අවමුඛ උකස් අර්බුදය හේතුවෙන් ආරක්ෂිත අරමුදල්, බැංකු සහ රක්ෂණ සමාගම් විසින් සිදු විය. පළමු දෙදෙනා උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම් බිහිකරයි . රක්ෂණ සමාගම් විසින් ණය පැහැර හැරීම් හුවමාරු කර ගැනීමෙන් ඒවා ආවරණය කරන ලදී. උගස් සඳහා ඉල්ලුම නිවාසවල වත්කම් බුබුලකට හේතු විය.
ෆෙඩරල් රිසර්ව් ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය ඉහළ නැංවූ විට, එය උකස් ණය පොලී අනුපාත නැංවිය හැකි විය. එම නිසා නිවාස මිල ගනන් ගිලිහී යාම හා ණය ගැණුම්කරුවන් පැහැර හැර තිබේ. ව්යුත්පන්නයන් ලෝක ගෝලයේ සෑම කොනකටම අවදානම ව්යාප්ත විය. 2007 බැංකු අර්බුදය , 2008 මූල්ය අර්බුදය සහ මහා අවපාතයට හේතු විය . මහා අවපාතයෙන් පසුව නරකම අවපාතය නිර්මානය කලේ ය.
01 හජ් අරමුදල් අර්බුදයේ ප්රධාන කාර්යභාරය ඉටු කළා
අවමුඛ උකස් අර්බුදයට ද හේතු විය. 1999 දී බැංකුවලට ආරක්ෂිත අරමුදල් ලෙස කටයුතු කිරීමට අවසර ලැබුණි. පිටත ආරක්ෂණ අරමුදල්වල තැන්පත්කරුවන්ගේ අරමුදල්ද ආයෝජනය කරන ලදි. 1989 දී ඉතුරුම් හා ණය අර්බුදයට හේතු විය . බොහෝ ණය දෙන්නන් නීතිරීති ලිහිල් කිරීමට රාජ්ය නීති සම්පාදනය කිරීම සඳහා මිලියන ගණනක් වැය කළහ. එම නියාමකයන්ට උකස්කර ගැනීමේ සිට සැබැවින්ම ඔවුන්ට දැරීමට නොහැකිය.
ව්යුත්පන්නයන් අවුට්ප්රයිම් අර්බුදය හැසිරවීම
උකස්-පිටුබලය සහිත සුරැකුම් ණය දෙන්නන් ණය පැකේජයක් බවට පත් කිරීමට සහ ඒවා නැවත විකුණන්නන්ට ඉඩ සලසයි. සාම්ප්රදායික ණය දිනවලදී, මෙමගින් බැංකුවට තවත් මුදල් ලබා ගැනීමට හැකි විය. පොළී ණය පමණක් පැමිණීමත් සමග, පොලී අනුපාත නැවත සකස් කිරීමේදී නය පැහැර හැරීමේ ණයකරුගේ අවදානමද මාරු විය. නිවාස වෙලඳපොල අඛණ්ඩව වැඩිවන තෙක් අවදානම කුඩා විය.
උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් සමඟ ඒකාබද්ධ පොලී ණය පමණක් ඇතිවීම තවත් ගැටළුවක් විය. නිවාස වෙලඳ පොල උත්පාදනය කළ වෙළඳපොළේ ඔවුන් ද්රවශීලතාව වැඩි කළා.
03 උප මහද්වීප හා පොලී පමණක් පමණක් උගස් නොකරන්න
පොලී රහිත ණය ලබා ගැනීම සඳහා මාසිකව ගෙවීම් අඩු කිරීමට උදව් විය. කෙසේවෙතත්, ණය දෙන්නන්ට අවදානම වැඩි කළත් මුල්ම අනුපාත සාමාන්යයෙන් එකක්, අවුරුදු තුනක් හෝ පහකට වරක් යලි සකසයි. එහෙත් නැඟී එන නිවාස වෙලඳ පොල ණය දෙන්නන් ණය ගැතියන් විසින් ගෙදරට විකුණනු ලැබීමට වඩා ඉහළ මිලක් ගෙවීමට ඉඩ තිබිණි.
අර්බුදය ඇතිවීමට හේතු දෙකක් පිළිබඳ මිථ්යාවන් දෙකක්
පොදු මිථ්යා මතය වන්නේ අර්බුදය නිර්මාණය කළ බවය. එය දුප්පත් අසල්වැසි ප්රදේශවලට වඩා වැඩි ණය දෙන්නට බැංකුවලට තල්ලු කර ඇත. එය 1977 දී නිර්මාණය කරන විට එය එහි ජනවරම විය.
1989 දී බැංකුවේ ණය වාර්තාව ප්රසිද්ධ කිරීම මගින් FIRREA CRA විසින් ශක්තිමත් කරන ලදී. CRA ප්රමිතිවලට අනුකූල නොකලේ නම් ඒවා පුළුල් කිරීම තහනම් කරන ලදී. 1995 දී ජනාධිපති ක්ලින්ටන් වැඩි දුරටත් CRA ශක්තිමත් කිරීම සඳහා නියාමකයින්ට ආරාධනා කළේය.
එහෙත්, නීතියෙන් බැංකු වලට උප නෝට්ටු ලබා ගැනීමට බැංකු අවශ්ය නොවේ. ඔවුන්ගේ ණය දෙන ප්රමිති අඩු කිරීමට ඔවුන්ගෙන් ඉල්ලා සිටියේ නැත. අතිරේක ලාභදායී ව්යුත්පන්නයන් නිර්මාණය කිරීම සඳහා ඔවුහු එසේ කළහ.
සුරැකුම්පත් ණය බැඳීම්
අවදානම හුදෙක් උකස් කිරීමට පමණක් සීමා නොවී ය. සියලුම වර්ගයේ ණය නැවත පිරවූ අතර ඇපකරයක් බවට පත්කරනු ලැබීය. නිවාස මිල පහත වැටුණු නිසා ටෙලිකොම් යන්ත්ර ලෙස තම නිවෙස් භාවිතා කළ බොහෝ නිවාස හිමියන් ඔවුන්ගේ ජීවන රටාවට තවදුරටත් සහාය නොලැබිණි. සියලු වර්ගවල ණය පැහැර හැරීම් ක්රමයෙන් සෙමින් පිරී ගියේය. CDO හි හිමිකරුවන්ට ණය දෙන්නන් හා හෙජ් අරමුදල් පමණක් නොව. ඒවාට සංස්ථා, විශ්රාම අරමුදල් සහ අන්යොන්ය අරමුදල් ඇතුළත් විය . මෙය තනි ආයෝජකයින්ට අවදානම ව්යාප්ත විය.
CDO සමඟ ඇති සැබෑ ගැටළුව වූයේ මිලදි ගැනිමට ගැනුම්කරුවන් නොදන්නා බවය. එක් හේතුවක් නම් ඔවුන් එතරම් සංකීර්ණ හා නවීනත්වයක් පැවති බවයි. තවත් දෙයක් වූයේ කොටස් වෙලඳපොල වේගයෙන් වර්ධනය විය. බොහෝ විට ඔවුන් මුඛයෙන් කට වචනයෙන් පමණක් නොව මෙම නිෂ්පාදන මිල දී ගත්තා සේම මුදල් ඉපයීමට විශාල වශයෙන් පීඩාවට පත් වූහ.