ඉහළ අස්වැසි බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කිරීමේ මූලික කරුණු ඉගෙන ගන්න

ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර බොහෝ විට හඳුන්වනු ලබන්නේ "පරණ බැඳුම්කර" ලෙසය. එහෙත් එම පදය අතීත යුගයේ ධාතු ය. අද දින ඉහළ යන අස්වැන්න බැඳුම්කර අවදානම වටහා ගන්නා ආයෝජකයින්ට වාසි ගණනාවක් ලබා දිය හැකි පරිණත ශක්තිමත් ශක්තිමත් වත්කමකි.

ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර යනු කුමක්ද?

ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර යනු ආයෝජන ශ්රේණියට පහළින් ණය ශ්රේණි සහිත සමාගම් විසින් බැඳුම්කර නිකුත් කරනු ලැබේ. ආයෝජන ශ්රේණියේ සමාගමක උදාහරණයක් වනුයේ මයික්රොසොෆ්ට් හෝ එක්ස්සන් මොබිල් , දැවැන්ත පුනරාවර්තන ආදායම් සහිත විශාල බහුජාතික සමාගම් සහ ඔවුන්ගේ ශේෂ පත්ර මත ටොන් එකකි.

මෙම සමාගම් දෙකම එක්සත් ජනපද ආන්ඩුවට වඩා ඉහළ ණය ශ්රේණි තිබේ. ඔවුන් එසේ පැහැර හරිනු නැතහොත් වෙනත් වචනවලින් කිවහොත්, නියමිත වේලාවට ඔවුන්ගේ පොලිය හා ප්රධාන ගෙවීම් සිදු කිරීමට අසමත් වේ.

ඊට ප්රතිවිරුද්ධව, ඉහළ ණය ඵලදායී බැඳුම්කර නිකුත් කරනු ලබන්නේ ආයෝජන ශ්රේණියේ සිට ශ්රේණිගත කිරීම වළක්වා ගැනීම සඳහා ප්රමාණවත් තරම් ප්රශ්න කළ හැකි සමාගම් විසින්ය. ඉහළ අස්වැන්නක් සමාගම් වලට ඉහළ මට්ටමේ ණය, අස්ථිර ව්යාපාර ආකෘති හෝ ඍණාත්මක ඉපැයීම් තිබිය හැක.

එහි ප්රතිපලයක් ලෙස ඔවුන් පැහැර හැරිය හැකි බවට වැඩි ඉඩකඩක් පවතී. එබැවින් එවැනි සමාගම් අඩු ණය ශ්රේණිගත කිරීමක් සහ ආයෝජකයින් ඔවුන්ගේ බැඳුම්කර හිමියන්ට ඉහළ අස්වැන්නක් ඉල්ලා සිටියි. වැඩිහිටි බැඳුම්කර සාමාන්යයෙන් වැඩි අස්වැන්නක් ගෙවනු ලබන්නේ ඇයි? මගේ ලිපියෙන් මගේ බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළ තුළ ඇති අවදානම සහ අස්වැන්න අතර සම්බන්ධතාවය ගැන සාකච්ඡා කෙරේ.

ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කරවල අවදානම්

අන්යෝන්ය අරමුදල් හෝ හුවමාරු-වෙලඳ අරමුදල්වලින් වැඩි වශයෙන් ආයෝජනය කරන පුද්ගලයන්ට (පුද්ගලික බැඳුම්කරවලට වඩා) පෙරනිමිය ප්රාථමික සලකා බැලීමක් නොවේ.

ඉහළ අස්වැන්නක් සඳහා වන ඓතිහාසික වාර්ෂික පැහැර හැරීමේ අනුපාතය වසරකට 4% ක් පමණ වේ. එයින් අදහස් කරනුයේ බොහෝ ආයෝඡනවල ආයෝජනය කරන අරමුදල් හෝ ETF වල කිසිදු වසරක් තුළ පෙරනිමි අගයන් සිට ප්රධාන කාර්ය සාධන බලපෑම් දැකිය නොහැකි බවයි.

ඒ වෙනුවට, ප්රාථමික අවදානම වන්නේ බැඳුම්කර වෙළඳ පොලේ අනෙකුත් ප්රදේශවලට සාපේක්ෂව ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කරවල උච්චාවචනයයි.

ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර කල් ඇතිව ඉටු කර ඇති නමුත් වෙළඳපොළ පරිසරය ඇඹුල් කළ විට වත්කම් පන්තිය ඉතා ඉක්මණින් වැටෙනු ඇත.

එක්සත් ජනපදයේ මූල්ය අර්බුදය පූර්න වශයෙන් බලපා ඇති වෙලඳපොලවල් හමුවේ 2008 දී වඩාත් ම ආන්තික මෑත උදාහරනය සිදුවිය. එම වර්ෂයේ අගෝස්තු 29 සිට ඔක්තෝබර් 27 දක්වා ඉහළ ප්රදාන වෙළඳපොළේ වටිනාකමෙන් 25% කට වඩා වැඩි විය. මෙය ඉතා අසාමාන්ය අවස්ථාවක් වුවද, එය ඉහළ අස්වැන්නක් සහිත ආයෝජනයක් සමඟ සම්බන්ධ වූ විභව්ය කෙටිකාලීන අවදානම පෙන්නුම් කරයි.

ශක්තිමත් ඓතිහාසික ප්රතිලාභ

2008 දී සිදුවූ සිදුවීම වැනි ආවර්තනික විකෘති නිසා ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කරවල දිගුකාලීන කාර්යසාධනය අඩපණ වී නැත. 2012 අගෝස්තු 31 වනදායින් අවසන් වූ දස වසරක කාලය තුළ ක්රෙඩිට් සූවස් ඉහල අස්වැන්න දර්ශකයේ සාමාන්ය වාර්ෂික ආදායම 10.26% ක් වූ අතර, ස්ථාවර ආදායම් වෙළෙඳපොළේ සියලුම අංශවලට වඩා ඉහළ මට්ටමක පැවති වෙළෙඳපොළ බැඳුම්කර හැරුණු කොට ඇත.

එම කාල පරිච්ෙඡ්දය තුළ බාක්කාස් සමස්ත සමස්ත එක්සත් ජනපද බැඳුම්කර දර්ශකය මගින් මනිනු ලබන ආයෝජන ශ්රේණියේ බැඳුම්කර සාමාන්යයෙන් වසරකට 5.48% ක් ආපසු ලබා දෙන අතර, එක්සත් ජනපදයේ කොටස් (S & P 500 දර්ශකය මගින් මනිනු ලබන) 6.51% ප්රතිශතයකි.

මෙම කාල පරිච්ෙඡ්දය තුළදී ඉහළ අස්වැන්නක් වැඩි කළ විට පමණක් නොව, එය විචලතාවයෙන් හරි අඩකින් පමණ සිදු විය. එනම් සාපේක්ෂ පදනම මත අවදානම / ප්රතිලාභය වෙළඳාම කැපී පෙනේ.

2011 වසර වන විට ලිප්පර් අනුව වසරකට සාපේක්ෂව වසර 28 ක් තුළ ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර ධනවත් ප්රතිලාභ 23 ක් ලබා දුන් බව සැලකිය යුතුය.

අස්වැන්න අනුව, වත්කම් පරාසය එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාර වලට සාපේක්ෂව සියයට හයක් පමණ වාසියක් වාගේ සාමාන්යයෙන් වාසි ලබා ඇත. කෙසේ වෙතත්, මෙම වාසි - හෝ අස්වැන්න පැතිරීම - විශාල පරාසයක ගමන් කර ඇත. එය 1997 දී සියයට 2.5 සිට 2.6 දක්වා අඩු වූ අතර 2007 වසරේදී එය නැවතත්, 2008 මූල්ය අර්බුදයේදී සියයට 21 ක් තරම් ඉහල අගයක් ගනී.

ආර්ථික ප්රසාරණය හා ඉහළ ආයෝජකයින්ගේ විශ්වාසය තුළ ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර වඩාත්ම දක්ෂ ලෙස ක්රියා කිරීමට උපකාරී වේ. අනෙක් අතට, අවපාතයේ අවදානම ඉහළ මට්ටමක පවතින වත්කම් හෝ ආයෝජකයින් අවදානමක් නොමැතිව වත්කම් පන්තිය පොදුවේ දුබල වේ.

පොලී අනුපාත ව්යාපාරවල බැඳුම්කර වෙළෙඳපොළෙහි වෙනත් ක්ෂේත්රයන් වලදී ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කරවල බලපෑමක් ඇති නොවේ. භාණ්ඩාගාර බිල්පත් කාර්තුවක ලක්ෂ්යයක චේතනාව අනුව එය අස්වැන්න ව්යාප්තියට වඩා අඩු බලපෑමක් ඇති කරයි. අඩු අස්වැන්නක් සහිත බැඳුම්කර.

මෙම සංසිද්ධිය පිළිබඳ වත්කම් කළමනාකරු ඇන්. බර්න්ස්ටීන් විසින් මෙම ධජ පත්රිකාව වැඩි විස්තර සපයයි.

ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කරවල කාර්ය සාධනය වාර්ෂිකව වාර්තා වන අතර කොටස් සහ ආයෝජන ශ්රේණියේ බැඳුම්කරවල ප්රතිලාභ වලට සාපේක්ෂව ප්රතිලාභ අනුපාතිකය හා සසඳන කල මෙහි දක්වා ඇත.

මහ බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කරන්නේ කවුද?

ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර සාමාන්යයෙන් කොටස් හා බැඳුම්කර අතර මධ්යම පන්තිය පිරිනමනු ලැබේ. ඔවුන් ස්ථාවර ආදායම් සුරැකුම්පත් වුවද, ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර පවා බැඳුම්කර වෙළඳ පළ බොහෝ කොටස් වලට වඩා වැඩි අස්ථායීතාවයක් පවතින අතර කාලයත් සමග ඔවුන්ගේ කාර්යසාධනය ආයෝජන ශ්රේණියේ බැඳුම්කර වලට වඩා කොටස් වෙලඳපොලට වඩා සමීපව නිරීක්ෂනය කරයි.

එබැවින් ඉහළ ආදායම් ලබන සහ දිගුකාලීන ප්රාග්ධනය ඇගයීමට ලක් වන පුද්ගලයෙකුට වත්කම් පන්තිය යනු අවදානමෙන් නොඉවසිය හැකි අතර, වඩාත් වැදගත්ම සාධකය නම්, ඒවා තුනක් සඳහා ඔවුන්ගේ ආයෝජනය සඳහා ඇති හැකියාව අවුරුදු පහක්. ඔවුන්ගේ උච්චාවචනයන්ගේ උච්චාවචනය නිසා කෙටි කාලීන කාල රාමුවකින් හෝ අඩු අවදානමක් සහිත ආයෝජකයින් සඳහා ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර සුදුසු නොවේ.

ආයෝජනය කරන්නේ කෙසේද?

සුපිරි ආයෝජකයින්ට එක් එක් ඉහළ උත්පාදනය බැඳුම්කර තැරැව්කරුවකු හරහා විකල්පයක් ඇත. කෙසේ වෙතත්, මෙය ඉතා ඉහළ මට්ටමේ දැනුමක් සහ පර්යේෂණ සම්බන්ධ වන ශ්රම-බලවත් ක්රියාවලියකි. බොහෝ ආයෝජකයින් විසින් අන්යෝන්ය අරමුදල් හෝ ඊටීඑෆ් හරහා හෝ එම අංශය වෙත ප්රවේශ වීමට තෝරා ගත හැකිය. Morningstar විසින් ඔවුන්ගේ ඓතිහාසික ප්රතිලාභ සමග ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කර අරමුදල සම්පූර්ණ ලැයිස්තුවක් සතුව ඇත. විශාලතම ඉහළ ඵලදාව ETFs SPDR බාර්ක්ලේස් කැපිටල් ඉහළ අස්වැන්නුම් බැඳුම්කර ETF (JNK) සහ iShares iBoxx $ ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර අරමුදල (HYG) වේ. මෙම අංශයේ ආයෝජනය කරන අනෙකුත් ETF:

• iShares iBoxx $ ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර අරමුදල (HYG)
• SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK)
• SPDR බාර්ක්ලේස් කැපිටල් කෙටිකාලීන ඉහළ අස්වැන්නුම් බැඳුම්කර ETF (SJNK)
• iShares 0-5 අවුරුදු ඉහළ ණය ආයතනික බැඳුම්කර ETF (SHYG)
• PIMCO 0-5 වසර එක්සත් ජනපදයේ ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර දර්ශකය අරමුදල (HYS)
• PowerSheres Fundamental High Yield Corporate Bond Portfolio (PHB)
• Peritus High Yield ETF (HYLD)
• වෙළඳපල දෛනිකව වැටුණු ඇන්ජලෝ බොන්ඩ් ETF (ANGL)
• පළමු භාරයේ ඉහළ අස්වැන්න දීර්ඝ / කෙටි ETF (HYLS)
• වෙළද ශිල්පීන් භාණ්ඩාගාරය-හෙජිංටන් මහ බැඳුම්කරය ETF (THHY)
• ProShares High Yield-Interest Rate Hedged ETF (HYHG)
• Guggenheim BulletShares 2013 ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර ETF (BSJD)
• Guggenheim BulletShares 2014 ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර ETF (BSJE)
• Guggenheim BulletShares 2015 ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර ETF (BSJF)
• ගෝගන්හයිම් බුලට් ෂර්ස් 2016 ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර ETF (BSJG)
• ගෝගන්හයිම් බුල්ටේස් 2017 ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර ETF (BSJH)
• ගෝගන්හයිම් බුලට් ෂෙරි 2018 ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර ETF (BSJI)
• ගෝගන්හයිම් බුලට් ෂෙරි 2019 ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර ETF (BSJJ)
• Guggenheim BulletShares 2020 ඉහළ අස්වැන්න ආයතනික බැඳුම්කර ETF (BSJK)

පහත සඳහන් ETFs හරහා අන්තර්ජාතික ඉහළ අස්වැන්න බැඳුම්කරවලට ආයෝජකයින්ට පිවිසිය හැකිය:

• iShares Global High Yield Corporate Bond Fund (GHYG)
• වෙළද ශිල්පීන් ජාත්යන්තර ඉහළ බැඳුම්කර අරමුදල (IHY)
• iShares ගෝලීය හිටපු ඇ.ඩො. ඉහළ ඵල දරණ ආයතනික බැඳුම්කර අරමුදල (HYXU)
• PowerShares ග්ලෝබල් කෙටි කාලීන මහ ඉහළ ඵලදායිතා ගිවිසුමක් (PGHY)
• වෙළඳපොළ දෛනික නව වෙළෙඳපොළ ඉහළ ලාභය ETF (HYEM)
• iShares Emerging Markets High Yield Bond Fund (EMHY)

වගකීම් : මෙම වෙබ් අඩවියේ තොරතුරු සාකච්ඡා සඳහා පමණක් සපයන අතර ආයෝජන උපදෙස් ලෙස වැරදි අර්ථකථනයක් නොකළ යුතුය. මෙම තොරතුරු කිසිදු සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම හෝ විකිණීම සඳහා නිර්දේශයක් නොවේ. ඔබ ආයෝජනය කිරීමට පෙර සෑම විටම පරෙස්සමින් පර්යේෂණ කරන්න.