ෆෙඩරල් සංචිතයේ වත්කම් මිලදී ගැනීමේ වැඩසටහන ක්රියා කරන්නේ කෙසේද?
පොලී අනුපාත නැංවීමට ෆෙඩරල් බැංකුව කැමති වුවද එය බැංකුවලට සුරැකුම්පත් අලෙවි කරයි. එය සංකෝචන මුදල් ප්රතිපත්තිය ලෙස හැඳින්වේ. එය උද්ධමනය හා ආර්ථික වර්ධනය මන්දගාමී වේ.
එය අඩු කිරීමට අවශ්ය වන විට එය සුරැකුම්පත් මිලදී ගනී. එය ප්රසාරනාත්මක මූල්ය ප්රතිපත්තියක් ලෙස හැඳින්වේ. එහි අරමුන වන්නේ විරැකියාව අඩු කිරීම හා ආර්ථික වර්ධනය උත්තේජනය කිරීමයි. ෆෙඩරල් විවෘත වෙලඳපොල කමිටුවේ රැස්වීමේ දී මහ බැංකුව පොලී අනුපාත සඳහා ඉලක්කයක් තැබීය.
පොලී අනුපාතයට බලපාන විවෘත වෙළඳපොළ ක්රියාකාරීත්වය
බැංකුවකින් සුරැකුම්පත් මිලදී ගන්නා විට, එය බැංකුවල සංචිතයට ණය දෙනවා. එය සැබෑ මුදල් නොවේ වුවද, එය සලකනු ලබන්නේ එකම බලපෑමකි. ඔබගේ පරීක්ෂක ගිණුමේ ඔබගේ සේවායෝජකයාගෙන් ඔබට ලැබෙන ඍජු තැන්පතු වලට සමාන වේ.
ණය ලබා දීමට ෆෙඩරල් බැංකුව මුදල් ලබා ගන්නේ කොහිද? ඇමරිකාවේ මහ බැංකුව ලෙස , මෙම ක්රෙඩිට් වර්ගයෙන් තුනී වාතයෙන් සෑදීමේ අනන්ය බලය ඇත. ෆෙඩරල් රිසර්ව් මුදල් මුද්රණය කරන බව කියමින් මිනිසුන් අදහස් කරන්නේ එයයි.
බැංකු ලාභ ඔවුන්ගේ ලාභය වැඩි කිරීමට හැකි තරම් ණය දෙන්න උත්සාහ කරනවා. එය බැංකු වලට නම්, එය සියල්ලම ණයට දෙයි. එමනිසා, සෑම රාත්රියකම ඔවුන් රැඳී සිටින විට ඔවුන්ගේ තැන්පතු වලින් සියයට 10 ක් තමන් රඳවා තබා ගැනීමට ෆෙඩරල් බැංකුව ඔවුන්ට අවශ්ය වන හෙයින්, හෙට ගනුදෙනු සඳහා ප්රමාණවත් මුදල් ඇත.
මෙය සංචිත අවශ්යතාව ලෙස හැඳින්වේ. එය බැංකුවේ ප්රාදේශීය ෆෙඩරල් ශාඛා කාර්යාලයේ හෝ බැංකු ගබඩාවේ මුදල් තබා ගත යුතුය. බැංකු ධාවන තරඟයක් නොතිබුණත්, බොහෝ බැංකු දිනපතා මුදල් ආපසු ගැනීම සඳහා මෙය ප්රමාණවත් තරම් වැඩි ය.
සංචිත අරමුදල් අනුපාතය ලෙස හඳුන්වන විශේෂිත පොලී අනුපාත යටතේ බැංකු එක් දිනක් බැගින් ණය රඳවා ගැනීමේ අවශ්යතා සපුරාලීම සඳහා බැංකු ණය ලබා ගනී.
මෙම අනුපාතය බැංකුවලට කොපමණ ණය මුදලක් ලබා ගත යුතුද යන්න මත පදනම් වේ. සෑම රාත්රියක්ම ණයට ගන්නා සහ ණය දෙන මුදල අරමුදල් සපයයි .
ෆෙඩරල් බැංකුව සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීමෙන් බැංකු ණය ඉහළ නංවන විට, එය වෙනත් බැංකුවලට ණය දීමට බැංකුවලට වඩා අරමුදල් සපයන අරමුදල් සපයයි. මෙම අතිරේක රක්ෂිතය ගලවා ගැනීමට බැංකුව උත්සාහ කරන බැවින් මෙම අරමුදල් අරමුදල් අනුපාතිකය අඩු කරයි. ණය දෙන තරම් වත් නොලැබෙන විට බැංකුවලට අරමුදල් සපයන පොලී අනුපාත ඉහල දැමෙනු ඇත.
මෙම සම්ප්රදායික අරමුදල් අනුපාතය කෙටි කාලීන පොලී අනුපාත මත බලපෑම් කරයි. බැංකු දිගුකාලීන ණය සඳහා තවත් එක් අයෙකුට වඩා වැඩි මුදලක් අය කෙරේ. මෙය ලිබෝර් අනුපාතය ලෙස හැඳින්වේ. මෝටර් රථ ණය, වෙනස් කළ හැකි අනුපාත උගස් හා ක්රෙඩිට් කාඩ් පොලී අනුපාත ඇතුළු බොහෝ විචල්ය අනුපාත ණය සඳහා පදනම ලෙස මෙය යොදා ගනී. ඒ සඳහා ද මූලික අනුපාතයක් නියම කිරීම සඳහා යොදා ගනී. දිගුකාලීන හා ස්ථාවර අනුපාතයන් වසර 10 ක භාණ්ඩාගාර සටහන් මත රඳා පවතී. භාණ්ඩාගාරයේ අස්වැන්න වඩා වැඩි ය.
විවෘත වෙළඳපල කටයුතු සහ ප්රමාණාත්මකව අඩු වීම
2008 මූල්ය අර්බුදයට ප්රතිචාර වශයෙන්, FOMC ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය ආසන්නයේ ශුන්යයට පහත දැමීය. ඊට පසු, ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට විවෘත වෙළඳපල මෙහෙයුම් පිළිබඳ දැඩි ලෙස රඳා පැවතුනා. ප්රමාණාත්මකව ලිහිල් කිරීමක් ලෙස වත්කම් මිලදී ගැනීමේ වැඩසටහන මගින් මෙය පුළුල් කළේය. මෙහි විශේෂත්වය වන්නේ:
- QE1 (2008 දෙසැම්බර් - අගෝස්තු අග 2010) - ෆානී මී, ෆ්රෙඩී මැක් සහ ෆෙඩරල් නිවාස ණය බැංකු විසින් ආරම්භ කර ඇති බැංකු වලින් ඩොලර් මිලියන 175 ක MBS MBS මිලදී ගත්හ. 2010 ජනවාරි මාසයේ සිට අගෝස්තු මාස අතර කාලය තුළ ෆැනී, ෆ්රෙඩී සහ ජින්නි මයි විසින් සහතික කරන ලද MBS හි ඩොලර් ටි්රලියන 1.25 ක් මිලදී ගනු ලැබීය. 2009 මාර්තු සිට ඔක්තෝබර් දක්වා කාලය අතරතුර දී, ඩොලර් බිලියන 300 ක දිගු කාලීන භාණ්ඩාගාර බිල්පත් සාමාජික බැංකු වලින් මිලදී ගත්හ.
- QE2 (නොවැම්බර් 2010-ජූනි 2011) - ෆෙඩරල් මහ බැංකුව ඩොලර් බිලියන 600 ක දිගු කාලීන භාණ්ඩාගාර බිල්පත් මිලදී ගත්තේය.
- රුසියාවේ කෙටි කාලීන භාණ්ඩාගාර බිල්පත් පරිණත වූ බැවින්, දිගුකාලීන භාණ්ඩාගාර නෝට්ටු මිලදී ගැනීම සඳහා පොලී අනුපාත පහත දැමීම සඳහා යොදා ගත්තේය. එය MBS විසින් මිලදී ගන්නා ලද අතර එය පරිණත වූ MBS මුදල් වලින් මිලදී ගන්නා ලදී.
- QE3 (සැප්තැම්බර් සැප්තැම්බර්-ඔක්තෝබර් 2014) - ෆෙඩරල් සංචිතය මාසයකට ඩොලර් බිලියන 40 දක්වා මිලදී ගන්නා ලදී.
- QE4 (ජනවාරි 2013-ඔක්තෝබර් 2014) - ෆෙඩරල් මහ බැංකුව ඩොලර් බිලියන 45 ක දිගු ට්රේසූරීස් සුරැකුම්පත් සිය මිලදී ගැනීමේ වැඩසටහනට එකතු කළේය.
QE වෙත ස්තුතියි, සිය ශේෂ පත්රයේ සුරැකුම්පත්වල පෙර නොවූ විරූ ලෙස ඩොලර් ටි්රලියන 4.5 ක් වටිනා සුරැකුම්පත් පවත්වා ගෙන ගියේය. එය අතිරේක ණය ටොන් ටොන් ලබා දුනි. ඩොඩ්-ෆ්රෑන්ක් වෝල් වීදියේ ප්රතිසංස්කරණ පනත මගින් නියම කරනු ලැබූ නව ප්රාග්ධන අවශ්යතා සම්පූර්ණ කිරීමට ඔවුන්ට අවශ්ය විය.
එහි ප්රතිපලයක් වශයෙන්, බොහෝ බැංකු රඳවා ගැනීමේ අවශ්යතාව රඳවා ගැනීමට අරමුදල් ලබා ගැනීමට අවශ්ය වූයේ නැත. එය ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය මත පහත හෙලන පීඩනය යොදයි. මෙයට ප්රතිප්රහාර කිරීම සඳහා, ෆෙඩරල් බැංකුව අවශ්ය වන පරිදි සහ අතිරික්ත බැංකු සංචිත මත පොලී අනුපාත ගෙවීමට පටන් ගත්තේය. පෝෂණ අරමුදල් අනුපාත පාලනය කිරීම සඳහාද ප්රතිගාමී ප්රතිපාක්ෂික ක්රම භාවිතා කළේය.
2016 දෙසැම්බර් 14 වනදා පැවති FOMC රැස්වීමේදී ෆේස්බුක් සිය ව්යාප්ත විවෘත වෙළඳපල මෙහෙයුම් අවසන් වීම සලකුනු කලේය. කාරක සභාව විසින් ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය සියයට 0.75 දක්වා ඉහල නැංවීය. බැංකුව විසින් මෙම අනුපාතය ඉහළ නැංවීමට බැංකුවලට ඒත්තු ගැන්වීමට සිය අනෙකුත් මෙවලම් භාවිතා කලේය. මෙම සංකෝචනය කිරීමේ පියවර හමුවේ, එය පැරණි ඒවා බවට පත්වූ විට නව සුරැකුම් පත් මිලදී ගත්තා. විවෘත වෙලඳපොල මෙහෙයුම් නඩත්තු කිරීම ඉහළ පොලී අනුපාතයකට විස්තාරක ප්රතිශතයකි.
2017 ජූනි 14 දිනදී, එහි හිමිකම අඩු කරන ආකාරය ගැන ෆෙඩරල් මහ බැංකුව සඳහන් කලේය. ට්රේසූරිය ඩොලර් ට්රිලියන 6 ක මුදලක් ලබා ගැනීමෙන් තොරව ඉඩ නොදෙනු ඇත. සෑම මාසයකම තවත් ඩොලර් බිලියන 6 ක මුදලක් පරිණත වනු ඇත. ඉලක්කය වන්නේ මසකට ඩොලර් බිලියන 30 ක විශ්රාම ගැනීමයි. ෆෙඩරල් මහ බැංකුව, උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් සමඟම සිදු කරනු ඇත, එය ඩොලර් බිලියන 20 දක්වා ළඟා වන තෙක් මසකට ඩොලර් බිලියන 4 ක වර්ධන වේගයකින් පමණි. 2017 ඔක්තෝබරයේ දී ෆෙඩරල් බැංකුව මෙම ප්රතිපත්තිය ආරම්භ කලේය. (මූලාශ්රය: "එක්සත් ජනපද මුදල් ප්රතිපත්තියේ මෙවලම් මොනවාද?" සැන් ෆ්රැන්සිස්කෝහි ෆෙඩරල් රිසර්ව් බැංකුව).