප්රමානාත්මක ලිහිල්කිරීමේ පිලිවෙත තලා දමන බවට වෙලඳ පොල අපේක්ෂාවන් සමග පෑහී ය . දර්ශකයෙහි අන්ත දක්ෂිනාංශයේ 2014 අවසානයේ බිඳවැටීමේ අනුපාතිකයේ පරිහානිය පෙන්නුම් කලේ, යුරෝපීය උද්ධමන වේගයෙන් පහත වැටීම අවසානයේ එක්සත් ජනපදයට පෝෂනය වන බවය.
දෙවසරකටත් වැඩි කාලයකට පසුව, ප්රමානාත්මක ලිහිල් කිරීමේ ප්රතිපත්තිය - එය ද එය ඉක්මනින් අවසන් වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරයි. මෙහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන් බැඳුම්කර පොලී අනුපාතිකය සාමාන්යයෙන් අඩු නමුත් මිශ්ර වී ඇත.
භාණ්ඩාගාර-ටයිප් ව්යාප්ත උද්ධමනය කිසිම ආකාරයකින් උද්ධමනයේ පරිපූර්ණ පුරෝකථකයක් නොවේ - වෙළඳපොළ බලවේගවලට (සහ එබැවින් ආයෝජකයින්ගේ හැඟීම්) යන දෙකටම යටත් වේ. කෙසේවෙතත්, මෙම වගුව ආයෝජකයාගේ උද්ධමන අපේක්ෂාවන් කාලයත් සමග වෙනස්වන ආකාරය පිළිබඳ හැඟීමක් ලබා ගැනීමට උපකාරි වේ.