ගෝලීය කොටස් වෙළෙඳපොළ සමීක්ෂණවලට අනුමාන කිරීම හා ප්රතිචාර දැක්වීම
වෙළඳපොළ ගැලපීම යනු කුමක්ද?
කොටස් වෙළඳ පොළ දර්ශකයේ සියයට 10 ක හෝ ඊට වැඩි පහත වැටීමක් වෙළඳපල නිවැරදි කිරීමකි. නිදසුනක් වශයෙන්, 1,000.00 සිට 900.00 දක්වා වටිනාකමකින් යුත් දර්ශකයක් නිවැරදි කිරීමක් ලෙස සලකනු ලැබේ. වෙළඳපොල නිවැරදි කිරීම් පහතට නැඹුරුවීමක් වෙනුවට ඉහළ නැග්මක් තුල නිරෝගී ප්රතික්රියාවක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඊට ප්රතිවිරුද්ධව, සියයට 20 ක පහත වැටීමක් සිදු වන විට වෙළඳපොළවල් ඇතිවීම සිදුවන්නේ මිල ගනන් සියයට 40 කින් පහත වැටුණු විට ය.
වෙළඳපල නිවැරදි කිරීම් පුදුම සහගතයි. 1929 සිට 2018 අතර කාලය තුළ මධ්යධරණී වෙළෙඳපොළවල් 25 ක් පමණ ඇති අතර එය සෑම වසර තුනහමාරකට වරක් සාමාන්යයෙන් පරිවර්තනය වේ. එහෙත්, ලොව පුරා ප්රධාන කොටස් වෙළඳපොළ දර්ශක වලදී සෑම වසරකම සාමාන්යයෙන් වෙළඳපළේ නිවැරදි කිරීම් දෙකක් හෝ තුනක් තිබේ. MSCI වර්ල්ඩ් දර්ශකය වර්ෂ 1979 සිට සාමාන්යයෙන් සියයට 15 ක සාමාන්යයක් ආපසු ලබාගෙන ඇත. නමුත් මෙම නිවැරදි කිරීම්වල ගැඹුර හා කාලය වෙනස් වේ.
ශුභාරංචිය විවිධ වෙලඳපොලවල් තුළ විවිධ වෙනස්කම් සිදු කරයි. නිදසුනක් ලෙස, කොටස් වෙලඳ පොලේ නිවැරදි කිරීමක් සිදු වුවහොත් බැඳුම්කර වෙළඳ පළ සාමාන්යයෙන් ඉහළ යයි. විවිධ රටවල විවිධාකාර අවස්ථා වලදී ඔවුන්ගේ ආර්ථික ක්රියාකාරිත්වය අනුව නිවැරදි කිරීම් සිදු වේ. රට සහ වත්කම් මට්ටමේ විවිධාංගීකරණය කිරීම යනු දිගුකාලීන අවදානම සැකසූ ප්රතිලාභ උපරිම කිරීම හා අස්ථායීතාව අවම කිරීම සඳහා හොඳ අදහසකි.
නිවැරදි කිරීමක් පෙරදැක්කේ කෙසේද?
වෙළඳපොල නිවැරදි කිරීම් ලෝකය පුරාම පොදු විය හැකි නමුත්, විශේෂඥ ආයෝජකයින් හා හෙජ් අරමුදල් පවා අනාවැකි කීමට අපහසුයි.
සමහර ආයෝජකයින් තක්සේරු විමසීමෙන් නිවැරදි කිරීම් අනාවැකි කිරීමට උත්සාහ කරයි. ගැටළුව වන්නේ අතීත දත්ත වල දැක්වෙන්නේ මිල-ඉපැයීම් අනුපාතයන් සමඟ නිවැරදි නොවන බවයි. ඒවා සිදු වන විට ඔවුන් තක්සේරු කරන්නේ කොපමණ දුරටදැයි අනාවැකි නොකෙරේ. මිල-ඉපැයීම් අනුපාත නිවැරදි කිරීමක් සිදු වූ විට 11x සිට 30 ට වඩා වැඩි වූ අතර, නිවැරදි කිරීමකින් පසුව තක්සේරු කිරීමේ පරිහානිය 0.3x සිට ආසන්න වශයෙන් 7x පමණ දක්වා වෙනස් විය.
වෙළෙන්දෝ සාමාන්යයෙන් ප්රතිවර්තනය සොයමින් නිවැරදි කිරීම් අනාවැකි කිරීමට උත්සාහ කරති. කොටස් වෙලඳපොල දර්ශකය එහි මධ්යන්ය අගයට වඩා වැඩි නම්, එය සාමාන්යයෙන් නැවත සාමාන්ය තත්වයට පත් වනු ඇත. මෙම වෙළෙන්ඳෝ බොහෝ විට මිල අධික මිල ගණන් පුරෝකථනය කිරීමට සහ මිල ගණන් ඉලක්ක කර ගැනීමට උත්සාහ කිරීමට සාමාන්යයන් සාමාන්යයන් භාවිතා කරති. ගැටළුව වන්නේ කොටස් වෙලඳපොල දර්ශක නිතිපතා පහත අගයන් පහළ මට්ටමක හෝ පහත අගයන් පහළ මට්ටමක පවතින බවයි. එය සීමිත අනාවැකි වටිනාකමක් ලබා දෙයි.
යථාර්ථය වන්නේ ගෝලීය කොටස් වෙලඳපොල සංකීර්න පද්ධතියකි . සෙල්ලම් කිරීමේ සාධක බොහෝමයක්, වෙලඳුන්ට හෝ ආයෝජකයින්ට නිවැරදි නිරවද්යතාවයකින් නිවැරදි කිරීම් අනාවැකි කිරීමට නොහැකිය.
එක්තරා නිශ්චිත භාවය වන්නේ සෑම කොටස් වෙළඳ පොළ දර්ශකයක් තුළ සෑම වසරකම දළ වශයෙන් දෙකක් හෝ තුනක නිවැරදි කිරීම් ඇති බවයි. එමෙන්ම, මෙම නිවැරදි කිරීම් සමඟ සිදු කළ හැකි හොඳම ආකාරයෙන් ගනුදෙනුකරුවන් හා ආයෝජකයින් සූදානම් විය යුතුය.
නිවැරදි කිරීම්වලට ප්රතිචාර දක්වන්නේ කෙසේද?
වෙළඳ පළ කාල සීමාව තුළ අතිශයින්ම නරක නිසා ආයෝඡකයින් හොඳම මිලදී ගැනීමේ සහ උපාය මාර්ගික ක්රමෝපායන් සමඟ හොඳම බව පර්යේෂණයක පුළුල් අධ්යයනයක් පවතී. විශ්වාස කළ හෝ නොතිබූ අතර, 1963 සිට 1993 දක්වා වෙළඳපල ජයග්රහණයන්ගෙන් සියයට 95 ක් වෙළෙඳ ගනුදෙනු දිනෙන් සියයට 1.2 ක් විය. වෙළඳ පළ ආපසු පැමිණීම සඳහා 40 වසරක් පුරා හොඳම වෙළඳ දින 90 අනාවැකි පළ කිරීමට සිදුවනු ඇත. වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, වෙළෙඳපොළ තුළ කාලය වෙළඳපොළට වඩා වඩා වැදගත් වේ.
මෙම නීතියට ඇති එකම ව්යතිරේකය වන්නේ ආසන්න කාලීන මුදල් ප්රවාහ අවශ්යතා හෝ අඩු අවදානම ඉවසීම නිසා විචලතාව අඩු කිරීමට අවශ්ය ආයෝජකයින්ය.
මෙම ආයෝජකයින් දැනටමත් වඩා කොන්සර්වේටිව් වත්කම් වෙන් කිරීමක් තිබිය යුතු වුවත් කොටස් විකල්පයන් හෝ වෙනත් අවදානම් අවම කිරීමේ ක්රමෝපායන් භාවිතයෙන් පහත වැටීම වැළැක්වීමට හොඳ අදහසක් විය හැකිය. හොඳ උදාහරණයක් වනුයේ විකල්ප කොටස් මිලදී ගැනීම හෝ ප්රධාන කොටස් වෙළඳපොළ දර්ශකය මත ආවරණය කරන ලද ඇමතුම් තත්ත්වය ආරම්භ කිරීමයි.
බොහෝ ආයෝජකයින්ට, ඔබේ විශ්රාමික ඉතිරිකිරීම්වලට දායක වීමට සහ වෙළඳපොළේ එදිනෙදා උච්ඡාවචනයන් නොසලකා හැරීම හොඳ අදහසකි. ඔබ නිරන්තරයෙන්ම කනස්සල්ලට පත් වූවොත්, ඔබේ මූල්ය උපදේශක සමඟ කතා කිරීමට වඩා හොඳ තත්වයෙන් යුත් වත්කම් වෙන් කිරීම සලකා බැලීම හොඳ අදහසක් විය හැකිය. දුර්වලත්වය වන්නේ දිගුකාලීනව ආක්රමනශීලී වත්කම් වෙන් කිරීම්වලට වඩා වඩාත් ගතානුගතික වත්කම් ප්රතිපාදන අඩු ප්රතිලාභයකි.