බැඳුම්කර පොලී අනුපාතික සංවේදීතාව
පළමුව, සාමාන්යයෙන් ඉහළ මිල ගණන් වලට තුඩු දෙන කොන්දේසි කිහිපයක් සලකා බලමු.
- ශක්තිමත් ආර්ථික වර්ධනය
- උද්ධමනය වැඩිවීම
- අනාගතයේදී කිසියම් අවස්ථාවක දී ෆෙඩරල් මහ බැංකුව කෙටි කාලීන අනුපාතයන් ඉහළ නංවනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන බලාපොරොත්තු
- අවදානම් අවදානම් ක්ෂුද්ර උද්යානය, ආයෝජකයින් විසින් අඩු අවදානමක් සහිත ස්ථාවර ආදායම් ආයෝජන විකුණනු ලබන අතර (ඉහළ අනුපාතයන් හා මිල ගණන් ධාවනය වන) විකිණීම සහ ඉහල අවදානම් බැඳුම්කර මිලට ගනී.
ඉහත සඳහන් කවරක් හෝ තත්වයන් ඉහළ යාම හේතුවෙන් ආරක්ෂාව සඳහා සොයමින් සිටින විට සලකා බලන විවිධ ආයෝජන හයක් මෙහි දැක්වේ.
පාවෙන අනුපාත බැඳුම්කර
ස්ථාවර පොලී අනුපාතයක් ගෙවන සරල-වැනිලා බැඳුම්කර මෙන් නොව, පාවෙන අනුපාත බැඳුම්කර වරින් වර ප්රත්යාවර්ත වන විචල්ය අනුපාතයකි. සාම්ප්රදායික බැඳුම්කරයන්ට සාපේක්ෂව පාවෙන අනුපාත බැඳුම්කරයන්ගේ වාසි, පොලී අනුපාත අවදානම විශාල වශයෙන් සමීකරණයෙන් ඉවත් කරනු ලැබේ. පවත්නා පොලී අනුපාත නැංවීමට ස්ථාවර අනුපාත බැඳුම්කර හිමියකුට හැකි වුවද, පවත්නා පොලී අනුපාත ඉහළ ගියහොත් පාවෙන පොලී අනුපාත වැඩි අස්වැන්නක් ලබා ගත හැකිය.
මෙහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, පොලී අනුපාත වැඩිවීමේදී සාම්ප්රදායික බැඳුම්කර වලට වඩා හොඳ ය.
කෙටි කාලීන බැඳුම්කර
කෙටි කාලීන බැඳුම්කර ඔවුන්ගේ දිගුකාලීන සගයන් මෙන් සමාන අස්වැන්නක් ලබා දෙන්නේ නැත. එහෙත් ගාස්තු ඉහල යන විට ඔවුන් වැඩි ආරක්ෂාවක් සපයයි. කෙටි කාලීන ගැටළු පවා ඉහල යන අනුපාතවලට පවා බලපෑ හැකි වුවද, දිගුකාලීන බැඳුම්කරවල බලපෑමට වඩා වැඩි බලපෑමක් ඇත.
මේ සඳහා හේතු දෙකක් තිබේ: 1) කල් පිරීමේ කාලය වන විට බැඳුම්කර ජීවිතයේ දී සැලකිය යුතු ලෙස ඉහළ යාමේ අනුපාතය අඩු වන අතර, 2) කෙටි කාලීන බැඳුම්කර අඩු කාලයක් හෝ පොලී අනුපාත සංවේදිතාව දිගු කාලීන ණයට වඩා.
මෙහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, කෙටි කාලීන ණය සඳහා වෙන් කිරීමක් ඔබගේ ඉහලම ආයෝජන කළඹේ ඉහල යන අනුපාතයට ඇති බලපෑම අඩු කිරීමට උපකාරී වේ.
ඉහළ අස්වැන්නේ බැඳුම්කර
ඉහළ අස්වැන්නක් බැඳුම්කර ස්ථාවර ආදායම් වර්ණාවලියේ අවදානම අවසානයේ ඉහල නැඟීමේ අනුපාතයන් තුළ ඉහළ මට්ටමක පවත්වා ගත හැකි තරමක් නිෂ්ඵල ය. කෙසේවෙතත්, ඉහළ අස්වැන්නක් සහිත මූලික අවදානම වන්නේ ණය අවදානම , හෝ නිකුත් කරන්නා පැහැර හැරිය හැකි අවස්ථාවන්ය. කණ්ඩායමක් ලෙස ඉහල අස්වැන්නක් බැඳුම්කර, සමාන අනුපාතයන් සහිත වෙනත් වර්ගයේ බැඳුම්කර වලට වඩා අඩු කාලයක් (නැවතත්, අඩු පොලී අනුපාත සංවේදීතාවයක්) ඇති විට අනුපාතය ඉහළ යන විට එය හොඳින් නඩත්තු කළ හැකිය. එසේම, ඒවායේ අස්වැන්න බොහෝ විට පවතින අනුපාතවල වෙනස්වීම, භාණ්ඩාගාර බිල්පත් මත ඔවුන්ගේ අස්වැන්නෙන් වැඩි අස්වැන්නක් නොලැබීම නිසා අඩු අස්වැන්නක් සමඟ බැඳීමක් ඇති වනු ඇත.
ණය අවදානමක් යනු ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කරවල ක්රියාකාරිත්වයෙහි ප්රධාන සාධකයයි, වත්කම් පන්තිය වැඩිදියුණු කරන ආර්ථිකයක් තුළින් ප්රතිලාභ ලබනු ඇත.
ශක්තිමත් වර්ධනයක් බොහෝවිට ඉහළ මිල ගණන් යටතේ ඇති බැවින් බැඳුම්කර වෙළඳ පළේ සෑම ප්රදේශයකටම මෙය සත්යයක් නොවේ. එහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන් වේගවත් වර්ධනයක් ඇති පරිසරයක් තුළ භාණ්ඩාගාර හෝ වෙනත් අනුපාත සංවේදී ප්රදේශවලට රිදවන පරිදි පවා ඉහළ අස්වැන්නක් ලබා ගත හැකිය.
නැඟී එන වෙළෙඳ බැඳුම්කර
ඉහළ අස්වැන්නක් ඇති බැඳුම්කර මෙන් ම නැඟී එන වෙළඳපොළ ගැටළු ඔවුන් අනුපාත සංවේදීතාවට වඩා වැඩි ණය-සංවේදී වේ. මෙහි දී ආයෝජකයින් විසින් නිකුත් කරන රටෙහි පවතින මූල්ය ශක්යතාවන් කෙරෙහි වැඩි අවධානයක් යොමු කරති. එහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, ගෝලීය වර්ධනය වැඩිදියුණු කිරීම, නමුත් නිසැකවම නොවේ - සෑම විටම සංවර්ධිත වෙලඳපොලවල් තුළ සාමාන්යයෙන් ඉහල අනුපාතවලට තුඩු දෙන නැගී එන වෙළෙඳපොළ ණය සඳහා ධනාත්මක විය හැකිය.
එක්සත් ජනපදයේ වඩා හොඳ නොවු අපේක්ෂිත ආර්ථික දත්ත මාලාවකට හොඳම උදාහරණයක් විය. ආයෝජක අවදානම් උවමනාවන්, රියැදුරු අනුපාතය ඉහළින් හා එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර තුළ ආයෝජනය කරන විශාලතම විනිමය ගනුදෙනු වන අරමුදල (ETF) - iShares ට්රස්ට් බාර්ක්ලේස් වසර 20 + භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර ETF - ආපසු පැමිණීමට -5.62%.
කෙසේ වෙතත්, කෙසේ වෙතත්, වර්ධන ඉදිරි දැක්ම ආයෝඡකයින්ගේ අවදානම් ක්ෂණික ඉල්ලීම්වල ප්රසාරණය වීම හා ඉෂාරීස් JPMorgan USD නැගී එන මාර්කට් බැඳුම්කර අරමුදල ETF සෘජු ප්රතිලාභ 4.47% ක ප්රතිලාභයක්, TLT ට වඩා සියයට 10 ට වඩා හොඳ ප්රතිශතයක් පෙන්නුම් කරයි. මෙම වෙනස බොහෝ විට මෙම දුර්වලත්වය නොසැළකිය හැකි නමුත්, මෙය නැගී එන වෙළඳ ණය මගින් ඉහල යන අනුපාතිකයන්ගේ ප්රතිවිපාක සමනය කිරීමට උපකාරවත් වන අදහසක් සපයයි.
පරිවර්තිත බැඳුම්කර
සංස්ථා මගින් නිකුත් කරන ලද කබොර්ඩ් බැඳුම්කර , බැඳුම්කර හිමිකරුගේ අභිමතය පරිදි නිකුත් කිරීමේ සමාගමේ කොටස් කොටස් බවට පරිවර්තනය කළ හැකිය. සාමාන්ය ව්යවසායකයන් වන වැනිලා බැඳුම්කර වෙනුවට කොටස් වෙළඳ පොළ ව්යාපාරයන්ට සංකෝචනය කළ හැකි බැඳුම්කර බොහෝ සංවේදී බැඳුම්කරයන් නිසා, සමස්ත බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළ ඉහළ යාමේ අනුපාතයට පීඩනයක් ඇති වන විට මිල වැඩි විය හැකි බව පෙනේ. 2010 වෝල් ස්ට්රීට් ජර්නල් පුවත්පතට අනුව, මෙරිල් ලින්ච් කුවර්බයිට් බොන්ඩ් දර්ශකය 2003 මැයි සිට 2004 මැයි දක්වා මාස 18 සිට සියයට 18.1 දක්වා ඉහල ගියේය. භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර නිකුතුව 0.5% කින් පමණ අහිමි වුවද, 1998 සැප්තැම්බරයේ සිට ජනවාරි 2000 දක්වා එය ඉහල ගියේය. %.
විදේශ බැඳුම්කර අරමුදල්
ආයෝජකයින්ට ETF සහ හුවමාරු-හුවමාරු කරන ලද සටහන් (ETNs) පදනම් කරගත් ආරක්ෂාවෙහි විරුද්ධ දිශාවට චලනය වන බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළට එරෙහිව ඔට්ටු ඇල්ලීම සඳහා පුළුල් පරාසයක වාහන ආයෝජකයින්ට ඇත. වෙනත් වචනවලින් කියතොත්, බැඳුම්කර වෙළඳ පළ පහත වැටෙන විට ප්රතිවිරුද්ධ බැඳුම්කර ETF ඉහළ යන අතර, අනෙක් අතට. ආයෝජකයින්ට පිළිවෙලින් ද්විත්ව ප්රතිලෝම සහ ත්රිත්ව-අත්වැල් බැඳුම්කර ETF සඳහා ආයෝජනය කිරීමටද හැකිය. ඒවා පිළිවෙලින් දෙවරක් හෝ තුන් වරක් ඔවුන්ගේ පාදක දර්ශකයේ ප්රතිවිරුද්ධ දිශාව සැපයීමට අදහස් කෙරේ. විවිධ කල් පිරුණු සුරැකුම්පත් වල එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර අවපාත වල ලාභ පහත හෙලීම සඳහා ආයෝජකයින්ට ඉඩ සලසන පුළුල් පරාසයක විකල්ප තිබේ. (ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර හෝ ආයෝජන ශ්රේණියේ ආයතනික බැඳුම්කර වැනි වෙළෙඳපොළවල විවිධ කොටස්).
මෙම විනිමය වෙළඳාම් කරන ලද නිෂ්පාදන අති නවීන වෙළෙන්දන් සඳහා විකල්ප සපයන අතර ස්ථාවර ආදායම් ආයෝජකයින්ගෙන් බහුතරය ප්රතිලෝම නිෂ්පාදන සහිතව ඉතා ප්රවේශම් විය යුතුය. පාඩු ඉක්මනින් සවි කළ හැකි අතර ඔවුන්ගේ දිගුකාලීන කාලපරිච්ඡේද වලදී ඔවුන්ගේ පාදක දර්ශක හොඳින් නිරීක්ෂණය නොකළ හැකිය. තවද, වැරදි නිෂේධනය ඔබගේ ස්ථාවර ආදායම් මාදිලියේ ඉතිරි කර ගැනීමෙන් ඔබේ දිගුකාලීන ඉලක්ක පරාජය කළ හැකිය. ඒ නිසා මේවා පවතින්න, නමුත් ඔබ ආයෝජනය කිරීමට පෙර ඔබ පෙරට යන්නේ කුමක්දැයි දැනගන්න.
පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීමෙන් වළකින්න
ඉහල නගින අනුපාතයක නරකම කාර්යයන් දිගුකාලීන බැඳුම්කර විය හැකිය, විශේෂයෙන්ම භාන්ඩාගාර, භාණ්ඩාගාර සුරැකුම්පත් සුරැකුම්පත් සුරැකුම්පත් , ආයතනික බැඳුම්කර සහ නාගරික බැඳුම්කර. ලාභාංශ ගෙවුම් කොටස් වැනි " බැඳුම් ආදේශක ", ඉහල යන අනුපාතික පරිසරයක් තුළ අර්ථවත් පාඩු ද ඇති විය හැකිය.
Bottom Line
ඕනෑම වෙලඳපොලක් දුෂ්කර වන අතර, බොහෝ ආයෝජකයින්ට පොලී අනුපාතිකයේ දිශාව දිශානතියට පත් කිරීම අසීරුය. එහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, ඉහලින් ඇති විකල්පයන් සලකා බලමු. කාලයත් සමඟම, විවිධාංගීකරණය වූ ආයෝජන කළඹක් මගින් ඔබට පොලී අනුපාත පුර්ණ පරාසයකින්ම ඉහළ මට්ටමක පවත්වා ගැනීමට හැකි වනු ඇත.
වගකීම් : මෙම වෙබ් අඩවියේ තොරතුරු සාකච්ඡා සඳහා පමණක් සපයන අතර ආයෝජන උපදෙස් ලෙස වැරදි අර්ථකථනයක් නොකළ යුතුය. මෙම තොරතුරු කිසිදු සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සඳහා නිර්දේශයක් නොවේ. ඔබ ආයෝජනය කිරීමට පෙර මුල්ය උපදේශක සහ බදු වෘත්තිකයකු සමඟ කතා කරන්න.