අරමුදල් විශ්ලේෂණය කිරීමේ හා විශ්ලේෂණය කිරීමේදී ඔබ දැනගත යුතු දේ
අන්යෝන්ය අරමුදල් පර්යේෂණ සිදු කරන විට විශ්ලේෂණය කරන්නේ කුමක්ද?
-
අන්යොන්ය අරමුදල් තමන්ම ක්රියාත්මක නොවේ. ඒවා කළමනාකරණය කළ යුතු අතර මෙම කළමනාකරණය නොමිලේ නැත! අන්යෝන්ය අරමුදලක් පවත්වා ගෙන යාම සඳහා වන වියදම් සංස්ථාවකට සම්බන්ධ විය හැකිය. එහෙත් ඔබ දැනගත යුතු සියල්ලම ඉහළ වියදම් සෑම විටම ඉහළ අන්යොන්ය අරමුදල් ප්රතිලාභ නැවත පරිවර්තනය නොවේ. ඇත්ත වශයෙන්ම අඩු පිරිවැයක් සාමාන්යයෙන් දිගු කාලයක් පුරා විශේෂයෙන් ඉහළ ප්රතිලාභ බවට පරිවර්තනය කරයි.
එහෙත් වියදම් අනුපාතය ඉහළ ද? වඩාත්ම සුදුසු කුමක්ද? ඔබේ පර්යේෂණ සිදු කරන විට, අන්යෝන්ය අරමුදල් සඳහා සාමාන්ය වියදම අනුපාත මතක තබා ගන්න. උදාහරණ කිහිපයක් පහත දැක්වේ:
විශාල ප්රමාණයේ කොටස් අරමුදල්: 1.25%
මධ්ය-කොටස් තොග අරමුදල්: 1.35%
කුඩා ප්රමාණයේ කොටස්: 1.40%
විදේශ තොග අරමුදල්: 1.50%
S & P 500 දර්ශක අරමුදල්: 0.15%
බැඳුම්කර අරමුදල්: 0.90%මේවාට වඩා වැඩි වියදමක් සහිත අන්යොන්ය අරමුදලක් මිලදී ගන්න එපා! අරමුදල් වර්ගය අනුව සාමාන්ය වියදම් වෙනස් වේ. මෙයට ප්රධානතම හේතුව වන්නේ කුඩා දේශීය සමාගම් හා සංසන්දනාත්මකව කුඩා ප්රමාණයේ තොග සහ විදේශීය කොටස් වැනි ඇතැම් ආයෝජන ක්ෂේත්ර සඳහා පර්යේෂණ කළමණාකරණය සඳහා වන පර්යේෂණ පිරිවැය ඉහළය. දර්ශක අරමුදල් ව්යාකූල ලෙස කළමනාකරණය කරයි. එබැවින් පිරිවැය අතිශයින් අඩු මට්ටමක තබා ගත හැකිය.
කළමනාකාර ධූරය (ක්රියාකාරී ලෙස කළමනාකරණය වන අරමුදල් සඳහා)
කළමනාකාර ධුරය යනු වසරක දී සාමාන්යයෙන් මනිනු ලබන කාල පරිච්ෙඡ්දයක් වන අතර, අන්යොන්ය අරමුදල් කළමණාකරුවෙකු හෝ කළමනාකරණ කණ්ඩායමක් විශේෂිත අන්යොන්ය අරමුදල් කළමනාකරණය කර ඇත.
ක්රියාකාරීව කළමනාකරණය කළ අන්යොන්ය අරමුදල් වල ආයෝජනය කිරීමේදී කළමනාකරු ධූරය ඉතා වැදගත් වේ. ක්රියාශීලීව කළමනාකරණය කරන ලද අරමුදල් සෙන්ටිමීටර 500 වැනි විශේෂිත ප්රමිතියක් ඉක්මවා කටයුතු කිරීමට ක්රියාශීලීව උත්සාහ කරයි. උදාසීන ලෙස කළමනාකරණය කළ අරමුදල් කළමනාකරු විසින් එම සුරැකුම්පත්වල එකම සුරැකුම්පත් පමණක් ආයෝජනය කරයි.
අන්යොන්ය අරමුදලක ඓතිහාසික කාර්ය සාධනය දෙස බලන කල, ඔබ සමාලෝචනය කරන කාල පරිච්ඡේදය සඳහා කළමනාකරු හෝ කළමනාකරණ කණ්ඩායම කළමනාකරණය කර ඇති බවට වග බලා ගන්න. නිදසුනක් ලෙස, ඔබ වසර 5 ක ආයෝජනයක් සඳහා ආයෝජනය කර ඇත්නම්, කළමනාකරුගේ කාලය වසරක් පමණක් වන අතර, මෙම අරමුදල මිලදී ගැනීම සඳහා 5 වසරක ප්රතිලාභය අර්ථවත් නොවේ.
-
අරමුදලේ කොටස්වල සුරැකුම්පත් (කොටස් හෝ බැඳුම්කර) නියෝජනය කරයි. සියලු යටිතල පහසුකම් සියල්ල එක් එක් ආකෘතියක් සැකසීමට ඒකාබද්ධ වේ. ගල්වලින් පුරවා ඇති බාල්දියකින් සිතා බලන්න. බකට්ටුව යනු අන්යෝන්ය අරමුදල වන අතර එක් එක් පාෂාණය තනි කොටස් හෝ බැඳුම්කර හිමි වේ. සියලු පාෂාණ (තොග හෝ බැඳුම්කර) එකතුව සමස්ථ කොටස් ප්රමාණය සමාන වේ.
පොදුවේ ගත් කල, අන්යෝන්ය අරමුදල් සම්පූර්ණ ඉඩ ප්රමාණය සඳහා පරිපූර්ණ පරාසයක් ඇති අතර මෙම පරාසය වර්ගය හෝ වර්ගයේ අරමුදල මත රඳා පවතී. නිදසුනක් වශයෙන් දර්ශක අරමුදල් සහ සමහර බැඳුම්කර අරමුදල් බොහෝ විට තොග විශාල ප්රමාණයක් ඇති අතර, බොහෝ විට සිය ගනන් හෝ දහස් ගනනක් කොටස් හෝ බැඳුම්කරවල පවතී. බොහෝ සෙසු අරමුදල් සඳහා, සුළු ප්රමාණ හෝ ප්රමාණාත්මකව පවතින තරම් අවාසි ඇත.
සාමාන්යයෙන්, අරමුදල පමණක් 20 හෝ 30 ක් හිමි නම්, අස්ථාවරත්වය සහ අවදානම අන්යෝන්ය අරමුදල්වල ක්රියාකාරිත්වයට විශාල බලපෑමක් ඇති බැවින් අඩු ඉඩ ඇති බැවින් සැලකිය යුතු මට්ටමකින් පවතී. අනිත් අතට, අරමුදලක් සතු 400 හෝ 500 ක කොටස් ප්රමාණයක් තිබේ නම්, එහි කාර්යසාධනය S & P 500 වැනි දර්ශකයකට සමානයි. එසේ නම් ආයෝජකයෙකු පමණක් හොඳම S & P 500 සංචිත අරමුදල් සිය ගනනක් කොටස් සහිත විශාල පරිමාණ කොටස් අරමුදලක් පවත්වා ගැනීමට වඩා.
ඉතා කුඩා ඉඩමක් සහිත අරමුදල මුහුදේ ඇති කුඩා බෝට්ටුව මෙන් වේගයෙන් ගමන් කළ හැකි නමුත් වරින් වර විශාල රැළි වලටද ලක්විය හැක. කෙසේ වෙතත්, විශාල ප්රමාණයේ භාජන සහිත අරමුදල එතරම් විශාල වන අතර, ජලය මාරු කිරීමෙන් එය බොහෝ සෙයින් හානි නොවන අතර එය ටයිටැනික් මෙන් ගිලී ගිය හැකි අයිස් කැටයක් ගලා යා හැකි ය.
අවම වශයෙන් සමාගම් 50 ක් නමුත් 200 ට අඩු අරමුදලක් සොයා බලන්න. මෙය කුඩා හෝ විශාල නොවන තරම් "සාධාරණ" ප්රමාණයක් සහතික කරනු ඇත. ඇපල්-ඇපල් පාලකය මතක තබා ගත යුතු අතර එක් එක් අන්යෝන්ය අරමුදල් සඳහා සාමාන්යයන් දෙස බලන්න. ඔබ විසින් විශ්ලේෂණය කරන ලද අරමුදල එහි අදාල වර්ගයේ සාමාන්යයට වඩා මුළු වත්කම් වල අඩු හෝ ඉහළ මට්ටමක පවතී නම්, ඔබට මෙම අරමුදල ඔබට හොඳ දැයි බැලීමට ගැඹුරට හාරා ගැනීමට ඔබට අවශ්ය විය හැකිය.
එසේම, ඔබ විශ්ලේෂණය කරන අරමුදල ඔබගේ අරමුදලේ අනෙකුත් අරමුදල් සමග ගැලපෙන්නේදැයි බැලීමට ඔබට අවශ්ය වනු ඇත. අරමුදල් 20 ක් සහිත අරමුදලක් තමන්ගේම මත අවදානමට ලක් විය හැකිය. නමුත් එය ඔබේම කළඹ තුළ විවිධාංගීකරණ අරමුදල්වලින් එකමුතුවක් ලෙස කටයුතු කළ හැකිය.
-
විශේෂයෙන්ම අන්යොන්ය අරමුදල් සොයා ගැනීම සහ විශ්ලේෂණය කිරීමේදී දිගුකාලීන කාර්ය සාධනය දෙස බලන කල, අවුරුදු 10 ක් හෝ ඊට වැඩි කාලයක් ගත විය හැකිය. කෙසේ වෙතත්, "දිගු කාලීන" බොහෝ විට කෙටි කාලීන නොවන කෙටි කාල පරිච්ඡේදයන් සඳහා භාවිතා කරනු ලැබේ. මෙය 1 වසරක කාල පරිච්ජේදය අන්යොන්ය අරමුදල් කාර්ය සාධනය පිළිබඳව ප්රමාණවත් තොරතුරු හෙළි නොකරන හෙයින්, අවපාත කාලපරිච්සේයයන් මෙන්ම වර්ධනය ඇතුළත්ව සම්පූර්ණ වෙළඳපොළ චක්රයක් මගින් ආයෝජන කළඹ කළමනාකරණය කිරීමේ හැකියාවට අරමුදල් කළමනාකරණය කිරීමේ හැකියාවක් නොලැබෙන අතර එය න්යෂ්ටික වෙළඳපොළක් සහ වෙළෙඳපොළක් . සම්පූර්ණ වෙළඳ පොළ චක්රය සාමාන්යයෙන් වසර 3 සිට 5 දක්වා. අන්යොන්ය අරමුදලක අවුරුදු 3, 5 සහ 10 වසරවල කාර්ය සාධනය විශ්ලේෂණය කිරීම වැදගත් ය. ඔබ අරමුදල වෙළඳපොළේ බිඳවැටීම් සහ වැටීම් හරහා සිදු වූ ආකාරය දැන ගැනීමට අවශ්යයි.
දිගුකාලීන ආයෝජකයෙකු බොහෝ විට ආයෝජකයන්ට මිල දී ගැනීමේ හා රඳවා ගැනීමේ ක්රමවේදයක් යොදාගනී. අන්යෝන්ය අරමුදල් තෝරාගත් සහ මිලදී ගත් නමුත් වසර ගණනාවක් හෝ ඊට වැඩි කාලයක් දක්වා සැලකිය යුතු ලෙස වෙනස් වී නොමැත. මෙම උපායමාර්ගය ද අලංකාර ලෙස අලෙවිකරණ උපායමාර්ගය ලෙස සලකනු ලැබේ.
දිගුකාලීන ආයෝජකයෙකු තම ආයෝජනයන්ගෙන් වැඩි වෙළඳපොළ අවදානමක් ගැනීමට ඉඩ දිය හැකිය. එබැවින්, ඔවුන් ඉහළ සාපේක්ෂ අවදානමක් ගැනීමට අකමැති නම් ඔවුන් අන්යොන්ය අරමුදල් ආක්රමණශීලී ලෙස ගොඩනගා ගැනීමට තෝරා ගත හැකිය.
-
අන්යොන්ය අරමුදලක පිරිවැටුම් අනුපාතය පසුගිය වසර තුළදී ප්රතිස්ථාපනය කරන ලද (ආපසු හැරී) කරන ලද විශේෂිත අරමුදල් ප්රමාණයේ ප්රතිශතයකි. උදාහරණයක් වශයෙන්, අන්යෝන්ය අරමුදල් විවිධ කොටස් 100 ක් ආයෝජනය කරන අතර ඉන් 50 ක් වසරක් තුළ ආදේශ කරනු ලැබේ නම්, පිරිවැටුම් අනුපාතය 50% වේ.
ක්රියාකාරීව කළමනාකරණය කරන ලද අන්යොන්ය අරමුදල් මිලදී ගැනීම හා රඳවා ගැනීමේ අඩු පිරිවැටුම් අනුපාතිකයක් පෙන්නුම් කරයි. එහෙත් එය බාහිරව කළමනාකරණය කරන අරමුදල් , දර්ශක අරමුදල් සහ විනිමය වෙළද අරමුදල් (ETF) වැනි ස්වාභාවිකවම ආවේනිකයි . සාමාන්යයෙන් හා අනෙකුත් සියලුම දේ සමාන වන විට ඉහළ සාපේක්ෂ පිරිවැටුමක් ඇති අරමුදලකට වඩා ඉහළ පිරිවැටුමක් ඇති අරමුදලකට වඩා ඉහල වෙළඳ පිරිවැය ( වියදම් අනුපාතය ) සහ ඉහළ බදු පිරිවැයක් ඇත. සාරාංශ වශයෙන්, අඩු පිරිවැටුම සාමාන්යයෙන් ඉහළ ශුද්ධ ප්රතිලාභයක් බවට පරිවර්ථනය කරයි .
බැඳුම්කර අරමුදල් සහ කුඩා පරිමාණ කොටස් අරමුදල් වැනි ඇතැම් අරමුදල් වර්ගවල හෝ අරමුදල් වර්ගවල ස්වභාවයෙන්ම ඉහළ සාපේක්ෂ පිරිවැටුමක් (සියයට 100 ක් හෝ ඊට වැඩි) ඇති අතර අනෙකුත් අරමුදල් වර්ග, දර්ශක අරමුදල්, සාපේක්ෂව පිරිවැටුම (අඩු 10%) අනෙකුත් අරමුදල් කාණ්ඩ වලට සාපේක්ෂව.
සාමාන්යයෙන් සියලුම ආකාරයේ අන්යොන්ය අරමුදල් සඳහා අඩු පිරිවැටුම් අනුපාතය 20% සිට 30% දක්වා අඩු වන අතර ඉහළ පිරිවැටුම 50% ට වඩා වැඩි වේ. ලබා දෙන අන්යොන්ය අරමුදල් වර්ගයක් සඳහා පරිපූර්ණ පිරිවැය තීරණය කිරීම සඳහා හොඳම ක්රමයක් වන්නේ එම වර්ගයේ සාමාන්ය අගය අනුව වෙනත් අරමුදල් සමඟ සසඳන විට ඇපල් වලට ඇපල්. උදාහරණයක් වශයෙන්, සාමාන්ය කුඩා පරිමාණයේ කොටස් අරමුදල 90% පිරිවැටුම් අනුපාතයක් තිබේ නම්, එම සාමාන්ය සලකුනට වඩා සැලකිය යුතු ප්රමාණයට වඩා අඩු පිරිවැටුමක් සහිත කුඩා පරිමාණ අරමුදල් සොයන්න.
බදු කාර්යක්ෂමතාව (බදු කළ හැකි ගිණුම්)
මෙම පර්යේෂණ දත්ත ලක්ෂ්යය වන්නේ, හුදෙක් IRA හෝ 401k වැනි බදු අය කිරීමකින් තොරව තැරැව්කාර තැරැව්කාර ගිණුමක් බවට පත් කරනු ලබන පර්යේෂණ අරමුදල් සඳහා පමණි. අන්යොන්ය අරමුදල් ආයෝජකයින් බොහෝවිට ඔවුන්ගෙන් 1099 ක් ලැබුණු විට ලාභාංශවලින් ලැබෙන ආදායම හෝ ප්රාග්ධන ලාභ බෙදාහැරීම් ලැබීම ගැන ඔවුන් පුදුමයට පත් විය.
මෙහි මූලික වරද වන්නේ සරල අධීක්ෂනයකි: අන්යොන්ය අරමුදල් ආයෝජකයින් ඔවුන්ගේ අරමුදල් ආයෝජනය කරන්නේ කෙසේදැයි නොසලකා හරිනු ඇත. උදාහරණයක් වශයෙන්, ලාභාංශ ගෙවීමට අන්යොන්ය අරමුදල් (සහ ඒ අනුව ආයෝජකයාට බදු ගෙවිය යුතු ලාභාංශ ආදායම උත්පාදනය කිරීම) ලාභාංශ ගෙවන සමාගම් වල ආයෝජනය කරනු ලබයි. අන්යෝන්ය අරමුදල් ආයෝජකයෙකු අන්යොන්ය අරමුදල්වල යටින් පවතින කොටස් නොදැනුවහොත්, අන්යොන්ය අරමුදලින් ආයෝජකයාට ලබා දෙන ලාභාංශ හෝ ප්රාග්ධන ලාභ වලින් පුදුමයට පත් විය හැකිය. වෙනත් වචනවලින් කිවහොත්, ආයෝජකයාගේ දැනුමෙන් තොරව බදු ගෙවිය හැකි ලාභාංශ සහ ප්රාග්ධන ලාභයන් අන්යොන්ය අරමුදලට ලබා ගත හැකිය. ඒක තමයි 1099-DIV තැපැල් පැත්තෙ එනකම් .
මෙහි මූලික පාඩම වන්නේ බදු වලින් කල් ඉකුත් වූ ගිණුමක බදු මුදල් ඉපැයීමයි. එවිට ඔබේ මුදල් වැඩිපුර තබා ගන්න. සාමාන්යයෙන් තනි පුද්ගල තැරැව්කාර ගිණුමක් වැනි ඔබ බදු අය නොකෙරෙන ගිණුම් තිබේ නම්, ඔබ බදු කාර්යක්ෂම වන අන්යොන්ය අරමුදල් භාවිතා කළ යුතුය.
වෙනත් අන්යොන්ය අරමුදල් වලට සාපේක්ෂව අඩු පිරිවැයකින් බදු අයකරනු ලබන අන්යොන්ය අරමුදල් බදු කාර්යක්ෂම බවක් ලෙස සලකනු ලැබේ. බදු-කාර්යක්ෂම අරමුදල් මඟින් සාමාන්ය අන්යොන්ය අරමුදලට සාපේක්ෂව අඩු ලාභාංශ සහ / හෝ ප්රාග්ධන ලාභ පහළ මට්ටමක ජනිත වේ. අනික් අතට, බදු කාර්යක්ෂම නොවන අරමුදල, වෙනත් අන්යොන්ය අරමුදල් වලට වඩා ඉහළ සාපේක්ෂ අනුපාතිකයකින් ලාභාංශ සහ / හෝ ප්රාග්ධන ලාභ ලබා දෙයි.
බදු කාර්යක්ෂම අරමුදල් අඩු හෝ ප්රතිලාභ හෝ ප්රාග්ධන ලාභයක් ජනිත නොවේ. එමනිසා, ඔබ නිතිපතා තැරැව්කාර ගිණුමක බදු (Tax Returns) අවම කිරීම සඳහා අවශ්ය නම් ඔබට මෙම ශෛලිය ගැලපෙන අන්යොන්ය අරමුදල් වර්ග සොයා ගැනීමට අවශ්ය වනු ඇත. පළමුව, ඔබට අවම වශයෙන් කාර්යක්ෂම වන මුදල් ඉවත් කළ හැකිය.
විශාල සමාගම්වල අරමුදල් වැනි විශාල සමාගම්වල ආයෝජනය කිරීම සඳහා අන්යෝන්ය අරමුදල් සාමාන්යයෙන් ඉහළ සාපේක්ෂ ලාභාංශ නිෂ්පාදනය කරයි. විශාල සමාගම් බොහෝ විට ලාභාංශ ආකාරයෙන් ආයෝඡකයින්ට තම ලාභයන්ගෙන් සමහරක් ලබා දෙයි. බැඳුම්කර අරමුදල් ස්වභාවයෙන්ම ආදායම් යටින් ඇති බැඳුම්කර වලින් ලැබෙන පොලී වලින් ලැබෙන ආදායමයි. එබැවින් ඒවාට බදු කාර්යක්ෂම නැත. එමෙන්ම කොටස් වෙලඳපොල හෝ බැඳුම්කර මිලදී ගැනීම හා විකිණීම මගින් ඔවුන් "වෙලඳපොලට පහරදීමට" උත්සාහ කරන බැවින් ක්රියාකාරීව කළමනාකරණය කරන ලද අන්යොන්ය අරමුදල් ගැන සැලකිලිමත් විය යුතුය. එබැවින් ව්යසන කළ හැකි අරමුදල් වලට සාපේක්ෂව අධික අතිරේක ප්රාග්ධන ප්රතිලාභ ජනනය කළ හැකිය.
එබැවින් බදු-කාර්යක්ෂම අරමුදල් සාමාන්යයෙන් කුඩා පරිමාණ කොටස් අරමුදල් වැනි වර්ධන දිශානතිගත වන අතර, දර්ශක අරමුදල් සහ විනිමය වෙළඳාම් අරමුදල් (ETFs) වැනි ව්යාකූල ලෙස කළමනාකරණය කරනු ලබන අරමුදල් ය .
අරමුදල කාර්යක්ෂමව හෝ කාර්යක්ෂම නොවන අයුරු දැනගැනීම සඳහා වඩාත් මූලිකම ක්රමය වන්නේ අරමුදලේ ප්රකාශිත අරමුණු දෙස බැලීමෙනි. නිදසුනක් වශයෙන්, "වර්ධන" අරමුණක් මගින් අරමුදල වර්ධනය වන සමාගම්වල කොටස් දරනු ඇත. මෙම සමාගම් සාමාන්යයෙන් සමාගමේ ලාභය යළිත් ආයෝජනය කරයි - එය වර්ධනය කිරීම. සමාගමක් වර්ධනය කිරීමට අවශ්ය නම්, ඔවුන් ආයෝජකයන්ට ලාභාංශ නොගෙවන්නේ නම් - ඔවුන් ඔවුන්ගේ ලාභය සමාගමට නැවත ලබා දෙනු ඇත. එමනිසා, අරමුදල් ආයෝජනය කරනු ලබන ආයතන සුළු හෝ ලාභාංශ හෝ ගෙවීම නිසා වර්ධන අරමුණක් සහිත අන්යොන්ය අරමුදලක් වඩාත් කාර්යක්ෂම වේ.
එසේම, දර්ශක අරමුදල් සහ ETFs බදු කාර්යක්ෂම වේ. අරමුදල්වල අක්රිය ස්වභාවය වන්නේ ආයෝජකයාට බදු ගෙවිය හැකි වන අතර පිරිවැටුමේ (කොටස් මිලදී ගැනීම හා විකිණීම) සුළු හෝ නැතහොත් එවැනි ආකාරයේ වත්කම් ඇත.
අරමුදල බදු කාර්යක්ෂමදැයි දැන ගැනීමට වඩා සෘජු සහ විශ්වාසදායක ක්රමයක් වන්නේ, අනෙකුත් අරමුදල් වලට සාපේක්ෂව මූලික බදු-කාර්යක්ෂමතා තක්සේරු හෝ "බදු ගැලපුම් ප්රතිලාභ" සපයන මොනිංස්ටර් වැනි මාර්ගගත පර්යේෂණ මෙවලමක් භාවිතා කිරීමයි. "බදු ගෙවීමට පෙර" බදු වලට ගැලපෙන පරිදි බදු ගැලපුම් ප්රතිලාභ සොයා බැලීමට ඔබට අවශ්ය වනු ඇත. ආයෝජකයාගේ ශුද්ධ ප්රතිලාභය බදු වලින් දුර්වල වී නැති බව මෙයින් පෙනේ.
බුද්ධිමත් ආයෝජකයෙකුගේ අවසාන අරමුණ වනුයේ බදු ගෙවන්නේ අන්යොන්ය අරමුදල් කළඹේ සමස්ත ප්රතිලාභ මතය. කෙසේ වෙතත්, මෙම සමස්ත නීතියට විකල්ප විකල්ප කිහිපයක් තිබේ. ආෙයෝජකයාට IRAs, 401 (k) s සහ / ෙහෝ annuities වැනි බදු ෙසොයා ගැනී ඇති ගිණුම් පමාණයන් පමණක් නම්, බදු කාර්යක්ෂමතාව පිළිබඳව කිසිදු සැලකිල්ලක් ෙනොතිබුණි නම්, එම ගිණුමේ එක ෙහෝ සියල්ල ෙහෝ එකී අරමුදෙල් රඳවා ගැනීෙම්දී වත්මන් බදු ෙනොෙගවීම වර්ග. කෙසේ වෙතත්, ආයෝජකයාට බදු ගෙවීමේ තැරැව්කාර ගිණුම් පමණක් තිබේ නම්, ඔවුන් පමණක් දර්ශක අරමුදල් සහ ETFs මත පමණක් අවධානය යොමු කිරීමට උත්සාහ කළ හැකිය.
-
අරමුදල් සඳහා පර්යේෂණ කරන විට, ඔබේ අරමුදල් ආරම්භ කිරීමට හෝ සම්පූර්ණ කිරීමට අවශ්ය කුමන අරමුදල් වර්ගයක් හෝ වර්ගයක් දැනගැනීම වැදගත් වේ.
අන්යෝන්ය අරමුදල් වත්කම් පංතිය (කොටස්, බැඳුම්කර සහ මුදල්) විසින් කාණ්ඩගත කර ඇති අතර පසුව ඒවායේ ශෛලිය, පරමාර්ථය හෝ උපාය මාර්ග අනුව වර්ගීකරණය කර ඇත. අන්යොන්ය අරමුදල් වර්ගීකරණය කරන ආකාරය ඉගෙන ගැනීමට ආයෝජකයෙකු වත්කම් වෙන් කිරීම සහ විවිධාංගීකරණ අරමුණු සඳහා හොඳම අරමුදල් තෝරා ගැනීමට ඉගෙන ගන්නවා. උදාහරණයක් ලෙස කොටස් අන්යොන්ය අරමුදල්, බැඳුම්කරවල අන්යොන්ය අරමුදල් සහ මුදල් වෙළෙඳපොළ අන්යෝන්ය අරමුදල් ඇත. ප්රාථමික අරමුදල් වර්ග ලෙස කොටස් සහ බැඳුම්කර අරමුදල්, අරමුදල්වල ආයෝජන විලාසය තවදුරටත් විස්තර කර ඇති උප කාණ්ඩ ගණනාවක් තිබේ.
ප්රාග්ධන අරමුදල් පළමුව සාමාන්ය වෙළඳපල ප්රාග්ධනීකරණය අනුව පළමුව වර්ගීකරණය කර ඇත (කොටස්වල මිල වන වාර ගණනට සමාන ව්යාපාරයකට හෝ සංස්ථාවක විශාලත්වය):
බැඳුම්කර අරමුදල් වර්ග සහ ඒවා වර්ගීකරණය කරන ආකාරය බැඳුම්කරවල මූලික කරුණු නැවත සලකා බැලීමෙන් වඩාත් හොඳින් තේරුම්ගත හැකිය. බැඳුම්කර යනු, එක්සත් ජනපද ආන්ඩුව හෝ සංස්ථා වැනි ආයතන විසින් නිකුත් කරනු ලබන IOU යනාදි වශයෙන් නිකුත් කරනු ලබන IOU, බැඳුම්කර නිකුත් කිරීමෙන් මුදල් ණයට ගැනීමට අවශ්ය අය අතර බැඳුම්කරවල අන්යොන්ය අරමුදල් මූලික වශයෙන් වර්ගීකරණය කර ඇත.
-
ස්ලයිෆ් ප්ලාවිතය යනු අන්යොන්ය අරමුදල් සඳහා විශේෂයෙන් ක්රියාශීලීව අරමුදල් සම්පාදිත අරමුදල් සඳහා ඇති අඩු ගැටළුවක් විය හැකිය. එය අරමුදල් කළමනාකරු විසින් එක් වර්ගයක සුරක්ෂිතතාවයකින් අලෙවි වන අතර, අරමුදලේ මුල් අරමුණෙන් කොටසක් නොවන බව තවත් වර්ගයේ වැඩි මිලට ගනී. නිදසුනක් වශයෙන්, කුඩා පරිමාණයේ ප්රාග්ධනීකරණ ප්රදේශයන්හි කළමනාකරු වැඩි අවස්ථාවන්ට පිවිසෙන විට විශාල ප්රමාණයේ කොටස් අන්යොන්ය අරමුදලක් මැද භාගයේ ශෛලයට "පැකිලීම" කළ හැකිය.
ඔබේ පර්යේෂණ සිදු කරන විට, අරමුදලේ ශිලායේ ඉතිහාසය දෙස බැලීමට වග බලා ගන්න. මොඩින්ස්ටාර් මේ තොරතුරු ලබා දෙන්නේ හොඳ රැකියාවක්.
-
R-squared (R2) යනු කිසියම් ආයෝජන සම්බන්ධතාවයක් (සමානතාවයක්) සමඟ සමාන ආයෝජනයක් සමඟ තීරණය කිරීමට භාවිතා කළ හැකි ආයතනික මිනුම් ක්රමයකි. මුලදී මෙය ආරම්භ කිරීමට ආරම්භකයින්ට අවශ්ය නොවනු ඇත. R2 හි සිය පාදක දර්ශකයේ ව්යාපාරයන් විසින් පැහැදිලි කළ හැකි අරමුදල් ව්යාපාරයන්ගේ ප්රතිශතයකි. නිදසුනක් වශයෙන්, 100 ක් වන R-වර්ගයක් පෙන්නුම් කරන්නේ අරමුදලේ සියලු ව්යාපාරයන් දර්ශකයෙහි සංචලනය මගින් පැහැදිලි කළ හැකි බවයි.
වෙනත් වචනවලින් කිවහොත්, මිනුම් දණ්ඩ වන්නේ එස් ඇන්ඩ් පී 500 වැනි වටිනාකමක් ඇති දර්ශකයකි. එම අගය 100 ට ලබා දෙනු ලැබේ. විශේෂිත අරමුදලක් වන R-squared මෙම අරමුදලට සමාන දර්ශකයක් සමාන බව පෙන්වන සංසන්දනයක් සලකා බැලිය හැකිය. නිදසුනක් ලෙස, අරමුදලේ R-squared නම් 97, අරමුදල් වල 97% ක් (කාර්යසාධනය ඉහළ යාම හා වැටීම්) දර්ශකය තුල සංචලනය මගින් පැහැදිලි කරනු ලැබේ.
R-වර්ගයේ අරමුදල ඔවුන්ගේ අරමුදල්වල විවිධාංගකරණය සැලසුම් කිරීම මගින් හොඳම අරමුදල් තෝරා ගැනීම සඳහා ආයෝජකයින්ට උදව් කළ හැකිය. උදාහරණයක් වශයෙන්, S & P 500 දර්ශක අරමුදල හෝ S & P 500 වෙත ඉහළ R-squared සමග තවත් අරමුදලක් හිමි ආයෝජකයෙක්, ඔවුන් ගොඩනැගීමට වගබලා ගැනීම සඳහා අඩු සම්බන්ධතාවයක් (පහළ R-squared) සහිත අරමුදලක් සොයා ගැනීමට අවශ්ය වනු ඇත . විවිධාංගීකරණ අෙන්යොන්ය අරමුදල් වර්ග .
R-squage මගින් දළ විශ්ලේෂණය සඳහා අවශ්ය වන මුදල් සමාලෝචනය කිරීම සඳහා ප්රයෝජනවත් විය හැකිය. උදාහරණයක් ලෙස මධ්යම ප්රමාණයේ කොටස් අරමුදල විශාල වශයෙන් වැඩිවිය හැකි අතර අරමුදල් කළමනාකරු කාලයත් සමඟ විශාල ප්රමාණයේ කොටස් මිලදී ගත හැකිය. අවසානයේදී, ඔබ එය මිලදී ගත් විට මධ්යම ප්රමාණයේ කොටස් අරමුදල මුලින්ම ඔබේ S & P 500 දර්ශක අරමුදලට සමාන අරමුදලකි.
-
නව අරමුදල් එකතු කරන විට, ඔබ දැනටමත් ඔබේ ආයෝජන කළඹ තුළ ආයෝජනය නොකරනු ඇති බවට වග බලා ගන්න. ආෙයෝජකයාට සමාන සුරැකුම්පත් පවත්වාෙගන යන අෙන්යාන්ය අරමුදල් ෙදකක් ෙහෝ වැඩි ගණනක් හිමිකෙම් ඇති විට වැලකීම සිදුෙව්. සරල උදාහරණයක් සඳහා ආයෝජකයෙකු කොටස් කොටස් අන්යොන්ය අරමුදල් සතුව තිබේ නම්, ඔවුන් දෙදෙනාම එකම කොටස් වල ආයෝජනය කරනවා නම්, සමානතාවයන් එම කොටස් වලට නිරාවරණය වීමෙන් විවිධාංගීකරණය වීමෙන් ඇතිවන ප්රතිලාභ අඩුකිරීමේ බලපෑමක් ඇති කරයි - වෙළඳපල අවධානමෙහි අනවශ්ය වැඩි වීමක් .
කේන්ද්ර දෙකකින් යුත් වෙනර් රූප සටහනක් වන අතර, එකිනෙකා අතර අන්යෝන්ය අරමුදලක් නියෝජනය වන අතර කේන්ද්රය තුළ අතිච්ඡාදනය වෙයි. ආයෝජකයකු වශයෙන්, ඔබ කවයන් අතර ඇති නොගැලපීමක් අවශ්ය නොවේ - ඔබට අවම වශයෙන් අතිච්ඡාදනය කළ හැක. නිදසුනක් වශයෙන්, එක් විශාල කොටස් නිකුතුවක් හෝ දර්ශක අරමුදලකට, එක් විදේශීය කොටස් අරමුදලක්, එක් කුඩා පරිමාණ කොටස් අරමුදලක්, එක් බැඳුම්කර අරමුදලක් හා ඊට වැඩි ගණනක් ලබා ගැනීමට උත්සාහ නොකරන්න.
ඔබට අරමුදල් කීපයක් ලබා ගැනීමට කැමති නම් හෝ ඔබට සීමිත තේරීම් සහිත 401 (k) සැලැස්මක් තිබේ නම්, අන්යෝන්ය අරමුදල් විශ්ලේෂණය කිරීම සඳහා හොඳම පර්යේෂණ ස්ථානයක් දෙස හා R-squared (R2) බලන්න.
වගකීම්: මෙම වෙබ් අඩවියේ තොරතුරු සාකච්ඡා සඳහා පමණක් සපයන අතර ආයෝජන උපදෙස් ලෙස වැරදි අර්ථකථනයක් නොකළ යුතුය. මෙම තොරතුරු කිසිදු සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සඳහා නිර්දේශයක් නොවේ.
-
ආයෝජකයින් විසින් ආරම්භ කරන පොදු වැරැද්ද, වටිනාකම සමඟ මිල මුළුමනින් ම හා ශුද්ධ වත්කම් අගය (NAV) සමඟ මිළ ව්යාකූල කිරීමට. අන්යොන්ය අරමුදලක NAV එකේ මිල නොවෙයි, අරමුදලේ සුරැකුම්පත් වල මුළු වටිනාකම වන අතර, හිඟ මුදල්වලින් බෙදුණු කොටස් වලින් බෙදනු ලැබේ. කෙසේ වෙතත්, ප්රායෝගික අරමුණු සඳහා, NAV "මිල" ලෙස සැලකිය හැකිය. කෙසේවෙතත් වැඩි මිලක් ඉහළ අගයක් නොපෙන්වන අතර අඩු මිලට අඩු අගයක් හෝ ගනුදෙනුවක් නොපෙන්වයි. Bottom line: NAV නොසලකා හරින්න; අන්යොන්ය අරමුදල්වල වටිනාකම හෝ විභවය සමග එය කිසිදු සම්බන්ධයක් නැත.
-
බොහෝ අන්යොන්ය අරමුදල් ආයෝජකයින් කෙටි ආයෝඡන ක්රියාකාරිත්වය කෙටි ආයෝඡන කාලයක් සඳහා සුදුසු නොවන බැවින් ඔවුන්ගේ පර්යේෂණ සිදු කරන විට කෙටි කාලීන කාර්ය සාධනය නොසලකා හැරිය යුතුය. ඒවා දිගු කාලීන (අවුරුදු 3 සිට 10 දක්වා හෝ ඊට වැඩි) ආයෝජන අරමුණු සඳහා සැලසුම් කර ඇත. ආයෝජනය සම්බන්ධයෙන් කෙටිකාලීනව, සාමාන්යයෙන් වසර 3 කට අඩු කාලයකි. ආයෝජකයින් වර්ගීකරණ හා බැඳුම්කර සුරැකුම්පත් වර්ගීකරණය සඳහා ද මෙය සාමාන්යයෙන් භාවිතා කරයි. සැබැවින්ම කොටස්, අන්යොන්ය අරමුදල් සහ සමහර බැඳුම්කර සහ බැඳුම්කර අන්යොන්ය අරමුදල් ඇතුළු ආයෝඡන සුරැකුම්පත් වසර 3 කට අඩු කාලයක ආයෝඡන සඳහා යෝග්ය නොවේ.
උදාහරණයක් වශයෙන්, ආයෝජන උපදේශකයෙකු ඔබේ අවදානම් ඉවසීම මැන බැලීමට ප්රශ්න අසන්න, ඔවුන් ඔබ හා ඔබේ ආයෝජන අරමුණු සඳහා යෝග්ය ආයෝජන වර්ග මොනවාද යන්න තීරණය කිරීමට උත්සාහ කරයි. එබැවින්, ඔබ උපදේශකයාට පවසන්නේ නම්, ඔබේ ආයෝජන අරමුණ වනුයේ ඔබ වසර 2 ක් ගත කිරීමට සැලසුම් කර ඇති නිවාඩුවක් සඳහා ඉතිරි කිරීමයි. කෙටි කාලීන ආයෝජකයෙකු ලෙස වර්ගීකරණය කරනු ලැබේ. එබැවින් මෙම ඉතුරුම් ඉලක්කය සඳහා කෙටිකාලීන ආයෝජන වර්ගයක් වනු ඇත.
බැඳුම්කර හා බැඳුම්කර අරමුදල් කෙටි කාලීන වශයෙන් වර්ග කර ඇති අතර, අනුපිළිවෙලට අදාළ කාල පරිච්ෙඡ්දය (හෝ වඩාත් නිවැරදිව හැඳින්වෙන කාල සීමාව) වසර 1 සිට 3.5 දක්වා වේ.
විශේෂයෙන් ක්රියාශීලීව කළමනාකරණය කළ අන්යොන්ය අරමුදල් , ආයෝජන විශ්ලේෂණය සහ විශ්ලේෂණය කිරීමේදී, වසර 1 ක කාල සීමාව තුළ අනාගතයේ දී යහපැවැත්ම සඳහා විශේෂිත අරමුදල් අපේක්ෂාවන් පිළිබඳව විශ්වසනීය අවබෝධයක් ලබා නොදේ. මෙය වසර 1 ක කාල පරිච්ඡේදය අවපාත කාලපරිච්සේය හා වර්ධනයට ඇතුළත් වන අතර, එය සම්පූර්ණ වෙළඳපොළ චක්රයක් හරහා ආයෝජන කළඹ කළමනාකරණය කිරීමේ අරමුදල් කළමණාකරුවන්ගේ හැකියාව පිළිබඳව ප්රමාණවත් තොරතුරු හෙළි නොකරන බැවිනි.
සම්පූර්ණ වෙළඳ පොළ චක්රය සාමාන්යයෙන් වසර 3 සිට 5 දක්වා. අන්යොන්ය අරමුදලක අවුරුදු 3, 5 සහ 10 වසරවල කාර්ය සාධනය විශ්ලේෂණය කිරීම වැදගත් ය. ඔබ අරමුදල වෙළඳපොළේ බිඳවැටීම් සහ වැටීම් හරහා සිදු වූ ආකාරය දැන ගැනීමට අවශ්යයි. එබැවින්, දිගුකාලීන ආයෝජනය සඳහා අන්යොන්ය අරමුදල් විමර්ශනය කිරීමේ දී කෙටි කාලීන (අවුරුදු 3 ට අඩු) සැලකිය යුතු නොවේ.
කළමනාකාර ධූරය (දර්ශක අරමුදල් සඳහා)
ඔව්, ඔබේ මතකය නිවැරදියි: ක්රියාකාරීව කළමනාකරණය කරන ලද අන්යොන්ය අරමුදල් අධ්යයනය කිරීමේදී කළමනාකරු බලය විශ්ලේෂණය කිරීම ඥානවන්ත දෙයක්. කෙසේ වෙතත්, දර්ශක අරමුදල් සඳහා කළමනාකාර ධුරය විශ්ලේෂණය කිරීම අර්ථවත් නොවේ. මට පැහැදිලි කරන්න ඉඩ දෙන්න ...
දර්ශක අරමුදල් ව්යාකූල ලෙස කළමනාකරණය කර ඇති අතර එයින් අදහස් කරන්නේ ඔවුන් "වෙළඳපොළ පරාජය කිරීම සඳහා නොවේ" යන්නය. S & P 500 වැනි සංසන්දනාත්මක දර්ශකයක් සන්සන්දනය කිරීම සඳහා සැලසුම් කර ඇත. එබැවින් අරමුදල් කළමනාකරු ඇත්ත වශයෙන්ම කළමනාකරුවෙක් නොවේ; ඔවුන් දැනටමත් පවතින යමක් පිටපත් කිරීම සඳහා සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම සහ විකිණීම සිදු කරනු ලබයි.
වගකීම්: මෙම වෙබ් අඩවියේ තොරතුරු සාකච්ඡා සඳහා පමණක් සපයන අතර ආයෝජන උපදෙස් ලෙස වැරදි අර්ථකථනයක් නොකළ යුතුය. මෙම තොරතුරු කිසිදු සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සඳහා නිර්දේශයක් නොවේ.