Bond Market Returns: වැඩ කළ හා 2013 දී නොකළ දේ
කෙසේවෙතත්, ආයෝජකයින්ට බැඳුම්කරවල මුදල් ඉපයීමට බොහෝ අවස්ථාවන් තිබුනි. දිගුකාලීන , ඉහළ ගුණාත්මක භාවය සහ වඩාත්ම පොලී අනුපාත සංවේදී කොටස් වෙළෙඳපොළ අහිමි වූ අතර, ඒවායින් වැඩි ප්රතිලාභ - ඉහළ ප්රතිලාභයන්, ජ්යෙෂ්ඨ ණය සහ කෙටි කාලීන බැඳුම්කර - වසරක් ධනාත්මක ප්රදේශයක නිම කරන ලදී. ප්රතිඵලය: නිසි ලෙස විවිධාංගීකරණය වූ ආයෝජකයෙකු හෝ දිගුකාලීන භාන්ඩාගාරයේ අස්වැන්න ඉහළින් තිබියදී වුවද, බැඳුම්කර අරමුදල් වෙනුවට පුද්ගලික බැඳුම්කර වෙළඳාම් කිරීමට තෝරාගත් අයෙකු විය හැකිය.
2013 බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළ ප්රතිලාභ දත්ත
බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළ තුළ විවිධ වත්කම් පන්ති 2013 ප්රතිලාභයන් පහත පරිදි වේ:
ආයෝජන ශ්රේණි එක්සත් ජනපද බැඳුම්කර (බාක්ලේස් එක්සත් ජනපද සමස්ත බැඳුම්කර දර්ශකය ): -2.02%
කෙටි කාලීන එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර (බාක්ලේස් 1-3 වසර එක්සත් ජනපද රජයේ දර්ශකය): 0.37% මධ්යම ප්රමාණයේ එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර (බාක්ලේස් එක්සත් ජනපද රජයේ මධ්යම ප්රමාණයේ දර්ශකය): -1.25%
දිගු කාලීන එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර (බාක්ලේස් එක්සත් ජනපද රජයේ දිගු දර්ශකය): -12.48%
ටයිප්ස් (බාක්ලේස් එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාරයේ උද්ධමන-සම්බන්ධිත බැඳුම්කර දර්ශකය): -9.26%
උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් (බාක්ලේස් GNMA දර්ශකය): -2.12%
නාගරික බැඳුම්කර (බාක්ලේස් මුනි බොන්ඩ් දර්ශකය): -2.55%
ආයතනික බැඳුම්කර (බාක්ලේස් ආයතනික ආයෝජන ශ්රේණි දර්ශකය): -1.53%
දිගුකාලීන ආයතනික බැඳුම්කර (බාක්ලේස් ආයතනික දිගු ආයෝජන ශ්රේණි දර්ශකය): -5.68%
ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර (ක්රෙඩිට් සුවිස් ඉහළ අස්වැන්නක් දර්ශකය): 7.53%
ජ්යෙෂ්ඨ ණය (S & P / LSTA උත්තෝලනය වූ ණය දර්ශකය): 5.29%
ජාත්යන්තර රාජ්ය බැඳුම්කර (SPDR Barclays International Treasury Bond ETF): -3.59% නැඟී එන වෙළඳ බැඳුම්කර (JP Morgan EMBI ගෝලීය විවිධාංගීකරණ දර්ශකය): -5.25%
එක්සත් ජනපද බැඳුම්කර ETF මෙහි ප්රතිලාභ බලන්න.
2013 කාල සටහන
2013 වසරේ බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළ සඳහා දුෂ්කර වසරක් ලෙස මතක තබා ගත හැකි වුවද, වසරේ පළමු මාස හතර සාපේක්ෂව නිහතමානී විය. බැඳුම්කරවල වේගවත් පහල වැටීම පිලිබඳ අනතුරු ඇඟවීම් මූල්ය පුවත්පත් වල දිගට ම පැවතුන අතර, බැඳුම්කරවල එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් සංචිත ප්රතිපත්තිය, ශක්තිමත් ආයෝජකයින්ගේ ඉල්ලීම සහ අඩු උද්ධමනය හා මන්දගාමී වර්ධනයේ සංයෝජන මගින් අනුබල ලැබීය.
අපේ්රල් 30 වනදා වන විට ආයෝජන ශ්රේණියේ බැඳුම්කර ධනවත් ප්රදේශයක් වශයෙන් 1% ට වඩා අඩු විය.
මෙම හිතකර පසුබිම, මැයි මාසයේ දී ෆෙඩරල් සභාපති බෙන් බර්නාන්කේ, ඉක්බිතිව, ප්රමානාත්මක ලිහිල් කිරීමේ පිලිවෙත මුළුමනින්ම තලා දැමීමට යෝජනා කලවිට එය වෙනස් විය. ගෑස් වලට ඉන්ධන එකතු කිරීම, එක්සත් ජනපදයේ නිවාස වෙලඳපොල ප්රකෘතිමත් වීම හේතු කොටගෙන ආර්ථික වර්ධනය ශක්තිමත් කිරීමේ සලකුනු විය. ෆෙඩරල් මහ බැංකුව සිය සහයෝගය ඉවත් කර ගැනීමට පෙරාතුව, මැයි 2 සිට ජූනි 25 දක්වා වූ වසර 10 ක නෝට්ටුව 1.63% සිට 2.59% දක්වා ඉහල ගියේය - එවන් කෙටි කාල පරිච්ඡේදය. (මතක තබා ගන්න, මිල සහ අස්වැන්න ප්රතිවිරුද්ධ දිශාවන් ඔස්සේ ගමන් කරන්න ). මෙම අස්වැන්න ඉහළ යාම සමස්ත සමස්ත බැඳුම්කර වෙළඳ පළ පුරා තියුනු පහත වැටීමක් ඇති විය හැකි අතර, සාමාන්යයෙන් අඩු පාඩු අනුපාත සංවේදීතාවයක් පෙන්නුම් කරන කොටස් පවා සැලකිය යුතු අලාභයක් විඳිය.
සැප්තැම්බර් මාසයේ දී නිකුත් වූ බැඳුම්කර වෙලඳ පොල දිගින් දිගටම පහළ ගියේය. වසර 10 ක ලාභයක් අවසානයේ දී සැප්තැම්බර් 2 වන දිනට 2.98% ක ඉහළ යාමක් දක්නට ලැබුණි. මේ අවස්ථාවේදී, බැඳුම්කර නිකුතුවෙන් කොටස් දෙකකට බෙදී ගිය මාස දෙකක රැලියක් එය සැබැවින්ම කාලයක් තිස්සේ නොසිටිනු ඇත.
කෙසේවෙතත්, මෙම අවපාතයේ කෙටි කාලපරිච්ඡේදයක් විය. කෙසේවෙතත්, අස්වැන්න නැවතත් ඉහළ යාමේ ප්රවණතාවන් නොවැම්බර් සහ දෙසැම්බර් මාසවලදී ඉහල ගොස් ඇති බව පෙනෙන්නට තිබුණි.
ඩොලර් බිලියන 75 සිට ඩොලර් බිලියන 75 දක්වා මාසිකව බැඳුම්කර මිලදී ගැනීම්වලින් ඩොලර් බිලියන 85 සිට එහි ප්රමානාත්මක ලිහිල් කිරීමේ වැඩසටහනේ ප්රමාණාත්මකභාවය අඩු කිරීමේදී 18 දා දෙසැම්බර් මාසයේදී ෆෙඩරල් මහ බැංකුව සිය මුලින්ම කප්පාදුව නිවේදනය කලේය. බැඳුම්කර වෙලඳ පොලේ ආරම්භක ප්රතික්රියාව අඩුවූ අතර, එන්ට එන්ටම තදබල ආර්ථික වාර්තා සමග බැඳුණු සංතෘප්ත ප්රවෘත්ති වල සංයෝජනය - අවුරුද්ද අවසානය වන විට 10 වසරක නෝට්ටුව මත අස්වැන්න අඩු විය.
පහත දැක්වෙන වගුව මඟින් වසර පුරාම විවිධ කාල පරතරයන් තුළ භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කරවල අස්වැන්න පරාසය දැක්වේ.
| 12/31/12 | 5/2/13 අඩු | 12/31/13 | |
| අවුරුදු 2 යි | 0.25% ක් | 0.20% | 0.35% |
| 5 වසර | 0.73% | 0.65% ක් | 1.75% |
| අවුරුදු 10 යි | 1.76% | 1.63% | 3.03% |
| අවුරුදු 30 යි | 2.95% | 2.83% | 3.96% ක් |
පුද්ගලයන්ට බැඳුම්කර වලින් කොටස් වලට මාරු වීම
බැඳුම්කරවල දුර්වලකම පෙන්නුම් කිරීම සඳහා වැදගත් සාධකයක් වූයේ බැඳුම්කර අරමුදල්වලින් සහ බැඳුම්කර ETF වල ආයෝඡන මුදල් විශාල වශයෙන් පිටතට ගලා යාමයි . 2010 සහ 2012 වර්ෂවලදී නව මුදල් ගලා ඒම වත්කම් පන්තියට ඇතුළු වී ඇති අතර, බොහෝ ආයෝජකයින්ට අවදානම් පිළිබඳව පැහැදිලි අවබෝධයක් නොමැති බවය.
වෙළඳ පළ දකුනට හැරී යාමෙන් පසුව, ආයෝජකයින් බැඳුම්කර අරමුදල් සංහාර කිරීම ලෙස නිරත විය.
ජුනි හා අගෝස්තු මාසවල ඩොලර් බිලියන 59.8 ක අලාභයක් වාර්තා වූ අතර, ජූලි හා අගෝස්තු මාසවල තවත් ඩොලර් බිලියන 46.2 ක් බැගින් වූ අතර, වෙලඳපොල ස්ථාවර වීමෙන් පසුව පවා වත්කම් අහිමි විය: සැප්තැම්බර් මාසයේදී ඩොලර් බිලියන 11.6 ක්, ඩොලර් බිලියන 15.6 ක් හා ඩොලර් බිලියන 19 කට වැඩි නොවැම්බර් මාසයේ දී. මෙය සැප්තැම්බර් හා ඔක්තෝබර් මාසවලදී වෙළෙඳපොළ ස්ථාවර වීමෙන් පසුව ආයෝජකයින්ගේ බැඳුම්කර වෙළඳ පළේ අතිශයින්ම අන්තරාදායක තත්වයක් පැවතුණා. වසර සඳහා, ටි්රම් ටැබ්ස් ඉන්වෙස්ට්මන්ට්ස් පර්යේෂණ, බැඳුම්කර අරමුදල් ඩොලර් බිලියන 86 කට වැඩි ප්රමාණයක් අත්පත් කර ගෙන තිබේ. මෙම පිටතට ගලා ඒම සඳහා ඩොලර් බිලියන 352 ක නව තොගයක් කොටස් වෙලඳපොලේ ගලා ආවේ ය. එමගින් 2012 බැඳුම්කර වලින් " ශ්රේෂ්ඨ දිශාභ්ාවය " නම් කොටස් වලට කොටස් වලට කොටස් වෙළඳපොලේ සටහන් විය හැකිය.
දිගුකාලීන බැඳුම්කර දුෂ්කරයි. නමුත් කෙටි කාලීන බැඳුම්කර ලාභ ඉපැයීම
ඉහත වගුවේ දැක්වෙන පරිදි දීර්ඝ කාලීන බැඳුම්කර 2013 දී ඔවුන්ගේ කෙටි කාලීන සහ අතරමැදි කාලීන සහකරුවන්ට වඩා දැඩි ලෙස පීඩාවට පත් විය. මෙම විසන්ධි කිරීම සඳහා ප්රධාන හේතුව වූයේ, ආයෝජකයින් විසින් ඉපැයීමේ වක්රයේ දිගු අවසානය දක්වාම තර්ජනයක් ලෙස සලකන බව යි කෙටිකාලීන බැඳුම්කර ෆෙඩරල් පොලී අනුපාත ප්රතිපත්තිය වඩාත් සමීපව බැඳී ඇත. 2015 වන තෙක්, පොලී අනුපාතය ඉහළ නැංවීමට අපේක්ෂා නොකරන හෙයින්, පසුගිය වසර තුළදී බැඳුම්කර වෙලඳපොලට පහර දුන් අර්බුදය නිසා කෙටිකාලීන බැඳුම්කර සුරක්ෂිතව තිබුනි. මෙය වෙනස් වූ කල් පිරීම්වල බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කරන Vanguard ETF වල කාර්ය සාධනය පිළිබිඹු වේ:
| අරමුදල | Ticker | 2013 නැවත පැමිණීම |
| පෙරටුගාමී කෙටි කාලීන බැඳුම්කර ETF | BSV | 0.15% ක් |
| Vanguard අතරමැදි කාලීන බැඳුම්කර ETF | BIV | -3.59% |
| පෙරටුගාමී දිගුකාලීන බැඳුම්කර ETF | බීඑල්ඩී | -8.95% |
දිගුකාලීන බැඳුම්කරයන්ගේ ඌන කාර්යසාධනයෙහි වැදගත් ප්රතිඵලයක් වන්නේ වසර තුළදී අස්වැන්න කප්පාදු වැඩිවීමයි . වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, දිගුකාලීන බැඳුම්කරවල අස්වැන්න කෙටි කාලීන බැඳුම්කරවල ඵලදා අනුපාතිකයට වඩා වැඩි වේගයකින් වර්ධනය විය. 2 සහ 10 වසර භාණ්ඩාගාර බිල්පත් අතර වෙනස 2012 දෙසැම්බර් 31 වන දිනට සාපේක්ෂව සියයට 1.51 ක් වූ අතර 2013 වසර අවසාන වන විට මෙම පරතරය සියයට 2.68 ක් දක්වා ඉහළ ගොස් තිබේ.
ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර සහ ජ්යෙෂ්ඨ ණය ආධිපත්යය
පොලී අනුපාතික චලනයන් වෙත ඉහළම සංවේදීතාවයක් ඇති බැඳුම්කර 2013 දී දුර්වල ලෙස සිදු වුවත්, ණය ප්රධාන අවදානමට ලක්වන රියදුරු අවධානම වන අය සඳහා ද එයම කළ නොහැකිය. ශක්තිමත් අස්වැන්න බැඳුම්කර ශක්තිමත් ආර්ථික වර්ධනයක් සංසන්දනය කිරීම, ඉහළ ඵලදායී සමාගම්වල ශේෂ පත්ර , අඩු පාඩු පැහැර හැරීමේ අනුපාතය හා වැඩිවන කොටස් මිල ගණන් ඉහළ නංවා ගැනීම තුළින් විශිෂ්ටතම සාපේක්ෂ කාර්ය සාධනය පෙන්නුම් කරන ලදී.
අවදානම සඳහා ආයෝජකයින්ගේ රුචිකත්වය පිළිබිඹු කරමින්, අඩු ප්රමිතීන් සහිත ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර වසර තුළ ඉහළ ශ්රේණිගත සුරැකුම්පත් අභිබවා ගියහ. එසේම පොලී අනුපාත අවදානම සඳහා ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කරයන්ගේ අඩු සංවේදීතාව භාණ්ඩාගාර වෙළඳපොළේ කැලඹීම්වලදී ආකර්ෂණීය විකල්පයක් බවට පත් විය.
ඉහළ අස්වැන්නක් ඇති ශක්තිය, එහි අස්වැන්න ව්යාප්ත වීම හෝ ඵලදාව ලබා දීම - අවුරුද්දේ දී භාණ්ඩාගාර පුරා. BofA Merrill Lynch 2012 දෙසැම්බර් 31 වන දිනට 5.34 සමග සසඳන විට භාණ්ඩාගාර බිල්පත් මත පදනම්ව සියයට 4.00 ක (භාණ්ඩාගාර බිල්පත්) අනුපාතය සියයට 4.00 ක් විය. මෙම වර්ෂය සඳහා වූ අඩු වර්ෂය වූයේ 3.96, දෙසැම්බර් 26 සහ 27 දිනවලය.
බැංකු විසින් සිදු කරන ලද බැංකු ණය , ජ්යෙෂ්ඨ ණය හෝ ආයෝඡන වලට ලබා දෙන නය ආදිය ආයෝජකයින්ට ඇසුරුම් කර විකිණීම ඉතා හොඳින් සිදු කරන ලදී. මෙම වර්ධනය වන වත්කම් පන්තියට ආයෝඡකයින් ආකර්ෂණීය අස්වැන්නක් සහ පාවෙන අනුපාත හේතුවෙන් ආකර්ෂනය කර ඇත. (අස්වැන්න ඉහළ නංවන කාලයක දී එකතු වන). ජ්යෙෂ්ඨ ණය මගින් ආයෝජකයින්ගේ මුදල් ආයෝජනය කරන ආයෝජකයින්ට විශාල වශයෙන් ආයෝජනය කරන ලදී. එමඟින් වෙළෙඳපොළෙහි බොහෝ අංශ වලින් කැපී පෙනෙන වෙනසක් දක්නට ලැබේ.
භාන්ඩාගාර, ආයෝජන ශ්රේණි සංගත සහ TIPS Lag
අන්තිම රේඛාවේ අනෙක් අන්තයේ දී, පවත්නා අනුපාත චලනයන්ට වඩාත් සංවේදී වූ බැඳුම්කර 2013 දී නිකට යාමේ දී එය භාර ගත්තේය. දිගුකාලීන කල්පැවැත්ම සමග බැඳුම්කරවල සිදුවූ නරකම අලාභයන් සමඟ මිල ගනන් පහත වැටීම නිසා එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාරවල ලාභය ඉහල ගියේය. උද්ධමනය ආරක්ෂා කිරීම සඳහා පහත වැටෙන ආයෝජකයින්ගේ ඉල්ලුම පමණක් නොව භාණ්ඩාගාරයේ උද්ධමන ආරක්ෂිත සුරැකුම්පත් වෙත හෝ ටයිප්ස් හරහා මෙම පහත වැටීම පෝෂණය විය.
ඊට ප්රතිවිරුද්ධව, බොහෝ දේශීය බැඳුම්කර දර්ශක අරමුදල්වල විශාල සංඝටකයක් වන උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් (MBS) - වසර තුළ අහිමි වූ නමුත් ආන්ඩුවේ බැඳුම්කරයන්ට වඩා අවසන් විය. ඩොලර් බිලියන 85 ක මාසික බැඳුම්කර මිලට ගැනීමේ වැඩසටහන ඩොලර් බිලියන 45 ක් වන අතර උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් ඉලක්ක කර ගෙන ඇත.
2013 දී ආයතනික බැඳුම්කර පවා අහිමි විය. පහත වැටීම භාණ්ඩාගාරයේ අස්වැන්න වැඩිවීම මුලුමනින් ම මෙහෙයවනු ලැබුවේ භාන්ඩාගාර භාන්ඩාගාරයේ අස්වැන්න ව්යාප්තිය 2013 දී සැබවින්ම පහත වැටී ඇති බවය. BofA Merrill Lynch එක්සත් ජනපද ආයතනික මාස්ටර් දර්ශකය අවුරුද්දේ අස්වැන්න වාසියක් ආරම්භ කලේය. එය සියයට 1.54 ක් වන අතර එය දෙසැම්බර් 31 වන දිනට 1.28 ක් විය. මෙම වර්ෂය තුළදී ව්යාප්තිය සාපේක්ෂ වශයෙන් ස්ථාවර විය. 1.72 ඉහළ මට්ටමක පැවති අතර එය ජූනි 24 වන විට පහරක් වූ අතර 1.28 මට්ටම අඩු විය. අස්වැන්න ව්යාප්තියේ පරිහානිය මෙන්ම එහි අස්ථායීතාව අඩු වීම - ස්ථාවර ආදායම් වර්ධනයක් සහ ශක්තිමත් ශේෂ පත්රවල පිළිබිඹු වන පරිදි ආයතනික ඇමෙරිකාවේ සෞඛ්ය කෙරෙහි ආයෝඡකයින්ගේ විශ්වාසය පිළිබිඹු කිරීමට උපකාරී වේ.
වෙළඳපොළෙහි යටින් දිවෙන ශක්තිය ද අඩු අනුපාත පරිසරයක වාසි ලබා ගැනීමේ උත්සාහයක නිරත වන සමාගම් විසින් නව බැඳුම්කර නිකුත් කිරීම දැවැන්ත ප්රමානයකින් ප්රදර්ශනය විය. තුන්වන කාර්තුවේදී නව ණය බර ඩොලර් බිලියන 49 ක් නිකුත් කිරීමට වෙරිසොන් සමාගමට ඇති ඉල්ලුමේ මට්ටම නිරූපනය කර ඇති අතර ගනුදෙනුවට වඩා ගනුදෙනුව සඳහා තවමත් ගිවිසුමක් තිබේ. එනම්, ගනුදෙනුවේ ප්රමානය නොතකා සැපයුමට වඩා වැඩි ඉල්ලුමක් ඇති බවය. වෝල් සෙන්ට් සඟරාවට අනුව, එක්සත් ජනපද ආයෝජන ශ්රේණියේ සමාගම් 2013 දී ඩොලර් ටි්රලියන 1.111 ක බැඳුම්කරයක් අලුතින් වාර්තා කරන ලදී.
කෙසේවෙතත්, මෙම ධනාත්මක සාධක ප්රමාණාත්මකව පවත්වා ගැනීම සඳහා රජයේ බැඳුම්කරයන්ගේ ඉහළ සම්බන්ධතාවයක් දක්වන සමාගම්වලට ලබා දෙන භාණ්ඩාගාර බිල්පත් ප්රතිශතය අඩු කිරීමට ප්රමාණවත් නොවේ.
භාණ්ඩාගාර බිල්පත්, TIPS, MBS සහ සංස්ථා වල පහත වැටීම වැදගත් කරුණක් පෙන්වා දෙයි. අස්වැන්න ඉහළ නැංවීමත් සමඟම " උසස් තත්ත්වයේ " යන්න අනිවාර්යයෙන්ම අර්ථවත් නොවේ.
අහිතකර සිරස්තල සහ අරමුදල්වලින් පිටතට පිවිසෙන ජනප්රිය රටවල්
නාගරික බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කරන ලද වර්ෂය සඳහාද දුෂ්කර විය. ආයෝජන මට්ටමේ නාගරික බැඳුම්කර 2013 වසරේදී ඔවුන්ගේ බදු ගෙවන්නන්ගේ අනුපාතිකය අඩපණ විය. ඉහළ අස්වැන්නක් ලබා දුන් මුනිවරු ඉහළ ඵලදායී ආයතනික බැඳුම්කර නිකුතුවකට වඩා අඩු විය. ඉතිරි බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළේ දී මෙන් දිගු කල්පිරෙන බැඳුම්කර නරකම කාර්යසාධනය අත්විඳිනු ලැබීය.
නාගරික බැඳුම්කර මත බරින් ප්රධානතම සාධකය වූයේ, වසන්ත හා ගිම්හානයේදී සිදුවූ රජයේ බැඳුම්කර පොලී අනුපාතවල තියුනුම උච්චාවචනය විය. කෙසේවෙතත්, ඉන් පසුව, ඩිට්රොයිට්හි බංකොලොත්කම, පෝටෝරෝ රිකෝගේ මූල්යමය ගැටලු සහ ෆෙඩරල් වියදම් සඳහා ඉදිරි දැක්ම සම්බන්ධ අවිනිෂ්චිතතාවන්ට මුනිද්ට අතිරේක හිස මුඩු වෙමින් තිබේ. මෙම කරුණු සැලකිල්ලට ගෙන නාගරික බැඳුම්කර අරමුදල් සඳහා අසාමාන්ය විගලනයන් සිදු විය. 2012 වසරේදී ආයෝජකයින්ගේ ආයෝඡන අරමුදල විසින් ඩොලර් බිලියන 82 ක වත්කම් වලින් ඩොලර් බිලියන 82 ක් අහිමි වී ඇති අතර 2012 දී එවැනි අරමුදල් සඳහා ඩොලර් බිලියන 50 ක පමණ මුදලක් ආයෝජනය කර ඇත. මෙමගින් අරමුදල් කළමනාකරුවන්ට ඔවුන්ගේ දේපල විකුනා දැමීම, පහත වැටීමකි.
මෙම ප්රවනතාවයන් තිබියදීත්, වත්කම් පන්තියෙහි මූලික යටිතල ව්යුහයන් ප්රාන්ත සහ ප්රාදේශීය ආණ්ඩු සඳහා වැඩි බදු පැහැර හැරීම් , අඩු පාඩු පැහැර හැරීම් හා අස්වැන්න බැඳුම්කර වලට ඓතිහාසික ඉහළ මට්ටම්වල ඵලදායී බදු අනුපාතයන් පවතින බව පෙනේ.
ජාත්යන්තර වෙළෙඳපොළ flat, නමුත් ව්යවහාර මුදල් වල බර
2013 දී විදේශ ආයෝජකයින් ඔවුන්ගේ බැඳුම්කර විදේශ ආයෝජන විවිධාංගීකරණය කර ගැනීමෙන් සුළු වශයෙන් වර්ධනය විය. සමූහයක් ලෙස ජාත්යන්තර බැඳුම්කර වෙළඳ පොළ වසරක් ලෙස සමතලා විය. ස්පාඤ්ඤය හා ඉතාලිය වැනි කුඩා යුරෝපීය ආර්ථිකයන් තුල ශක්තිමත් ජයග්රහන ලෙස කැනඩාව හා එක්සත් රාජධානිය.
ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ පදනම් වූ ආයෝජකයෝ එක්සත් ජනපද ඩොලරයට සාපේක්ෂව විදේශ මුදල්වල දුර්වලතාව නිසා රතු පැහැයෙන් රතු පැහැති තත්ත්වයට පත් වූහ. ජේපී මෝගන් ග්ලෝබල් රජයේ බැඳුම්කර දර්ශකයෙහි නොඑසේ කොටසක් 2013 දී දේශීය ව්යවහාර මුදල් වලින් 1.39% ක් ආපසු ගෙවන අතර, එය ඩොලර් මිලියන 5.20 ක් (දෙසැම්බර් 27 වනදා) තුලදී 5.20% කින් අඩු විය. ජපාන, ඕස්ට්රේලියාව හා කැනඩාව තුළ දේශීය-මුදල් හා ඩොලරයේ අර්ථනිරූපණ ප්රතිලාභ අතර විශාලතම ප්රතිපාදන පරතරය සිදුවිය. ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, විදේශීය රාජ්ය ආන්ඩුවේ බැඳුම්කර ආයෝජන පොදුවේ ඍණාත්මක ප්රදේශයක් ලෙස වසර අවසන් විය.
නැඟී එන වෙළඳපල බහු අත්වැල් බැඳගනී
නැඟී එන වෙලඳපොල බැඳුම්කර රතු පාටින් 2013 දී වසා දමන ලදී. නමුත් මුලුමනින් ම පහත වැටීම සිදු වූයේ මැයි-ජූනි විසිවන කාලයේදීය.
මේ කාලය තුළ ආයෝජකයින් වත්කම් පංතියේ තැන්පත් කර ඇත. වැඩිවන භාණ්ඩාගාර බිල්පත් නිසා ආයෝජකයින් අවධානම සඳහා ඔවුන්ගේ රුචිය අහිමි විය. නැඟී එන ණය වෙලඳපොලවල් , ඉන්දියාව, බ්රසීලය සහ රුසියාව වැනි ප්රධාන වෙළෙඳපොළවල මන්දගාමී නොවු අපේක්ෂිත වර්ධන වේගය මෙන්ම, චීනයේ ආර්ථිකය තුල "දෘඩ ගොඩබැස්සවීම" පිලිබඳව කාලීන ආයාචන පිලිබඳව අනතුරු අඟවා ඇත. තවදුරටත් උද්ධමන පීඩනය වැඩිවෙමින් පවතින වෙළෙඳපොළ මහ බැංකුවල අනුපාත ඉහල නැංවීම සඳහා හේතු විය. 2008 සිට 2012 දක්වා සිදුවූ දිගු චක්රලේඛන ප්රතිශතයකින් ආපසු හැරීමකි. එකට ගත් කල, මෙම සාධක 2008 මූල්ය අර්බුදයෙන් පසුව ඔවුන්ගේ නරකම අවුරුද්ද අවසන් වීමෙන් නැඟී එන වෙළඳපල බැඳුම්කරයන් හේතු විය.
වත්කම් පන්තියෙහි වඩාත් ම පීඩාවට පත් වූ කොටස වූයේ දේශීය මුදල් නය (ඇමෙරිකන් ඩොලර් වලින් අර්ථ සාධක ලෙස) ය. විදේශීය රටක බැඳුම්කර විකුණන ආයෝඡකයින්ට ව්යවසායිකාවක් විකුණා දැමීම සඳහා මුදල් ප්රවාහනය කළ යුතු බැවින්, නැගී එන මුදල් වර්ගවල වටිනාකම්වල දුර්වලතාවය කෙරෙහි ප්රාග්ධන ගුවන්යානය ද දායක විය. මෙහි ප්රතිපල වශයෙන් දේශීය ව්යවහාර මුදල් බැඳුම්කර දෙකකට බලපෑම් එල්ල විය: පළමුව, බැඳුම්කරයන්ගේ පහත වැටීමේ අගය සහ දෙවනුව, මුදල්වල පහත වැටීමේ අගය මගින්. 2013 වසරේදී ප්රඥාව ගස් නැඟී එන වෙලඳපොල දේශීය ණය අරමුදල (ELD) නැවතත් - 10.76% ක්, ඊඑම්එම්බීබී ප්රතිලාභය -7.79% ට වඩා බෙහෙවින් අඩු විය.
සමීකරණයේ අනෙක් පැත්තෙන්, නැගී එන වෙලඳපොල ආයතනික බැඳුම්කර සාපේක්ෂ පදනම මත වඩා හොඳ තත්ත්වයක පැවතුණි. WisdomTree Emerging Markets Corporate Bond Fund (EMCB) -3.24% ක ප්රතිශතයකින් පිළිබිඹු වේ. නැගී එන සංස්ථාපිතයන් විසින් බැඳුම්කර වෙළඳ පළ බොහෝ ප්රදේශවලට වඩා වැඩි අස්වැන්නක් සහ පොලී අනුපාත සංවේදීතාවයක් ලබා දෙයි. උද්ධමනය ඉහළ යාම සහ ඉහළ වෙළඳාම් හිඟය වැනි උද්ධමනය ඉහළ යාම වැනි නැගී එන වෙලඳපොල ආන්ඩුවේ නය බරින් මතුවී ඇති ගැටලු වලින් සාපේක්ෂ වශයෙන් පරිවරණය කර ඇත. ආයෝජකයින්ගේ අවධානම් ආශාවන්වල වෙනස්කම් වලට මෙම වෙළඳපල කොටස ඉවත්ව නොයන නමුත් 2013 දී එය ඉහල භාණ්ඩාගාර බිල්පත් වලට ඔරොත්තු නොදෙනු ඇත.
බොන්ඩ් වෙළඳපොළ සඳහා ඊළඟට කුමක්ද?
ඉදිරි දෙස බැලීමකින් තොරව ආපසු හැරී බැලීම සම්පූර්ණ නොවේ. 2014 Bond Market Outlook සඳහා මෙතැන ක්ලික් කරන්න, පහත දැක්වෙන සබැඳි වල නිශ්චිත වත්කම් පන්තීන් සඳහා ඉදිරි දැක්ම බලන්න.
ආයතනික බැඳුම්කර
නැඟී එන වෙළෙඳ බැඳුම්කර
වගකීමක් : මෙම වෙබ් අඩවියේ තොරතුරු සාකච්ඡා සඳහා පමණක් සපයන අතර, ආයෝජන උපදෙස් ලෙස අර්ථ දැක්විය යුතුය. මෙම තොරතුරු කිසිදු සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සඳහා නිර්දේශයක් නොවේ. ඔබ ආයෝජනය කිරීමට පෙර ආයෝජන උපදේශක සහ බදු වෘත්තියේ නිතරම විමසන්න.