වත්කම් ප්රතිපාදන

වත්කම් පංති අතර විවිධාංගීකරණය කිරීම සඳහා හැඳින්වීමක්

එහි සරලම පදනමින්, වත්කම් වෙන් කිරීම යනු කොටස් , බැඳුම්කර , අන්යොන්ය අරමුදල් , ආයෝජන හවුල්කාරිත්වය, දේපල වෙළඳාම් , මුදල් සමාන සහ පුද්ගලික කොටස් වැනි විවිධ කාණ්ඩ අතර සම්පත් බෙදා වෙන් කිරීමයි. න්යායාත්මක වන්නේ ආයෝජකයාට අවදානම අඩු කර ගත හැකි වීමයි . සෑම වත්කම් පන්තියක්ම අනිත් අයට එකිනෙකට වෙනස් සම්බන්ධතාවයක් ඇති නිසාය. උදාහරණයක් වශයෙන්, බැඳුම්කර බොහෝ විට පහත වැටේ. කොටස් වෙලඳ පොල වැටීම ආරම්භ වන විට, දේපල වෙළඳාම් ඉහළ සාමාන්යයෙන් ඉහළ යාමක් ඇතිවනු ඇත.

එක් එක් පංතියට ආයෝජකයෙකුගේ මුළු එකතුවට අයත් වත්කම් ප්රතිපාදන ආකෘතිය මගින් තීරණය කරනු ලැබේ. මෙම ආකෘති නිර්මාණය කර තිබෙන්නේ ආයෝජකයාගේ පෞද්ගලික ඉලක්ක සහ අවදානම ඉවසීම පිළිබිඹු කිරීම සඳහාය. තව ද, තනි වත්කම් පංතිවලට කොටස් වලට බෙදිය හැකි ය. උදාහරණ ලෙස, වත්කම් වෙන් කිරීමේ ආකෘතිය කොටස් වල ආයෝජනය කිරීම සඳහා 40% ක් ඉල්ලා සිටී නම්, ආයෝජන කළඹ කළමණාකාරිත්වය වැනි කොටස් ක්ෂේත්රයේ විවිධ ප්රතිපාදන නිර්දේශ කරනු ලැබේ. විශාල පරාසයක්, මධ්ය පරිමාණයෙන්, බැංකුකරණය, නිෂ්පාදන, ආදියෙහි යම් ප්රතිශතයක් නිර්දේශ කිරීම)

අවශ්යතාවය මගින් නිශ්චය කර ඇති වත්කම් වෙන් කිරීම

දශක ගනනාවක ඉතිහාසයක් නිශ්චිතවම තහවුරු වී ඇත්තේ, ආයතනික ඇමරිකාවේ අයිතිකරුවකු (එනම් කොටස්) හිමිකරුවකු වීමට වඩා එය ලාබදායී වන්නේ, එය ණය දෙන්නකුට (එනම් බැඳුම්කර) නොව, කොටස් වත්කම් වෙනත් වත්කම් පන්තියට සාපේක්ෂව බලන විට අඩුපාඩු ( තොග මිල ඉහළ මට්ටමක තිබියදී 1999 අගභාගයේදී සිතන්න. ඉපැයීම් ඵල නොලැබීම) හෝ ඒවායේ හිමිකරුගේ විශේෂිත අරමුණු හෝ අවශ්යතා සමඟ නොගැලපේ.

නිදසුනක් වශයෙන්, වැන්දඹුවක් සඳහා ආයෝජනය කිරීම සඳහා ඩොලර් මිලියනයක් හා අනිකුත් ආදායම් ප්රභවයක් තම ජීවිත කාලය ඉතිරි කිරීමේදී ස්ථිර විශ්රාමික ආදායමක් ජනනය කරනු ලබන නිශ්චිත ආදායම් වගකීම් වලින් තම ධනය සැලකිය යුතු කොටසක් වෙන් කිරීමට අවශ්ය වනු ඇත. ඇගේ අවශ්යතාවය ඇගේ ශුද්ධ වටිනාකම වැඩි කිරීම සඳහා අවශ්ය නොවේ.

කෙසේ වෙතත් විශ්ව විද්යාලයෙන් පිටතට යවන ලද තරුණ ව්යාපාරික සේවකයෙකු ධනය ගොඩ නැගීමට වඩාත් උනන්දුවක් දක්වනු ඇත. එදිනෙදා ජීවන වියදම පිරිමැසීමට ඔහු ආයෝජනයන් මත රඳා නොසිටීම නිසා වෙළඳපොළ උච්චාවචනයන් නොසලකා හැරීමට ඔහුට හැකියාව ඇත. සාධාරණ වෙළඳපොළ තත්ත්වයන් යටතේ කොටස් වශයෙන් සංකේන්ද්රනය වී ඇති ආයෝජන, මෙම ආයෝජකයා සඳහා හොඳම විකල්පය වේ.

වත්කම් වෙන් කිරීමේ ආකෘති

බොහෝ වත්කම් ප්රතිපාදන ආකෘති හතරක් අතර පරතරය: ප්රාග්ධනය සංරක්ෂණය කිරීම, ආදායම්, සමබරතාවය හෝ වර්ධනය.

ආදර්ශ 1 - ප්රාග්ධන සංරක්ෂණය
ප්රාග්ධනය සංරක්ෂණය කිරීම සඳහා නිර්මාණය කර ඇති වත්කම් වෙන්කිරීමේ ආකෘතීන් ඉදිරි මාස දොළහ තුළදී සිය මුදල් භාවිතා කිරීමට අපේක්ෂා කරන අතර ප්රාග්ධන ලාභ සඳහා ඇති හැකියාව සඳහා සුළු වටිනාකමක් පවා අහිමි කිරීමට අවදානමක් නොලැබේ. විද්යාලයක් සඳහා ගෙවීම් කිරීමට සැලසුම් කරන ආයෝජකයින්, නිවසක් මිලදී ගැනීම හෝ ව්යාපාරයක් අත්පත් කර ගැනීම වැනි ආකාරයේ වෙන් කිරීමේ ආකෘතියක් අපේක්ෂා කරන අයගේ උදාහරණ වේ. මුදල් වෙලඳපොලවල් , භාන්ඩාගාර සහ වානිජ පත්රිකාව වැනි මුදල් සහ මුදල් සමානකම් බොහෝ විට මෙම ධූරයන්ගෙන් සියයට අසූවක් පමණ සමන්විත වේ. ලොකුම අන්තරාය වන්නේ උද්ධමනය සමඟ උපයෝජ්යතාවය පවත්වා ගැනීමෙන්, උපකල්පනය සඳහා බලය මිලදී ගැනීමේ ශක්තිය විකෘති කිරීමයි.

ආදර්ශ 2 - ආදායම්
ඔවුන්ගේ අයිතිකරුවන් සඳහා ආදායමක් උපයා ගැනීමට සැලසුම් කර ඇති Portfolios බොහෝ විට විශාල, ලාභ ලබන සංගත, නිශ්චල දේපල (බොහෝ විට බොහෝ විට Real Estate Investment Trusts හෝ REITs ), භාණ්ඩාගාර සටහන් සහ, සුළු ප්රමානයකින්, අඛණ්ඩ ලාභාංශ ගෙවීම් පිළිබඳ දිගු ඉතිහාසයක් ඇති නිල් චිප සමාගම්වල කොටස්. සාමාන්ය ආදායම් මත පදනම් වූ ආයෝජකයෙකු විශ්රාම ගැනීම ළඟා වේ. තවත් උදාහරණයක් වන්නේ, තම සැමියාගේ ජීවිත රක්ෂණාවරණයෙන් කුඩා දරුවෙකු සමඟ කුඩා මුදලක් ලබා ගත් කුඩා වැන්දඹුවකි. වර්ධනය හොඳ වනු ඇති නමුත් ජීවන වියදම සඳහා අවශ්යතාවය මූලිකවම වැදගත් වේ.

මාදිලිය 3 - සමතුලිත
ආදායම් සහ වර්ධන වත්කම් වෙන් කිරීමේ ආකෘති අතර අර්ධයක් නම් සමබර ආකෘතිය ලෙස හැඳින්වෙන සම්මුතියක්.

බොහෝ දෙනා සඳහා, සමතුලිත කළඹ මූල්යමය හේතු සඳහා නොව හොඳම විකල්පය වේ, නමුත් චිත්තවේගීය සඳහා. දිගුකාලීන වර්ධනයක් සහ වර්තමාන ආදායම අතර සම්මුතියක් ඇති කර ගැනීම සඳහා මෙම ආකෘතිය මත පදනම්ව Portfolios මත පදනම් වේ. පරමාදර්ශී ප්රතිඵලය වන්නේ මුදල් උත්පාදනය කරන ලද වත්කමක් වන අතර සමස්ත ආයෝජනයේ ඉහළම මිල ගණන් වලට සාපේක්ෂව ප්රධාන මිල වටිනාකම් සහිත කුඩා උච්චාවචනයන් සමග කාලයත් සමග අගය කිරීමයි. සමතුලිතතාවය මධ්ය කාලීන ආයෝජන මට්ටමේ ස්ථාවර ආදායම් වගකීම් සහ ප්රමුඛ සමාගම්වල කොටස්වල සාමාන්ය කොටස්වල කොටස් බෙදා වෙන්කිරීමේ දී මුදල් බෙදා වෙන්කිරීම් සිදු කළ හැකිය. REITs හරහා නිශ්චල දේපල තොග නිතරම සංරචකයකි. බොහෝ විට, සමතුලිත කළඹක් සෑම විටම පවරා ඇත (අඩුපාඩු පිළිගත හැකි මට්ටමක අවදානම පෙන්වන ආකර්ෂණීය අවස්ථා නැතැයි ආයෝජන කළමනාකරු පූර්ණ වශයෙන් ඒත්තු ගැන්වූවොත්, ඉතා සුළු මුදලක් මුදල් හෝ මුදල් ප්රමාණවලින් පවත්වාගෙන යනු ඇත).

ආදර්ශ 4 - වර්ධනය
වර්ධන වත්කම් වෙන් කිරීමේ ආකෘතිය නිර්මාණය කර ඇති අය සඳහා දිගුකාලීන ධනය ගොඩ නැගීමට උනන්දුවක් දක්වන අය සඳහා නිර්මාණය කර ඇත. අයිතිකරු සක්රිය ලෙස රැකියාවක් කර ඇති නිසා, අවශ්ය වන වියදම් සඳහා ඔහුගේ හෝ ඇයගේ වැටුපෙන් ජීවත් වන නිසා වර්තමාන ආදායම ජනනය කිරීමට අවශ්ය නොවේ. ආදායම් මාර්ගයක් මෙන් නොව, අමතර අරමුදල් තැන්පත් කිරීමෙන් ආයෝජකයා සෑම වසරකම සිය හෝ ඇයගේ තත්වය වැඩි කිරීමට ඉඩ තිබේ. න්යෂ්ටික වෙළඳාමේ දී, වර්ධන ආර්තිකයන් බොහෝ විට ඔවුන්ගේ සගයන් වඩා හොඳින් වැඩිවේ; වලසුන් වෙලඳපොලවල් තුල , ඔවුන් ඉතාමත්ම දරුනු ලෙස පහර වැදී ඇත. බොහෝමයක්, වර්ධිත ආකෘති නිර්මාණ කළඹින් සියයට සියයක් දක්වා සාමාන්ය කොටස් වල ආයෝජනය කළ හැකි අතර ඉන් සැලකිය යුතු කොටසක් ලාභාංශ නොලැබෙන අතර සාපේක්ෂ වශයෙන් තරුණ විය හැකිය. ආයෝජන කළමණාකරුවන් බොහෝ විට එක්සත් ජනපදයට වඩා වෙනත් ආර්ථිකයන්ට අනාවරණය කිරීමට ජාත්යන්තර කොටස් වෙළඳ සංචිතයක් ඇතුළත් කිරීමට කැමති වේ.

ටයිම්ස් සමඟ වෙනස් වීම

වත්කම් ෙවන් කිරීෙම් උපාය මාර්ගයක නිරතව සිටින ආයෝජකයකු ජීවිත කාලය පුරාම ගමන් කරන විට තම අවශ්යතාවයන් වෙනස් වන බව සොයා ගනී. එම නිසා, සමහර වෘත්තීය මුදල් කළමනාකරුවන් ප්රධාන ජීවිතයේ වෙනස්කම් වලට පෙර වසර කීපයකට පෙර ඔබේ වත්කම් කොටසක් වෙනත් ආකෘතියක් වෙත මාරු කරති. උදාහරණයක් වශයෙන්, වසර දහයක සිට විශ්රාම ගිය ආයෝජකයෙකු සෑම වසරකම තම ආදායමෙන් 10% ක ආදායමක් උපයන වෙන් කිරීමේ මාදිලියක් බවට පත්වනු ඇත. ඔහු විශ්රාම ගන්නා විට, ඔහුගේ මුළු අරමුණු සියල්ලම පිළිබිඹු වනු ඇත.

මතභේදාත්මක ප්රතික්රියාව

වෝල් වීදියේ වඩාත් ජනප්රිය ක්රමවේදයන්ගෙන් එකක් වන "ප්රතිතුලනය" ය. බොහෝ අවස්ථාවන්හිදී, මෙම වත්කම් පන්තිය හෝ ආයෝජනය සැලකිය යුතු ලෙස වර්ධනය වී ඇති නිසා, ආයෝජකයාගේ ධනය සැලකිය යුතු කොටසක් නියෝජනය කිරීමට පැමිණෙන බැවිනි. මුල් ලිඛිත ආකෘතිය සමඟ ණය කළඹ ප්රතිස්ථාපනය කිරීම පිණිස, ආයෝජන කළමණාකරු විසින් අගය කරන ලද වත්කම් කොටසක් කොටසක් විකුණනු ලබන අතර එම මුදල් ප්රතිස්ථාපනය කරනු ඇත. සුප්රසිද්ධ අන්යොන්ය අරමුදල් කළමණාකරු පීටර් ලින්ච් මෙම ක්රියාව "මල් හා කිරිඳි කැපීම" යනුවෙන් හැඳින්වේ.

සාමාන්ය ආයෝජකයා කරන්නේ කුමක්ද? එක් අතකින්, වසර ගණනාවකට පෙර බර්ක්ෂයර් හත්වේ කොටස්වල ඩොලර් මිලියන 30 ක් තබා ඇති සේවාදායකයෙකුට ට්වීඩ් බ්රෝන්වේ කළමණාකරණ අධ්යක්ෂකවරයෙකු විසින් දෙන ලද උපදෙසක් අපට තිබේ. ඇය විකිණිය යුතුදැයි විමසූ විට, ඔහුගේ ප්රතිචාරය (පැරෆ්රේස්ඩ්), "ආයෝජනය අඩු ආකර්ෂණීය බව විශ්වාස කරන බවට මූලධර්ම වෙනස්කම් ඇති වී තිබේද?" ඇය කිව්වා නෑ සහ තොගය තබා ගන්නවා. වර්තමානයේ ඇගේ ස්ථාවරය ඩොලර් මිලියන සිය ගණනක් වටිනා ය. අනික් අතට, අපට ලෝකෝටෝ සහ එන්ron වැනි සෑම දෙයක්ම ආයෝඡකයින්ට අහිමි විය.

සමහරවිට හොඳම උපදේශය වන්නේ ව්යාපාරයේ මෙහෙයුම් කටයුතු ඇගයීමට හැකියාවක් තිබේ නම් පමණි, මූලධර්ම තවමත් ආකර්ෂණීය බව විශ්වාස කරන අතර, සමාගමට සැලකිය යුතු තරගකාරී වාසියක් ඇති බව විශ්වාස කර ඇති අතර, කාර්යක්ෂමතාව මත වැඩිපුර රැඳී සිටීම ඔබට පහසු වේ තනි ආයෝජන ඔබ නිර්ණායකවලට එකඟ වීමට නොහැකි හෝ අකමැති නම්, ප්රතිසන්ධානය කිරීමෙන් ඔබට වඩා හොඳ විය හැකිය.

වත්කම් වෙන් කිරීම ප්රමාණවත් නොවේ

බොහෝ ආයෝජකයින් විශ්වාස කරන්නේ, නිසි ප්රතිපාදන ආකෘතියට පමණක් තම වත්කම් විවිධාංගීකරණය කිරීම මගින් තනි ගැටළු තෝරා ගැනීමේදී අභිමතාර්ථයන් භාවිතා කිරීමේ අභිමතාර්ථයන් ඉටුකිරීමේ අවශ්යතාව මගිනි. එය භයානක වැරදීමක්. ව්යාපාරයක් ප්රමාණාත්මකව හෝ ගුණාත්මකව ඇගයීමට නොහැකිවන ආයෝජකයින් ඔවුන්ගේ වයස් මට්ටම හෝ ධනය මට්ටම් නොසලකා ආරක්ෂක ආකර්ශනීය ආයෝජන සඳහා පමණක් උනන්දු වන බව ඔවුන්ගේ ආයෝජන කළමණාකරු වෙත පැහැදිලිවම පැහැදිලි කළ යුතුය (වැඩි විස්තර සඳහා අදාළ විය යුතු විශේෂිත පරීක්ෂණ සඳහා වැඩි විස්තර සඳහා ආරක්ෂිත තොග තේරීම් ටෙස්ට් 7 ක් කියවන්න.