කාලය හා කාලය අතර සිදු වූ කොටස් හා බැඳුම්කර විවිධාකාර මිශ්රණයක් දෙස බලන්න
ඔබ ආයෝජනය ආරම්භ කරන විට, ප්රාග්ධන ලාභ, ලාභාංශ සහ පොළී ආදායම ඉක්මවා ඔබේ කොටස් නිකුතුවෙහි කොටස් හා බැඳුම්කර වෙනත් කාර්යභාරයක් ඉටු කළ යුතුය. මෙම වත්කම් පන්තියට තමන්ගේම වාසි සහ අවාසි, වාසි සහ අවාසි ඇත. ඔබ හා ඔබේ පවුලට සුදුසු දේ පිළිබඳව වඩා දැනුවත් තීරණ ගත හැකි බැවින්, ඔබ සමඟ ඔවුන් හුරු කරවීම වැදගත් වේ.
සාමාන්ය නිදර්ශන සඳහා, නිදසුන් කිහිපයකින් සමන්විත වන පරිදි, විශ්රාම දිවියට පෙර 30+ ක කාලයක් සහිත වෘත්තියක ආරම්භයේ දී තරුණ සේවකයෙකු හෝ කිසියම් අර්ථවත් අස්ථායීතාවයක් දැරීමට නොහැකි මුදලක් ලබා ගත නොහැකි වයසක විශ්රාමිකයකු විය හැකි අතර, වැඩ කිරීම, 100% කොටස් හෝ 100% බැඳුම්කර වෙන් කිරීමක් කිරීම මෝඩකමකි. අවාසනාවකට, නව ආයෝජකයෝ ද, 401 (k) සැලැස්මක් හෝ රෝට් IRA හරහා වසර ගණනාවක් ආයෝජනය කර ඇති අය පවා එක අන්තයක සිට තවත් අවස්ථාවක, අවම වශයෙන් සුදුසු අවස්ථාවන්හිදී නිරතුරුවම මුණ ගැසීම අසාමාන්ය ය.
සමහරවිට පෙලඹීම තේරුම්ගත හැකිය. අද්දැකීම් ලත් ආයෝජකයෙකුගේ දෘෂ්ටිකෝනයකින් දිගු අනාගමික න්යෂ්ටික වෙළඳාමක් ගැන සිතා බලන්න. කොටස් දෙස බලන විට වසර ගණනාවකට පසුව, ගිණුමේ අගයයන් වර්ධනය වන අතර, ලාභාංශ ගෙවීම් වැඩිවීම, අතීතයේ වැඩ කර ඇති දේ දිගටම කරගෙන යාමට ඉඩ තිබේ. යථාර්ථය නම්, මෙය සාමාන්යයෙන් මෙවැනි අවස්ථාවන් බොහෝ විට සාමාන්යයෙන් අවදානම් සහිත අවස්ථාවන්හිදී කොටස් මිලදී ගැනීමට වඩා භයානක වන විට, චක්රීය ලෙස සකස් කළ ඉපැයීම් භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර පොලී අනුපාතයට අඩ හෝ පහල වැටෙනු ඇත.
මිල ගනන් අනිවාර්යයෙන්ම ඔවුන්ගේ මධ්යන්ය තක්සේරු රේඛා වෙත හැරී - ඔබට ගණිතමය යථාර්ථය දින නියමයකින් තොරව ගැලවිය නොහැකිය. දැවැන්ත පාඩු සිදුවී ඇත. දැන් අළුත්වැඩියා කර ඇති ආයෝජකයා යළිත් වරක් යළිත් නැවතත් නැවත නැවත උත්සන්න වනු ඇත.
සාමාන්යයෙන් ආයෝජකයාට දිගුකාලීන ආයෝජනය අවම වශයෙන් අවම වශයෙන් වසර පහක කාල පරිච්ෙඡ්දයක් කළ යුතු බව වටහා ගෙන නොමැත. ඔවුන් සිය කොටස්, දර්ශක අරමුදල් , අන්යොන්ය අරමුදල් , ETFs හෝ වෙනත් තැන්පතු දෙස බලා සිටින අතර සති, මාස හෝ වසර ගණනාවකට පසුව ඔවුන් හදිසියේම තමන් විසින් සිදු නොකරන බව ඔවුන් සිතන්නේ නැහැ. ඉන්පසුව ඔවුන් ඉතා මෑතකදී කරන ලද ඕනෑම දෙයක් සඳහා මෙම තනතුරු හෙළි කරති. ගැටළුව ධන සමුච්චය ක්රියාවට නැංවීම සඳහා අන්යොන්ය අරමුදල් දත්ත දැවැන්තයෙකු වන මොරංගස්ටර් විසින් පර්යේෂණ සිදු කර ඇති බව අනාවරණය වී තිබේ. ආයෝජකයින්ට උපරිමය 9%, 10% සහ 11 කින් වර්ධනය වූ කාල පරිච්ඡේදවල දී 2%, 3% හෝ 4% %. වෙනත් ආකාරයකින්, මානව හැසිරීම් ආයෝඡකයින් විසින් අත්විඳින ලද උපපිරිසරණීය ප්රතිලාභ බොහෝමයක් වගකිව යුතු අතර සමහර විට සමස්ත ආයෝජක උපදේශන ගාස්තු සහ බදු පවා පද්ධති-පුළුල් පදනමක් මත ඔවුන් වෙත පැවරේ. අඩුම තරමින් යටිතල පහසුකම්, ආරක්ෂක සහ දුගී දුප්පත් වැඩ සටහන් සඳහා ඔබේ රාජ්ය මූල්ය ජීවිතය සහ බදු ගෙවීමට ඔබට පෞද්ගලිකකරණය කරන ලද මූල්ය සැළසුම් ඔබට ලබා දෙනු ඇත. හැසිරීම් වල වැරදි වලින් අහිමි වී ඇති ගුණාංග බොහොමයක් ඇත. ඔබගේ උරුමක්කාරයින් සහ ප්රතිලාභින් මෙන් ඔබ පමණක් සරලයි.
මෙම ලිපියෙන්, කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් හෝ බැඳුම්කර වලට වඩා හොඳ ප්රතිඵල ලබා ගත හැකි ආකාරය දෙස බැලීමට මට අවශ්යය.
මම මෙම වත්කම් පංතියෙන් එකක් වත් ආයෝජනය කළ යුත්තේ කොහේදැයි මම ඔබට නොකියමි. එහෙත් කුඩා නොවන, ආයතනික නොවන ආයෝජකයෙකු යැයි සිතන බෙන්ජමින් ග්රැහැම් හි වටිනාකම් ආයෝජක පුරාවෘත්තයට කඳවුරට වැටෙන බව මම ප්රකාශ කරමි. වත්කම් පංතියට වඩා 25% කට වඩා අඩු හා 75% ක් වත් නොලැබේ. ඔබේ අවශ්යතාවයන් වඩා වෙනස් වන විට හෝ ඒවායේ වෙනස් ජීවිත වෙනස්කම් මත පමණක් වෙනස් කිරීම හෝ ඒවා සෑම පරම්පරාවක්ම සිදු කරන විට අතිශය තක්සේරු අවස්ථාවන් පැනනගින විට. සැබෑ ලෝකයේදී මෙය නිරූපනය වන්නේ වන්ගාර්ඩ් හි නිර්මාතෘ වන ජෝන් බග්ග් වන අතර ඔහු සිය සාමාන්ය කොටස් හිමිකම 25% ක් හෝ ඊට වැඩි මිලක් අයකර ගැනීම සඳහා dot-com era විසිනි. බැඳුම්කර. ඒ වෙනුවට, ඔබට අවශ්ය තොරතුරු පිළිබඳව වඩා හොඳ අදහසක් ලබා ගැනීමට මා හට අවශ්යය වන අතර, ඔබේ උපදේශකයාගෙන් විමසීමට අවශ්ය ප්රශ්න සහ කොටස්වල හා බැඳුම්කරවල විවිධ මිශ්රයන්ගේ අත්දැකීම් හා ඓතිහාසික අස්ථායීතාව පිළිබදව අත්දැකීම් ඇත.
ආරම්භයේදී අපි පටන් ගනිමු: කොටස් හා බැඳුම්කර එකිනෙකට වෙනස් වන ආකාරය පිළිබඳ සමාලෝචනයක්
මූලික කරුණු සමඟ ආරම්භ කිරීම හොඳම ය. කොටස් සහ බැඳුම්කර යනු කුමක්ද? ඔවුන් වෙනස් වන්නේ කෙසේද?
- කොටස්වල කොටසක් ව්යාපාරයක් තුළ අයිතියයි. ද්රාවණය සිදු වන අවස්ථාවලින් ඔබ ඉවත්ව යන්න , ඔබ සැන්ඩ්විච් කරත්තයක් තිබේ නම් එය කෑලි දහයකට බෙදිය හැකි නම්, එක් එක් කොටස් වලට ලාභය හෝ පාඩු වලින් 1/10 ක කප්පාදුවක් හිමි වේ. ඔබ සතු සියලු කොටස් 10 නම්, ඔබ සතු 100% කොටස් වෙලඳපොල යනු චොක්ලට් සමාගම් වෙතින් බ්ලීච් නිෂ්පාදකයින්ට, ගුවන් අභ්යාවකාශ කොන්ත්රාත්කරුවන්ට කෝපි රෝස්ටර්ස්, මෘදුකාංග සංවර්ධනය කරන්නන් සඳහා රක්ෂණ ප්රතිරක්ෂකයන්, ආපනශාලා වලට බැංකු, මත්පැන් ස්කාගාර වැනි දේවල කොටස් හිමිකම (අයිතිය) පවතින දේපල වෙලඳාමයි. කුළු බඩු සමාගම් වලට. තොග කොටස් මිලදී ගැනීමෙන් ඔබට අයිතිකරු වීමට හැකි විවිධාකාර ව්යාපාර පිළිබඳ අදහසක් ලබාගැනීමට , S & P 500 හි අංශ සහ කර්මාන්ත පිළිබඳ මෙම පැහැදිලි කිරීම බලන්න. දිගු කාලයක් පුරා, ප්රාග්ධනය මත විශාල ප්රතිලාභයක් ඇති ව්යාපාරයක අයිතියට වඩා ලෝකයට වඩා හොඳ වත්කමක් නැත.
- බැඳුම්කර නිකුතුවක බැඳුම්කර ගැනුම්කරු විසින් බැඳුම්කර නිකුත් කරන්නා වෙත ලබා දෙන ණයක් යනු බැඳුම්කර නිකුතුවකි. ස්වෛරීත්ව බැඳුම්කර නිකුත් කරනු ලබන්නේ ජාතීන් විසිනි. නාගරික බැඳුම්කර නගර මගින් නිකුත් කරනු ලැබේ. සංගත බැඳුම්කර සංගත විසින් නිකුත් කරනු ලැබේ. විශේෂයෙන් එක්සත් ජනපදයේ බහුල වැනිලා බැඳුම්කර, සමාගමක් බැඳුම්කරයේ මුහුනත වටිනාකමට සමාන මුදලක් බැඳුම්කර නිකුතුවේ සෑම මාස හයකට වරක් බැඳුම්කර නිකුත් කරන්නාගේ බැඳුම්කර නිකුතුවෙන් ලැබෙන පොලියට ලැබෙනු ඇත. එහිදී විදුහල්පති ආපසු ලබා දිය යුතුය බැඳුම්කර නිකුත්කරන්නෙකු බංකොලොත් වීමේ උසාවිය බංකොළොත්භාවයට පත් කිරීමට ඉඩ නොතබන විට හෝ එහි වගකීම් ඉටුකිරීමට නොහැකි වනු ඇත.
කොටස් වලට වඩා බැඳුම්කර සුරක්ෂිත බව පොදු මිථ්යා මතයක් ඇතත් මෙය සත්ය නොවේ . ඒ වෙනුවට, ඔබ කොටස් ගැන සහ බැඳුම්කර විවිධාකාර අවදානමකට මුහුනපා සිටින බව පැවසීම වඩාත් නිවැරදියි. ඔබ පරෙස්සම් නොවන්නේ නම්, ඔබේ මිලදී ගැනීමේ බලය තර්ජනයක් විය හැකිය.
කොටස් ප්රසිද්ධියේ වාෂ්පශීලීයි. ආයෝජකයන්ට මිල ගණන් කැඳවීමත්, සහතික නොකළත් ලාභයත්, ගිජුකම හා භීතිය සමහර විට පද්ධතියට යටපත් වේ. 1973-1974 වැනි කාල පරිච්ඡේදවලදී පූර්ණ පරිමාණ ව්යවසායන් ලබා දෙනු ඇත. සමස්ත සමාගම අත්පත් කරගත් සියළුම තාර්කික ගැනුම්කරුට තම ජීවිතයේ ඉතිරි කාලය වෙනුවෙන් තබාගන්නා දේට වඩා බෙහෙවින් අඩුය. ඒ සමගම, ඔබට දරුණු, ලාභ නොලබන ව්යාපාර අඳුරු පොහොසත් තක්සේරුවක් වෙළඳාම, යථාර්තයෙන් සම්පූර්ණයෙන්ම වෙන් වී ඇත. අන්තර්ජාලයේ බුබුල සම්පූර්ණයෙන්ම පුම්බනු ලැබූ විට 1999 දී එය හොඳ උදාහරණයකි. එය වඩාත් සංකීර්ණ වන අතර එය, හර්ෂී සමාගම වැනි පරම්පරා ගණනාවක් පුරා ධනවත් වූ ව්යාපාරයක් වන අතර, 2005 සිට 2009 දක්වා කාල පරිච්ඡේදයක් එම කාලපරිච්ඡේදය තුළ, කොටස් වෙළඳ පළේ වටිනාකමෙන් 55% ක් අඩු වූ අතර ලාභය වැඩි වෙමින් හා ලාභාංශ වැඩි වීමක් සිදු විය. මූලික ආර්ථික ආර්ථික එන්ජිම ප්රසාරනය හා ව්යාප්ත වන බැවින් කිසිදු පැහැදිලි හේතුවක් නිසා අඩු නොවේ. සමහරුන්ට මෙය හැසිරවීමට හුදෙක් චිත්තවේගීය, බුද්ධිමය හෝ මනෝ විද්යාත්මකව සන්නද්ධ නොවේ. ඒක හොඳයි - පොහොසත් වීමට නම් කොටස් වලට ආයෝජනය කිරීමට සිදු වී නැත - නමුත් එය කාර්යය වඩාත් දුෂ්කර කරවයි.
බැඳුම්කර සාමාන්යයෙන් කොටස් වලට වඩා අඩු වාෂ්පශීලී වීමක් වුවද, ආයෝජන බැංකු විසින් බංකොලොත් භාවය ප්රකාශයට පත්කර ඇති අතර, කෙසේ වෙතත් මුදල් රැස්කිරීමේදී, 2007 - 2009 දියවීම මගින් පෙන්නුම් කළ පරිදි අධික ලෙස උච්චාවචනයන් අත්විඳිය හැකිය. මිල පහත වැටුණා. (එතරම්ම නරක දෙයක් විය. එක් ප්රසිද්ධ ප්රසිද්ධ ආයෝජකයෙකු පැවසුවේ, බිඳවැටීම මධ්යයේ ඔහු විසින් එවන ලද එකම බැඳුම්කර තොගයට සමාන අනන්ය බන්ධන රේඛා දෙකකින් යුක්ත වන අතර අනික් පැත්තට වඩා දෙගුණයක් උපයනු ලබන අතර ඉන් කෙටි කලකට පසුව නිකුත් කරන ලද රාජ්ය බැඳුම්කර එක්සත් ජනපද භාන්ඩාගාරය සෘණාත්මක පොලී අනුපාතයක් ඇතිවී තිබුනේ නම්, ආයෝජකයින්ට මුදල් අහිමිවීම සහතික කෙරුණද, කෙසේ වෙතත්, පද්ධතිය පුරා පැතිරීමේදී රක්ෂණ වාරිකයක් මිලට ගත්හ.) පොලී ආවරණ අනුපාතය හොඳයි සහ බැඳුම්කර නිකුත් කරන්නා එය නියමිත දිනට ආපසු ගෙවිය හැකිය, බැඳුම්කරවල ආයෝජනය කිරීමේ ප්රධාන අන්තරාය වන්නේ ස්ථාවර, නාමික මුදලක් තුළ අනාගත ආපසු ගෙවීමේ පොරොන්දුවයි. වෙනත් වචනවලින් කිවහොත්, ඔබ දිගුකාලීන බැඳුම්කර මිලට ගන්නා විට, ඔබ දිගු ගමනක් යනවා. TIPS සහ Series I ඉතුරුම් බැඳුම්කර සමග ඇති පරිදි, යම් යම් ආකාරයේ උද්ධමනය ආරක්ෂා කිරීමක් නොමැතිනම්, ඔබගේ නාමික ධනය වැඩි වුවද, මිලදී ගැනීමේ බලයෙහි ප්රධාන අඩුකිරීම් සිදු විය හැකිය. වෙළඳාම් තත්වයන් නොතකා, ඔබ විසින් නිකුත් කරනු ලබන ඕනෑම පූර්වයෙන් ගැලවීමේ පොළී දඬුවම ඇතුළුව, පසුව, ගණනය කරන ලද වටිනාකම් සඳහා මුදාහැරිය හැකි ඊඊ ඉතුරුම් බැඳුම්කර වැනි විකල ස්වරූපය කිහිපයකම අස්ථායිතාවයෙන් ආරක්ෂාව ලබා ඇත.
මේවා කුඩා විස්තරයක් ලෙස පෙනෙන්නට තිබුණත් එක්සත් ජනපදය රත්රන් සම්මතයෙන් පසු වූ සෑම අවස්ථාවකදීම මුදල් සැපයුම ව්යාප්ත කිරීම මගින් අවධමනාත්මක ඈවර කිරීම්වලට එරෙහිව මහ බැංකුව වෙත ලබා දීම මගින් වේදනාව හා දුක් ගැහැට බොහෝ සෙයින් වැළකී සිටීම සඳහා විචක්ෂණශීලී තීරණයක් විය. කොන්ග්රසය හට උපයා ගැනීමට වඩා වැඩි මුදලක් වියදම් කිරීමට නොහැකි බව පෙන්වා දී තිබේ. මෙම උද්ධමන ප්රතිපත්තිය ප්රතිඵලයක් වශයෙන් සෑම ඩොලරයක්ම දශක ගණනාවක් ගතවී ඇති සෑම ඩොලරයක්ම මිලදී ගැනීමෙන් ඩොලරයේ අගය ක්ෂය වීමෙන් පසුබිමක් ඇති වේ. වත්මන් තත්වයන් යටතේ වත්මන් තත්වයන් යටතේ 30 වසරක භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර, "සියදිවි නසාගැනීම් බැඳුම්කර" ලෙස නම් කර ඇති අතර, ඔවුන්ගේ සුරක්ෂිතභාවය අනාගතය අහිමිවන හිමිකරුවන්ට ඔවුන් මිළදී ගන්නා තුරු ඔවුන් රැඳී සිටින තුරු ඔවුන් වෙත රැුකවරණය ලැබීමට නියමිතය. ඇත්ත වශයෙන්ම, ධනවත් පුද්ගලයෙකු හෝ පවුලක් සඳහා, 30% ක භාණ්ඩාගාරයක් වර්තමාන ලාභය 2.72% ක මුදලකට මිලදී ගැනීම සඳහා නියම කර ඇත. මිලදී ගැනීමේ බලය අහිමි වීමේ දිගුකාලීන සම්භාවිතාවයක් ලෙස "අවදානම" අර්ථ දැක්වීමට පටන් ගත් විට, වසර ගණනාවක් තිස්සේ, 50% හෝ ඊට වැඩි වටිනාකමකින් වැඩි කිරීමට හෝ අඩු කිරීමට ඇති කොටස් මිලදී ගැනීම වඩා අවදානම ඉතා විශාලය.
කොටස් වෙලඳපොල සහ බැඳුම්කර මිශ්රණය ස්ථාවරව තබා ඇති වෙළෙඳපොළ වටිනාකම්වල වටිනාකම වෙළෙඳපොළ කාලපරිච්ඡේද වලදී ස්ථාවරව පවතිනු ඇත
කෙසේවෙතත්, කොටස් වලින් ලැබෙන ප්රතිලාභ බැඳුම්කරවල දුර්වලතා සහ බැඳුම්කරවල ප්රතිලාභ අඩු කර ගත හැකිය. එක් එක් ආචරණයන් දෙකෙහි ඒකාබද්ධ කිරීම මගින්, සමහර මහා අවපාතයකට අනපේක්ෂිතව පැමිණෙන ලෙසට ආරක්ෂාව තර කිරීම (සැලකිය යුතු පහත් අස්ථායීතාවයක් භුක්ති විඳීමට හැකි වේ) (විවිධ කොටස්වල විවිධ වූ විවිධාකාර කර්මාන්තවලදී කොටස්වල වටිනාකම් වලින් 90% පානීය තොග තෙල් තොගවලට වඩා බොහෝ වෙනස් ලෙස හැසිරෙමින්, නිහතමානී බැඳුම්කර සංරචකය වඩාත් සුවදායීව ගොඩනංවයි), මනසේ සාමය, සහ සහතික කළ ආදායම ඉහළ මට්ටමක පවතී. ෆෙඩරල් මහ බැංකුව මුදල් ප්රතිපත්තිය සහ පොලී අනුපාතයන් පෙර නොවූ විරූ ආකාරයේ අත්හදා බැලීම් සිදු නොකෙරෙන විට සාමාන්ය මට්ටමට නැවත පැමිණෙන විට , එය වඩාත් පොදුවේ ආදායම් ලබනවාට වඩා ඉහළ ප්රතිලාභයක් ලබා ගැනීමට ඔබට හැකි වනු ඇත.
අතීතයේ වඩා අභියෝගාත්මක ආයෝජන වටපිටාවක් තුළ විවිධාංගීකරණය වූ ආයෝජනවල කොටස් හා බැඳුම්කරයන් මෙම ආකාරය සැලකිල්ලට ගැනීම වටී. මේ සඳහා, Morningstar විසින් ප්රකාශයට පත් කරන ලද Ibbottson & Associates Classic Yearbook , ආයෝඡන වාර්තා තබා ගැනීමේ රත්තරන් මට්ටමට හැරී යනවා.
පළමුවෙන්ම, වාර්ෂික වර්ෂයේ දී අපි පරීක්ෂා කර බලමු. 1926 සිට 1910 දක්වා කාල පරිච්ඡේදයන් දෙස බලමින්, විශාල ප්රාග්ධනීකරණ කොටස් හා දිගුකාලීන රජයේ බැඳුම්කර විවිධාකාර වූ හා නරකම තත්වයන් යටතේ ඉටු කරන ලද්දේ කෙසේද?
- එය සියයට 53.99 කින් වර්ධනය වූ විට එය සියයට සියයක්ම කොටස් වෙළඳපොලේම ඉහළම ලාභය 1933 දී වාර්තා විය. එහි වටිනාකමෙන් සියයට 43.34 ක් අහිමි වූ විට එය 1931 දී අඩුම ප්රතිඵලය ලබා ගත්තේය. මිනුම් කාල සීමාව තුළ වසර 85 ක් තුළ එම ප්රතිලාභයන් වසර 61 ක් තුළ සාධනීය හා ඉතිරි කාලය නිෂේධාත්මකයි. එම අවුරුදු 85 තුළ මුළු කොටස් වෙළඳපොලේම කොටස් / බැඳුම්කර මිශ්ර ආයෝජන පොස්පරස් අතුරින් ඉහළම ප්රතිලාභයක් ලබා ඇත. සෑම කාල පරිච්ඡේදයක දී ගණිත වාර්ෂික වාර්ෂික සාමාන්ය මිශ්ර අනුපාතය වසරකට 11.88% කි.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 90% ක කොටස් සහ 10% ක බැඳුම්කර කොටස් නිකුතුව 1933 දී ඉහළම ලාභයක් ලබා ගත්තේය. එය 49.03% කින් වර්ධනය විය. එය 1931 දී එහි අවම ප්රතිඵලය ජනනය කළ අතර එහි වටිනාකමෙන් 39.73% ක් අහිමි විය. මිනුම් කාල පරිච්ෙඡ්දයේ සිට ගත වූ වසර 85 තුළ මෙම සුවිශේෂී මිශ්රණ හා බැඳුම්කර එම වසර 62 තුළ දී ධනාත්මක වූ අතර ඉතිරි කාලය නිෂේධාත්මක ය. එම වසර 85 තුළදී කොටස් හා බැඳුම්කර අනෙකුත් සංකලනයන්ට සාපේක්ෂව ඉහළම ප්රතිලාභ ලබා නොතිබුණි. සෑම කාල පරිච්ඡේදයක දී ගණිත වාර්ෂික වාර්ෂික සාමාන්ය මිශ්ර අනුපාතය වසරකට 11.25% විය.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 70% ක කොටස් සහ 30% ක බැඳුම්කර කොටස් වලින් සියයට 38.68 කින් වර්ධනය වූ 1933 දී එහි ඉහළම ලාභය ලබා ගත්හ. එය 1931 දී එහි අවම ප්රතිඵලය ජනනය කළ අතර එහි වටිනාකමෙන් 32.31% ක් අහිමි විය. මිනුම් කාල පරිච්ෙඡ්දයේ සිට වසර 85 ක් තුල මෙම සුවිශේෂී මිශ්රණ සහ බැඳුම්කර එම වසර 64 ක කාලය තුළ ධනාත්මක වූ අතර ඉතිරි කාල පරිච්ඡේදය නිෂේධාත්මක විය. එම වසර 85 තුළදී කොටස් හා බැඳුම්කර අනෙකුත් සංකලනයන්ට සාපේක්ෂව ඉහළම ප්රතිලාභ ලබා නොතිබුණි. සියලු කාල පරිච්ඡේදයන් සඳහා ගණනය කරන ලද වාර්ෂික සාමාන්ය මිශ්ර අනුපාතය වසරකට 10.01% කි.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 50% ක කොටස් සහ 50% බැඳුම්කර කොටස් ආනයනය කරන ලද ඉහළම ලාභය 1995 දී එය 34.71% කින් වර්ධනය විය. එය 1931 දී එහි අවම ප්රතිඵලය ජනනය කළ අතර එහි වටිනාකමෙන් 24.70% ක් අහිමි විය. මිනුම් කාල පරිච්ෙඡ්දයේ සිට ගත වූ වසර 85 අතරින්, මෙම සුවිශේෂී මිශ්රණයේ කොටස් සහ බැඳුම්කර එම වසර 66 ක කාලය තුළ ධනාත්මක හා අනිකුත් කාලය නිෂේධාත්මක ය. එම වසර 85 තුළදී කොටස් හා බැඳුම්කර අනෙකුත් සංකලනයන්ට සාපේක්ෂව ඉහළම ප්රතිලාභ ලබා නොතිබුණි. සෑම කාල පරිච්ඡේදයක දී ගණිත වාර්ෂික වාර්ෂික සාමාන්ය මිශ්ර අනුපාතය වසරකට 8.79% විය.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 30% ක කොටස් සහ 70% බැඳුම්කර කොටස් හිමියන් විසින් ඉහළම ප්රතිලාභයක් ලබා ගත්තේ 1982 දී ය. එය 34.72% කින් වර්ධනය විය. එහි වටිනාකමෙන් 16.95% ක් අහිමි වූ විට එය 1931 වසරේදී වාර්තා වූ අඩුම ප්රතිඵලයයි. මිනුම් කාල පරිච්ෙඡ්දයේ සිට වසර 85 ක් ගතවීමෙන් පසු මෙම සුවිශේෂී මිශ්රණ හා බැඳුම්කර එම වසර 68 තුළ දී ධනාත්මක වන අතර ඉතිරි කාලය නිෂේධාත්මක ය. එම වසර 85 තුළදී කොටස් හා බැඳුම්කර අනෙකුත් සංකලනයන්ට සාපේක්ෂව ඉහළම ප්රතිලාභ ලබා නොතිබුණි. සෑම කාල පරිච්ෙඡ්දයක් සඳහා ගණිත වාර්ෂික වාර්ෂික සාමාන්ය මිශණ අනුපාතය 7.61% ක් විය.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 10% ක කොටස් සහ 90% ක බැඳුම්කර නිකුතුවක් වාර්තා කළ අතර එය 1982 දී 38.48% ක වර්ධනයක් පෙන්නුම් කරන ලදී. එහි වටිනාකමෙන් 11.23% ක් අහිමි වූ විට එය 2009 වසරේදී වාර්තා වූ අඩුම ප්රතිඵලය විය. මිනුම් කාල පරිච්ෙඡ්දයේ සිට ගත වූ වසර 85 අතරින්, මෙම සුවිශේෂී මිශ්රණයේ කොටස් සහ බැඳුම්කර එම වසර 66 ක කාලය තුළ ධනාත්මක හා අනිකුත් කාලය නිෂේධාත්මක ය. එම වසර 85 තුළදී කොටස් හා බැඳුම්කර අනෙකුත් සංකලනයන්ට සාපේක්ෂව ඉහළම ප්රතිලාභ ලබා නොතිබුණි. සෑම කාල පරිච්ඡේදයක දී ගණිත වාර්ෂික වාර්ෂික සාමාන්ය මිශ්ර අනුපාතය වසරකට 6.45% කි.
- 100% ක බැඳුම්කර නිකුතුවක් වාර්තා කළ අතර එය 1982 දී එය 40.36% කින් වර්ධනය විය. එහි වටිනාකමෙන් 14.90% ක් අහිමි වූ විට එය 2009 වසරේදී වාර්තා වූ අඩුම ප්රතිඵලයයි. මිනුම් කාල සීමාව තුළ වසර 85 ක් තුළ එම අවුරුදු 63 ක කාලය තුළ ධනාත්මක ප්රතිඵල ලැබීය. එම අවුරුදු 85 තුළ සියලු කොටස් බැඳුම්කර හා කොටස් 33 කින් යුක්ත වූ සියලු කොටස් මිළ ගණන් ඉහළින් ආපසු හැරී ඇත. සෑම කාලපරිච්ෙඡ්දයක් සඳහා ගණිත වාර්ෂික වාර්ෂික සාමාන්ය මිශණ අනුපාතය වසරකට 5.88% කි.
මෙම පුළුල් දත්ත සමූහයෙන් ඔබට පෙනෙන පරිදි, කොටස් වෙළඳපොලේ කොටස් සහ බැඳුම්කරවල එකතුවක් අඛණ්ඩව නිර්මාණය කරයි. පිරිසිදු කොටස් තොගයේ ඔබට ඔබට සැලකිය යුතු ඉහළ ප්රතිලාභයක් ඇති නමුත්, ඒවාට යකඩ යකඩ, වානේ ස්නායු හා සාධාරණ සැකසුම් සමූහයක් අවශ්ය ය. වසර 85 න් වසර 33 දී ඔබ අවුරුද්දේ ආරම්භයට වඩා ඔබ අවුරුද්දට වඩා දුප්පත් විය. ඉතාමත්ම ආන්තික උදාහරණයේදී, ඔබේ අගනා ප්රාග්ධනයෙන් 43.34% ක් දුටු විට ඔබ දුටුවේය. එය ඉදිරිදර්ශනය තුලට දැමීම, එය ඩොලර් දශ ලක්ෂ 25,000 ක අඩුවීමක් ඩොලර් මිලියන 216,700 සිට $ 283,300 දක්වා මාස දොලහක් තුළ නිරීක්ෂණය කිරීම වැනි ය. ධනය ගොඩ නැගීමේ මාර්ගයන්ගෙන් වඩාත් ඵලදායී හා පුළුල් වශයෙන් විවිධාංගීකරණය වූ දිගුකාලීනව, ආරක්ෂිතව, එක සමාන බවක් පෙන්නුම් කරන, සාධාරණ අයිතිය තිබියදීත්, මෙවැනි ආකාරයේ තත්වයකට මුහුණ දිය නොහැකි බොහෝ දෙනෙකුට මෙවැනි ආකාරයේ තත්වයක් හැසිරවිය නොහැකිය. අනෙක් අතට, බැඳුම්කරයන්ගේ සාපේක්ෂ මිල ස්ථාවරත්වය, තොග වලට සාපේක්ෂව ද්රව්යමය වශයෙන් අඩු ප්රතිලාභ ලබා ගනී. ජීවිතයේ සෑම දෙයක්ම වෙළඳාමේ වියදම සහ ඔබේ මුදල් එකතු කිරීම හැරෙන්න බැහැ.
රසවත් ස්ථානය මධ්යයේ කොහේ හරි පවතී. අර්ධ බැඳුම්කර හා අර්ධ කොටස් පමණක් හොඳ ප්රතිලාභයක් ලබා දුන්නා පමණක් නොව, වසර 85 ක් පුරා එය 66 ක් විය. එනම්, ඔබ ආරම්භ කළ විට, ඔබ අවම වශයෙන් වසර 19 ක් ගත වූවාට පසුව, අඩුම වශයෙන් නාමික වශයෙන් මනිනු ලබනුයේ අවම වශයෙන් ය. වසර 33 ක කාලපරිච්ෙඡ්දයක් පුරා පැවති සමස්ථ කොටස් කළඹට වඩා බොහෝ වෙනස් අත්දැකීමක්. කොටස් වෙලඳපොල හා බැඳුම්කර අතර සමානුපාතිකව සමානුපාතිකව සමාධිය මනසේ සාමය ලබා ගැනීමෙන් ඔබට මෙම පාඨමාලාවේ රැඳී සිටීමට ඉඩ ලබා දුන්නේ නම්, ඔබ ඔබේ පවුලට වඩා වැඩි මුදලක් අවසන් කිරීමට ඉඩ තිබිණි නම්, භයානක පිරිසිදු කොටස් වත්කම් වෙන් කිරීම. සාම්ප්රදායික මූල්ය අතර වෙනස මෙයයි. න්යායාත්මක සුචල්යතාව හා හැසිරීම් රටාව දෙස බැලීම, මානව තත්වයන් හා අනෙකුත් විචල්යයන් ලබා දෙන හොඳම ප්රතිඵල දෙස බලනු ලැබේ.
අවුරුදු 20 ක කාලසීමාවන්ට වඩා කොටස් හා බැඳුම්කර වල එකම කොටස් දෙස බලමු
වාර්ෂික ප්රතිලාභ ඉතා සිත්ගන්නා සුළුය. නමුත් එය දිගුකාලීන කාලපරිච්ඡේද වේ. අප විසින් පරීක්ෂා කර ඇති වාර්ෂික දත්තවලට වඩා එක් පියවරක් ඉදිරියට ගොස් දැන්මම එම ධූරයන් සිදු කළ ආකාරය දෙස බලමු. එනම්, 1926 දී ආයෝජනය කරන ලද ආයෝජනයක් 1946 දී නිම කිරීමට නියමිතව ඇති අතර, 1927 දී ආයෝජනය කිරීම 1947 දී එය අවසන් කෙරෙනු ඇත. යහපත් අයහපත් කාලගුණයත්, සවස් වරුව ආපසු ලබා ගැනීම සඳහාත් උදව් කළ හැකි ආයෝජකයින් බොහෝ විට දිරිගන්වනු ලබන ක්රමවේදයන් මෙම ප්රාග්ධනීකරණයට ඇතුළත් නොවේ . මොහොතකට ඔබ දැක ඇති හොඳ උදාහරණයක් වන්නේ 1929 - 1948 වේ. ඒ කාලය තුළ මුළු කොටස් ප්රමාණය 3.11% කින් වැඩි විය. කෙසේවෙතත්, ඔබ මෙම ආයෝඡනය තුළ ආයෝජනය කර තිබුනේ ආරම්භයේ දී පමණක් නොව, සාමාන්යයෙන් සෑම පරම්පරාවක්ම වරක් වරක් දැක ගත හැකි මිල ගණන්වල සමහර ව්යාපාරයන් තුළ හිමිකම හිමිකර ගෙන ඇති හෙයින්, ඔබගේ ප්රතිලාභයන් සැලකිය යුතු ලෙස ඉහළ ගොස් තිබීමයි. සැබවින්ම, මහා අවපාතයෙන් යථා තත්ත්වයට පත්වීම සඳහා එය දිගු කලක් නොගත්තද, සංඛ්යා ගණනය කරන ආකාරය පිළිබඳ නිගමන බොහෝ විට අද්දැකීම් ලත් ආයෝජකයින් නොමග යවා ඇත.
- 100% ක කොටස් 100% ක කොටස් ප්රමාණයක් 1980 හා 1999 අතරතුරදී ඉහළම විසි වසරක පසුබෑමක් ඇති කරයි. එය 1929 හා 1948 අතර කාලයේ එහි අවම ප්රතිඵලය අත්විඳි අතර එය වසරකට 3.11% කින් වැඩි විය. සියලු කාල පරිච්ඡේද සඳහා මිශ්රණයේ සාමාන්ය අංක ගණිත අනුපාතය 11.30% කි.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 90% ක කොටස් සහ 10% බැඳුම්කර කොටස් 1980 සිට 1999 දක්වා වූ ඉහළම වසර විසි පහක කාලපරිච්ෙඡ්දයේදී වාර්ෂිකව සියයට 17.28 කින් වර්ධනය විය. එය 1929 හා 1948 අතර කාලයේ එහි අඩුම ප්රතිඵලය අත්දුටුවේ වාර්ෂිකව 3.58% කින් වැඩි වීමෙනි. සියලු කාල පරිච්ඡේද සඳහා මිශ්රණයේ සාමාන්ය අංක ගණිත අනුපාතය 10.84% කි.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 70% ක කොටස් සහ 30% ක බැඳුම්කර කොටස් වලින් සියයට 16.04% කින් වර්ධනය වී ඇති අතර 1979 හා 1998 අතර එය ඉහළම විසි වසරක පසුබෑමකි. එය 1929 හා 1948 අතර කාලයේ එහි අවම ප්රතිඵලය අත්දුටුවේ වාර්ෂිකව 4.27% කින් වැඩි වීමෙනි. සෑම කාල පරිච්ඡේදයකම මිශ්රණයේ සාමාන්ය අංක ගණිත අනුපාතය 9.83% කි.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 50% ක කොටස් සහ 50% බැඳුම්කර කොටස් වලින් සියයට 14.75% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර 1979 හා 1998 අතර එය ඉහළම විසි වසරක පසුබෑමට ලක් විය. එය 1929 හා 1948 අතර කාලයේ එහි අවම ප්රතිඵලය අත්දුටුවේ එය වාර්ෂිකව 4.60% කින් වැඩි වීමෙනි. සියලු කාල පරිච්ඡේද සඳහා මිශ්රණයේ සාමාන්ය අංක ගණිත අනුපාතය 8.71% කි.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 30% ක කොටස් සහ 70% ක බැඳුම්කර කොටස් වශයෙන් වෙන් කර ඇති අතර, එය වසරකට 13.38% කින් වැඩිවූ විට එය 1979 සිට 1998 දක්වා වූ ඉහළම විසි වසරක පසුබෑමකි. එය 1955 හා 1974 අතර කාලයේ එහි අවම ප්රතිඵලය අත්විඳ ඇති අතර එය වසරකට 3.62% කින් වැඩි වී ඇත. සියලු කාල පරිච්ඡේද සඳහා මිශ්රණයේ සාමාන්ය අංක ගණිත අනුපාතය 7.47% කි.
- කොටස් හා බැඳුම්කර කොටස් 10% ක කොටස් සහ 90% බැඳුම්කර කොටස් වශයෙන් බෙදී ගියේය. එය 1950 හා 1969 අතර කාලයේ එහි අඩුම ප්රතිඵලය අත්විඳි අතර එය වසරකට 1.98% කින් වැඩි විය. සියලු කාල පරිච්ඡේද සඳහා මිශ්රණයේ සාමාන්ය අංක ගණිත අනුපාතය 6.12% කි.
- 100% ක බැඳුම්කර නිකුතුවෙන් වසර විසිතුනක් වන විට එය සියයට 12.09 කින් වැඩි වූ විට එහි ඉහළම විසිපස් වසරයි. එය 1950 හා 1969 අතර කාලයේ එහි අවම ප්රතිඵලය අත්දුටුවේ වාර්ෂිකව 0.69% කින් වැඩි වීමෙනි. සෑම කාල පරිච්ඡේදයකම මිශ්රණයේ සමාන්තර ශ්රේණිගත කළ වාර්ෂික අනුපාතය 5.41% කි.
නැවතත්, වසර විසිපහකට පෙරාතුව, ඔබේ කොටස්වල කොටස් හා බැඳුම්කරවල නිවැරදි මිශ්රණය පිළිබඳ තීරනය, ස්ථාවරත්වය අතර හුවමාරුව (අස්ථායීතාවයෙන් මනිනු ලබන) සහ අනාගත ප්රතිලාභය අතර වෙළඳාමක් ඇති විය. අනාගතයේ අත්දැකීම් බොහෝ විට අතීත අත්දැකීම් වලට සමාන යෑයි ඔබ සිතන තැනට ඔබ කැමති තැනක සිටීම, ඔබේ මුළු කාලයෙහි සිට ඔබේ චිත්තවේගීය ස්ථාවරත්වය දක්වා විවිධාකාර සාධක මත රඳා පවතී.
කොටස් හෝ බැඳුම්කර අතර වත්කම් වෙන් කිරීම කාලයත් සමඟ වෙනස් විය හැකිද? ආයෝජකයා ඔහුගේ හෝ ඇයගේ Portfolio නොකළේ නම්
කොටස් හා බැඳුම්කර අතර, ඔවුන්ගේ විශේෂ වත්කම් වෙන්කිරීමේ අනුපාතය මත පදනම්ව අත්තිකාරම් සිදු කරන ආකාරය පරීක්ෂා කර බැලීමේදී වඩාත් රසවත් දත්ත කට්ටලවලින් එකක් වන්නේ අවසාන අනුපාතය දෙස බැලීමයි. මෙම දත්ත නැවත නැවත සකස් කිරීම සඳහා 2010 දෙසැම්බරයේ දී මම අවසන් කරමි. මේ වන විට මා හට ලබා දෙන වඩාත්ම පහසු හා උසස් අධ්යාපනික දත්තයන් වන අතර 2011 සහ 2016 අතර න්යෂ්ටික වෙළඳාම ඉහළ යාම සහ කොටස් අනුපාතය විශාලයි. එනම්, කොටස් සංරචක මා පෙන්වීමට ඔබට වඩා වැඩි යමක් වන අතර, එමඟින් මූලික ප්රතිඵලය කිසිසේත් වෙනස් වනු ඇත.
1926 දී ඉදි කරන ලද කළඹක් සඳහා කවර හෝ ප්රතිතුලනයකින් තොරව පවත්වා ගෙන යනු ලබන අතර, වත්කම්වල අවසානයෙහි වත්කම්වල අවසානයෙහි කොටස්වල ස්වභාවය අවසන් වූ කොටස් ප්රමාණය කවරේද; ඔවුන් පංතියක් ලෙස කාලය පුරාවට ප්රසාරණය වන, ඵලදායී ව්යාපාරවල හිමිකාරත්වය නියෝජනය කරන බව? ඔයා මට සන්තෝෂයි!
- කොටස් හා බැඳුම්කර මිශ්රණයකින් ආරම්භ වූ කොටස් වලින් 90% ක් පැරණි හා 10% ක් බැඳුම්කරවලින් 99.6% කොටස් සහ 0.4% බැඳුම්කරවලින් අවසන් විය.
- කොටස් හා බැඳුම්කර මිශ්රණයකින් ආරම්භ කරන ලද කොටස් ප්රමාණයෙන් 70% ක් පැරණි හා 30% ක් වූ කොටස් වලින් 98.5% ක කොටස් සහ 1.5% බැඳුම්කර අවසන් විය.
- කොටස් හා බැඳුම්කර මිශ්රණයකින් ආරම්භ වූ කොටස් ප්රමාණය 50% ක් පැරණි හා 50% ක් වූ කොටස් වලින් 96.7% කොටස් සහ 3.3% බැඳුම්කර අවසන් කර ඇත.
- කොටස් හා බැඳුම්කර මිශ්රණයකින් ආරම්භ වූ අතර එය 30% ක් පැරණි හා 70% ක් වූ අතර 92.5% කොටස් සහ 7.5% බැඳුම්කරවලින් අවසන් විය.
- කොටස් හා බැඳුම්කර මිශ්රණයකින් ආරම්භ වූ මුල්ම කොටස් වලින් 10% ක් පැරණි වන අතර 90% ක කොටස් වලින් 76.3% කොටස් සහ 23.7% බැඳුම්කර අවසන් කර ඇත.
වඩාත් විස්මයජනක වන්නේ, කොටස්වල සහ බැඳුම්කරවල මෙම කොටස්වල කොටස් කොටස් වඩාත් හොඳ අතට හැරීම සඳහා "සුපිරි සාමාජිකයින්" අතලොස්සකගේ දැඩි ලෙස සංකේන්ද්රනය කරනු ඇති බවය. අද්විතීය ආයෝජකයින් බොහෝ විට මෙම සංසිද්ධියේ ගණිතමය සම්බන්ධතා සමස්ත ධන සමුච්චය කිරීම කොතරම් වැදගත්ද යන්න වටහා ගැනීමට අසමත් වේ. සැබැවින් ම, මාර්ගයේ යම් ප්රතිශතයක් බංකොලොත් වනු ඇත. බොහෝ අවස්ථාවන්හිදී, මේවා තවමත් ප්රතිලාභ ලැබෙනු ඇත. ඊස්ට්මන් කොඩැක් සිය දිගුකාලීන අයිතිකරුවන් විසින් සිදු කර ඇති පරිදි, කොටස් මිල වහා ශුන්ය වීමෙන් පසු, සමස්ත ආයෝඡනය පිළිබඳ සංකල්පය හේතුවෙන් නව ආයෝජකයින් විසින්ම ආවේනිකව තේරුම් ගත නොහැකි කරුණකි. අනෙක් අතට, බොහෝ සමාගම් බොහෝ විට ඔබ පූර්වයෙන් පුරෝකථනය නොකළ හැකි සමාගම් බොහෝ විට අපේක්ෂා ඉක්මවා යන අතර, ඒවා සියල්ලෙන් ඉවත් කරනු ඇත.
මෙයට එක් ප්රසිද්ධ ආකෘතියක් වන්නේ වෝල් වීදියෙහි වෝල් ස්ටී්රට් හි වෝද්යා නායකයින්ගේ භාරය, කලින් හැඳින්වූ ING සංස්ථාපිත නායකයින්ගේ භාරය ලෙසය. එය 1935 දී ආරම්භ විය. එය ඒකාබද්ධ කිරීම සඳහා වගකිව යුතු කළමණාකාර කළමණාකරු, නිල් චිප තොග 30 ක එකතුවක් තෝරාගත් අතර, ඒවායින් ලාභාංශ ගෙවනු ලැබීය. සංචිත අරමුදල්, S & P 500 දර්ශක අරමුදල් පවා අලෙවිකරණ නොතකා ඇත්ත වශයෙන්ම නිෂ්ක්රීය ආයෝජන ඇත්ත වශයෙන්ම දර්ශක අරමුදල් නොසැලකිලිමත් ලෙස අධිෂ්ඨානශීලී තත්වයක් බවට පත් වී ඇත. සාහිත්යයට පටහැනිව, කමිටුව විසින් ක්රියාකාරීව කළමනාකරණය කරනු ලැබේ). එය ඩව් ජෝන්ස් කාර්මික සාමාන්යය සහ එස් සහ පී 500 යන කාලසීමාව දෙකටම බිඳ දමා ඇත. කොටස් එකතුව, අත්පත් කර ගැනීම්, ඔත්තු බැලීම්, බෙදීම් සහ තවත් බොහෝ දෑ වලින් අරමුදල් 22 ක කොටස් සංකේන්ද්රනය වී ඇත. යුනියන් පැසිෆික් කලාපයේ වත්කම්වලින් 14.90% ක්, දුම්රිය මාර්ගයේ යෝධ, 11.35% බර්ක්ෂයර් හවාටේහි බිලියනපති වොරන් බෆට්හි ආයෝඡනය වන අතර 10.94% ක් Exxon Mobil හි ජෝන් ඩී. රොකෆෙලර්ගේ පැරණි ස්ටෑන්ඩර්ඩ් ඔයිල් අධිරාජ්යයේ කොටසකි. 7.30% ප්රඩක්යර් හි කාර්මික වායු, සැපයුම් සහ උපකරණ සමාගමක් වන අතර 5.92% ක් Chevron හි ආයෝජනය කර ඇත. ජෝන් ඩී. රොකෆෙලර්ගේ පැරණි ස්ටෑන්ඩර්ඩ් ඔයිල් තෙල් අධිරාජ්යයේ තවත් කොටසකි. 5.68% ක් ලොව විශාලතම පාරිභෝගික භාණ්ඩ රැසක Procter & Gamble හි ආයෝජනය කර ඇත. දැවැන්තයා වන අතර 5.52% කාර්මික ආයෝඡනය වන හනිවෙල්හි ආයෝජනය කර ඇත. වෙනත් ස්ථානවලට AT & T, ඩෝ කෙමිකල්, ඩුපොන්ට්, කොමිස්ට්, ජෙනරල් ඉලෙක්ටි්රක්, සහ සපත්තු සිල්ලර වෙළෙන්දෙක් ෆෝ ලොකර්. කල් ඉකුත් වූ බදු විශාලය . මුල් මිලට ගැනීම සඳහා ආයෝජකයෙකු ලෙස කටයුතු කිරීම සඳහා බලපාන්නකි .
කොටස් සහ බැඳුම්කරවල කාර්යභාරය පිළිබඳ මෙම දත්ත සියල්ලම කුමක්ද?
ආයෝජනයට ආදරය කරන අයගේ සිත්ගන්නා සුළු දේට අමතරව, කොටස් වෙළඳපොලේ හා බැඳුම්කරවල විවිධ මිශ්රණවල ඓතිහාසික කාර්යසාධනය පිළිබඳව මෙම සාකච්ඡාවේ සිට වැදගත් පාඩම් කිහිපයක් තිබේ. ඔබට උපකාර කිරීමට, මෙන්න කිහිපයක් ඇත:
- විවිධ කොටස් යටතේ කොටස් හා බැඳුම්කර එකිනෙකට වෙනස් ලෙස හැසිරෙන අතර, එකට එක් කළඹක් එකවර භාවිතා කර ඒවා ප්රයෝජනවත් වේ. එක් අන්තයක් හෝ අනෙකකට යෑමට පෙලඹීමක් ඇති විය හැකි නමුත් මෙය කලාතුරකින් යෝග්ය වේ.
- අතීත ඉතිහාසය පුනරුත්ථාපනය වන්නේ නම්, සමස්ත ආයෝඡන ප්රතිපාදන තුළ බැඳුම්කර සංරචකය වඩා වැඩි නම්, වඩාත් ස්ථාවර වශයෙන්, ඔබේ ආයෝජන ප්රමාණය මැනිය හැකි ය. කෙසේ වෙතත්, මෙය බොහෝ විට අඩු අඩු සංඝටනය අනුපාතය පිරිවැය පැමිණේ. අනෙක් අතට, හැසිරීම් ආර්ථිකය පෙන්නුම් කරන්නේ, මිනිසුන්ගේ ස්වභාවික භාවය නිසා එහි ප්රතිවිපාක හේතුවෙන් ඉහළ සැබෑ ලෝක ප්රතිස්ථාපනයක් ඇති වීමට හේතු වන බවය. වෙලඳපොල කඩා වැටීමක දී විශාල මුදල් ප්රමාණයක් අතුරුදහන් වී ඇති විට "යම් දෙයක් කරන්න" නිතර නිතර වැරදි ආශාවක් දක්වයි.
- සාමාන්ය පොලී අනුපාත යටතේ යටතේ බැඳුම්කර කොටස් වලට වඩා වැඩි වශයෙන් වර්තමාන ආදායම් සංරචකය එකතු කිරීම, වියදම් කළ හැකි, ප්රතිස්ථාපනය කළ හැකි, තෑගිබෝග හෝ ඉතිරි කර ගත හැකි මුදල් ප්රවාහය වැඩි කිරීම. අපි දැනට සාමාන්යයෙන් හා සාමාන්යයෙන් විශාල වශයෙන් නොසැලකූ අදියරයක සිටිමු. ඉදිරි දශකය තුළ ශුන්ය පොලී අනුපාත පරිසරය අඛණ්ඩව පවතිනු ඇත.
- සමස්ථ කොටස් වශයෙන්, කාලපරිච්ඡේදය වඩා දිගු බව බැඳුම්කරයන්ට වඩා බෙහෙවින් ඵලදායී වන අතර, පොල්පියෙකු තුළ තබා ඇති සම්භාවනීය කොටස් වඩා හොඳ වත්කම් වෙන් කිරීමක සාමාන්යයෙන් විශාල ප්රතිශතයක් වනු ඇත. එම ප්රතිමූර්තිය නැවත සමබර කිරීම සඳහා (එනම්, ඉලක්කගත, අපේක්ෂිත පරාසය කරා ආපසු යෑම සඳහා අනිකුත් අයගේ ප්රමාණය වැඩි කිරීම සඳහා ඇතැම් කොටස් තබාගැනීම).
- නරක වසර නරක විය හැකි ය. ඒවා කඩදාසි මත බැලීම එක් දෙයක් නම්, බොහෝ පෙළපොත්-ජනප්රිය බිඳ වැටීම් හරහා ජීවත් වූ කෙනෙකු ලෙස, ඔවුන් ගමන් කරමින් සිටින අතර, පොතක් ටොනාඩෝ ගැන කියවීම සහ සත්යය ඔස්සේ ජීවත් වන කෙනෙකු අතර වෙනසකට සමාන වෙනසකි. ඔබ මත. මෙතෙක් සාකච්ඡා කර ඇති දත්තවල සත්ය ලෙස සලකනු නොලැබූ එක් කාල පරිච්ඡේදයක් ඇත්ත වශයෙන් ම, මහා අවපාතයේ එක් වරක් 600 වසරක ව්යසනය හා සංසන්දනාත්මකව හා අතිශයින්ම බිහිසුණු අයුරින් එය නිර්ණය කර ඇත සංඛ්යා 1973-1974 වේ. කොටස් ආයෝජකයින්ට කඩදාසි මත ව්යසනකාරී විය. එහෙත් දිගුකාලීන ආයෝජකයින් බොහොමයක මිල ගනන් මිල දී ගැනීමෙන් ඉතා ධනවත් විය. ඔබට හැඟෙන දේ අවතක්සේරු නොකරන අතර, මෝඩ දේවල් කිරීමට ඔබට හේතු විය හැකි අන්දමට, ඔබේ ධනයෙන් 50% ක් ඇස් පෙනීමේ දුර්වල වීමෙන් දකින්න. 1987 කඩා වැටීම තවත් නිදසුනකි. මම වරක් මගේ පුද්ගලික බ්ලොග් එකේ දී PepsiCo සහ කොකා-කෝලා සමාගම දිගු කාලීන ප්රතිඵල සංසන්දනය කරන විට එම පාඩුව කඩදාසි මත ආලේපන ආකාරය විශ්මයට පත් විය. ඔබ මේ වගේ දේවල් කොටස් හිමියෙකු ලෙස සිදු වන බව යථාර්ථය හැසිරවීමට නොහැකි නම්, ඔබ අතිශයින් අප්රසන්න වේලාවක වේ. එය වළක්වා ගැනීමට ක්රමයක් නැත. එය ඔබට පවසන ඕනෑම කෙනෙකුට එය කළ හැකි යමක් වේ. එය මුළුමනින් ම, බොරුවක් හෝ ඔබ කෙසේ හෝ වංචා කිරීමට වෑයම් කරයි.
- විශේෂයෙන් දැන් එක්සත් ජනපදය රත්රන් සම්මතයෙන් ඉවත්වී ඇති අතර, ආයෝඡකයින් විසින් බදු හා වන්දි ගෙවීමට ප්රමාණවත් තරම් පොලී අනුපාතයක් ප්රමාණවත් තරම් ප්රමාණවත් පොලී අනුපාතයක් ඉල්ලා නොසිටි බැවින් ආයෝජකයින් විසින් කාලය හා කාලය ප්රදර්ශනය කර තිබේ. උද්ධමනය - නමුත් මහා අවපාත රක්ෂනයක් ලෙස ඔවුන් සේවය කරන බව ඇත්තයි. කොටස් සැබෑ ඒවායේ සැබෑ වටිනාකමෙන් කොටසක් හුවමාරු වන අවස්ථා වලදී බැඳුම්කර පොලිය දිවි ගලවා ගැනීමෙන් නරකම කාලසීමාව තුළ ඔබේ කොටස් අයිතිය දියකිරීමට ඉඩ නොදිය හැකිය. ඇත්ත වශයෙන්ම, එය ඔබට පෙනෙන පරිදි ප්රතික්රියාශීලී ලෙස, ඔබ වඩා ධනවත් වන අතර, ඔබ ඔබේ සමස්ත කළඹේ ප්රතිශතයක් ලෙස අසමානාත්මයෙන් විශාල මුදල් හා බැඳුම්කර රඳවා තබා ගැනීමට වඩා වැඩි ඉඩක් ඇත. මෙම මාතෘකාව ගැන වැඩි විස්තර දැනගැනීම සඳහා මා කොපමණ මුදලක් මගේ ගිණුමට තබා ගත යුතුද ? මම විස්තර කිහිපයක් සාකච්ඡා කරමි.
අවසන් සටහනක, වත්කම් ස්ථාපනය කිරීම ලෙස හඳුන්වන බදු කළමණාකරණ සංකල්පය කෙරෙහි ඔබ අවධානය යොමු කරන කොටස් සහ බැඳුම්කර තෝරා ගැනීම අතිශය වැදගත් වේ. එකම බදු අනුපාතවල සමාන හරියටම සමාන කොටස් හා බැඳුම්කර එකම සුරැකුම් අනුපාතවලදී, එම සුරැකුම්පත් පවත්වා ගෙන යන ව්යුහයන් මත පදනම්ව විවිධ ආකාරයේ ශුද්ධ වටිනාකමක් ඇති ප්රතිඵලවලට හේතු විය හැකිය. උදාහරණයක් වශයෙන්, ඉහළ බදු ආදායමක් ලබන ගෘහ ඒකකයක් සඳහා බැඳුම්කර පොලී අනුපාතය දෙගුණයකටත් වඩා වැඩි වේ. බැඳුම්කර සහ ඉහළ අස්වැන්නක ලාභාංශ තොගයක් බදු ගෙවීම්වලදී සරප් IRA වැනි බදු තැන්පත් කිරීම්වලදී බදු ගෙවිය හැකි තැරැව්කාර ගිණුම් වල ලාභාංශ නොගෙවනු ලබන කොටස්, ඔබ අවම වශයෙන් හැකි තරම් සහ උපයෝගී කර ගත හැකි අද්විතීය තත්වයන් යටතේ ඔබට යෝග්ය වේ. ඔබේ ජීවිතයේ. ඒ හා සමානව, ඔබ කිසි විටෙකත් බදු රහිත නාගරික බැඳුම්කරයක් නොකෙරේ .